《分析公司财富报表的18个步骤》由会员分享，可在线阅读，更多相关《分析公司财富报表的18个步骤（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、分析公司财富报表的18个步骤一、准备好相关公司的年报通过【同花顺】，按照总资产、营业收入、毛利率、净利润的综合排名，选白酒行业的前三名：贵州茅台、五粮液和洋河股份通过【巨潮资讯网】下载这3家公司近5年的年报。二、先看目标公司最近期的合并资产负债表打开3家公司最近5年的年度报告，找到合并资产负债表。三、分析公司实力和成长性洋河股份的总资产增长率基本维持在什么水平？公司的成长性如何？对比同行业与同行公司对比下，洋河股份的总资产规模如何？成长性是否比同行其他公司要好？四、 分析企业偿债风险（一）资产负债率根据计算结果我们可以看出，近五年洋河股份的资产负债率基本维持在什么水平？有没有偿债风险？（二）
2、准货币资金与有息负债根据计算结果我们可以看出，近五年洋河股份的准货币资金-有息负债的金额是否都远大于0？是否存在有息负债与准货币资金的金额都很高的情况？（如有，需计算利息支出/净利润的比值，判断货币资金有没有造假）洋河股份有没有偿债风险？五、分析公司竞争优势洋河股份是否具有“两头吃”的能力？公司的竞争力如何？行业地位如何？对比同行业同行对比中，哪家公司能无偿占用的资金最多？几家公司的对比之下洋河股份的行业地位是否相对较强？六、分析公司产品竞争力近五年洋河股份应收账款与合同资产合计占总资产的比例基本维持在什么水平？产品是否畅销？（若应收账款占总资产的比例大于15%，或严重高于同行其他公司，或某一
3、年应收账款的金额突然大幅增加，需继续分析应收账款的账龄和坏账计提情况）对比同行业同行对比中，哪家公司的产品最畅销？七、分析公司维持竞争力成本近五年洋河股份固定资产与在建工程与总资产的比率基本维持在什么水平？属于什么类型的公司？维持竞争力的成本如何？（如某一年该比例大幅增加，需在该年年报中查明原因）对比同行业在同行对比中，洋河股份维持竞争力的成本相对较高还是相对较低？八、分析公司是否专注主业洋河股份是否专注于主业？对比同行业同行对比之下，洋河股份的专注度如何？九、分析公司未来爆雷风险（一）看存货，分析爆雷风险结合前面第五、第六步的分析，洋河股份的产品是否畅销？存货有没有爆雷风险？（注意白酒行业的
4、特殊性）（二）看商誉，分析爆雷风险洋河股份商誉科目有没有爆雷的风险？十、看营业收入，了解公司的行业地位及成长性 洋河股份营业收入总体的成长性如何？（如果某年出现负增长，要查看该年年报中的“经营情况讨论与分析”，分析思路可参考12周作业）洋河股份总体的营业收入含金量如何？对比同行业同行对比下，洋河股份的营业收入规模如何？证明其在同行业内的实力相对较强还是相对较弱？对比之下，洋河股份的成长性相对较高还是相对较低？十一、看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险洋河股份的毛利率基本维持在什么水平？产品的竞争力如何？（如果有某年毛利率波动幅度大于10%，需查看该年年报中的“经营情况讨论与分析”，查明原因，具
5、体分析思路可参考12周作业） 对比同行业同行对比中，洋河股份的产品竞争力相对较强还是相对较弱？十二、看期间费用率，了解公司的成本管控能力洋河股份的期间费用率与毛利率的比率基本维持在什么水平？成本管控能力如何？（如某一年该比率大幅提高，先看哪个科目的金额变动较大，再到该年的年报中搜索该科目查明原因）对比同行业同行对比之下，洋河股份的成本管控能力相对较强还是相对较弱？十三、看销售费用率，了解公司产品的销售难易度洋河股份的销售费用率基本维持在什么水平？销售风险如何？（若某一年销售费用率大幅增加，需在该年年报中搜索“销售费用”查明原因）对比同行业同行对比中，哪家公司的产品更容易销售？十四、看主营利润，
6、了解公司主业的盈利能力及利润质量洋河股份的主营利润率基本维持在什么水平？说明其主业盈利能力如何？洋河股份主营利润/营业利润的比值基本维持在什么水平？说明其利润质量如何？对比同行业同行对比中，洋河股份的主营利润率相对较高还是相对较低？说明其在行业中，主业盈利能力相对较强还是相对较弱？洋河股份主营利润/营业利润的比值相对较高还是相对较低？说明其的利润质量相对较高还是相对较低？十五、看净利润，了解公司的经营成果及含金量洋河股份的净利润含金量如何？十六、看归母净利润，了解公司的整体盈利能力及持续性【温馨提示】有的公司是“归属于母公司股东”，有的公司是“归属于母公司所有者”，都是同一个科目。ROE可能会
7、与第三方软件搜出来的不同，这是因为所用的数据不同。ROE=净利润/净资产，在公司的经营过程中，净资产是在不断变动的。根据课程我们采用的是目标公司12月31日的归母净资产（归属于母公司所有者权益合计）的数据。洋河股份的ROE基本维持在什么水平？属于什么类型的公司？洋河股份的归属于母公司所有者的净利润增长率总体处于什么水平？成长性如何？（如果出现负增长，通常是由于营业收入降低所致）对比同行业同行对比中，总体的ROE哪家公司较高？总体的归母净利润金额哪家公司较大？归母净利润增长率哪家公司较好?十七、看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，了解公司的增长潜力洋河股份【购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金】与【经营活动产生的现金流量净额】的比率基本维持在什么水平？公司的增长潜力如何？ 十八、看分配股利、利润或偿付利息支付的现金，了解公司的现金分红情况洋河股份【分配股利、利润或偿付利息支付的现金】与【经营活动产生的现金流量净额】的比率是否都处于20%70%的合理区间？分红的持续性如何？
