《监管再出拳-券商经过特定系统为用户配资提供便利行为被要求整改券商监管费是多少》由会员分享，可在线阅读，更多相关《监管再出拳-券商经过特定系统为用户配资提供便利行为被要求整改券商监管费是多少（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、监管再出拳:券商经过特定系统为用户配资提供便利行为被要求整改券商监管费是多少 监管再出拳，券商经过特定系统为用户配资提供便利行为被要求整改。证券企业联手信托企业，经过恒生HOMS系统为用户配资加杠杆的行为，正迎来相关方面的重拳治理。尽管相关方面三令五申券商不得进行以伞形分仓系统为用户加杠杆，不过巨大利益面前，这种做法依然屡禁不止。就在这几天，这种任性行为最终让相关方面坐不住了。多家券商向记者证实，相关方面已经找到部分证券企业了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分企业、营业部和信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商立即制订、上报整改方案。其实监管方面对此业务的监管要求很明确：券商不
2、得以任何形式参加场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。但在巨大利益面前，众多券商经过和信托签署投资顾问等协议，为信托的结构化产品推荐用户，甚至为恒生HOMS系统提供交易结算数据等便利的行为一直存在。那么问题来了：一是券商是怎么帮信托的，尤其是怎样经过HOMS实现？二是券商这么做到底有什么好处？三是在监管层的三令五申之下，为何屡禁不止？对于第一个问题，首先要了解伞形信托，其实伞形信托早已是信托的成熟产品，只是在牛市的盈利效应下，从去年起伞形信托的规模急剧膨胀，已经达成数千亿元的规模。对于一个伞形信托，关键要素是优先级资金、劣后级资金和结算交易系统。现
3、在信托的优先级资金大量来自银行，也就是通常所说的银行资金入市的渠道之一，劣后资金基础来自炒股的股民，只是通常有一定的资金门槛。交易结算系统通常使用恒生的HOMS系统。这就一目了然了。券商天然拥有愿意出劣后资金的投资者用户群，在券商两融业务杠杆率低、资金有时不足的情况下，投资者也纷纷要求券商寻求愈加市场化的资金。于是，券商和银行一拍即合，将资金打到信托这一第三方账户，双方全部以为很安全。当然，信托也不但仅是一个渠道。经过恒生HOMS系统，信托能够将众多子账户集中到一个母账户下，子账户属于虚拟账户，共用一个母账户。这么既省去了百万级的账户费，又确保了账户资金安全。更为主要的是，HOMS系统能够经过
4、向券商索要交易和结算数据，对各子账户进行结算，确保子账户资金正确轧平。对于第二个问题，券商又帮信托推荐用户，又向HOMS系统开放交易和结算数据，她们自己有什么好处？实际上，在相关监管方面严禁这种行为之前，为了确保本身利益，要求通常向信托这种伞形信托推荐用户的营业部，均和信托企业签署公对公的协议，营业部即能够和信托参加融资利息的分成。当然，营业部也能够经过提供这种服务，向这种账户收取较高的佣金费率。在营业部的这种利益驱使下，各大券商总部向HOMS系统开放交易结算数据，也就在情理之中了。对于第三个问题，监管层三令五申，券商向配资账户提供便利仍禁而不止，其实是有众多的客观原因。一是在牛市的盈利效应下
5、，投资者根本听不进去风险提醒，动辄以转移资金来要挟营业部，威逼利诱之下，还是有些营业部铤而走险。二是监管方面之前提出的严禁向多种配资行为提供便利，营业部一直了解成不许可公开提供便利，于是纷纷私下和信托合作，在不签署协议的前提下，能收到利息分成就收，收不成就提升佣金费率，变相实现本身利益。当然，也不排除有些用户经理和信托之间的私单。业界表示，相关方面重拳治理券商和信托业的这种合作也在情理之中，在市场向好时，自然皆大欢喜，一旦发生了系统性风险，作为和信托签署了合作协议的一方，营业部到底要要负何种法律义务，还未可知。再者，营业部大规模给信托业推荐用户，也使得杠杆率增加过快，给市场暴涨暴跌埋下隐患。更
6、主要的是，伞形信托下的子账户为虚拟账户，多种老鼠仓、内幕交易资金轻易隐匿其中，给监管层整改清理市场环境带来较大困难。恒生HOMS系统：HOMS系统许可在主帐户下分拆多个子账户，这一特点可能为伞型信托配资提供了条件。现在，多数信托企业均使用HOMS系统，配资企业可经过HOMS云平台和信托企业进行线上对接，采取分拆子账户的形式实现和伞型信托多个子信托的对应。相关报道：伞形信托：股市推波助澜工具 高杠杆的风险伞形信托有较高的杠杆率，现在普遍的杠杆率为12，更高可为13，伞形信托作为股市推波助澜的工具，高杠杆势必造成股市大震荡，会积累很大风险，因此需谨慎投资。最近耳边总能听到一个词伞形信托。4月16日
7、，张育军在证券企业融资融券业务情况通报会上表示：“券商不得以任何形式参加场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。”伞形信托即使收紧了，而且风险也那么高，不过因为它能给各方带来不菲的收益，因此券商、期货企业、基金企业、银行全部在做。这不知所云的词看似和你无半毛钱的关系，或许在你投资的看似稳健的银行理财产品中，伞形信托就可能是其中的投向之一。伞形信托到底是啥？查找资料显示，伞形信托是指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不一样类其余子信托，是由证券企业、信托企业、银行等金融机构共同合作，结合各自优势，为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资
8、产品。它是用银行理财资金借道信托产品，经过配资、融资等方法，增加杠杆后投资于股市。通俗地讲，就是让投资者购置信托中的信托。举个例子，投资者投资股市需要资金，可本金只有500万元，钱不够怎么办呢？这时经过伞形信托，将500万元的本金加上2倍杠杆后，就能够筹得1000万元，加上本金总共是1500万元。机构就能够拿着这些钱投向股市。不过，这些钱全部是从哪儿来的呢？当然是来自符合条件的个人投资者或机构投资者，比如银行。她们的投资相互独立，各自成立专题账户，就像雨伞每根伞骨一样，分别挂在同一信托产品这个“伞把”上面。伞形信托所以而得名。高杠杆的风险值得一提的是，有两个伞形信托的概念必需强调，一个是“优先
9、级”，也就是上述2倍杠杆后的1000万，是固定收益，这个收益率相对会低部分，但最少比银行存款利率高。在整个信托计划中，不论最终是赚了还是赔了，这部分的投资者的本息要优先保障，也就是上述例子中的1000万元。另一个是“劣后级”，它是指上述例子中的500万元部分，假如整个信托计划赔钱了，就先赔这部分投资者的钱，假如赚了钱了，剔除优先级的收益外，剩下的统统是她们的，赚多多拿，赚少少拿，假如亏了，也就只能赔了。也就是说，风险最大、收益起伏最大的，就是这一部分。而固定收益，银行跟信托企业通常约在7%8%左右。如无意外，产品到期以后，银行就会自动得到这部分收益。假如有意外，银行的钱也相对能够保障。实际上，
10、伞形信托设有平仓线，一旦投资操作不妥，或碰到行情不好跌得太多，可能就见面临强制平仓，以保障优先级投资者的本金及收益。而这部分损失则由劣后级投资者负担。部分伞形信托设置的平仓线是85，甚至是88，也就是股票下跌12%就将平仓，风险极大。银行资金借道伞形信托入市这一波牛市的来临，谁也不愿意错过，有钱的没钱的全部变着花样跑步入市。有数据统计，今年春节后，进入股市的资金展现剧增。而多种形式的配资业务，依然充当着资金入市的关键通道。规模小的资金大多直接进入股市，而规模稍大的资金通常经过配资放大杠杆后进入股市。其中，银行理财资金就是一个经典的例子，伞形信托便成了它借道入市的跳板。上述提到的2倍杠杆后的资金
11、，就有不少于银行理财资金。这部分资金里或许就有你投资的某个稳健型的银行理财产品，因此，百姓的资金就这么和伞形信托搭上了关系。稳健型的银行理财产品，为何要投向这么高风险的资产？教授表示，关键是源于银行理财产品收益率的下降，为了提升预期收益率，留住用户，既然股市向好，收益了得，因此银行将理财资金放入股市走了一圈，伞形信托就由此做开了。和以前不一样的是，进入2021年以来，监管政策一再收紧，部分银行也主动降低杠杆百分比，从早前的5倍杠杆收缩到了现阶段的2倍。有权威人士表示：“表面上看，伞形信托已经日渐式微，但其实对接的依然是银行理财资金，而且参加的银行更多，渠道也越来越多，只不过操作手法出现了改变。”为了规避监管，借道其它金融机构的资管计划，成为银行理财资金入市的最新模式。伞形信托有较高的杠杆率，现在普遍的杠杆率为12，更高可为13，伞形信托作为股市推波助澜的工具，高杠杆势必造成股市大震荡，会积累很大风险。假如银行大量依靠伞形信托，或伞形信托在产品众多投向中占比较高，又遇上股市震动，就可能出现问题。
