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1、案例一二匕县目乐：某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。该项目的建设期为I年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下：1 .建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。2 .项目第二年投产，投入流淌资金200万元。3 .该公司投入的资本金总额为600万元。4 .运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为33%,年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%o5 .投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%,因此这一年的销售收入与经营成本都
2、按照正常年份的60%计算。这一年的总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。问题：1 .在表1-1中填入基础数据并计算所得税。2 .计算项目的静态、动态投资回收期。3 .计算项目的财务净现值。4 .计算项目的内部收益率。5,从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。表1-1某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元库号鹿目合计建设期运？期1231567891011生产负荷先601001001001001001001001001001现金流入1.1产品销售收入1.2回收因定资产余值1.3回收流淌资金2现金流出2.1建设投资（不含建设期利息）2.2进满姿金2.3经营咸本2.4销
3、售税金及附加2.5所得税3净现金流量4折现系敦（L-10%）0.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.3860.3515折现净现金流量6凰计折现净现金流量答案:问题1:解：依照给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表1-1,得到数据见表1-2o表中：1销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率2所得税二（销售收入一销售税金及附加一总成本费用）*所得税税率某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元序号II目合计时殳期运营期1231567891011生产60100100100100100100100100100现金诜入6010360600600
4、6006006006006006008501.1产品销售收入57603606006006006006006006006006001.2回收13定资产余值50501.3回收流淌资金2002002现金流出IM2.S5800109.0236-1.87伽.87364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.872.1建设投资（不含优没期利息）8008002.2流询资金2002002.3经营成本21001502502502502502502502502502502.4销售税金及附加345.621.63636363636363636362.5所得税717.2537.4278
5、.8778.8778.8778.8778.8778.8778.8778.8778.873净现金说量1517.15-80049.02235.13235.13235.13235.13235.13235.13235.13235.!3185.134良计净现金流It-800849.026U.89378.76143.639L.5326.63561.76保的1032.021517.J5折现系我（30%）0.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.3860.3516折现净现金流量-727.2840.52176.65160.59115.99132.73120.6
6、7109.6999.7290.3170.011累计折现净现金流豪138.92727.28767.80591.15130.5628-1.57151.81-31.1778.S2178.21268.88438.92折现系敦（r19%）0.H100.7060.5930.1990.1190.3520.2560.2190.2090.1760.IW折现净现金流量(72.2434.62139.53117.26-刖58.48r41.2971.6110良计折现净现金流量21.33皿二I706.86567.33150.073SL55268.76199.19140.7191.57-50.2821.3311折现系较（1
7、A20$）0.H330.6910.5790.1820.4020.33S0.2790.2330.1910.1620.13512折现净现金流量-66.64-3M.04136.0711X1091.5078.75)NPV,/(NPV1+INPV2I)二19%+1%*2L33/(21.33+I-8.811)=19.71%问题5：解：因为：项目的净现值=438.82万元0；该项目的内部收益率二19.71%行业基准收益率10%；因此：从财务评价得角度，分析和评价该项目是可行的。案例二背景：1 .某房地产项目建设期为2年，运营期为6年。2 .项目投资估算总额为3600万元，其中：可能形成固定资产为3060万元
8、（含建设期利息为60万元），无形资产为540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%,固定资产余值在项目运营期末收回。3 .无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。4 .流淌资金为800万元，在项目的寿命期期末收回。5 .项目的设计生产能力为年产量12。万件，产品售价为45元/件，产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为33%,行业基准收益率为8%o6 .项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表2-1。7,还款方式为在运营期6年中，按照每年等额还本利息照付的方式进行偿还（即从第3年至第8年）。长期贷款利率为6%（按年计息）；流淌资金贷款利率为4%（按年计息）。&行业的投资利润率为20%,
9、投资利税率为25%O9.问题：1 .编制项目的还本付息表。2 .编制项目的总成本费用表。3 .编制项目的利润及利润分配表，并计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。4,编制项目的自有资金现金流量表，并计算项目的净现值、静态投资回收期。5.从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。表2-1某建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元序号份目一年项12345,81建设投资：自有资金部分贷款（不含贷款利息）120034020002流淌资金：自有资金部分贷款部分3001004003年销售疑（万件）60901204年经营成本168223603230答案:问题1：表2-2某项目还本付息表单位：万元序号年份123156781年初借款累计20601716.671373.341030.01686.68343.352本年新增借款20000000003本年应计利息60123.60103.0082.4061.8041.2020.604本年应还本金343.33343.33343.33343.33343.33343.345本年应还利息123.60103.0082.4061.8041.2020.60每年应偿还本金二第3年年初借款累计/还款期限二206
