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1、国泰君安证券的发展问题及其前景展望随着中国经济的发展，市场也向着多元化发展。人民生活水平的提高使得人民有了多余的资金去从事其他活动，其中人们的股票交易，基金、证券投资等金融活动不断发展，促进了中国金融行业的发展。在中国这个大市场中，金融机构数不胜数，琳琅满目，它们都在为自己的生存与发展做着坚持不懈的努力。而今天让我们聚焦在国泰君安证券的身上，一起来看看它是如何发展与崛起的。国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资公司标志及其名称扩股，于1999年8月18日组建成立的，目前注册资本47亿元，第一、二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金
2、公司和深圳市投资管理公司。公司所属的3家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区，是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。国泰君安证券的业务主要有证券代理买卖；证券的承销和上市推荐；代理证券的还本付息和分红派息；证券投资咨询；证券的代保管、鉴证；资产管理；代理证券登记开户；发起设立证券投资基金和基金管理公司；证券的自营买卖；中国证监会批准的其他业务。公司自成立以来，即根据公司法、证券法、证券公司管理办法等有关法规，按照股东利益最大化和保
3、护投资者利益的原则，建立并逐步完善了以公司章程为核心的规章制度体系，包括三会议事规则、下属各专门委员会的议事规则等，逐级健全了股东大会、董事会、监事会和经营班子及专业委员会构成的规范化的议事决策结构。同时，公司还建立了权力机构、决策机构、 国泰君安总裁陈耿监督机构和经营管理者之间的制衡机制，形成了完善的议事、决策、授权、执行的法人治理结构体系。董事会下设有战略决策委员会、薪酬与考核委员会，公司还成立了风险控制委员会和资产负债管理委员会。公司总部设有固定收益证券总部、证券投资总部、资产委托管理总部、企业融资总部、零售客户总部、销售交易总部、衍生产品部、研究所、营运中心、机构客户服务总部、风险监管
4、总部、法律及合规部、稽核审计总部、信息技术总部、计划财务总部、人力资源总部、总裁办公室等业务及管理部门。公司共有两家控股子公司，设有5家分公司，各地区营业部113家，证券服务部59家。1999年8月18日，经中国证监会核准，国泰君安证券股份有限公司由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司合并新设，成为国内当时最大证券公司。公司前身国泰证券和君安证券均于1992年创办，是新中国最早设立的证券公司之一，处于行业领先地位。合并新设后，公司注册资本37.3亿元。2001年公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司（非证券类资产），注册资本变更为37亿元。2005年，中央汇金投资有
5、限责任公司向公司增资10亿元，注册资本增至47亿元。1999年起，国泰君安证券经历了三大发展阶段：第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化，形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组，整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等，优化了公司资产质量和财务结构。第三个阶段推动改革创新，抓住市场机遇，确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商，成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力，国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密
6、、运营安全、管理高效、服务优质”创利水平高的现代金融企业。国泰君安证券获得的奖项也非常之多。2001年，“主承销商信誉排名榜”第一名（评选机构：中国证券业协会）。2002年，“研究所综合实力排名第一”（评选机构：安邦咨询与财经时报）。2003年，“本土最佳研究团队”（评选机构：新财富，20032008连获）。2004年，“首席财务官最青睐兼并与收购业务投行”（评选机构：欧洲货币）。2005年，“中国客户关怀标杆企业”（评选机构：信息产业部）。2006年，“券商综合实力大奖”（评选机构：21世纪经济报道）；“最佳经纪商”（评选机构：亚洲金融）。2007年，“中国企业信息化500强”（评选机构：国
7、家信息化测评中心）；“金融品牌价值榜年度最佳证券公司”（评选机构：第一财经）。2008年，“年度最佳证券公司”（评选机构：中国社科院和金融时报）；“中国金融企业慈善榜证券业突出贡献奖”；“最佳证券经纪商奖”（评选机构：上海证券报）。2009年，“中国区最具影响力投行奖”（评选机构：证券时报“中国信息化建设优秀企业”（评选机构：信息产业部）；“全国精神文明建设工作先进单位”。2010年，“卓越综合实力证券公司”（评选机构：搜狐网、和讯网、金融界网）；“最佳经济预言奖”和“最受信赖证券公司”（评选机构：15万网友、50位经济学家、20位业内专家、30位财经主编、30位财经记者通过搜狐网投票评选）。
8、“中国500最具价值品牌中国券商品牌价值第一”（评选机构：世界品牌实验室2004-2010连获）。“券商分类评价A类AA级”（评选机构：中国证监会，2008-2010年连获）。“中国最具创新能力投行”（评选机构：新财富）。“2010年度上海金融创新成果一等奖”。“上海市企业文化建设示范基地”称号。从这些奖项中也可以窥见国泰君安证券的良好发展趋势。国泰君安证券公司具有快捷安全的交易和通讯系统。公司拥有业内规模最大的技术团队。公司投资数千万元新建了高规格的计算机房、构建了快捷的计算机网络、购置了高性能的交易服务器，为客户提供先进、安全、快捷的交易平台。公司通过公开招标选型后确定的符合期货客户交易风
9、格的恒生交易结算系统，是业内投入资金最多，开发最早且最完备的信息技术通讯系统。国泰君安提供电话委托、网上委托等多种交易途径，与国内绝大部分银行合作，方便客户，满足客户的各种要求。2010年券商经纪业务市场份额排名，银河、国泰君安、国信居前三，可以看出国泰君安经纪业务在行业内是相当不错的，属前列。国泰君安已具有融资融券资格，形成了较完备的融资融券体系。国泰君安秉承着鲜明的投资理念，依靠着丰富的投资经验、丰富的产品线和广泛的客户来源增加了公司的资产管理业务的净收入使得近三年的业务净收入巨幅增长。国泰君安证券1993年起即开展资产管理业务，为国内第一家，截至目前已有十八年的历史。国泰君安证券资产管理
10、有限公司成立于2010年10月，注册资本8亿元，是业内首批和最大的券商系资产管理公司。国泰君安在国内最早从事ETF、权证等金融衍生品领域套利投资，积累了丰富的投资实战经验；率先推出规范的定向资产管理业务，满足高端客户需求。推出了国内首只套利产品，2011年发行国内首只对冲基金产品。截至2011年3月，公司共发行12只集合资产管理计划，形成了一条包括股票、基金、债券、货币，量化、市值管理、海外投资等多个系列的完整产品线。历年来“君得益”、“君得利”、“君得惠”等集合理财产品收益率位居行业前列。目前管理的客户资产规模达到150亿元人民币，稳居证券行业前列。国泰君安证券借鉴国际先进的风险管理理念，于
11、2003年成立风险监控部门并于2005年分割出法律合规部，随着中国证监会证券公司内部控制指引的出台，依照相关要求设计和建立了科学的三级风险管理架构体系，并根据公司各阶段的发展战略以及市场的变化进行调整和完善。公司三级风险管理架构体系以风险控制委员会为核心，由专职风险监管部门、总部职能和支持部门的管理和监控，以及业务部门和分支机构的内部控制构成。风险控制委员会：是公司风险管理的最高决策机构，对公司重大经营及决策进行风险审核；法律及合规部（11人）：合规建制主要涉及核查、反洗钱等工作，法律建制主要负责：诉讼、法律咨询、大账户管理（历史遗留问题）、风险指标监控；风险监管总部（配置：4个小组，14人）
12、业务范围：对经纪业务、投资银行、投资风险（资管）综合监控等业务由风控管理。稽核审计总部（23人）：主要是事后稽核，包括: 常规、专项、离任等，采取现场审计和非现场监控有机结合的审计方式，客观公正地对公司所属的各业务经营、管理及支持部门、包括海外机构在内的各分公司、各区域营销总部及其网点的各项经济活动和内控制度适当性、合法性和有效性开展定期的、不定期的或持续的、常规的或专项的审计监督评价和咨询建议。上述部门各司其职，实现事前的合规审查、事中的有效监控和事后的稽核审计，公司还建立了对分支机构的垂直风控体系，实施分支机构风险监管专员制度，全国20几个省市设有30个风控专员接受风险监管总部管理，并享受
13、高级别配置，以保证对分支机构的经常性、独立性的现场检查。总部职能和支持部门对各项业务进行标准化管理，同时各业务部门和分支机构承担一线风控职能。各部门相互制衡、团结协作，执行公司的各项风险管理制度。目前，对于合规管理的系统体系建设正在起步，相关部门架构以及职能分工正在重新定位，比如合规职能、合规审查、合规检查、绩效问责、隔离墙、合规报告、合规手册、合规宣导等工作仍处于理念层面。那么国泰君安证券会有什么问题呢？让我们看看主要业务的经营状况：（一）经纪业务（以及证券投资咨询业务和融资融券业务）从上表中可以看出：国泰君安证券公司的股票基金交易总金额代理买卖证券业务净收入、客户交易结算资金余额、营业收入
14、、证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入这些财务指标中可以看出国泰君安证券公司在同行业中处于领先的地位。但是在证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入这项指标中稍微的落后其他指标，因而在接下来的发展中国泰君安证券公司需要提高其营业部代理买卖证券业务的收入以期提高公司的营业收入进一步提升公司竞争力。（二）自营业务截至2010年12月底，国泰君安自营业务业绩自2010年上半年持股市值跃居第一位后，2010年年底再获自营持股市值冠军，达63.46亿元。而在2010年上半年，国泰君安自营盘持股市值为45.3亿元，由此可见，半年时间，国泰君安自营盘持股市值增加了40%。同时也从上表中得出在2008年和
15、2009年自营业务增长异常但2010年后又迅速回落这与外在的经济形势密切相关。（三）承销与保荐业务从上表中可以看出，国泰君安证券公司的承销与保荐业务在同行业的排名之中位于前列的。但是，就股票主承销家数而言与行业的前三名相比有一定的差距这也是制约国泰君安证券公司排名前进的一个较大的阻碍。 从上图和表中可以看出，国泰君安近三年之中在承销与保荐业务里的净收入总体而言 是增长的趋势，国泰君安证券公司的营业收入与承销与保荐业务净收入这两项在整个行业之中是处于领先地位的。同时，图中也反映出公司的承销与保荐业务净收入在营业收入中的占比也处于增长的趋势。 国泰君安证券公司承销业务的经营优势： 国泰君安名列A股
16、四家主承销商之一。 横跨内地及香港两个市场，涵盖多种业务类别，致力于为客户提供多层次、全方位的资本金融服务，包括股权融资、债券融资、购并重组、资产证券化、战略投资、衍生产品设计发行、私募服务、PE投资财务顾问服务等，满足企业各发展阶段的不同资本市场需求，为企业实现战略远景提供一站式的资本运作服务。 注重研究与开发，在券商中最早设立研究机构,为高端机构客户、重要客户及一般客户等提供量身定制的、高质量的研究分析、投资咨询服务以及投资品种推荐。研究分析覆盖行业公司、策略、宏观、债券、衍生品和金融工程等领域，涉及从国际到国内、从宏观到微观、从货币市场到资本市场、从上市公司到非上市公司、从行业到个股等的广阔范围。坚持价值投资理念，贴近市场、贴近客户。是券商中规模最大、实力最强、最
