Diclmr主要财务指标分析

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1、秋风清，秋月明，落叶聚还散,寒鸦栖复惊。第七节主要财务指标分析总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力指标、运营能力指标、 获利能力指标、发展能力指标、综合指标。一、偿债能力指标偿债能力，是指企业偿还到期债务 （包括本息）的能力。偿债能力指标包括：短期偿债能 力指标和长期偿债能力指标。（一）短期偿债能力指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。1. 流动比率计算公式：流动比率=（流动资产 航动负债）100%分析：一般情况下，流动比率越高，说

2、明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于 200%时较为适当。应注意四个问题：（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说 企业已有足够的现金或存款用来偿债。（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。（4）应剔除一些虚假因素的影响。2、速动比率 计算公式：速动比率=（速动资产航动负债）00%式中：所谓速动

3、资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产 -其他流动资产分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认 为，速动比率等于 100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（大于100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加 企业的机会成本，会影响企业的获利能力。流动比率和速动比率的相同点是：一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强

4、。【例题54单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。A. 应收账款B.预付账款 C应收票据D.货币资金【答案】B【例题55单选题】如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。A. 企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强（二）长期偿债能力指标长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有两 项：资产负债率和产权比率。1. 资产负债率计算公式：资产负债率（又叫负债比率）=（负债总额钦产总额）100%分析：一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该 指标对谁都是越小越好：对债权人来说：该指

5、标越小越好，这样企业偿债越有保证。对企业所有者来说：如果该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成较多的生产经 营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业对财务杠杆利用不够。但是，资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。2、产权比率计算公式：产权比率=（负债总额弓所有者权益）00%分析：一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权*益的保障程度

6、越高，承担的风险越小。【例题56多选题】资产负债率低，对其正确的评价有（）。A. 说明企业财务风险大B. 企业债务负担轻C. 说明企业财务风险小D. 企业债务负担重【答案】BC二、运营能力指标资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、 资产运行状况、资产管理水平等多种因素。 比如说资产的周转速度， 一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高， 则资产运营能力 越强；反之，运营能力就越差。资产周转速度通常用周转率和周转期来表示。计算公式：周转率（周转次数）=周转额 僚产平均余额周转期（周转天数）=计算期天数 调转次数=资产平均余额沁十算期天数凋转额具体地说，生产资料运营能力分析可以从以下几个方面进

7、行：流动资产周转情况分析、 固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等。1、流动资产周转情况（1）应收账款周转率计算公式：应收账款周转率（周转次数）=营业收入 T均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）-2应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额X360-营业收入或：=计算期天数（360天）凋转次数（下同）注意：公式中的应收账款包括会计核算中应收账款”和 应收票据”等全部赊销账款在【答案】C分析：周转率高，表明： 收账迅速，账龄较短 资产流动性强，短期偿债能力强 可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。（2）存货周转率计算公式：存

8、货周转率=营业成本平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）- 存货周转期（周转天数）=平均存货余额X360-营业成本 分析：一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高， 表明其变现的速度越快， 周转额越 大，资金占用水平越低。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张汉不能储存过多，而形成吊滞、积压。（3）流动资产周转率计算公式：流动资产周转率=营业收入-平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）-流动资产周转期（周转天数）=平均流动资产总额X360-营业收入分析：流动资产周转次数越多， 表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动

9、资产利用效果越好。2、固定资产周转情况计算公式：固定资产周转率=营业收入-平均固定资产净值平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）-固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值X360-营业收入分析：一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。3、总资产周转情况计算公式：总资产周转率=营业收入-平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）-总资产周转期（周转天数）=平均资产总额X360-营业收入分析：总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。反之，如果该指标较低，则

10、说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。【例题57多选题】在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业 务有（）。A. 用现金偿还负债B. 借入一笔短期借款C. 收回应收账款D. 用银行存款支付一年的电话费【答案】AD【解析】选项A和D使资产总额减少，总资产周转率上升；选项B使资产总额增加，总资产周转率下降；选项C资产总额不变，总资产周转率不变。三、获利能力指标获利能力指标包括：营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率四项 指标，据以评价企业各要素的获利能力及资本保值增值情况。（一）营业利润率计算公式：营业利润率=（营业利润 书业收入）10

11、0%分析：营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。（二）成本费用利润率计算公式：成本费用利润率=（利润总额哦本费用总额）00%其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用分析：该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好， 获利能力越强。（三）总资产报酬率计算公式：总资产报酬率=（息税前利润总额艸均资产总额）00%其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出分析：一般情况下，该指标越高， 表明企业的资产利用效益越好，整个企业获得能力越强，经 营管理水平越高。（四）净资产收益率计算公式：净资产收

12、益率=（净利润平均净资产）00%其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）-2分析：净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合性收益。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，净资产收益率越高， 企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。【例题58计算分析题】某公司有关资料如下表。单位：万元2010 年 2011 年 2012 年净利润3 6003 780营业收入28 00030 000年末资产总额 28 00030

13、00035 000年末股东权益总额 19 50022 00025 000要求：分别计算2011年、2012年的如下指标（要求所涉及的资产负债表的数均取平均数）：营业净利率；总资产周转率。【答案】（1）2011年的有关指标： 营业净利率=净利润 嗜业收入净额=3 600吃8 000=12.86% 总资产周转率=营业收入钦产平均总额=I 2ED00（28000 + 30000 ）/2=28 000 29 000=0.97（2）2012年的有关指标： 营业净利润=净利润 嗜业收入=3 780七0 000=12.6% 总资产周转率=营业收入 钦产平均总额=30 000 232 500=0.92四、发展

14、能力指标分析发展能力主要考察以下四项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。（一）营业收入增长率计算公式：营业收入增长率=（本年营业收入增长额 十上年营业收入总额）100%其中：本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额分析：该指标若大于0,表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快， 企业市场前景越好。若该指标小于0,则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存 在问题，市场份额萎缩。（二）资本保值增值率计算公式：资本保值增值率=（扣除客观因素后的本年末所有者权益总额2年初所有者权益总额）00%分析：一般认为，资本保值增

15、值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。（三）总资产增长率计算公式：总资产增长率=（本年总资产增长额2年初资产总额）00%本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数分析：该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。（四）营业利润增长率计算公式：营业利润增长率=（本年营业利润增长额 十上年营业利润总额）100% 本年营业利润增长额=本年营业利润总额-上年营业利润总额五、综合指标分析（一）综合指标分析的含义及特点综合指标分析，就是将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力纳入一个有机的整体 之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行