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1、 案例一 背景：某公司拟建设一一个工业生产产性项目，以以生产国内急急需的一种工工业产品。该该项目的建设设期为1年，运运营期为100年。这一建建设项目的基基础数据如下下：1 建设期投资（不不含建设期利利息）8000万元，全部部形成固定资资产。运营期期期末残值为为50万元，按按照直线法折折旧。2 项目第二年投产产，投入流动动资金2000万元。3 该公司投入的资资本金总额为为600万元元。4 运营期中，正常常年份每年的的销售收入为为600万元元，经营成本本为250万万元，产品销销售税金及附附加税率为66%，所得税税税率为333%，年总成成本费用为3325万元，行行业基准收益益率为10%。5 投产的第
2、1年生生产能力仅仅仅为设计生产产能力的600%，所以这这一年的销售售收入与经营营成本都按照照正常年份的的60%计算算。这一年的的总成本费用用为225万万元。投产的的第2年及以以后各年均达达到设计生产产能力。 问问题：1 在表1-1中填填入基础数据据并计算所得得税。2 计算项目的静态态、动态投资资回收期。3 计算项目的财务务净现值。4 计算项目的内部部收益率。5 从财务评价的角角度，分析拟拟建项目的可可行性。表1-1 某拟拟建项目的全全部投资现金金流量表 单位：万元序号项 目合计建设期运 营 期1234567891011生产负荷%601001001001001001001001001001现金流
3、入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资（不含含建设期利息息）2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加加2.5所得税3净现金流量4折现系数（icc=10%）0.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.3860.3515折现净现金流量量6累计折现净现金金流量答案：问题：解：根据给出的的基础数据和和以下计算得得到的数据，填填写表-，得到数据据见表-。表中：1. 销售税金及附加加销售收入入销售税金金及附加税率率2. 所得税=（销售售收入销售售税金及附加加总成本费费用）所得得税税率表1- 某拟拟建项
4、目的全全部投资现金金流量表 单位：万元序号项 目合计建设期运 营 期1234567891011生产负荷%601001001001001001001001001001现金流入60103606006006006006006006006008501.1产品销售收入57603606006006006006006006006006001.2回收固定资产余余值50501.3回收流动资金2002002现金流出4492.855800409.02364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.872.1建设投资（不含含建设期利息息）8008002.2流动资
5、金2002002.3经营成本24001502502502502502502502502502502.4销售税金及附加加345.621.63636363636363636362.5所得税747.2537.4278.8778.8778.8778.8778.8778.8778.8778.8778.873净现金流量1517.155-800-49.02235.13235.13235.13235.13235.13235.13235.13235.13485.134累计净现金流量量-800-849.022-613.899-378.766-143.63391.5326.63561.76796.891032.02
6、21517.1555折现系数（icc=10%）0.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.3860.3516折现净现金流量量-727.288-40.52176.65160.59145.99132.73120.67109.6999.7290.64170.047累计折现净现金金流量438.92-727.288-767.800-591.155-430.566-284.577-151.844-31.1778.52178.24268.88438.928折现系数（r11=19%）0.8400.7060.5930.4990.4190.3520.2960.24
7、90.2090.1760.1489折现净现金流量量-672.244-34.62139.53117.2698.5282.7969.5758.4849.1441.2971.6110累计折现净现金金流量21.33-672.244-706.866-567.333-450.077-351.555-268.766-199.199-140.711-91.57-50.2821.3311折现系数（r22=20%）0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.2790.2330.1940.1620.13512折现净现金流量量-666.644-34.04136.07113.4094.5078.75
8、65.6254.6945.5737.9765.3013累计折现净现金金流量-8.81-666.644-700.688-564.611-451.211-356.711-277.966-212.344-157.655-112.088-74.11-8.81问题2：解：根据表中的数据据，按以下公公式计算项目目的动态、静静态投资回收收期。项目的动态投资资回收期（累累计折现净现现金流量出现现正值的年份份数-1）+（出现正值值年份上年累累计折现净现金流量的绝对对值出现正正值年份当年年的折现净现现金流量）（8-1）+（31.117/1099.69）7.28年年（含年建建设期）项目的静态投资资回收期（累累计净现
9、金流流量出现正值值的年份数-1）+（出出现正值年份份上年累计净净现金流量的绝对值出出现正值年份份当年的净现现金流量）（6-1）+（143.63/2335.13）5.61年年（含年建建设期）问题3：解：根据表中的数据据，可求出项项目的净现值值=438.92万元问题4：解：采用试算法法求出拟建项项目的内部收收益率，计算算过程如下：1 分别以r1=119%，r2=20%作为为设定的折现现率，计算各各年的净现值值和累计净现现值，从而求求得NPV11和NPV2，见表1-2。2 如果试算结果满满足试算条件件，则可以采采用内插法计计算拟建项目目得内部收益益率IRR。即即：IRR= r11+（r2- r1）N
10、PV1/（NPVV1+NPV2）=19%+1%*221.33/（21.333+-8.811）=19.71%问题5：解：因为：项目目的净现值=438.882万元00；该项目的的内部收益率率=19.771%行业业基准收益率率10%；所以：从财务评评价得角度，分分析和评价该该项目是可行行的。案例二 背景：1 某房地产项目建建设期为2年年，运营期为为6年。2 项目投资估算总总额为36000万元，其其中：预计形形成固定资产产为30600万元（含建建设期利息为为60万元），无无形资产为5540万元。固固定资产使用用年限为100年，残值率率为4%，固固定资产余值值在项目运营营期末收回。3 无形资产在运营营期
11、6年中，均均匀摊入成本本。4 流动资金为8000万元，在在项目的寿命命期期末收回回。5 项目的设计生产产能力为年产产量120万万件，产品售售价为45元元/件，产品品销售税金及及附加税率为为6%，所得得税税率为333%，行业业基准收益率率为8%。6 项目的资金投入入、收益、成成本等基础数数据，见表22-1。7 还款方式为在运运营期6年中中，按照每年年等额还本利利息照付的方方式进行偿还还（即从第33年至第8年年）。长期贷贷款利率为66%（按年计计息）；流动动资金贷款利利率为4%（按按年计息）。8 行业的投资利润润率为20%，投资利税税率为25%。9 问问题：1 编制项目的还本本付息表。2 编制项目的总成成本费用表。3 编制项目的利润润及利润分配配表，并计算算项目的投资资利润率、投投资利税率和和资本金利润润率。4 编制项目的自有有资金现金流流量表，并计计算项目的净净现值、静态态投资回收期期。5 从财务评价的角角度，分析拟拟建项目的可可行性。表2-1 某建设项项目资金投入入、收益及成成本表 单位：万元元序号
