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1、股票知识讲座一第一章 股票基础一 什么是股票股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证.股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策，收取股息或分享红利等.由于股票包含有经济利益,且可以上市流通转让，所以股票是一种有价证券。二股票的性质1。收益性。股票的收益性主要表现在股票的持有人都可按股份公司的章程从公司领取股息和红利，从而获取购买股票的经济利益，股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策.股票的收益性还表现为，股民可以在二级市场上通过高抛低吸赚取价差利润。2. 风险性。任何一项投资都伴随
2、着风险存在,股票投资也不例外.股票的风险主要表现在以下两点：其一,影响股份公司经营的因素繁多且变化不定，其每年的经营业绩都不确定,而股票的股息和红利是根据公司具体盈利水平确定的.其二，是股票的价格除受公司的经营业绩影响外,还要受众多其它因素的影响，当股票的价格下跌时，股票持有者会因股票的贬值而蒙受损失.3. 流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感(价格不会随着成交量一同变化),股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票
3、，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。4。参与性。股东有权出席股东大会,选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益,通常是通过行使股东参与权来实现的.股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。5。 稳定性.股票是一种无期限的法律凭证，它反映的是股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。在向股份公司参股投资而取得股票后,任何股东都不能退股，股票的有效存在是与股份有限公司的存续相联系的,即股票是与发行公司
4、共存亡的。对于股票持有者来说，只要其持有股票,其股东身份和股东权益就不能改变.如要改变股东身份，要么将股票转售给第三人，要么等待公司的破产清盘。三 我国股票的分类在我国上市公司的股票中，过去一般分为流通股及非流通股两大类，随着股改的进行，非流通股正在逐步消失.1可流通股股票可流通股股票是指在上海证券交易所、深圳证券交易所上流通的股票.在可流通的股票中，按市场属性的不同可分为A股、B股、法人股和境外上市股票.A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票，这种股票按规定只能由我国居民或法人购买，所以我国股民通常所言的股票一般都是指A股股票。在这种股票中，它
5、又分为社会公众股和职工内部股两类,其中社会公众股是由股份有限公司向社会公开招募发行的股票，而内部职工股严格来说是由股份有限公司的职工按有关规定购买的股票，其购买方式、价格及上市流通条件都与社会公众股有所不同.B股股票是以人民币为股票面值、以外币为认购和交易币种的股票,它是境外投资者向我国的股份有限公司投资而形成的股份，在上海和深圳两个证券交易所上市流通。法人股股票是指在北京的STAQ和ET两个证券交易系统内上市挂牌的股票.之所以称为法人股，是因为在这两个系统内流通的股票只能由法人参与认购及交易，而自然人是不能在这两个系统内买卖股票的。境外上市股票是指我国的股份有限公司在境外发行并上市的股票,目
6、前主要有在香港证券交易所流通的H股，还有在美国证券交易系统疲通的N股.2。非流通股在上市公司的股票中，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股，其中国家股是在股份公司改制时由国有资产折成的股份,而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的发起人出资认购的股份,另一部分是在股份有限公司向社会公开募集股份时专门向其他法人机构募集而成的。非流通股目前大部分变成了限售股。四 常用财务指标营业收入.营业收入是一家公司通过主业和副业在某一时段内所取得的总收入。2。 主营收入。主营收入是一家公司在某一时段内主营业务的收入情况,一般软件会给出中期和末期的收入情况。3. 利润总额.利润总额是一家公司在营
7、业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余,这就是人们通常所说的盈利，它与营业收入间的关系为：利润总额=营业收入-成本营业税 4.主营利润。主营利润是一家公司在主营收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余。5 净利润。净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：净利润利润总额(所得税率)净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多,企业的经营效益就好;净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。6. 总资产。 总资产是一家公司进行经营时所能动用的资产总和，它包括公司自有资产与借贷资产。如一家股份公司，在建设时以每股1元的价格发
8、行股票00万股，所筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置.在正式开始生产时，该企业又向银行贷款20万元购买原料。这家股份公司的资产总额就是200万元。7。 净资产。净资产是一家公司的自有资本，而对于股份公司来说，净资产就是股东所拥有的财产,就是现在通常所说的股东权益.净资产就是资产总额减去公司对外的负债.如上述股份公司，那1000万元就是其净资产。8。 股东权益比率.股东权益比率是股东的权益（公司的净资产）在资产总额中所占的百分比,其计算公式为：股东权益比率(公司净资产/资产总额)10%9每股净资产。每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产，它是每一股股票所拥有的资产净值,其计算公式
9、为：每股净资产=公司净资产(股东权益）/总股本10。 负债比率。负债比率是公司的负债在资产总额中所占的百分比，其计算公比为：负债比率=（公司负债资产总额）0因股东权益与负债之和为公司的资产总额，所以股东权益比率与公司的负债比率之间的关系为：股东权益比率负债比率1 11净资产收益率。净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，其计算公式为:净资产收益率=(净收益/净资产）10%净资产收益率愈高,表明公司的经营能力越强.12 每股收益。每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润，其计算公式为：每股收益=净利润/总股本1.市盈率。即市价盈利率，又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年
10、度每股的盈利与该公司最 新股价的比率。市盈率是分析股票市价高与低的重要指标，是衡量股票投资价值的一种方法。公式为：市盈率=普通股每股市场价格普通股每年每股盈利五 公积金公积金分资本公积金和盈余公积金,两者都可以转增资本.公积金:益价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。盈余公积金：从偿还债务和的税后利润中提取10作为盈余公积金.下面关于股份有限公司资本公积金的规定。（一）、依据公积金的来源，可以将公积金分为盈余公积金 和资本公积金.盈余公积金是从公司的税后利润中提取的, 而资本公积金是直接由资本或资产以及其他原因所形成的.两者的主要区别是：1、来源不同：盈余公积金必须是在公 司税后有
11、利润时才能提取，而资本公积金不是由于公司的生 产经营而产生，它是由资本、资产本身及其他原因形成的， 所以不取决于公司是否有税后利润。2、适用范围不同:盈 余公积金适用于有限责任公司和股份有限公司,资本公积金 适用于股份有限公司。、提取的数量限制不同：依本法规 定,法定盈余公积金累计相当于公司注册资本的50时, 可以不再提取.而本法对资本公积金未作这方面的规定,只 要符合资本公积金的构成,均要列入资本公积金。(二）、本条对资本公积金的构成作了规定。1、股份有限公司按照超过股票面额的发行价格发行股份所得的溢价款：本法第一百三十一条规定，股票的发行价格，可以高于票面金额。由此所得的溢价款，不计入公司
12、的注册资本,而是归入资本公积金，留作其它用途.2、国务院财政主管部门规定列入资本公积金的其他收入.这是一种概括式的规定。具体包括：公司接受的赠与、公司资产增值所得的财产价额。因公司合并而接受其他公司资产减去负债后的金额等，本条 不可能一一列举，故概括作了规定。六 股票交易. 开户 股票中的开户,就是股民要在券商处为自己分别开设一个存放股票及资金的帐户,以为股票的交易提供方便。股票的交易,虽然是一个钱货两清的过程，但由于实行无纸化交易后,股民虽是股票的拥有者，但不占有股票实物,所有的股票都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户以作为股票的“保管箱”，以便准
13、确地记录股票的数量及股票的交易过程。同时,股民的资金也不是买股票时就交给券商，卖出后就立即提走，一般也是存放在券商处，所以股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐户，以方便股民资金的进出和保管。2. 委托办理完股票帐户及资金帐户后，股民便可进入正式的股票交易。由于法律规定一般的投资者不能自己直接进行股票买卖，股民所有的股票交易都必须通过券商进行,这就是委托。股民的委托种类一共有两种，一是限价委托，另外就是市价委托.股民实施的委托方式可有三种:书面委托、自动委托和电话委托。证券公司将投资者的委托按时间优先的原则向交易所进行申报.交易所主机电脑撮合系统在接受由券商申报的投资者的委托时,首先要确认该笔
14、委托是否有效，如果是有效委托，则进入系统进行撮合；如果是无效的,则将被电脑主机所拒绝，作为无效委托处理,不能进行正常的撮合成交。根据上海、深圳证券交易所的交易规则和制度,以下几种情况将被视为无效委托：（）超过涨跌幅限制的委托。除首曰上市证券外，其委托价格不能超过上一交易曰收盘价的10，T股票为5，PT股票涨幅限制为5,跌幅没有限制.(2）深圳证券交易所新股首曰上市时，集合竞价成交涨跌幅不能超过5元，如果超过则在集合竞价中被视为无效委托。(3)因刊登公告、股东大会或其他情况被停牌的股票，在停牌期间进行委托买入或卖出该股票的委托。(4）未办理上海账户指定交易的投资者进行沪股买卖的委托.3 集合竟价
15、集合竟价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格,且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时,上海股市就将其开盘价空缺,将连续竟价后产生的第一笔价格作为开盘价.4 连续竟价连续竟价的成交方式与集合竟价有很大的区别，它是在买入的最高价与卖出的最低价的委托中一对一对地成交,其成交价为申买与申卖的平均价。目前沪深股市的交易系统均是在集合竟价产生开盘价后就进入连续竟价阶段。七. 常用名词1。委比.委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标.它的计算公式为：委比(委买手数委卖手数)/委买手数+委卖手数100% 委买手数：现在所有个股委托买入下三档的总数量.委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档的总数量。委比值的变化范围为10%到0%，当委比值为100时,它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大;当委比值为+00时,它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时,卖盘比买盘大;而委比值为正时，说明买盘比卖盘大.2.内盘和外盘.所谓内盘就是股票在买入价成交，成交价为申买价，说明抛盘比较踊跃;外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比
