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1、浅议公司财务管理目的及影响目的实现的内外因素摘要：公司财务管理的目的,是指公司财务管理在一定环境和条件下所应达到的预期成果，它是整个公司财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。财务管理是一种公司的管理的核心所在，因此财务管理在公司中占有非常重要的地位。从而要实现公司的财务管理目的，一方面必须要考虑影响公司财务管理目的的多种因素,公司的财务管理目的同步受到公司多种因素的影响,自身管理决策为内因,尚有其她外因的存在。 核心词：内外影响因素；财务管理;目的 公司财务管理的目的，是指公司财务管理在一定环境和条件下所应达到的预期成果,它是整个公司财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。财务管理是一种公司的管
2、理的核心所在，因此财务管理在公司中占有非常重要的地位。从而要实现公司的财务管理目的,一方面必须要考虑影响公司财务管理目的的多种因素,公司的财务管理目的同步受到公司多种因素的影响，自身管理决策为内因,尚有其她外因的存在。一、公司财务管理目的判断一项财务决策与否有效，必须根据某些原则，因此，要使财务管理有效率，公司必须设立某些目的,这就是公司财务管理目的。公司财务管理目的(又称公司理财目的)，是财务管理的一种基本理论问题,也是评价公司财务活动与否合理有效的原则。（一）公司财务管理目的的分类目前，国内公司财务的目的有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或公司价值最大化等目的最具有影响力
3、和代表性。公司财务管理目的是公司经营目的在财务上的集中和概括,是公司一切财务活动的出发点和归宿。制定财务管理目的是现代公司财务管理成功的前提，只有有了明确合理的财务管理目的，财务管理工作才有明确的方向。因此，公司应根据自身的实际状况和市场经济体制对公司财务管理的规定，科学合理地选择、拟定财务管理目的。 财务管理是公司管理的一部分,是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目的，取决於公司的总目的。 公司的投资目的可以分为不同的类型： 1、利润最大化 利润最大化是指公司通过对财务活动和经营活动的管理,不断增长公司利润。公司利润也历经了会计利润和经济利润两个不同的发展阶段。利润最大化曾经被人
4、们广泛接受，在西方微观经济学的分析中就有假定：厂商追求利润最大化。这一观点觉得，利润代表公司新发明的财富,利润越多则阐明公司的财富增长越多,越接近公司的目的。 利润最大化的发展初期是在19世纪初，那时公司的特性是私人筹集,私人财产和独资形式，通过利润的最大化可以满足投资主体的规定。然而现代公司的重要特性是经营权和所有权分离,公司由业主（或股东）投资，而由职业经理人来控制其经营管理。此外，尚有债权人、消费者、员工以及政府和社会等,都是公司的利益有关者。以利润最大化做为公司财务管理目的有其合理的一面。在市场经济条件下，公司是获利性的经济实体,利润高下在很大限度上体现了公司经济效益的高下,如果公司长
5、期亏损，势必会导致公司资不抵债，陷入破产境地。追求利润最大化,规定公司减少消耗，增长收入,对公司发展有较大增进作用。但片面追求财务报表上体现的短期利润最大化，特别是以利润指标作为评价公司绩效和经营者业绩的基本指标,有事反映的状况并不客观,如某些好的公司也许会被评价为坏的公司。某些经营不善的公司也许会被评为好的公司并且会使经营者产生某些短期的经营行为。该种评价指标的弊端重要是没有考虑货币时间价值、风险大小、投入资本大小,易产生短期行为及“有钱无利”的现象,不能体现股东财富最大化。 、股东财富最大化 这种观点觉得，公司重要是由股东出资形成的，股东开办公司的目的是扩大财富,她们是公司的所有者,理所固
6、然地，公司的发展应当追求股东财富最大化。在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定,在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，因此股东财富又可以体现为股票价格最大化。 股东财富最大化与利润最大化目的相比,有着积极的方面。这是由于：一是运用股票市价来计量,具有可计量性,利于期末对管理者的业绩考核; 二是考虑了资金的时间价值和风险因素;三是在一定限度上可以克服公司在追求利润上的短期行为,由于股票价格在某种限度上反映了公司将来钞票流量的现值。 同步，也应当看到,追求财富最大化也存在某些缺陷: 一是股东价值最大化只有在上市公司才可以有比较清晰的价
7、值反映,对非上市公司很难合用； 二是它规定金融市场是有效的。由于股票的分散和信息的不对称，经理人员为实现自身利益的最大化,有也许以损失股东的利益为代价作出逆向选择。因此，股东财富最大化目的也受到了理论界的质疑。 3、公司价值最大化 公司价值最大化是指通过财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充足运用资金的时间价值和风险与报酬的关系,保证将公司长期稳定发展摆在首位,强调在公司价值增长中应满足各方利益关系，不断增长公司财富,使公司总价值达到最大化。公司价值最大化具有深刻的内涵,其宗旨是把公司长期稳定发展放在首位,着重强调必须对的解决多种利益关系,最大限度地兼顾公司各利益主体的利益。公司价值,在于它
8、能带给所有者将来报酬，涉及获得股利和发售股权换取钞票。 相比股东财富最大化而言，公司价值最大化最重要的是把公司有关者利益主体进行糅合形成公司这个唯一的主体,在公司价值最大化的前提下,也必能增长利益有关者之间的投资价值。但是,公司价值最大化最重要的问题在于对公司价值的评估上，由于评估的原则和方式都存在较大的主观性,股价能否做到客观和精确，直接影响到公司价值的拟定。 4、有关利益者价值最大化 这种观点觉得,公司的本质是利益有关者的契约集合体，利益有关者是所有在公司真正拥有某种形式的投资并且处在风险之中的人，公司利益有关者涉及股东、经营者、员工、债权人、顾客、供应商、竞争者以及国家。由于契约的不完备
9、性,使得利益有关者共同拥有公司的剩余索取权和剩余控制权，进而共同拥有公司的所有权。对所有权的拥有是利益有关者参与公司治理的基本,也是利益有关者权益得到应有保护的理论根据。 在利益有关者框架下,公司是一种多边公司的结合体，它不仅仅由单纯的股东或单一的利益有关者构成，而是由所有的利益有关者通过契约关系构成。也就是说，公司是使许多冲突目的在合约关系中实现均衡的结合点。对众多利益有关者专用性资源进行组合,其目的是为了获取单个组织生产所无法达到的合伙盈余和组织租金。各产权主体在合伙过程中,由于向公司提供了专用性资源并承当着公司的经营风险，因此均有权获得相对独立于其她利益有关者的自身利益。 、社会价值最大
10、化 由于公司的主体是多元的，因而波及到社会方方面面的利益关系。为此，公司目的的实现,不能仅仅从公司自身来考察，还必须从公司所附属的更大社会系统来进行规范。公司要在剧烈的竞争环境中生存,必须与其周边的环境获得和谐,这涉及与政府的关系、与员工的关系以及与社区的关系等,公司必须承当一定的社会责任，涉及解决社会就业、讲求诚信、保护消费者、支持公益事业、环保和搞好社区建设等。社会价值最大化就是规定公司在追求公司价值最大化的同步，实现预期利益有关者的协调发展，形成公司的社会责任和经济效益间的良性循环关系。 社会价值最大化是现代公司追求的基本目的，这一目的兼容了时间性、风险性和可持续发展等重要因素，体现了经
11、济效益和社会效益的统一。从上述调查成果不难看出:不同国家、不同类型的公司由于所面临的公司财务管理环境存在着差别,因而其公司财务管理的目的也并非是完全一致;虽然同一公司由于其财务活动波及不同利益主体的利益，因而其公司财务管理的目的也不是唯一的。 （二）公司财务管理目的的作用及基本特性对的确立并有效实行公司财务管理目的在公司管理中具有十分重要的作用。1.导向作用。财务管理是一项组织公司财务活动，协调公司同各方面财务关系的管理活动。 2.鼓励作用。目的是鼓励公司全体成员的力量源泉,每个职工只有明确了公司的目的才干调动起工作的积极性,发挥其潜在能力,竭力而为,为公司发明最大财富。 .凝聚作用。公司是一
12、种组织，是一种协作系统，只有增强全体成员的凝聚力,公司才干发挥作用。 4.考核作用。目的是公司绩效和各级部门工作业绩的考核原则。公司财务管理的目的取决于公司生存和发展的目的，两者必须是一致的。公司财务管理目的应具有层次性、多元性、稳定性、可操作性四个特性。二、影响公司财务管理目的的因素影响公司财务管理目的的有多种因素,公司的财务管理目的不仅要受到公司自身管理决策的多种因素的影响,同步还要受到公司外部环境因素的影响。 （一）内部因素 管理决策固素。项目投资和资本构造。这是决定公司报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险,而公司实行科学严密的投资筹划将会大大减少项目的风险。近年来，不少公司陷人困境
13、,甚至破产倒闭，大都是由于投资失误所致。因此，应结合公司实际，建立严格的投资决策审议制度，规范和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明确规定,以便尽量地提高公司财务管理目的的实现限度。 、在拟定项目方面，实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证措施。 、在使用资金方面，实行投资预算,总量控制和封闭追踪的专款专用措施。 3、拟定最佳的资本构造。资本构造是所有者权益和负债之间的比例关系,如果资本构造不当会严重影响公司的效益,增长风险，甚至导致公司破产。使公司的总价值最大,就是要寻找一种最佳的资本构造，揭示资金成本、财务杠杆同公司价值之间的关系。 4、投资报酬率
14、与风险。公司的赚钱总额并不反映股东财富，在风险相似的前提下，股东财富的大小要看投资报酬率。公司为达到经济增长的目的,在面临众多投资机会时，往往通过资本预算来作出长期筹划决策。“货币的时间价值”是财务管理从量上分析的一种重要观念,也是评价投资方案的基本原则。因此,为提高投资报酬率,必须对“货币的时间价值”有所研究，找出适合于对资金筹集、投资、使用和回收进行研究的数学模型和分析措施，如采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等,从而提高财务管理决策质量,实现公司财务管理目的。收益和风险是直接有关的,投资的重要目的是获得收益，收益面向将来，或多或少地存在着风险,公司决策时,要在报酬和风险之间作出权衡，
15、研究风险、计量风险，并设法控制风险。风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险限度(可用变异系数计量），因此，公司可采用多角经营和多角筹资的措施来控制风险，多经营几种品种，可以在赚钱和亏损产品之间互相补充，减少风险;多种渠道筹资,可以把投资的风险(固然也涉及部分报酬)不同限度地分散给债权人,以求最大限度地扩大公司财富。 5、股利决策。股利决策的重要性是基于如下重要因素：一是影响融资筹划和资本预算;二是股利减少了留存盈余,会引起较高的债务权益比率。一般来说，公司的股利决策一方面应使所有者的财富最大化，另一方面要为公司提供充足的融资。当公司的获利能力增强时，采用“低正常股利加额外股利”的决策;当公司的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时,公司应保存盈余而不是分派，以实现股东财富最大化。（二)外部环境因素 公司外部环境是公司财务决策难以变化的外部约束条件，对公司财务管理目的将产生极大的影响。、法律环境。在市场经济条件下,法律手段日益增多，越来越多的经济活动将受到法律的具体规范,无论是筹资、投资还是利润分派,都要与公司外部发生经济关系。目前与公司财务管理目的休戚有关的法律法规有：公司组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等。财务工作人员应当理解、熟悉并掌握这些法律知识，做到有法可依,在守法的前提下完
