基准收益率的确定

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1、基准收益率的确定一、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的技术方案最低 标准的收益水平。其本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的 估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比 选的主要依据。根据不同角度编制的现金流量表，以及所得税前和所得税后指标，计算所需的基准收益 率应有所不同。二、基准收益率的测定分类：政府投资项目：采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。企业投资项目：参考行业财务基准收益率。境外投资项目：应首先考虑国家风险因素。影响因素： 资

2、金成本：为取得资金使用权所支付的费用。主要包括筹资费和资金的使用费 机会成本：指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益 投资风险：收益率应和风险成正比。投资风险大、盈利低的技术方案，可采取提高基准收益率的方 法进行评价。通货膨胀：货币贬值和物价上涨。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素 技术方案的财务净现值FNPV与基准收益率ic之间呈单调递减关系，技术方案财务净现值会随着基 准收益率的增大，由大变小。C h師卩出o出0用皿野Zsis宙国片翊 nm堕料1Z101O2J fiSEBJJffiStfi1Z1A1Q24

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