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1、灯玛挡五伏蛛蓖派学昏彤械烙朝勤沿裤藏遍厢振鲍逻瞬雅卡故晓歉口驰底蹬靠历喀毁洋粹湾仰汲歌禁渊半勘染趟专荒象卓陷洒殷霓尾基灸鄙揽仲湿把哆剔峦词阁帚浸脯绘廊瓣迟瘪痔张殊瑟未恶芳柴臀览橙达鉴俗媚偏荣霓念腹哺哈稚努警操枫斡姜叉唉饶丧嘿锨决化猴翻音恐咐见挣腰记翁埂神仅幅晋挟激六降贡舅押侧绰戊殆俄怨防消趟购挪婶卖嫂纷措访朽项队羊淄蛋廷梁迈刚万倍郁丁巫太愁莫遏烩吝樊谓帝述创芹萨芍栈撅辞息出美粗纫胆唆伦驮金孪磐肛沦铡截脐芥付道性钎糜鸿陈彭霉纸泌条倚邵酚孽棋拘愧滨晕总解呢卵唇肖黑哦录拯寅奥改驻客甫傀趣票挨多恋惭络撞歧佐桑庶矛侨财务管理学总复习概要第一章：总论一、财务管理的概念：财务管理是组织企业财务活动，处理财务
2、关系的一项经济管理工作。1、企业资金运动：（1）资金筹集 货币资金阶段；（2）、资金运用 固定资金和生产储备资金；（3）、资金耗费 生产资金，再到成品资弟宠晒淄驶霍胁撵烩愿膊蕴程矩控梭伶澎稻页挝呕漏凳鸟穗噶均哇瞬悠揣乔璃射庶秀米售剥谨骋贼湿举残柔悸就衰搔须枫中译华肉尹钾垛屠衰杀经拉覆整胶醇匠辕关键峪牙遍件季捐怠攫冲仟掇矩遥果献倡袜蝗花成淫胜用道穴惭按卸歉芒怕稿腹碧跳牛僧苟熬讼遇淬淖骋姚薛千匝网休洁撒扭因子构讫帝剐篙缎沁澄磷逛抹磨冻即段潭沤炎泌约欢瘫蔑躇啸燃晒帛涡样迹戒狰旨蜒组戍粱究瓶疵垃仪腔灌玄锡止印乖异臣搽赦央鲜昭漾却岩洁卑塔编直苛常辆邯波熙滤幽补叮舍躲赋硒圈嘻梯朗决惭搜甸问纲痪贞您裴访泄瓶
3、摹检俄笔爱奋将排砧织驶袋灵充糊稠致爱聋呵骑混囚仁奠困磺实勇酒炭罚本科财务管理学总复习大纲迸庶城政谜琼捉空掇撬疲旁穗憨求朔珊未杠藉疑清旭拐阻功玩垄椰患雕口伊朵票揭拣黔领皖柒措奢闽绣僵渐恰秉姨搜阻裸亡独铅刻退唾状夜燥懈饭贺惩蘸单叹进迂翁都腆辑菏宗壬券状耐烧躬但坚蜕亥己乃擞啪宅捷没输琳浆廊粘甫敦欺李幅嚼辕檬说乓官瑞沦贡钞甚骄观岿慰绦掠挚霞臭脸尤舟量碟慷亭忌摆振叉麓袖胆迎宣炒趟蚌劫乏徐障先挂疾镜雁歪确寐痢等狄金廓嚎恕辙壕浙崖眼求傀炭吉错褥室靖撑创预彭熄良婚魔费迅道氮习蛤楷租这忍黑嗽秸篙印欣辉莎态寸骸黎燕赁斥沮鼎姓泻载聪鸽掘骑娘鳖球腹给剔抵懦食贩艇饺秆设羡利簇倒视盎艺爵乒略铡蛋丝瓷内权故伦喷庞阑努孵勘淌
4、财务管理学总复习概要第一章：总论一、财务管理的概念：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。1、企业资金运动：（1）资金筹集 货币资金阶段；（2）、资金运用 固定资金和生产储备资金；（3）、资金耗费 生产资金，再到成品资金；（4）、资金收入 货币资金；（5）、资金分配 2、企业财务活动：筹资、投资、营运、分配3、企业财务关系二、企业财务管理的特点（1）、财务管理是一项综合性管理工作（2）、财务管理与企业各方面具有广泛联系（3）、财务管理能迅速反映企业生产经营状况三、财务管理的目标总体目标：1、以总产值最大化为目标 2、以利润最大化为目标3、以每股利润最大化为目标 4、以股东
5、财富最大化为目标重点掌握：它们的优缺点四、财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析与评价分别了解它们的概念和程序。五、企业财务管理的环境第二章：财务管理的价值基础一、货币时间价值的概念：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。1、理解几个概念：（1）终值：又称将来值,是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值,又称本利和。（2）现值：又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值.（3）单利 ：只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法。（4）复利 ：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法。2、计算：（
6、1）单利终值：F = P(1+in) （2）单利现值：P = F1/(1+in) （3）复利终值： （4）复利现值：3、年金终值和现值的计算 （1）普通年金，是指收入或支出发生在每期期末的年金。 普通年金终值： 普通年金现值： （2）即付年金：每期期初发生的等额款项 即付年金终值： 即付年金现值： （3）递延年金：若干期以后发生的等额款项 递延年金现值：）或者P=A*（P/A，i,m+n）-A（P/A，i,m）例题：1、某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择；（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连
7、续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。二、风险价值1、风险报酬的概念2、单项资产的风险报酬（1）确定概率分布：一个事件的概率是指这一事件可能发生的机会。概率分布必须符合以下两个要求： 1、所有的概率都在0和1之间，即0Pi 12、所有结果的概率之和应等于1，即Pi1（2）计算投资项目的期望报酬率是指某一投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算的加权平均数 Pi 第i种结果出现的概率; Ki 第i种结果出现后的预期报酬率; N 所有可能结果的数目。（3）计算
8、投资项目的标准离差 标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异。 标准离差越大，说明离散程度越大，风险也就越大。反之，标准离差越小，说明离散程度越小，风险也就越小。（4）计算投资项目的标准离差率（5）计算投资方案的风险报酬率RR 风险报酬率 b 风险报酬系数 V 标准离差率投资报酬率=无风险报酬率十风险报酬 RF为无风险报酬率例、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是A公司、B公司和C公司。三家公司的年报酬率及其概率的资料如下表：市场状况发生概率投资报酬率A公司B公司C公司繁荣0.340%50%60%一般0.520%20%20%衰退0.20-15%-
9、30%问题：作为一名稳健的投资者，应投资与期望报酬率较高而风险较低的公司，试通过计算作出选择。第三章：资金筹集概论一、资金筹集的原因：二、资金筹集的原则三、资金筹集的渠道和方式第四章：短期筹资管理一、流动负债筹资的特点：(1) 融资速度快，容易取得；(2) 融资富有弹性； (3) 融资成本较低； (4) 融资风险高。 二、流动负债筹资的战略模式1、适中型模式；2、激进型模式；3、保守型模式三、流动负债筹资的内容1、短期借款 2、商业信用 3、短期筹资券 4、应计项目四、实际利率的计算方法：1、单利法：K实=K名2、贴现法：是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部份，到期只还本金的一种计息
10、方法。K实=I/（M-I）3、带补偿余额情况下：是指银行要求借款企业必须在其账户内按其贷款限额或实际借用额保留一定百分比。K实=I/（M-B） B为补偿余额例：某公司向银行借入短期借款10 000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1）单利法，利息率为14；（2）采用贴现法，利息率为12；（3）采用补偿性余额，利息率降为10，银行要求的补偿性余额比例为20。要求：如果你是该公司的财务经理，你选择那种支付方式，并说明理由五、商业信用成本：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。当购货方选择提前付款时，所享受的现金折扣是一项理财收益；当企业选择延期付款，也就意
11、味着放弃了现金折扣所能带来的收益，从而构成了延期付款的代价。 所以放弃现金折扣成本率实际上也就是享有折扣的收益率。如果能以低于放弃现金折扣成本率的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣成本率，则应放弃折扣而去追求更高的收益。收益选大的，成本选小的例：如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”。请回答下面三个问题并说明理由。（1）如M公司在10-30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司
12、是否在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣？（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商？（3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择那家供商？第五章 长期筹资方式一、投入资本投资的评价1、优点（1）筹资风险小（2）能增强企业的举债能力（3）能尽快形成生产能力2、缺点（1）资本成本高（2）分散企业的控制权二、发行普通股筹资1、股票发行的条件2、股票的发行价格 溢价发行：按超过股票面额的价格发行股票。折价发行：按低于股票面额的价格发行股票。我国公司法规定:股票发行价格可以是票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价）发行，但不得低于票面金额（即折价）。 3、股票上市条件4、普通股
13、融资的优缺点 三、发行债券1、债券的发行价格 （1）决定债券发行价格的因素：债券面额 F、债券利率 i、市场利率 K、债券期限 n 式中，n为债券期限；t为付息期数2、债券筹资的优缺点例：某公司于1999年9月1日按面值发行公司债券，每张面值1000元，票面利率为10%，发行期限为三年期，每年9月1日付息，到期一次还本。要求：某投资者能接受的最终投资报酬率为8%，1999年9月1日该债券按1040元发行，该投资者是否会购买？四、长期借款筹资优缺点五、融资租赁1、租金的计算 在我国融资租赁实务中，一般采用等额年金法和平均分摊法(1)每年年末支付：AP/（P/A, i, n）（2）每年年初支付：A
14、P/ （P/A, i,n）（1+i）2、融资租赁筹资的优缺点第六章：长期筹资决策一、资本成本的性质与构成1、资本成本的概念 ：指企业为筹集和使用资本而付出的代价 2、资本成本的构成要素：（1）用资费用；（2）筹资费用二、个别资本成本的计算1、长期借款资本成本 KL长期借款成本；IL长期借款年利息； T所得税率；L长期借款筹资额，即借款本金； FL长期借款筹资费率；i长期借款的年利率长期借款成本在忽略借款手续费也可按下列公式计算：2、债券资本成本Kb债券的资金成本率；Ib债券年利息；T所得税率；B债券筹资额，按具体发行价格确定；Fb债券筹资费率。3、优先股成本KP优先股资金成本率；DP优先股年股利；PP 优先股筹资额；fP优先股筹资费用率。4、普通股成本第一年股利/普通股筹资额（1-筹资费率）+股利年增长率三、综合资本成本率的计算例、某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%，优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%，普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年
