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1、名词解释1、财务管理：是企业管理的重要组成部分，是基于社会再生产过程中客观存在的财务活动 和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济（或价值） 管理工作。2、财务活动：是指企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为3、财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 企业与政府、投资者、债权人、受资者、债务人、企业内部各单位之间的财务关系4、金融工具：是指在金融市场中可交易的金融资产，如现金、有价证券等5、利率：一般指年利率，是年利息与本金的比率。对借款人来说，是使用资金的代价；对 贷款人来说，是让渡资金使用权的报酬。（课件版本）资金使
2、用权的价格，资金以利率为价 格标准的融通，实质是资源通过利率实行的再分配。6、纯粹利率：指在无通货膨胀、无风险的情况下的平均利率（即货币时间价值）如无通货 膨胀时的国库券利率。它受到市场平均利润率、资金供求和政府货币政策影响7、货币时间价值：货币随着时间的推移而发生的增值，是货币经历一定时间的投资和再投 资所增加的价值，实质是资金周转使用而产生的增值。（定性分析也是课本的定义）Ps：从量的规定性上看，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金 利润率。（定量分析）8、系统风险：对所有公司都可能产生影响的因素引起的风险，又称为不可分散风险。9、非系统风险：也称公司特有风险，指发生
3、于个别公司的特有事件所造成的风险，也叫可 分散风险。10、资本资产定价模型（CAPM）：是由威廉夏普等创立发展的在研究证券市场上价格如何 决定的模型，其研究重点在于探求风险资产收益与其风险的数量关系。目前，资本资产定价 模型被公认为是金融市场现代价格理论的主干，被广泛用于经验分析，使丰富的金融统计数 据可以得到系统而有效地利用。资本资产定价模型的研究对象是在充分组合情况下的风险与 要求收益率之间的均衡关系。11、边际贡献：是指产品的销售收入超过其变动成本的金额12、安全边际：是指实际或预计业务量超过保本点业务量的差额，表明企业的销售量或者销 售额下降多少还不致造成损失。13、财务预算：是一系列
4、专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现 金收支等价值指标的预算的总称14、弹性预算：是指企业在编制预算时，根据量本利之间有规律的数量关系，按照预算期内 可预见的一系列业务量水平分别确定相应的数据，使编制的预算能够适应多种情况的预算方 法。15、权益净利率：是净利率与股东权益的比率，反映了 1元股东资本赚取的净收益，可以衡 量企业的总体盈利能力。16、每股盈余：是公司一定时期扣除了优先股股利后的净利润与发行在外的普通股平均股数 的比值。17、市盈率：也称价格盈余比或价格收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。18、现金流量：是指一个投资项目的整个期间内（包括建设期和经营
5、期）引起的企业现金流 入（收入）和现金流出（支出）增加的数量19、净现值：净现值简称NPV，是指某个投资项目投入使用后各年净现金流量的现值总和与 初始投资额之差（最准确含义）Ps：其余含义见P16420、内含报酬率（又称内部收益率，简称IRR），是指投资项目在使用期内各期净现金流 入量现值总和与投资额现值总和相等时的贴现率。（或使投资项目净现值为零时的贴现率。） 它实际上反映了投资项目的真实报酬。21、风险调整贴现率法：是根据投资项目的风险程度，将与特定投资项目有关的风险报酬， 加入到资本成本或其要求达到的报酬率中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行投资决策 分析的方法。22、风险调整现金流量
6、法首先根据风险调整现金流量，然后再根据投资决策指标进行投资决策的评价方法。具体调整 的方法很多，最常见的方法是肯定当量法。23、非系统风险：又叫可分散风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性24、系统风险：又叫不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有证券带来经 济损失的可能性。25、信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。 损失率越低，表示信用标准越严。26、信用条件是企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限，现金折扣和折扣期限。27、经济进货批量是指能够使一定时期的存货的总成本达到最低点的进货数量28、资本成本是企业为筹集和使用资
7、金而付出的代价。广义的资本成本：筹集和使用任何资 金付出的代价。狭义的资本成本：筹集和使用长期资金付出的代价。29、边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，或者指新筹集单位增量资金后的 综合资本成本30、股票账面价值是指公司账面上股票的价值总额，即每股股票所对应的公司净资产31、股票投资价值是指投资者进行股票投资时，根据历史资料和预期的估计对股票进行分析 而得到的一种估计价值32、补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持按信用额度或实际借用额的一定百分比（通 常为10%-20%）计算的最低活期存款余额。33、商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系，是买卖双方企 业
8、之间的一种直接信用关系34、杠杆租赁，出租人一般只支付相当于租赁资产价款的20%到40%的资金，其余由其将欲 购置的资产作抵押，并以转让收取的部分租金的权利做担保，向资金出借者借资支付。35、资本结构即资金来源构成，是指采用各种方式从各种渠道筹集的资金占全部资金来源的 比重36、经营风险是指由于企业经营上的原因给企业全部投资者投资收益（EBIT）带来的不确定 性。37、财务风险又称融资风险或筹资风险，是指企业为了取得财务杠杆利益而利用负债资金时， 增加了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带来的风险38、每股收益无差别点是指在两种不同的筹资方式下，普通股每股净收益相等时的息税前利 润点（或销
9、售收入点），也称息税前利润平衡点39、剩余股利政策：是指在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本 结构），测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以 分配40、稳定增长的股利政策：将每年发放的现金股利保持与稳定或稳中有增的态势的政策41、固定股利支付率政策：要求公司确定一个现金股利占税后利润的股利比率，以后每年按 此固定比率从税后利润中支付现金股利42、低正常股利加额外股利政策：公司除每年按固定股利额向股东发放政策的现金股利外， 还在公司盈利较高、资金较为充裕的年份向股东发放高于一般年度正常股利额的现金股利;其高出部分即为额外股利。简答1、理财目
10、标有哪几种表达形式？你认为合理的表达方式是什么？为什么？A、利润最大化优点：可直接反映出企业创造剩余产品的多少，而且也可从一定程度上反映出经济企业经济效益的 高低和对社会贡献的大小，是补充资本扩大经营规模的源泉。B、每股利润最大化克服的缺点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不 同的资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示起盈利水平的差异(课件：反 映了创造的利润与投入资金的关系，有利于不同资金规模的企业或同一企业不同期间之间的 比较。)C、企业价值最大化优点：a、考虑了货币的时间价值和风险因素。b、反映了企业对资产保值增值的要求。c、有利
11、于克服管理上的片面性和短期行为。d、有利于社会资源的合理配置。2、简述金融资产的主要特征(1) 流动性：金/产迅速变现其价值不受损失的能力(2) 收益性：持有金/产能够带来的一定收益(3) 风险性：金/产不能回复其原投资价值的可能性，包括违约风险和市场风险两种(4) 偿还期三性之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比，流动性和风险性成反 比，三者相互作用，相互联系。3、简述利率含义及其构成a含义：一般指年利率，是年利息与本金的比率。对借款人来说，是使用资金的代价；对贷 款人来说，是让渡资金使用权的报酬。(课件版本)资金使用权的价格，资金以利率为价格 标准的融通，实质是资源通过利率
12、实行的再分配。b构成：纯粹利率+通货膨胀贴水+风险补偿收益率4、何为现金流量？简述其构成A、含义：是指一个投资项目的整个期间内(包括建设期和经营期)引起的企业现金流入(收 入)和现金流出(支出)增加的数量B、现金流量构成a、从内容上看，分为现金流入量、现金流出量和净现金流量b、从产生时间上看，分为初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量5、为什么在项目分析中重视现金流量指标而不是利润A. 现金流量分析是进行投资决策分析的基础B. 现金流量分析为投资决策提供重要的价值信息(1) 采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素。(注意:利润与现金流量的差异a购置固定资产付出大量现金时不计入成本b将固定资
13、产的 价值已折旧或者折耗的形式筑起计入成本时却不需要付出现金c计算利润时未考虑电子的 流动资产的数量和回收时间d只要销售行为已确定，就计算为当期销售收入尽管有一部分没 有于当期收到现金)(2) 采用现金流量使投资决策更符合客观实际情况。（利润因核算方法不统一所具有的主观随意性和因“应计”现金流量所具有的风险性决定了不如现金流量更科学更合理）（3）利用现金流量，简化了投资决策评价指标的计算。（排除了非现金收付内部周转的资本运动形式）6、公司持有现金的动机（P227）a、交易动机 b、预防动机 c、投机动机（d、补偿性余额）7、为什么说普通股的资本成本一般要高于债券的资本成本？债券资本成本P274
14、下 普通股资本成本P277下风险溢价法P279根据“投资者要求的年收益率等于筹资者的资金成本”和“风险越大，要求的报酬率越高” 的原理，普通股成本等于普通股股东要求的报酬率而普通股股东对企业的投资风险大于债 券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价，就是企业利用普 通股筹资的资本成本。公式可表示为：普通股成长期债券收益率风险溢价8、简述普通股股东的权利和义务普通股股东享有的权利（1）监督决策权（包括表决权、审查和质询权）（2）资产收益分配请求权（包括剩余收益请求权和剩余财产清偿权）（3） 优先认股权（4）股票转让权普通股股东应履行的义务（1）遵守公司章程 （2）缴纳所认缴
15、的资本（3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任（4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资9、简述普通股筹资优缺点A、普通股筹资的优点1）没有固定的到期日，无需偿还，使用稳定、安全2）没有固定的支付负担，不具有强制性。3）可以提高公司信誉，增加公司举债能力。4）通胀时期更容易吸收资金。B、普通股筹资的缺点1）资金成本较高。2）可能会稀释原股东的控制权和收益权。3）上市公司负有严格的信息披露义务。10、简述短期借款的信用条件（1）信贷限额（信用额度）：是银行对借款人规定的无担保借款的最高数额。有效期通常为1年。（2）周转信贷协定：指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。有效期通常超过1年。注意：a承诺费及其计算b周转信贷协定与信贷限额的异同点（3） 补偿性余额：银行要求借款企业在银行中保持按信用额度或实际借用额的一定百分比（通常 为10%-20%）计算的最低活期存款余额。注意a效用：降低银行的贷款风险，提高企业借 款的实际利率b “补偿性余额”信用条件下实际借款利率的计算：实际利率=利息支出/实际借款额11、债券投资优缺点A债券筹资的优点a、资金成本较低。b、
