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1、-企业集团财务管理形考任务1 答案一、单项选择题每题1 分，共 10 分题目 1：资产组合与风险分散理论题目 2：重大影响题目 3：绝对控股题目 4：财务功能题目 5：资本优势题目 6： U型构造题目 7：股权关系题目 8：集团股东大会题目 9：使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策题目 10：事业部财务机构二、多项选择题每题2 分，共 20 分题目 11：投资重组并购题目 12：资产组合与风险分散理论题目 13：控股公司母公司集团总部题目 14：风险分散收益相对较高资本控制资源能力放大题目 15：降低本钱优势转换共享品牌题目 16：公司环境公司战略题目 17：战略决策和管理能力财务控制和
2、管理能力资本运营和产权管理能力人力资源管理功能题目 18：全选密集的横向交往和沟通良好的创新环境和独特的创新过程题目 19：企业会计根底管理财会内控机制建立财务管理与监视重大财务事项监管题目 20：监控型财务总监制决策型财务总监制混合型财务总监制三、判断题每题1 分，共 10 分21-25 对对错错对26-30对错对错对四、理论要点题每题5 分，共 10 分31. 请对金融控股型企业集团进展优劣分析。答：从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要表达在：（ 1资本控制资源能力的放大（ 2收益相对较高（ 3风险分散金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在：（ 1税负较重（ 2高杠杆性（ 3
3、“金字塔风险32. 分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。答：一、集权式财务管理体制-第1页共9页-优点： 1集团总部统一决策（ 2最大限度的发挥企业集团财务资源优势（ 3有利于发挥总公司管理缺点： 1决策风险（ 2不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性（ 3降低应变能力二、分权式财务管理优点： 1有利于调动下属成员单位的管理积极性（ 2具有较强的市场应对能力和管理弹性（ 3总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策缺点： 1不能有效的集中资源进展集团内部整合（ 2职能失调（ 3管理弱化三、混合式财务管理体制优点：调和“集权与“分权两极分化缺点：很难把握“权力划分的度。五、从以下两个方面写两篇
4、不低于1000 字的分析短文。每题25 分， 50 分33. 产业型多元化企业集团。第一、专业化经营突显了内部资本市场中的信息优势、资源配置优势。内部资本市场相对于外部资本市场具有信息优势，因此可以带来资本配置效率的提高。从以上论述可以看出，云天化立足于化工产业，所涉及的行业和领域均以化工有关，十分注重专业化经营，由于云天化是全国化工行业的龙头企业，经过几十年的开展，在化工行业有相当丰富的经历，也具有十清楚显的信息优势，在对某个投资工程做出决策时，拥有更为丰富的信息资源。以云天化国际化工为例，云天化国际化工股份简称云天化国际是云天化集团XX公司的控股子公司，对所属的XX富瑞化工、XX三环化工股
5、份、XX红磷化工XX公司、XX江川天湖化工、XX云峰化学工业等五家大型磷复肥企业进展内部整合重组而设立的股份，在云天化集团内部资本市场中，通过资源的重新配置与整合，一方面发挥了内部资本市场的信息优势；一方面也充分表达了内部资本市场在资源配置中的优势，使优势资源集中，整合重组后的云天化国际总资产已达 77 亿元，净资产 24 亿元，拥有高浓度磷复肥 420 万吨的年生产能力，可实现销售收入近 l00 亿元。已形成的高浓度磷复肥产能居中国之首，亚洲第一，世界第三，形成了国内一流、国际知名的、具备规模生产各类高浓度磷复肥和专用复XX的大型磷化工企业。第二、内部资本市场上公允的关联交易。对云天化集团公
6、司与其下属上市子公司之间的关联交易分析可以看出，云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联交易无论是产品销售还是提供劳务、出租资产都是公允的，都是按照市场规那么进展交易，并且予以充分披露。这和我国曾经的民企代表德隆集团的内部资本市场形成强烈比照，在德隆的内部资本市场上存在着大量的非公允关联交易行为，德隆占用旗下四家上市公司资金高达 50179 万元，内部资本市场的功能被扭曲，成为利益输送的渠道，因此造成内部资本市场无法发挥其应有的作用，导致内部资本市场的低效率，最终导致德隆的倒闭，而云天化却获得了成功。34. 集团总部管理定位。集团作为一个经济求利的经营单位，要找准其“卖点。对此有这样几个根本
7、观点： 1集团总部应该是也必须是整个集团资本经营的根本单位，甚至是唯一单位，资本经营权力是集团总部作为出资人的根本权力。所以我们十分欣赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心，设立资本运营管理委员会和资本运营管理部，统筹负责集团的资本运营活动的具体操作及管理工作。在集权管理思想下，集团下属子公司只能定位于商品经营的利润中心。集团总部是否涉及商品经营，在理论上有两种模式：没有商品经营的单纯控股型集团和拥有商品经营业务的混合型集团。无疑两种模式各有利弊。神马集团选择了第二种模式，拥有较大的研究与-第2页共9页-开发权力，和母公司设立代销公司分公司，统一负责集团主导产品国内商场销售业务，集团其它产
8、品的国内市场销售业务由其各子公司自行负责。母公司建立了集团内部优先交易机制，并没有经营办公室，由经营办公室统一负责协调集团成员企业之间的内部交易。这种营销体制势必造成集团关联交易复杂化，给集团对子公司的业绩评价造成麻烦。但是应该肯定的是这种体制夯实了总部对子公司的控制力度，提高了集团整体市场营销的效率，降低广告和营销费用是有效果的。所以我们认为这种营销体制是集团规模效益的体制保障，而且使集团总部控制力落到实处。当然，总部的能力也是有限的，必须注意商品经营的“度和着眼点，始终牢记总部的性质和定位，切忌本末倒置。集团之所以称为集团是因为有子公司的存在。在法律上母公司与子公司都是独立法人，都有法人财
9、产权的独立运作权力。从集团总部拥有下属子公司的股权比率来看，分为全资子公司、非全资控股子公司和参股子公司三大类型。从法律上来说，集团对不同产权关系与构造的子公司拥有不同程度的控制权，由此也决定了这种控制权的实现方式。具体来说，集团总部对参股子公司采用集权体制，对其战略、经营、财务运作直接“指手划脚是不符合?公司法?的。对于非全资控股子公司的管理照例也应该通过子公司的董事会来进展。也就是说，无论控股和非控股股东只能通过其委派的董事来实现其决策和控制意图。如果总部通过类似如结算中心等机构对非全资控股子公司的现金流量采取收支两条线的管理方法，势必会导致小股东的不满。-第3页共9页-企业集团财务管理形
10、考任务2 答案一、单项选择题每题1 分，共 10 分1. 动态性2. 整合管理3. 企业日常财务工作4. 扩X型投资战略5. 保守型6. 财务风险7. 增量现金流量8. 股权价值9. 加权资本本钱10. 卖方融资方式二、多项选择题每题2 分，共 20 分11.明确未来开展方向躲避经营风险强化沟通明确战略目标及实现路径资源整合12. 全局性动态性高层导向13. 集团整体战略集团财务能力行业、产品生命周期14.协同效应最大化的价值理念可持续开展的增长理念数据化的管理文化15.战略规划型战略控制型财务控制型16.企业集团投资规模集团资本支出预算17.有利于在集中的专业做精做细有利于在自己擅长的领域创
11、新有利于提高管理水平18.有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率有利于降低交易费用有利于企业集团内部协作，提高效率有利于分散经营风险19. 全选20. 全选三、判断题21-25 错对对错对26-30对错错对错四、理论要点题每题5 分，共 10 分31. 简述企业集团财务战略的含义。答：在企业集团战略管理中，财务战略既表达为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健注意或财务激进主义，财务管理“数据化和财务管理“非数据化等也表达为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务安排和运作策略，包括投资与并购、融资安排与资本构造、财务资源优化配置与整合、股利政策等
12、。32. 详细说明企业集团投资方式的选择。答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置，投资并形成经营能力的具体方式，企业集团投资方式大体分为“新设和“并购两种模式。“新设是设集团总部或下属公司通过在原有组织的根底上直接追加投资以增加新生产线或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长。“并购是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进展兼并和收购。五、计算及案例分析题共50 分33.1. 案例分析题 (20 分 ) ：答：1在经营战略规划上明确有限度的多元化开展思路将业务进展重组，分为五个局部即：消费者的生产、分销以及相关效劳；以住宅开发带动的地产分销效劳；以住宅开发劳动的地
13、产等。在企业整合时推出25 个利润中心，推出一套6S 管理模式。 2利润中心-第4页共9页-是指用有产品或劳务的生产经营决策权，是既对本钱负责又对收入和利润负责的责任中心，他有独立或相对而言独立的收入和生产经营决策权。为了适应环境的变化和公司开展的需要，由利润中心过渡到战略经营单位来弥补6S 的缺乏。 36S 本质上是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大多数财务漏洞，通过6S 预算考核和财务管理报告，集团决策层能够及时准确地获取管理信息，加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和管理水平的了解。34.2. 计算题15 分：答：列表计算如下：金额单位：万元保守型战略激进型战略息税前利润
14、200200利息3070税前利润170130所得税5139税后利润11991税后净利中母公司收益71 454 6母公司对子公司的投资额420180母公司投资回报17%30 33%由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本构造与负债规模，子公司对母公司的奉献程度也不同，激进型的资本构造对母公司的奉献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。35.3. 计算题 15 分：解“整合后的K公司 =（ -4000 / 1+5%1+2000/(1+5%) 2+6000/(1+5%) 3+8000/(1+5%) 4+9000/(1+5%) 5=16760 万元。明确预测期后现金流量现职 =6000/5%(1+5%) -5 =93600 万元。预计股权价值 =16760+93600+6500-3000=113860 万元。不整合的 K 公司 =2000/ 1+8%1+28、 500/(1+8%) 2+4000/(1+8%) 3+5000/(1+8%) 4+5200/(1+8%) 5=15942 万元。明确预测期后现金流量现职 =4600/8
