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1、【股票技术分析】如何探索市场运行规律【核心提示】在进行股票投资操作的时候，我们主要通过基本面和技术面的有效结合，来分析和研判市场未来的趋势走向。而在进行技术分析的时候我们又以一定的假设条件为前提，这些假设就是技术分析的三大公理，即“市场行为包容消化一切，价格是沿趋势方向运动的，历史会不断重演”。今天我们将主要依据第三大公理结合当前市场运行特征，用来探索市场运行规律。1、历史会不断重演的含义 “历史会不断重演”是指在满足相同的条件下，市场必然会出现相同的结果。在技术分析里面，这条假设是从投资者的心理角度来理解和分析的，即市场在满足了见底的相应条件以后就会见底，满足相应的见顶条件以后就会见顶，满足
2、上涨的条件价格就会继续上涨，满足下跌的条件价格就会继续下跌。 在华尔街的投资宝典里面有句名言：“打开未来之门的钥匙隐藏在历史里面，未来将是过去的翻版”。我们去研究股市历史，目的是通过对历史上发生过的事进行归纳总结，找出其共性的特征，从而通过历史来预测未来，当然这也是我们研究历史的最终目的。2、对“历史会不断重演”的思考1. 从心理角度探索“历史会不断重演”纵观海内外股市，我们在对股市的历史进行研究的时候惊奇的发现，历史上发生过的事，在未来还会再次出现。虽然重现的时候不可能完全一样，但大同小异，本质上不会有太大的差别。例如沪深股市发展19年来，大大小小的谷底已出现过多次，每次股市临近谷底的市场背
3、景、人气状况、股价走势、公众舆论等都表现得几乎一样。行情往往都是在绝望中产生，在怀疑和犹豫中发展，在欢乐疯狂中走向死亡。为什么会出现这种情况了？这是因为人类的心理再起作用。世界在变，环境也在变，但人类的心理却在周而复始的对股市投资产生影响。而人类心理的这种“江山易改本性难移”的特性就会导致历史会不断的重演。2.重演不等于重复历史虽然会不断重演，但绝不是简单的重复。世界上没有两片完全一样的叶子，同样对于股市来说也就没有两次完全一模一样的行情走势。我们这里所讲的重演只是在市场满足相同的条件下，必然会产生相同的结果。在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图1，沪市大盘在2001年6月2245点附近构
4、筑了一个喇叭口形态（由a,b两条线组成），成交量上也出现了明显的量价背离的走势-价升量缩，后期我们发现股价跌破喇叭口的下轨线以后（见图中A处）出现了大幅的下跌。图1在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图2，同样沪市大盘在2004年2月到4月间也构筑了一个喇叭口形态（由c、d两根线组成），并且量能上也出现了价升量缩的背离走势。历史再次重演，那么投资者就会想到下跌，继而在股价跌破下轨线的时候（见图中O处）卖出手中的股票。图23、从指标方面把握历史的不断重演1. 技术指标的含义技术指标是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将数标值绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。我们知道
5、技术分析的核心是概率，在分析市场和股票的时候我们采取多种技术分析方法，目的也是为了提高成功概率。历史会不断重演，但不会是简单的重复。我们可以根据股市的历史走势，归纳总结出指标在大盘底部和顶部时的运行特征，并加以验证，从中寻找出成功概率高的指标组合，从而为我们研判后市提供帮助。2.从PSY指标看历史会不断重演在对市场进行研究的时候我们发现，指标在分析和研判市场的时候存在着某种规律性，如果这种规律性在实战中成功率很高，那么我们就可以借助指标来进行后期的分析和预测。PSY心理线指标是研究投资者对股市涨跌产生心理波动的情绪指标，其主要反映市场心理的超买超卖。研究人员发现：一方面人们的心理预期与市势的高
6、低成正比，即市势升，心理预期也升；市势跌，心理预期也跌；另一方面，当人们的心理 预期接近或达到极端的时候，逆反心理开始起作用，并可能最终导致心理预期方向的逆转。当PSY数值低于25时，说明市场进入超卖状态，PSY数值越低说明市场人气越低迷，投资者心理崩溃，愤怒和烦躁，绝望看空的声音主导市场，但物极必反，行情往往是在绝望中产生的。当PSY数值高于75时，说明市场进入超买状态，PSY指标值越高说明市场人气越高涨，投资者越看多后市，憧憬未来，但盛极而衰，行情很有可能在欢乐疯狂中走向死亡。数据解读：从历史上看，在沪市大盘月K线上PSY低位最低值曾经达到过33、25；高位最高值曾经达到过75，83，91
7、和100。光是月K线PSY数值达到25，19年来沪市大盘一共才出现过3次，前两次分别是1994年7月份的325底部（见图中A处）和2005年6月份的998底部（见图中B处）。其中1994年的底部出现后是连续涨了7年的行情，股指从325点一直上涨到2245点，2005年沪市大盘从998点开始启动，一直涨到6124点，期间股指上涨了500%。在2008年10月，12月份（在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，见图中C处），在月K线上我们再一次见到了PSY的数值达到了25，并且还构筑了一个W形走势，那么这一次市场该如何演绎了？历史会不断重演，我们相信市场会给我们满意的答复。图33.历史会不断重演的实战
8、运用既然指标是根据一定的数学公式，对原始数据进行处理所制成的曲线或者图表。那么指标在满足相同的条件下，也必然会出现相同的结果。这也是我们所说的历史会不断重演在实战中的运用。我们就可以利用这种特性去用指标把握股票的买卖点。在这里我们利用CCI和MACD的组合使用来把握股票的买卖点。MACD属于趋向类指标，其主要用来研判股价运行趋势的；而CCI是专门用来衡量股价是否超出常态分布范围的超买超卖指标，我们可以把两者组合起来运用，这样效果会更好。在实战中，当 MACD（5，34，5）在0轴上方我们认为是多头强势，在0轴下方我们认为是空头弱势。MACD的金叉和死叉可以为我们的投资决策提供进出买卖的信号。当
9、CCI数值大于+100时，说明市场进入超买区，而一旦进入超买区域，我们就得引起足够的重视；当CCI小于-100时，说明市场进入超卖区，但此时不能随意抄底，一定要等到CCI在-100线下方出现底背离以后再次上升到-100线以上，量能出现放大才是新的一波上涨行情的起点，我们可以积极跟进。当CCI上穿+100线以后，我们还可以加仓买进，但如果CCI上穿+100线以后再次下穿+100线，或者CCI下穿-100线， 都是我们逢高卖出的时机。在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图4所示，北方国际000065在A处所对应的MACD出现金叉，并且上穿0轴，CCI在-100线下方出现底背离以后再次上穿-100线，成交量也出现同步放大，此时我们就可以买进。历史会不断重演，在D处我们再次看到CCI上穿-100线,MACD出现金叉，成交量放大我们仍然可以买进。图4另外在C处，我们发现其对应的MACD出现死叉，CCI也下穿+100线，此时是我们卖出的时机。依据历史会不断重演，我们发现在B处也出现了CCI下穿+100线，MACD出现死叉，此时投资者就可以果断出局，规避下跌的风险。总之，作为技术分析者，我们去研究市场，是希望从纷乱复杂的市场表象中寻找出具有明显规律性的共性特征。分析历史，会使我们更好地去把握未来的买卖时机。
