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1、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。人民币国际化路径研究摘要: 由于之前的美国次贷危机的爆发, 再到之后的欧洲金融危机的产生, 当前的货币体系中的各种风险问题由此慢慢的呈现了出来, 由美元主导的国际货币体系遭到严重挑战。与此同时, 中国在全球的金融风暴里, 受到的影响最小, 依然以稳步的速度进行着经济发展, 这让世界的目光转向了人民币, 这就导致了人民币进行国际化的趋势变成了可能。由于中国的深化改革, 对外贸易的程度也是逐步的加深, 因此啊人民币在全球经济中的地位越来越高, 产生的作用也是越来越大, , 主要表现在: 流通和使用范围不断扩大、 支付结算方式更加便捷、
2、国际信誉度和认可度的不断提升。在 的时候, 人民币正式的成为特别提款权货币篮子, 从这里看出, 人民币的国际化是时代的必然趋向。本文从货币国际化的理论回顾开始, 同时对于日元的国际化历程进行了相关研究和整理, 将人民币和日元进行对比, 从中分析其差异和相同之处, 对于人民币的国际化进行指导, 而且从研究和分析中提出自己的观点和看法。关键词: 人民币国际化、 日元国际化、 经济发展一、 引言1.1选题背景及意义这些年来, 随着中国的经济不断的进步, 对外的进出口贸易活动也是越来越多, 因此中国的货币获得了世界各国的认可, 从日常贸易到金融投融资领域都有中国的货币的参与。从之前的美国次贷危机爆发之
3、后, 进一步的引起了全球范围内的经济危机, 从这方面就能够看出, 当前的美元为核心的货币体系是存在巨大的风险的。因此, 越来越多的投资者将目光投向中国及中国的货币币值的稳定性上, 这让中国的货币的国际化进程逐步的变快。自 的开始, 中国在之后的几年里, 不断的和各个国家签署货币互换协定; 在 的时候, 又建立了跨级贸易试点, 在这里就是以中国的货币作为结算货币的; 在 的时候, 又建立了境外直接投资中国的货币结算试点。因此, 改革现行国际货币体系必然需要推进中国的货币国际化进程。中国的货币的国际化进程该选择何种模式、 如何才能趋利避害、 在国际化进程中应吸取哪些经验教训等一系列问题, 仍将长期
4、随着经济形势的变化成为值得研究与思考的问题。1.2文献综述对于当前的中国的货币国际化问题, 国内和国外的学者的观点能够分为三大层次: 一是利用之前的货币国际化的历程和规律进行解析, 将其和中国的货币进行对比, 然后加以中国当前经济的特点, 这样就能够得出中国的中国的货币是否能够进行国际化; 二是使用货币国际化成本收益分析法, 利用这种方法对于中国的货币国际化产生的作用加以解析; 三是对于当前世界金融环境与世界格局的变化进行分析, 同时研究中国的货币国家化历程应该走的路线和方式。本文选择了同第三个方面类似的分析角度, 首先研究了中国的货币国际化现状, 发现: 朱颖( ) 、 吴晓峰( ) 提出了
5、中国的货币国际化的三个基本职能: 交换媒介、 价值贮存和计价单位。卫兴华( ) 、 武靖州( ) 对于当前的中国的货币国际化进行了详尽的分析, 而且提出了其当前情况和未来的发展历程。褚华( ) 对于当前的中国的货币国际化进行了分析, 阐述了其特点就是中国的货币国际化历程是从周边辐射到国际, 之后周边形式逐步成为区域形式, 这个过程是中国的货币国际化最为关键的部分。张梦( ) 提到使用中国的货币作为投资、 储备和计价货币, 在周边国家将变得极为普遍。蔡珞珈( ) 提出了观点, 就是中国的货币国际化转变的过程中, 必须要进行中国的货币区域化的步骤, 这样才能够符合现实情况, 其内容中还对于当前的中
6、国的货币区域化进行了解析, 针对当前的发展情况和遇到的阻碍, 提出了相应的观点和看法。其次是关于中国的货币与日元国际化路径比较的理论研究: 尹栾玉( ) 对于日元国际化的历程进行了详细的描述, 总结了其每个阶段中的成功或者失败的经验, 提出了中国的货币国际化的看法和观点。王鑫( ) 则是持有不同的观点, 其观点是中国的货币的国际化历程不会和美元与欧元类似, 其观点基础就是: 一、 当前的中国经济基础还没有达到美国的层次; 二、 在亚洲, 人们币想要变成这片地区中的主流货币, 从而增进中国的货币国际化的脚步, 就必须从日元的国际化历程中进行学习和总结。张宇( ) 的观点是, 我们要进行国内经济快
7、速发展的同时, 要能够将现有的经济体系进行改变, 这是中国的货币进行国际化必须具有的条件。徐奇渊( ) 、 杨秀萍( ) 对于日元的国际化历程也进行了详尽的分析和总结。还有关于中国的货币国际化进程的困难障碍及解决对策等问题的讨论: 翁东玲( ) 对于当前的中国的货币国际化进行了研究, 并对于未来其发展的可能性与未来可能遭遇的问题进行了分析。蔡珞珈( ) 对于当前的中国的货币国际化遇到的阻碍和问题进行了分析, 而且对于当前中国的货币的初步发展做出了详尽的方案。褚华( ) 的观点就是要将提升中国的货币在国际贸易中的地位, 将这个方式当做出发点, 以此来增进中国的货币国际化的脚步。刘娇华( )的观点
8、是, 要大力发展国内经济, 提升中国的经济实力, 以此来增进中国的货币在国际贸易中的地位, 这样就能够增进中国的货币国际化的发展脚步。在这些资料中, 我们能够看到, 中国的货币国际化的发展潜力非常的大, 可是任何事物的发展历程都不是一帆风顺, 因此中国的货币国际化历程任重而道远, 是一个长期的经济发展历程。1.3本文的研究方法与内容 在 , 中国的货币正式加入SDR体系, 这无疑给中国的货币的国际化提供了可能。基于这一现实, 本文认为中国的货币和日元都是在经济高速发展阶段扩大了该货币的使用范围, 走上国际化历程。可是在其内部管理层次上还是存在差异的, 这就包括了政府部门的政策、 市场的发展现状
9、、 货币的保值性等, 中日两国存在较大的差别。尽管如此, 日元的国家化历程中的各种经验都是能够对于中国的货币国家化推进产生积极的作用。本论文利用中国的货币与日元进行相关性的对比, 从中获得推进中国的货币国际化的灵感和启发, 结合当前中国经济的实际情况, 制定出行之有效的发展建议。因此, 本文首先梳理了货币国际化理论( 包括货币国际化概论、 模式以及成本效益分析理论) , 然后回顾了日元国际化的四个阶段的特点, 分析其国际化历程中的经验和教训, 以此来加深对中国的货币入”篮”后机遇与挑战的认识, 再结合中国的货币国际化的具体现实, 提出符合中国国情的合理建议, 以便趋利避害。本文主要采用了文献分
10、析法, 经过阅读国内外与中国的货币国际化、 日元国际化相关的文献, 经过归纳总结众多专家学者的研究成果, 形成本人的观点和结论; 同时, 运用比较分析法, 比照日元与人民国际化发展的不同, 得出经验教训, 为中国的货币国际化做出行之有效的、 符合实际的建设意见。二、 货币国际化的理论分析中国的货币国际化路径研究应当基于货币国际化的相关理论, 理论联系现实。本文对货币国际化的相关理论作出如下梳理: 2.1货币国际化概论国际货币这个概念是由Cohen提出的, 她认为货币的国际职能是扩展了的货币国内职能, 即货币被私人或官方使用到发行国以外的地方, 该种货币便具有了国际货币的意义; Hartmann
11、有对于国际货币这个概念进行了深化, 将国际货币的职能分类归纳为如下: 国际货币职能价值尺度价值贮藏支付手段私人角度商品交易和金融交易的计价工具以该货币计价的债券、 存贷款价值国际贸易和资本交易中的交易媒介货币官方角度确定汇率平价( 汇率钉住) 的”驻锚”该货币或以该货币计价的金融资产作为外汇储备干预外汇市场和平衡国际收支的媒介工具Tavlas提出: 假如在货币的发行国中, 其进行国际贸易的时候, 该国的货币没有进行货币相关的职能的时候, 那么该国的货币就变成了国际货币。总结起来, 货币的国际化实质上就是说货币在进行国际贸易的时候, 能够被世界上的国家承认, 而且能够以这种货币作为流通方式。主要
12、分为经常项目下的国际收支自由兑换、 资本项目可兑换、 本币国际化阶段和充分可兑换阶段等四个阶段。对于一个国家发行的货币, 其国家化的程度的标准就是: 国际贸易结算的比重、 作为计价工具的比重和各国官方外汇储备的比重。2.2货币国际化的条件货币国际化是经济发展到了一定规模程度的自然结果, 要想实现一国货币国际化, 除了该国强大综合国力作为基本保障外, 还涉及到该国乃至全世界经济、 政治、 文化等方方面面。针对当前国际上的学者对于货币国际化条件的观点进行归纳和分析, 本文将其归纳为以下四点: ( 一) 货币发行国的经济规模是基础经济规模是该国货币的国际化的决定要素, 货币在国际上的使用状况又反映了
13、该国的总体经济实力和地位。以美元为例, 第一次世界大战后, 美国的国内生产总值从当初的占据世界国内生产总值的百分之十, 变成了百分之二十, 因此, 在此阶段美元超过英镑成为第一国际货币。第二次世界大战以后, 美国一直维持着经济规模处于世界第一的水平, 这才得以顺利建立起布雷顿森林体系, 奠定了美元成为国际主导货币的基础。类似的是, 在20世纪80年代, 日元以同样的方式快速的发展成了世界货币, 也得益于日本大力恢复战后经济, 经济规模的迅速扩大, 使GDP比重从7%提升到16%。 ( 二) 货币发行国在国际贸易中的地位是主要推动力国际货币的基本职能是记账和交易, 国际贸易的发展产生了对货币国际
14、化的需求。货币国际化水平与货币发行国在国际贸易中的地位息息相关。金本位时代, 各国注重发展国际贸易, 出口规模大、 拥有黄金多的国家往往拥有较高国际化程度的货币, 就像在十九世纪的英镑, 又如布雷顿森林体系中的美元。信用货币时代, 进口需求越大, 其货币国际化程度越高。原因如下: 第一, 货币向国际市场供给的主要途径是贸易逆差, 即经过进口贸易将本国货币流入国际货币市场; 第二, 国际贸易竞争日趋激烈, 基本处于买方市场, 因此进口方往往掌握着交易主动权, 更容易使用进口国货币作为结算货币, 从而扩大该国货币在国际贸易结算中的比重。 ( 三) 货币发行国完善的金融市场是保障某种货币之因此具有国
15、际化的可能和必要, 是因为在国际贸易和金融交易中存在对该种货币巨大的市场需求。要想有效满足国际社会对该种货币的需求, 达到供需平衡, 这需要该种货币在国际市场能够自由流通, 而且在经常项目和资本项目下能够自由兑换, 受到较少的市场限制。因此, 货币发行国拥有一个完善、 发达的金融市场的重要性不言而喻。一个国家如何提升其发行的货币的国际化程度, 其基础就是国家中发达的经济背景、 完善的金融市场。如果没有国际金融中心伦敦、 纽约, 英镑、 美元的国际化的脚步必然会变得迟缓很多。( 四) 该货币稳定的币值和合适的汇率运行体系是重要支撑稳定的币值既包括货币对内稳定, 即保持物价水平的稳定; 也包括货币
16、对外价值的稳定, 即保持汇率的稳定。只有保持币值的稳定才能实现货币国际化。货币的对内价值降低意味着货币购买力降低, 国际社会对持有该货币的需求将相应减少; 货币对内价值的上升则会增加对该货币的需求, 在货币供应量不变的情况下,容易引起通货紧缩,阻碍国内经济发展。货币对外价值即汇率的上升,不利于对外贸易,引起进口增加、 出口减少, 汇率的下降的影响则正好相反。汇率的频繁变动,会给贸易双方带来极大的汇率风险, 使交易成本增加, 该货币作为国际价值尺度和支付手段的职能也得不到充分显现。因此, 只有该国汇率市场化以后, 使汇率能真实反映外汇市场的供求关系, 同时汇率调节应当是弹性的,国家层面应当尽可能减少对于汇率的调整与干预, 才能促进该货币币值的稳定。因此, 一个既能促进国内经济良好运行又有助于国际市场平稳发展的汇率制度对货币国际化起着重要的支撑作用
