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1、第一章 期货市场概述(要点与重点）1.期货市场最早萌芽于欧洲(单选） 21年，英国创立了世界上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所,后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址,其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。(单选) 41848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（BOT)。181年,芝加哥期货交易所引进了远期合同。(单选) .远期交易最后能否履约重要依赖对方的信誉。（判断、单选) 6.芝加哥期货交易所于1865年推出原则化合约，同步实行了保证金制度,这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 .19
2、25年芝加哥期货交易所结算(BOTCC)成立后来,芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司,从此，现代意义的结算机构浮现了。 8199月,芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式改名为芝加哥商业交易所(C)。 .19年,芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 .伦敦金属交易所(LM)正式创立于186年。 11.172年,法国商品交易所在巴黎诞生。 12期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基本,在现货交易发展一定限度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者互相补充、共同发展。（判断） 13.期货交易与现货交易的区别:交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场合
3、与方式不同、结算方式不同。(多选） 14.在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 1目前场上竞价方式重要有公开喊价和电子化交易。（多选） .远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基本上发展起来的。（判断） 7.期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。(多选) 18期货交易的基本特性：合约原则化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。(多选）19期货市场是一种高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最后在期货交易所内集中完毕。(判断) 20.期货市场与证券市场的重要区别：证券市场的基本
4、职能是资源配备和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权;期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场构造不同保证金规定不同。（判断、选择） 21最早的金属期货交易诞生于英国，重要从事铜、锡的期货交易。(单选） 2.纽约商品交易所（OEX）成立于13年 3.目前，纽约商业交易所（NYME）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。 24.972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场部，初次推出涉及英镑、加拿大元等在内的外汇期货合约。 251975年1月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券
5、(GNM)期货合约，从而成为世界上第一种推出利率期货合约的交易所。 261977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。 27990年10月12日,中国郑州粮食批发市场，作为国内第一种商品期货市场正式开业。 28.182年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。 2.芝加哥期权交易所（COBE)是世界上最大的期权交易所。 收集整顿 30.91年芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合伙推出了环球期货交易系统。(GLOBEX） 3与公开叫价相比,电子交易所具的优势有：一
6、是提高了交易速度;二是减少了市场参与者的交易成本；三是突破了时空的限制，增长了交易品种，扩大了市场覆盖面，延长了交易时间且更具持续性;四是交易更为公平；五是具有更高的市场透明度和较低的交易差错率；六是可以部分取代交易大厅和经纪人。（多选） 32.底,芝加哥商业交易所(CE)成为美国第一家公司制交易所。 3.19，北平证券交易所正式成立,它是国内成立的第一家交易所。 3196月,农商部批准批准设立上海证券物品交易所。51992年月第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立。 36.1月日，中国期货业协会宣布成立,标志着国内期货市场三级监管体系的形成。 37经国务院批准,中国证监会于995年批准
7、了5家试点期货交易所，198年保存了上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家为试点期货交易所。交易品种由5个削减为12个,这些品种:上海期货交易所的铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米；郑州商品交易所的小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦。（多选） 38.被证监会通报的“市场禁入者”各期货交易所和期货经纪公司机构3年内不为其办理期货交易开户手续。39目前,三家交易所保存的上市品种有12个,而经批准挂牌交易的品种只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等6个品种,具有一定交易规模的品种重要是大豆、铜、小麦。40简称: CE芝加哥商业交易所 BOTC芝加哥期货交易所结
8、算公司 CBOT芝加哥期货交易所 L伦敦金属交易所 LIFFE伦敦国际金融期货交易所 MAIF法国国际期货期权交易所 CBOE芝加哥期权交易所 COE纽约商品交易所 KC美国堪萨斯期货交易所第二章期货市场的功能和作用(要点与重点)1期货市场规避风险的功能，为生产经营者规避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的重要因素。（判断) 2.价格发现的特点:预期性、持续性、公开性、权威性(多选)重点3.期货市场在宏观经济中的作用：一提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济二为政府制定宏观经济政策提供参与根据三增进本国经济的国际化四有助于市场经济体系的建立与完善。(上半年考
9、试就浮现过多选题)重点 4期货市场在微观经济中的作用:一锁定生产成本，实现预期利润二运用期货价格信号,组织安排现货生产三期货市场拓呈现货销售和采购渠道四是期货市场促使公司关注产品质量问题。(在半年试题中浮现过)重点 5.初期的期货交易实质上属于远期交易。（判断)第三章期货市场组织构造（要点与重点)1.期货市场的组织构造由三部分构成：提供集中交易场合的期货交易所、提供结算服务的结算机构和提供代理交易服务的期货经纪公司 2.期货交易所是专门进行原则化期货合约买卖的场合，其性质是不以营种为目的，按照其章程的规定自律管理，以其所有财产承当民事责任。 3在现代市场经济条件下,期货交易所是一种具有高度系统
10、性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组强。 4.期货交易的设立具有一定的条件：一方面,交易所所在地,一般为经济、金融中心都市，另一方面，交易所要有良好的基本设施,再次，交易所应具有多种优质软件。 5.期货交易所重要有如下职能：一提供交易场合、设施及有关服务;二制定并实行业务规则;三设计合约、安排上市;四组织和监管期货交易;五监控市场风险;六保证合约履行；七发布市场信息；八监管会员的交易行为;九监管指定交割仓库 .各个国家期货交易所的组织形式不完全相似，一般可以分为会员制和公司制两种。 7.目前世界上大多数国家的期货交易所都实行会员制。 8期货交易所会员的资格获得方式重要是：以交易所开办发起
11、人的身份加入,接受发起人的转让加入，根据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。(重点）多选 9交易会员的基本权利涉及：参与会员大会,行使表决权、申诉权,在期货交易所内进行期货交易,有效期货交易所提供的交易设施,获得有关期货交易的信息和服务;按规定转让会员资格，联名建议召开临时会员大会等。（重点、多选、判断） 0.会员应当履行的重要义务：遵守家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定交纳多种费用；执行会员大会、理事会的决策;接受期货交易所业务监管等。（重点) 1.会员制期货交易所的组织构造：会员大会、理事会、委员会和业务管理部门（多
12、选) 12.会员大会作为期货的最高权力机构，理事会是会员大会的常设机构,对会员大会负责。 13期货交易管理暂行条例规定，期货交易所理事长、副理长由中国证监会提名,理事会选举产生。 14.理事会一般行使如下职权:召集会员大会,并向会员大会报告工作、监督会员大会决策和理事会决策的实行;监督总经理履行职务行为；拟定期货交易所章程、交易规则修改方案，提交会员大会通过(要点)；审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交会员大会通过;(要点）审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交会员大会通过；决定专门委员会的设立等(要点)多选、判断 15.一般说来,交易所设有如下专业委员会:会员资格审查委员会
13、、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。 1.期货交易管理暂行条例根据国内期货市场实际状况规定，各期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门委员会。专门委员会的具体职责由理事会拟定，专门委员会对理事会负责。(多选、判断） 17.期货交易管理暂行条例明确规定，期货交易所的总经理和副总经理由中国证监会任免,总经理为期货交易所的法定代表人。（单选、多选) 8总经理行使如下职权：根据章交易规则拟定有关细则和措施；拟定并实行经批准的期货交易所发展规划、年度工作筹划;拟定期货交易所财务预算方案、决算报告;拟定期货交易所合并、
14、分立、解散和清算的方案;决定期货交易所机构设立方案等(要点,多选、判断) 1.公司制交易所下设股东大会、董事会、监事会及经理机构。（多选)20公司制交易所的监事会行使如下职责:检查公司的财务；对董事、经理执行公司职务时违背法律、法规或者公司章程的行为进行监督等。 21.会员制和公司制期货交易的区别：一方面，设立的目的不同、另一方面,承当的法律责任不同。再次,合用法律不尽相似。最后，资金来源不同。(多选） 22.根据期货结算机构与期货交易所的关系，一般可以将其分为三种形式:第一种作为某一交易所内部机构的结算机构，如美国芝加哥商业交易所的结算机构就是交易所的一种内部机构。第二种附属于某一交易所的相
15、对独立的结算机构,如美国国际结算公司。第三种由多家交易所和实力较强的金融机构出资构成一家全国性的结算公司，多家交易所共用这一种结算公司。如英国的国际商品结算公司。国内期货交易所采用的是第一种形式。（上半年曾浮现过多选) 23.期货交易的结算大体上可以分为两个层次，第一种层次是由结算机构对会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算成果对其所代理的客户进行结算。 4在国内,结算机构是交易所的一种内部机构,因此作为交易所的会员既是交易会员也是结算会员(判断） 25期货交易的盈亏结算涉及平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。平仓盈亏结算是当天平仓的总值与原持仓合约总值差结算。当天平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以数量相减,成果为正则赚钱，成果为负则为亏损。（多选、判断) 26保证金制度是期货市场风险控制最主线、最重要的制度。 27一般状况下,结算会员收到告知后必须在次日交易所开市前将保证金交
