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1、泓域/定制家具公司风险管理分析定制家具公司风险管理分析目录一、 项目基本情况3二、 公司简介5三、 产业环境分析6四、 必要性分析9五、 利用远期合约进行套期保值10六、 通过卖出期货进行套期保值11七、 通过买入期权进行套期保值12八、 期权风险的特征13九、 金融风险14十、 危害性风险及其损失16十一、 风险管理的程序18十二、 风险管理的组织23十三、 不确定的水平与风险24十四、 考察风险的角度27十五、 美国水灾风险管理的发展历程28十六、 国家洪水保险计划的管理36十七、 巨灾证券化38十八、 政府39十九、 经济效益评价40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估
2、算表42利润及利润分配表44项目投资现金流量表46借款还本付息计划表48二十、 投资估算及资金筹措49建设投资估算表51建设期利息估算表52流动资金估算表54总投资及构成一览表55项目投资计划与资金筹措一览表56一、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（待定），占地面积约76.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29847.96万元，其中：建设投资23105.47万元，占项目总投资的77.41%
3、；建设期利息331.70万元，占项目总投资的1.11%；流动资金6410.79万元，占项目总投资的21.48%。（六）资金筹措项目总投资29847.96万元，根据资金筹措方案，xxx有限责任公司计划自筹资金（资本金）16309.01万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额13538.95万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：62000.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：49194.90万元。3、项目达产年净利润（NP）：9356.96万元。4、财务内部收益率（FIRR）：23.97%。5、全部投资回收期（Pt）：5.33年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏
4、平衡点（BEP）：25511.66万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50667.00约76.00亩1.1总建筑面积84231.31容积率1.661.2基底面积28373.52建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩295.422总投资万元29847.962.1建设投资万元23105.472.1.1工程费用万元19864.312.1.2工程建设其他费用万元2517.242.1.3预备费万元723.922.2建设期利息万元331.702.3流动资金万元6410.793资金筹措万元29847.963.1自筹资金万元16309.013.2银行贷款万元
5、13538.954营业收入万元62000.00正常运营年份5总成本费用万元49194.906利润总额万元12475.957净利润万元9356.968所得税万元3118.999增值税万元2742.8710税金及附加万元329.1511纳税总额万元6191.0112工业增加值万元20904.7213盈亏平衡点万元25511.66产值14回收期年5.33含建设期12个月15财务内部收益率23.97%所得税后16财务净现值万元20430.09所得税后二、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：毛xx3、注册资本：810万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxx
6、xx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-11-187、营业期限：2016-11-18至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流
7、，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。三、 产业环境分析全面对接中国制造2025，依托产业基础，坚持创新驱动、智能转型，重点在电力装备、航空航天装备、轨道交通装备、高档数控机床和机器人、汽车、农机装备、海洋工程装备、新材料、生物医药、新一代信息技术等10个重点领域、17个细分行业开展技术创新和突破，提升“黑龙江制造”核心竞争力和影响力。加快新一代信息技术与制造业深度融合，积极推进智能制造，支持企业开展关键核心技术研发和瞄准国际同行业标杆推进技术改造，加快实施100个数字化车间、1000条自动化生产线的“100+1000”智能制
8、造试点示范工程，促进生产手段向数字化、模拟化、智能化转化，生产方式向柔性化、网络化、个性化转变，生产组织向全球化、服务化、平台化转移。定制家具是家具企业在规模化生产的基础上，将每一位消费者都视为单独的细分市场，根据消费者自己的设计要求来生产出个人专属家具。定制家具通过将个性化设计与工业化、规模化、标准化生产相结合，具备量身定做、美观时尚、整体感强、节省空间等诸多优点。随着我国经济持续增长、居民收入水平不断提高，人们对设计时尚、彰显个性的定制家具越发青睐，定制家具已成为近年家具消费领域中新的增长点。自2012年以来，我国定制家具市场规模呈逐年增长的发展趋势。2018年，我国定制家具市场规模达到2
9、751亿元，较2017年增长了约18个百分点。未来随着市场持续稳定发展，预计在2019年我国定制家具市场规模将突破3000亿元。定制家具市场规模的迅速扩大与我国的城市化进程深入发展和居民收入提升密不可分，一方面，随着大批农村人口落户城市，城镇人口不断增加，购置新房添置新家具的需求也随之增加；另一方面，近年来城镇人口收入和生活水平不断提高，消费能力不断增强，人们的消费理念逐步产生变化，对家具的消费需求逐步由实用型、功能型转变为美观大方、设计时尚、品质优良等方向过渡，促使充满个性化设计的定制家具销量逐年增长。因此，我国城镇化进程的加快和居民收入、消费能力的不断提升，为定制家具行业发展提供了广阔市场
10、空间。虽然近年来我国定制家具产业发展迅猛，但行业发展成熟度依然较低。目前，我国定制家具产品市场渗透率不足30%，与欧美的发达国家约65%的市场渗透率相比仍有不小的差距。另外，从行业发展情况来看，目前国内定制家具行业企业众多，且以中小企业居多，产品多集中在中低端领域，同质化现象严重，价格竞争激烈。当前，国内已有9家定制家具上市企业，分别为欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、我乐家居、金牌厨柜、皮阿诺、好莱客、顶固集创。虽然欧派家居等上市企业近些年整体发展态势良好，旗下产品市场占比不断提升，但在全行业的影响力仍有所不足。2018年，九家定制家具上市企业合计营收在国内定制家具市场的占比不足15%，
11、其中欧派家居、索菲亚、尚品宅配合计占比尚不足整个行业的10%，行业集中度明显偏低。近年来随着消费群体年轻化趋势日益明显，个性化定制越来越为人们所熟知，定制家具行业发展迅速，未来前景广阔。当前我国定制家具行业门槛不高，在巨大市场蛋糕的诱惑下，玻璃、瓷砖、五金、灯具等关联企业纷纷进入该行业，导致市场竞争越发激烈。行业内领先企业有必要不断提升产品质量和行业竞争力，增强自身的品牌效应，持续扩大市场规模，推动行业集中度和成熟度不断提升。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年
12、公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。
13、五、 利用远期合约进行套期保值利用远期进行风险转移的原理和期货是一样的。远期的出现早于期货。19世纪40年代，芝加哥迅速成为中西部地区的运输和销售中心。农民们将自己种植的农产品运到艺加哥销售，然后再通过铁路和五大湖的水路销往东部地区。但是，由于农作物的季节性，大部分农产品会在夏季末和秋季时运往芝加哥。城市的存储设施无法满足这种临时性的供给增加，因此，在收获季节，农产品价格大幅下跌；而随着供应的减少，价格又会稳步上升。1848年，一群商人成立了芝加哥期货交易所，向解决这一问题迈出了第一步。芝加哥期货交易所成立的最初目的是使农产品的数量和质量标准化。几年后，第一份远期合约诞生。这种合约当时被称为到
14、达合约，它使得农民能够与买方就农产品在未来某一日的交割预先达成价格协定。此后不久，交易所建立了一套管理这种交易的规章和制度。20世纪20年代，清算所成立，期货合约的本质才开始显现出来。远期市场是一个巨大的世界范围的市场。由于交易非常私人化，因此其规模很难准确说清。根据瑞士布鲁塞尔国际清算银行的一份调查，截至1999年年末，估计远期场外市场的面值达170000亿美元。远期合约的双方必须相互协商一致，由于不像场内交易那样有一套完善的保证机制，远期交易的任何一方都需承担对方的信用风险。尽管如此，远期交易仍然具有很多优点：(1)合约条款灵活与场内交易的期货只有标准化的交易单位不同，远期合约的条款能根据交易双方的具体需要灵活拟定。（2）不受监管场外市场是不受监管的，虽然这引起了很多争论，但不受约束的场外市场给予了投资者非常大的投入资金的灵活度，并通过从旧式合约中发展出新的变形品种，使市场能根据需求和环境的变化做出迅速反应。六、 通过卖出期货进行套期保值再看上节B公司的例子。假设B公司也希望放弃100万美元以上的收益而得到100万美元以下的补偿，由于B公司的损益线和A公司恰好相反，因此它要找的交易对手应在油价低于45美元/桶时，能够补偿给它45美元/桶和当时油价之间的差价。作为报酬，当油价为46美元/桶时，A公司支付给对方25万美元
