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1、技术分析基础大全第一章技术分分析的理论常常识第一节技术分分析的定义及及特点股票价价格指数和平平均数仅仅为为人们提供了了一种衡量股股票价格变动动历史的工具具，然而，人人们更关心的的是如何预测测股票价格的的未来趋势，以以及买卖股票票的适当时机机。多少年来来，人们不断断地对股价走走势进行研究究，产生了种种种方法。现现在大多数人人采用技术分分析法或基本本分析法预测测股市的走势势。所谓股价价的技术分析析，是相对于于基本分析而而言的。正如如上一部分所所述，基本分分析法着重于于对一般经济济情况以及各各个公司的经经营管理状况况、行业动态态等因素进行行分析，以此此来研究股票票的价值，衡衡量股价的高高低。而技术术
2、分析则是透透过图表或技技术指标的记记录，研究市市场过去及现现在的行为反反应，以推测测未来价格的的变动趋势。其其依据的技术术指标的主要要内容是由股股价、成交量量或涨跌指数数等数据计算算而得的，我我们也由此可可知技术术分析只关心心证券市场本本身的变化，而而不考虑会对对其产生某种种影响的经济济方面、政治治方面的等各各种外部的因因素。基本分分析的目的是是为了判断股股票现行股价价的价位是否否合理并描绘绘出它长远的的发展空间，而而技术分析主主要是预测短短期内股价涨涨跌的趋势。通通过基本分析析我们可以了了解应购买何何种股票，而而技术分析则则让我们把握握具体购买的的时机。在时时间上，技术术分析法注重重短期分析
3、，在在预测旧趋势势结束和新趋趋势开始方面面优于基本分分析法，但在在预测较长期期趋势方面则则不如后者。大大多数成功的的股票投资者者都是把两种种分析方法结结合起来加以以运用。他们们用基本分析析法估计较长长期趋势，而而用技术分析析法判断短期期走势和确定定买卖的时机机。股价技术术分析和基本本分析都认为为股价是由供供求关系所决决定。基本分分析主要是根根据对影响供供需关系种种种因素的分析析来预测股价价走势，而技技术分析则是是根据股价本本身的变化来来预测股价走走势。技术分分析的基本观观点是：所有有股票的实际际供需量及其其背后起引导导作用的种种种因素，包括括股票市场上上每个人对未未来的希望、担担心、恐惧等等等
4、，都集中中反映在股票票的价格和交交易量上。技技术分析的理理论基础是空空中楼阁理论论。空中楼阁阁理论是美国国著名经济学学家凯恩斯于于1936年年提出的，该该理论完全抛抛开股票的内内在价值，强强调心理构造造出来的空中中楼阁。投资资者之所以要要以一定的价价格购买某种种股票，是因因为他相信有有人将以更高高的价格向他他购买这种股股票。至于股股价的高低，这这并不重要，重重要的是存在在更大的“笨笨蛋”愿以更更高的价格向向你购买。精精明的投资者者无须去计算算股票的内在在价值，他所所须做的只是是抢在最大“笨笨蛋”之前成成交，即股价价达到最高点点之前买进股股票，而在股股价达到最高高点之后将其其卖出。第二节 道氏股
5、价波动理理论.道氏氏理论的基本本要点根据道道氏理论，股股票价格运动动有三种趋势势，其中最主主要的是股票票的基本趋势势，即股价广广泛或全面性性上升或下降降的变动情形形。这种变动动持续的时间间通常为一年年或一年以上上，股价总升升（降）的幅幅度超过。对投资资者来说，基基本趋势持续续上升就形成成了多头市场场，持续下降降就形成了空空头市场。股股价运动的第第二种趋势称称为股价的次次级趋势。因因为次级趋势势经常与基本本趋势的运动动方向相反，并并对其产生一一定的牵制作作用，因而也也称为股价的的修正趋势。这这种趋势持续续的时间从周至数月不不等，其股价价上升或下降降的幅度一般般为股价基本本趋势的或。股价运动动的第
6、三种趋趋势称为短期期趋势，反映映了股价在几几天之内的变变动情况。修修正趋势通常常由个或个以上的短短期趋势所组组成。在三种种趋势中，长长期投资者最最关心的是股股价的基本趋趋势，其目的的是想尽可能能地在多头市市场上买入股股票，而在空空头市场形成成前及时地卖卖出股票。投投机者则对股股价的修正趋趋势比较感兴兴趣。他们的的目的是想从从中获取短期期的利润。短短期趋势的重重要性较小，且且易受人为操操纵，因而不不便作为趋势势分析的对象象。人们一般般无法操纵股股价的基本趋趋势和修正趋趋势，只有国国家的财政部部门才有可能能进行有限的的调节。基本本趋势即从大大的角度来看看的上涨和下下跌的变动。其其中，只要下下一个上
7、涨的的水准超过前前一个高点。而而每一个次级级的下跌其波波底都较前一一个下跌的波波底高，那么么，主要趋势势是上升的。这这被称为多头头市场。相反反地，当每一一个中级下跌跌将价位带至至更低的水准准，而接着的的弹升不能将将价位带至前前面弹升的高高点，主要趋趋势是下跌的的，这称之为为空头市场。通通常（至少理理论上以此作作为讨论的对对象）主要趋趋势是长期投投资人在三种种趋势中唯一一考虑的目标标，其做法是是在多头市场场中尽早买进进股票，只要要他可以确定定多头市场已已经开始发动动了，一直持持有到确定空空头市场已经经形成了。对对于所有在整整个大趋势中中的次级下跌跌和短期变动动，他们是不不会去理会的的。当然，对对
8、于那些作经经常性交易的的人来说，次次级变动是非非常重要的机机会。（1）多多头市场,也也称之为主要要上升趋势。它它可以分为三三个阶段，第第一个阶段是是进货期。在在这个阶段中中，一些有远远见的投资人人觉察到虽然然目前是处于于不景气的阶阶段，但却即即将会有所转转变。因此，买买进那些没有有信心，不顾顾血本抛售的的股票，然后后，在卖出数数量减少时逐逐渐地提高买买进的价格。事事实上，此时时市场氛围通通常是悲观的的。一般的群群众非常憎恨恨股票市场以以至于完全离离开了股票市市场。此时，交交易数量是适适度的。但是是在弹升时短短期变动便开开始增大了。第第二个阶段是是十分稳定的的上升和增多多的交易量，此此时企业景气
9、气的趋势上升升和公司盈余余的增加吸引引了大众的注注意。在这个个阶段，使用用技术性分析析的交易通常常能够获得最最大的利润。最最后，第三个个阶段出现了了。此时，整整个交易沸腾腾了。人们聚聚集在交易所所，交易的结结果经常出现现在的报纸的的“第一版”，增增资迅速在进进行中，在这这个阶段，朋朋友间常谈论论的是“你看看买什么好？”大家忘记记了市场景气气已经持续了了很久，股价价已经上升了了很长一段时时间，而目前前正达到更恰恰当地说“真真是卖出的好好机会”的时时候了。在这这个阶段的最最后部分，随随着投机气氛氛的高涨，成成交量持续地地上升。“冷冷门股”交易易逐渐频繁，没没有投资价值值的低价股的的股价急速地地上升
10、。但是是，却有越来来越多的优良良股票，投资资人拒绝跟进进。（2）空空头市场，也也称为主要下下跌趋势，也也分为三个阶阶段。第一阶阶段是“出货货”期。它真真正的形成是是在前一个多多头市场的最最后一个阶段段。在这个阶阶段，有远见见的投资人觉觉察到企业的的盈余到达了了不正常的高高点，而开始始加快出货的的步伐。此时时成交量仍然然很高。虽然然在弹升时有有逐渐减少的的倾向，此时时，大众仍热热衷于交易，但但是，开始感感觉到预期的的获利已逐渐渐地消逝。第第二个阶段是是恐慌时期，想想要买进的人人开始退缩的的，而想要卖卖出的人则急急着要脱手。价价格下跌的趋趋势突然加速速到几乎是垂垂直的程度，此此时成交量的的比例差距
11、达达到最大。在在恐慌时期结结束以后，通通常会有一段段相当长的次次级反弹或者者横向的变动动。接着，第第三阶段来临临了。它是由由那些缺乏信信心者的卖出出所构成的。在在第三阶段的的进行时，下下跌趋势并没没有加速。“没没有投资价值值的低价股”可可能在第一或或第二阶段就就跌掉了前面面多头市场所所涨升的部分分。业绩较为为优良的股票票持续下跌，因因为这种股票票的持有者是是最后推动信信心的。在过过程上，空头头市场最后阶阶段的下跌是是集中于这些些业绩优良的的股票。空头头市场在坏消消息频传的情情况下结束。最最坏的情况已已经被预期了了，在股价上上已经实现了了。通常，在在坏消息完全全出尽之前，空空头市场已经经过去了。
12、次次级趋势它是是主要趋势运运动方向相反反的一种逆动动行情，干扰扰了主要趋势势。在多头市市场里，它是是中级的下跌跌或“调整”行行情；在空头头市场里，它它是中级的上上升或反弹行行情。通常，在在多头市场里里，它会跌落落主要趋势涨涨升部分的三三分之一至三三分之二。属属于调整行情情可能是回落落不少于点，下多于于点。然然而，需要注注意的是：三三分之一到三三分之二的原原则并非是一一成不变的。它它只是机率的的简单说明。大大部分的次级级趋势的涨落落幅度在这个个范围里。它它们之中的大大部分停在非非常接近半途途的位置。回回落原先主要要涨幅的：这种回回落达不到三三分之一者很很少，同时也也有一些是将将前面的涨幅幅几乎都
13、跌掉掉了。因此，我我们有两项判判断一个次级级趋势的标准准，任何和主主要趋势相反反方向的行情情，通常情况况下至少持续续三个星期左左右；回落主主要趋势涨升升的/，然然而，除了这这个标准外，次次级趋势通常常是混淆不清清的。它的确确认，对它发发展的正确评评价及它的进进行的全过程程的断定，始始终是理论描描述中的一个个难题。短期期变动它们是是短暂的波动动。很少超过过三个星期，通通常少于六天天。它们本身身尽管是没有有什么意义，但但是使得主要要趋势的发展展全过程富于于了神秘多变变的色彩。通通常，不管是是次级趋势或或两个次级趋趋势所夹的主主要趋势部分分都是由一连连串的三个或或更多可区分分的短期变动动所组成。由由
14、这些短期变变化所得出的的推论很容易易导至错误的的方向。在一一个无论成熟熟与否的股市市中，短期变变动都是唯一一可以被“操操纵”的。而而主要趋势和和次要趋势却却是无法被操操纵的。上述述股票市场波波动的三种趋趋势，与海浪浪的波动极其其相似。在股股票市场里，主主要趋势就像像海潮的每一一次涨（落）的的整个过程。其其中，多头市市场好比涨潮潮，一个接一一个的海浪不不断地涌来拍拍打海岸，直直到最后到达达标示的最高高点。而后逐逐渐退去。逐逐渐退去的落落潮可以和空空头市场相比比较。在涨潮潮期间，每个个接下来的波波浪其水位都都比前一波涨涨升的多而退退的却比前一一波要少，尽尽而使水位逐逐渐升高。在在退潮期间，每每个接
15、下来的的波浪比先前前的更低，后后一波者不能能恢复前一波波所达到的高高度。涨潮（退退潮）期的这这些波浪就好好比是次级趋趋势。同样，海海水的表面被被微波涟漪所所覆盖，这和和市场的短期期变动相比较较它们是不重重要的日常变变动。潮汐，波波浪，涟漪代代表着市场的的主要趋势，次次级趋势，短短期变动。道氏理论论的其他分析析方法（）用用两种指数来来确定整体走走势著名的道道琼斯混合指指数是由种铁路，种工业和和种公共共事业三部分分组成的。据据历史的经验验，其中工业业和铁路两种种分类指数数数据有代表性性。因此，在在判断走势时时，道氏理论论更注重于分分析铁路和工工业两种指数数的变动。其其中任何单纯纯一种指数所所显示的
16、变动动都不能作为为断定趋势上上有效反转的的信号。（）据成交量量判断趋势的的变化成效量量会随着主要要的趋势而变变化。因此，据据成交量也可可以对主要趋趋势做出一个个判断。通常常，在多头市市场，价位上上升，成交量量增加；价位位下跌，成交交量减少。在在空头市场，当当价格滑落时时，成交量增增加；在反弹弹时，成交量量减少。当然然，这条规则则有时也有例例外。因此正正确的结论只只据几天的成成交量是很难难下的，只有有在持续一段段时间的整个个交易的分析析中才能够做做出。在道氏氏理论中，为为了判定市场场的趋势，最最终结论性信信号只由价位位的变动产生生。成产量仅仅仅是在一些些有疑问的情情况下提供解解释的参考。（）盘局可以代替中级趋势一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约的距离中波动。这种形状显示买进
