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1、 巴林银行倒闭案例里森说:“有一群人本来可以揭穿并制止我的把戏,但她们没有这样做。我不懂得她们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界线何在，也不清晰她们与否对我负有什么责任。但如果是在任何其她一家银行,我是不会有机会开始这项犯罪的。案例回忆：15年月27日,一种全世界震惊的日子，英国经营了33年的皇家银行-巴林银行忽然宣布倒闭。它给金融界导致的恐慌是前所未有的。 巴林银行：英国老牌银行，伊丽莎白女王也信赖它的理财水准,是它的长期客户。尼克李森:国际金融界“天才交易员”,曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员。994年下半年，李森觉得，日本经济已开始走出衰退,股市会有大涨趋势。于是大量买进日经2
2、25指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”，5年1月16日,日本关西大地震,股市暴跌,李森所持多头头寸遭受重创,损失高达2.1亿英镑。这时的状况虽糟糕，但不至于能撼动巴林银行。只是对李森来说影响其光荣的地位。李森凭其经验，为了反败为胜，再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约,头寸总量已达十多万手。要懂得这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。当天经25指数跌至1800点如下时,每跌一点，李森的头寸就要损失两百多万美元。2月24日，当天经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴林期货公司的头寸损失,已接近其整个巴林银行集团资本和储藏之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回，李森畏罪潜逃。巴林银行
3、面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英格兰银行,但愿挽救局面。然而这时的损失已达14亿美元，并且随着日经225指数的继续下挫,损失还将进一步扩大。因此，各方金融机构竟无人敢伸手救济，巴林银行从此倒闭。因素:巴林银行内部管理不善，控制不力，缺少风险防备机制。在新加坡分行，李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职，阐明巴林银行内部管理极不严谨。同步，巴林银行也没有风险控制检查机构对其交易进行审计。巴林银行管理层懂得李森在关西大地震后仍在增长仓位，却继续在99年1月至2月间将1亿美元以上资金调拨给新加坡分行，充足阐明巴林银行风险意识单薄。巴林银行设立新加坡分行，在组织形式上也欠周详考虑,如果
4、注册为全资子公司而不是分公司,也就不会招致巴林银行全军覆没的后果。过度从事期货投机交易。稳健经营的机构，都应严格控制衍生产品的投资规模，完善内部监控制约机制。许多投资衍生产品遭受灭顶之灾的，都与超过自身财务承受能力从事过度投机有关内部控制单薄,对交易员缺少有效的监督，内部风险管理混乱到极点是巴林银行覆灭的重要因素。一方面，巴林银行内部缺少基本的风险防备机制,交易员权力过于集中。里森作为总经理，她除了负责交易外，还集如下四种权力于一身:监督行政财务管理人员；签发支票；负责把关新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节;缺少制衡,很容易改写交易记录掩盖风险或亏损。同步，巴林银行也缺少一种独立的风险控制
5、检查部门对里森所为进行监控;另一方面，巴林银行管理层监管不严,风险意识单薄。在日本关西大地震之后,里森因其衍生合约保证金局限性而求助于总部时,总部居然还将数亿美元调至新加坡分行，为其提供无限制的资金支持;再者,巴林银行领导层分裂，内部各业务环节之间关系紧张,令许多知情管理人员忽视市场人士和内部审检小组多次发出的警告,以至最后导致整个巴林集团的覆没。 管理层不执行银行期货交易的内部规定。对海外银行投入其本金超过25%的限额规定。忽视新加坡期货交易所的审计与税务部发函提示，续继维持“888”号账户所需资金的注入。并且奖金构造忽视公司风险系数。奖金与基本年薪的比例失衡且忽视对风险的考虑,就会使员工为
6、获得高额奖金不恰本地增长公司的风险。贪婪，是每个人的自私本性，为了追求高额的利润，以获得高比例的奖金,是管理层制定奖金构成一种严重的错误。巴林银行的倒闭，还在于利森下注的不是一般的金融产品,而是金融衍生产品,金融衍生产品的特点在于可以用少量的保证金做大笔交易，若运用得当，可以获取高收益。运用不当,将损失惨重。金融衍生产品自身没有错,但参与其中必须有严格的授权和制度约束。利森参与金融衍生产品炒作，就是在未经授权和缺少监督的状况下进行的。从里森个人的判断失误到整个巴林银行的倒闭,随着着金融衍生工具成倍放大的投资回报率的是同样成倍放大的投资风险。这是金融衍生工具自身的“杠杆”特性决定的。(金融衍生品
7、的杠杆效应也许无限放大市场风险)金融监管不力也是导致金融衍生产品风险的另一重要因素。英国和新加坡的金融监管当局事先监管不力，或未合力合伙，是导致巴林银行倒闭的重要因素之一。英国监管部门浮现的问题是：第一,负责监管巴林等投资银行的部门曾口头上给与宽免,巴林将巨额款项汇出炒卖日经指数时，无需请示英格兰银行。第二，英格兰银行容许巴林集团内部银行予以证券部门无限制资金的支持。为了增进业务的发展，在持仓量的控制方面过于宽松,没有严格执行持仓上限，容许单一交易账户大量积累日经期指和日债期货仓位,对会员公司可持有合约数量和缴纳保证金状况没有进行及时监督。另一方面，里森频繁地从事对倒交易,且交易数额异常庞大，
8、竟没有引起交易所的关注。如果英格兰银行、新加坡和大阪交易所之间可以加强交流，共享充足的信息,就会及时发现巴林银行在两个交易所持有的巨额头寸，或许巴林银行不会倒闭.教训：第一,投资者必须控制好风险。里森期货交易亏损的直接因素是对市场行情判断的失误，她觉得日本经济在关西大地震后会立即恢复过来，而事实上日本经济已积重难返，关西大地震加快了日本经济的下滑，日经2指数从1995年1月初的195点,已下跌到初的10000点如下，而美国某些对冲基金在1990年初日经25指数达到39000后就始终抛空,获利丰厚。固然里森如果意识到行情判断错误，可以控制好风险，及时止损,也不会浮现风险事件，但里森相反,孤注一掷
9、与市场进行对赌,试图使大市反转,最后导致了巴林银行的倒闭。 第二，金融机构内部建立有效的互相制约机制。从巴林银行新加坡期货公司开始交易的第一天到其倒闭之日，里森始终既是前台的首席交易员，又是后台的结算主管，这两个至关重要的岗位，都是由里森一人把持,为其越权违规交易提供了以便。第三,必须加强对金融机构高档管理人员和重要岗位业务人员的资格审查和监督管理。由于里森业务纯熟,被视为有才干的人,对其委以重任，却疏于监管,甚至当问题隐隐暴露出来后,管理层也未予以足够的注重,使事态逐渐扩大,导致银行的倒闭。 其实,股指期货市场也是投资市场的重要一环,只但是股指期货影响因素众多，保证金交易放大机制明显，会对投
10、资机构的经营业绩带来相称大的影响。如果只看到市场也许带来的巨大收益，在追求业绩成长的同步，忽视了风险控制的执行力度。成果就犹如上述巴林银行事件同样触目惊心。也就是说,无论是机构投资者，还是个人投资者，在参与股指期货交易时,都要有相应的风险控制意识和风险控制的措施。机构应当制定完善的内部风险控制制度及监督管理规定,投资者个人也应有风险控制原则及资金管理上安排,对于盈亏提前做好准备,一定要杜绝赌徒心态,避免自己陷入越赌越输的恶性循环。相似案例：法国兴业银行交易交易欺诈案月27日,法国第二大银行法国兴业银行（SoitGnralGroup,下称法兴银行）知情人士称，违规的交易员是运用对公司风险控管系统
11、的进一步结识,隐瞒自己的违规交易；同步承认,银行的风险系统没能发挥作用，及时察觉违规操作。本地时间月4日，法兴银行宣布，该行一名交易员31岁的柯维尔（eromeKerviel)擅自投资欧洲股指期货,导致该行税前损失9亿欧元(约合72亿美元）。法兴银行内部人士称，柯维尔在公司巴黎总部的欧洲股票衍生工具部工作，年薪不到1万欧元(约合1.6万美元)。法兴银行称,至,柯维尔重要在欧洲股价指数上违规大手押注。由于近来欧洲股市暴跌，科维尔擅自建立的0亿欧元(合3亿美元）衍生品头寸才露出了马脚。法兴银行进行了紧急平仓，整整抛售三天之后损失49亿欧元。这位交易员是如何骗过银行的重重监管进行交易的呢？法兴银行的
12、解释是，科维尔制造了虚假记录，使之看上去已经清仓,事实上却还没有。据称,科维尔还伪造文献来证明其行动的合法性。据路透社报道,柯维尔于加入法兴银行,在法兴银行资历尚浅。作为年轻员工,柯维尔所能进行的操作，其实受到严格限制。事发之前,她负责交易的是，金融衍生产品中最基本的品种之一欧洲股价指数期货。但由于进入银行后在后台工作五年，她懂得如何规避银行监控系统的关卡。“会发生这种事,是由于交易员正好在入行初期,即熟知公司内部控管系统,并且毫无疑问她还是一位电脑高手。”法国央行总裁诺亚在新闻发布会上说。在这点上，法兴银行欺诈案与上世纪0年代英国巴林银行有相似之处。两起事件中,出事的交易员均从银行后勤部门开始工作，对银行的电脑系统非常熟悉，随后被调往交易部门,最后绕过银行的监管系统投资衍生品导致损失。
