《财务管理本科毕业论文范文1》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理本科毕业论文范文1（21页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 民族学院经济与管理学院本科毕业论文 题 目: 非财务指标视角的财务危机预警模式探讨 姓 名： 黄佩欣 学 号： 061040334 班 级： 0610403 专 业： 财务管理 指导教师： 谭宗宪 2014年5 月 15 日 诚信声明：本人所提交的毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进展研究所取得的成果。文中除已注明引用的容外，不包括任何其他个人或集体已发表或公开过的成果。本人愿意承当此声明的责任和后果。 毕业论文作者签名：年 月 日目 录 一、文献综述1一国外学者研究现状1二我国学者研究现状2三国外文献的评述3二、在财务危机预警模式中引入非财务指标的必要性4一财务预警模型存在的缺陷有必
2、要引入非财务指标4二非财务指标是企业财务危机形成的根源6三从实践看引入非财务指标的必要性7三、在财务危机预警模式中引入非财务指标的可行性8一从宏观方面的可行性分析8二从微观方面的可行性分析8三财务指标与非财务指标结合上的可行性9四、基于平衡计分卡的预警模型的构建9一从客户维度的角度分析10二从学习开展维度的角度分析11三从部营运维度的角度分析12四从财务维度的角度分析12五基于平衡计分卡的预警模型判别准那么13五、结论14容摘要本文在文献研究的根底上，首先分析了现行财务预警模式存在的缺陷，然后论述了引入非财务指标的必要性和可行性。最后运用平衡计分卡原理从财务、客户、部运营和学习开展这四个维度构
3、建了财务指标与非财务指标相结合的预警框架，并提出了判断短期危机和长期危机的判别准那么。关键词：财务预警模式；财务指标；非财务指标；平衡计分卡 / AbstractBased on literature research, firstly this article analyzesthe defects existing in the current financial early warning model , and then discusses the necessity and feasibility of the introduction of non-financial indica
4、tors. Finally, I use the principle of the Balanced Scorecard developed from finance, customer, internal business and learning of the four dimensions to build the financial indicators and non-financial indicators combined warning framework,and put forward the judgment criterion of short-term and long
5、-term crisis.Key words：Financial early warning model; Financial Indicators; Non-financial Indicators ; Balanced Scorecard 基于非财务指标视角的财务危机预警模式探讨一、文献综述优胜劣汰，适者生存。在当今快速开展的市场经济中，市场的环境变化莫测、竞争剧烈，行业的经济脆弱以与企业部的管理中的各种问题，都能够使得企业陷入财务困境甚至破产。一些公司的财务风险那么也面临着信用风险和现金流风险等问题，同时这些问题也会给各利益相关者带来各种经济损失。而这些企业陷入财务困境时往往具有一些先兆
6、且具有一定的可预测性。一个有效的财务预警机制，有助于企业、投资者和金融部门等寻找到财务失败的根源并与时找到解决措施，防止情况的进一步恶化。据此，许多国外的研究学者都积极的投身于企业的财务危机预警研究中，并得出了大量重要的结论。一国外学者研究现状 国外学者运用于财务危机的预测方法研究总得来可分为财务指标统计方法和非财务指标统计方法。其中，财务指标统计类的预测方法包含很多，例如我们在经济学中学到过的一元和多元判别法以与一些逻辑回归方法等；而非财务指标统计类的预测方法种类也繁多，例如模拟类预测方法中的神经网络模型、信用评级、人工智能等，以与股价分析法、实验法和案例分析法等。最早对财务危机预测进展研究
7、的是Beaver1966，他用了10年多的时间对70多家失败的企业以与成功的企业进展了比照研究，其中他主要是进展的财务比率的研究测试。并且也涉与了均值比拟、划分测试和释然分析。在排除了一些行业等因素后他得出，现金流量/债务总额、净收益/资产总额即资产收益率、资产负债率等这些财务比率对预测财务失败是有效的。但是，这些单个的财务指标都是无法全面反映企业财务特征的。随后，在1968年Altman首次将多元线性判别方法引入到财务危机预测领域，得长进税前利润率、资产周转率和股权的市场价值等这三个财务指标的财务预测能力比拟强，虽然该Z计分模型在财务状况的预测准确度上随着时间的推移在不断的下降，但在企业的财
8、务危机和破产预防方面都还是有一定的益处的。在上个世纪中后期，Chen和Lee1993借助生存分析法得出，流动性比率、财务杠杆比率、营业现金流以与企业的历史和规模等都对企业的生存有很大的影响。当然，从那时开场这其中也就开场引入了些非财务指标的因素。在非统计类的财务危机预测方法方面，大量的学者都尝试运用多种预测方法来对企业的财务困境进展研究。为了克制财务指标的局限性，许多研究人员尝试将统计类的指标同政治、经济以与管理者决策、制度等各种方法进展结合。如，Beaver1968早在很久以前就提出了除了运用财务指标外，利用公司的股票价格的变化来对公司的财务困境进展预测。Rose1982通过对企业经济运行周
9、期的统计检测，从而得出随着市场经济中各种环境的变化，都对企业的财务状况与未来的经济开展产生重要的影响。Hill Perry和Andes1995，采用历史分析法，研究了陷入财务困境的企业。他们发现，运用动态模型来解释银行的最优惠贷款利率的作用方面以与失业率等对陷入困扰的公司的未来角色的开展有着显著的影响。同时，国外学者Warren和West Book2000对3200家公司进展的长达五年的研究也显示，债务人员的类别公司或个人、企业的类型、员工的人数等都对破产公司经营机制的失败原因发挥着重大作用。尤其是运用非财务指标在经营业绩方面的预测能力，例如Banker等2000年选取了一家公司所属的18家旅
10、馆进展详细的分析，通过研究客户的满意度来检验其对企业的财务业绩是否有预测能力。经过长时间的分析他们得出，在企业的客户投诉率和回头率方面，这些对企业收入和利润率等要素上具有预测性。Said等2003研究了现在与未来绩效的报酬契约中包含非财务指标的必要性，由于不同企业采用的经营环境以与战略计划不同，即使其采用适宜的非财务指标，这些指标的绩效后果也会不同。他们发现，同时采用财务指标与非财务指标的公司会得到一个更高的资产回报率和更高水平的市场回报。等等这些非财务指标，如信用评级、经营环境等因素说明国外学者对上市公司的财务的研究主要是在经营状况方面，对其危机的预警方面存在很多缺陷，尚不完善。 但是，El
11、loumi和Guyie2001运用4年的时间通过分析公司的懂事会部结构对加拿大的90多家企业进展了研究。最终得出，相对于财务指标，这些非财务指标那么更能够深入的剖析企业陷入财务困境的原因。Campbell,Hilscher和Szilagyi(2006在1963年到2003年间，收集统计了多家公司的财务数据，对其进展研究发现，这些经营数据如股票的收赢率与波动率等也对公司的财务困境的发生起着显著的预警的作用。二我国学者研究现状 关于对公司财务危机的预警模式的研究，其形成和开展在我国那么比拟晚，但是目前也形成了一些根本的企业财务预警研究理论框架。首先，简单的概括下运用财务指标在企业财务预警领域的研究
12、成果。我国学者吴世农、卢先义2001同样也是研究我国的上市公司，他们把70多家处于财务困境的上市公司和70多家处于正常的公司作为样本，通过借助剖面分析法以与单变量判定分析法，确定了六个可以作为预测指标。并且也把Fisher线性判定分析法和逻辑回归分析法等独立开来建立了一些有效的预测财务危机的模型，从中判别出，净资产报酬率的判别成果率最高。此外，春宝2003建立了另一个反映公司经营业绩水平的财务预警体系即采用了多元统计分析法和单变量法等，并把国的上市公司作为样本，从而构建出了一个简单的上市公司财务危机预警模型，同时也准备把该模型进展预测样本的实证研究。在非财务指标方面，我国政府、社会机构以与企业
13、管理者等都一直在积极的探索如何建立财务指标与非财务指标相结合的企业绩效、预测评价体系。从1999年开场，国类外的许多股份和中国证劵报通过探索使用大量的非财务指标构建起一套比拟完整的有助于评估上市公司开展的预警体系。他们可以通过这套体系来对上市公司的未来开展前景进展预测和评价。这套评估体系中使用的非财务指标有三类：经营业绩能力指标，管理者治理能力和结构指标以与企业的核心业务能力指标。随后，我国学者章之旺2005提出使用会计比率类指标作为预测变量，至少存在两个方面的问题：其一，会计比率的计算会使不同企业间的会计比率缺乏可比性。其二，会计比率自身的结构比率在实践中并没有符合配比原那么。例如销售利润率
14、，在平时的利润计算中，它不仅包含销售收入，还应该包括对外投资等一些其他因素。另外，秀华等2001利用股权结构等因素分析得出公司的股权集中度对其财务危机有很大的影响。在2005年时，翼等在研究中得出，公司经营中的跨行业的个数以与销售收入的Herfindahl指数，这些非财务指标可以用来研究公司多元化经营和财务危机的关系。我国学者川，飞等2008还选取158家中国企业为样本进展了问卷调查，结合权变理论和代理理论分别检验了非财务指标的应用程度对企业业绩的可能影响。分析结果发现，企业在经营开展的过程中不管有怎样的变化，如果非财务指标能够更好的运用于企业经营中，那么企业就可以取得更好的业绩成果。并且特别
15、指明，那些采用本钱管理战略的企业，在参加了非财务指标因素后那么能取得更好的企业业绩。随后，我国一些学者也尝试把其中一些方法运用于预警模式中如曾繁荣、蒙良、浩2013等根据信息的重要性原那么，初步选择了股权结构、管理结构、重大事项、人力资本和其他指标5个方面的12个非财务指标进展分析。其中股权结构包括：第一大股东持股比例和前五大股东持股比例；管理结构包括：懂事长和总经理双职合一、管理费用率；重大事项包括：无重大仲裁、关联方交易情况、会计师事物所变更、担保率；人力资本包括：总经理素质、员工素质等一些简单的分析表达。三国外文献的评述虽然财务危机预测研究的根底经济理论仍然处于探索阶段，但国外学者对财务危机预警模式的研究在一些方面也取得了很大的成就。尤其是在财务指标的模型构建上，运用财务指标体系来进展分析和预警，同时也
