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1、富二代应当学会的五步股权激励法 企业家都应当意识到：每一个人都有人力资本，但最终人力资本的价值要被股权化，这才是真正的价值实现。而且，在通货膨胀的年头，最有价值的投资就是人力资本投资。国内有许多民营经济大省，民营经济大部分是家族企业，如何培育自己的接班人，成了困扰国内企业家已久的难题。企业家是很难培育的，这是一种天赋，也是环境使然，每个人的成长环境不一样。但是可以最先通过学习，培育自己成为一个合格的董事局主席。 做好董事局主席，就懂得怎么利用公司治理爱护自己的财产，协调好职业经理人，包括公司的架构，来监督和驾驭总经理，这是每一人通过学习可以获得的实力。很大程度上讲，一个家族企业到肯定程度就要走
2、到共同治理并上升到董事会管控的体系，这种体系是家族企业能够一代一代顺当继承下去的保证。假如你的下一代能够经营好企业当然是最好，假如经营不好，还可以通过董事会管控并爱护自己的利益。 随着公司股权的日益分散和管理技术的日益困难化，董事局最重要的工作之一就是做好员工的股权激励机制。那么什么样的股权激励方法适合自己的企业？ 国内“股权激励”领域资深专家薛中行在培训吧举办的讲座上讲解并描述的他独创的“五步连贯股权激励法”，或许可以为众多民营企业家答疑解惑。 “五步股权激励法” - 既定股、定人、定时、定量、定价。首先要“定股”。是给被激励人真实的股还是虚拟的股？是现在给还是将来给？是不是可以结合？现在是
3、虚拟的，将来是真实的。要给他什么样的激励，这是很重要的选择。其次“定人”。首先要考虑范围，哪些人能够用股权激励，哪些人不应当用股权激励，公司的股权范围要有多广，这很重要。有些公司是管理层持股，有些公司是少数几个骨干持股，有些公司是全员持股，还有更超前的有经销商持股，如泸州老窖。经销商卖一瓶酒不仅仅只是赚到一瓶酒的利润，还赚到了股票的分红，不是简洁的员工持股，这种股权激励成了核心经销商和泸州老窖之间的核心纽带。它的行业、范围特别广泛，只要在你公司须要的地方，在资源整合的地方都可以这样做，它有比员工持股更高的利用价值。因此如何“定人”就要依据公司的详细状况来确定范围。一般来说，公司分成三个层面：核
4、心层、骨干层、操作层。核心层是中流砥柱，与企业共命运；骨干层是红花，是机会主义者，他们是股权激励的重点；操作层是绿叶，对于他们来说工作就是一份工作。第三“定时”。激励型的股份，它和投资股的区分就在于，它并不会取得一个完整的法律地位。他只是一部分分红权，或者一部分增值权。到了肯定时间，什么人实力强，什么人实力弱，就可以检验出来。所以时间在股权激励中特别重要，要给它肯定期限，到了这个期限之后，他获得了这样的股权，就可以获得他相应的法律地位。如等待期、行权期、解锁期。任何一个人、一个事物、一家企业都有生老病死，有年轻期、成长期，衰退期，对一个生命周期来说，期权最适合成长期的企业。当一个企业进入中年，
5、企业的市场已经稳定下来的时候，期权的意义就渐渐失去了。我们可以看到，几年时间以内，微软的股价都没有涨，它再怎么努力，也很难刺激华尔街对它股价的认可。而Google作为一个新秀，更简洁受到人们的青睐。作为一个青年公司来说，最适合的还是期权。对于一个中年期企业，最适合已经不再是期权了，微软后来渐渐从从期权过渡到了全值，实行了现股类激励方式。所以在不同的阶段，要选择不同的激励手段，第四“定价”。经济学上有一句名言，没有成本是不行信的。激励型股不出钱是不真实的，最简洁的方法就是三年后出三年前的钱。第五“定量”。定量里有“总量”和“个量”，依据公司的目标，假如想做一个不上市的公司，有可能股权稀释成份会稍
6、大一点，因为要对公共股东进行稀释。假如想成为上市公司，有股民买公司股份，所以都要设计好。这就要考虑从总盘子里面拿出多少股份，是定总量。其次，每个人应当获得什么样的价值，这是定“个量”。经济学上说，一个人的价值是改变的东西，很大程度通过他的企业界定，他的企业越有价值，那么他的价值也就越大。百安居原总裁卫哲，现在到杭州做了阿里巴巴的总裁，他以前在百安居的时候年薪是两三百万，到了阿里巴巴，他获得一个多亿港币的期权。企业家的价值在很大程度上，并不是他个人的价值，而是企业的象征。同一个人，在不同的平台上，价值就不一样。每一个人都有人力资本，但最终你的价值、你的人力资本价值要被股权化，这才是真正的价值实现
7、。价值不是一个孤立的现象，它存在于企业的股权上。 在通货膨胀的年头，最有价值的投资就是投资人力资本。正如舒尔茨探讨人力资本的时候一样，他发觉二战以后，两个国家发展特别之快，一个是日本，一个是德国。调研后，他茅塞顿开，他说轰炸可以毁灭掉一个国家的物质资本，但是毁灭不了一个国家的人力资本。正是因为他们的人力资本特别丰厚，他们的教化基础特别好，这些训练良好的国民在条件成熟的时候，在物资资本匮乏的时候，他的生产力会快速复原，到了70年头就成为世界上的大国。这就是人力资本的概念，他的投资回报率是最高的。大家不要满足把人力资本仅仅理解为拿点工资，拿点年终奖这样的状态。我们希望我们人力资本能够股权化，最好能
8、够完成证券化。 股权激励除了能让高管人员发挥出最大的才能外，还具有抗风险作用。当一个公司危机来临时，当企业面临门槛时，有多少人能够留下来撑起局面，这也是股权激励最基本的意思，它强调的是股东风险、股东责任。所以在许多时候股权激励追求的不仅仅是它创建富有的正向激励，还要考虑到当公司发展遭受瓶颈时，遇到风险时，我们股权是不是可以起到作用。 “身股”机制 股权激励的中国才智 看过电视剧乔家大院的观众，肯定对乔家大院的“身股”机制印象深刻，这是股权激励的中国才智。乔致庸创办的大德通票号，1889年银股为20股，身股9.7股；而到了1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95股，几乎达到20年前的25
9、倍。虽然这20年银股的比例小了，但由于整个蛋糕做大分红总额做大了，财东最终分得的银子不是少了，而是大大增加，同时身股所惠及的范围也扩大了。 东家就是我们这个企业的大老板，拿的是银股，不参与企业详细管理的，这就是票号当时的活力。不是由出资多的人经营，而是有经营实力的人去经营，但是出资多的人可以选择一个经营实力强的人来为自己服务，就有了所谓的两权分立。详细经营票号的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的经营才能拿身股，每年可以拿到票号的分红，假如你在这个票号干满30年，还可以获得永久分红权，甚至你的下一代还有身股继承权。 这就是中国票号中传统的“身股”机制，有效解决了东家和掌柜之间的托付问题。在这里，东
10、家就是股东，掌柜就是职业经理人，身股就是人力资本股。“身股”机制实现了人才和股权的统一，推动了企业的发展。山西票号在过去就是运用这样的激励方式在全国大张旗鼓。 金色着陆伞 打造高管人员的金手铐 “金色着陆伞”是依据聘用合同中公司限制权变动条款对高层管理人员进行补偿的规定，最早产生在美国。“金色”意指补偿丰厚，“着陆伞”意指高管和规避公司限制权变动所带来的冲击而实现平稳过渡。这种让收购者“大出血”的策略，属于反收购的“毒丸”安排之一。其原理可扩大适用到经营者各种缘由的退职补偿。 我国对企业经营者退出机制一直重视不够，导致有些经营者行将退职时心理失衡，不惜侵占公司财产，出现贪污受贿、腐败坠落等现象
11、，上演了一幕又一幕悲剧。假如经营者感到贡献没有得到应有的收入满足的话，就会想方法从歪路子拿钱。所以，我国可大胆汲取“金色着陆伞”制度的精髓。 2005年2月6日，原惠普总裁卡莉被惠普董事会“送”出了惠普，当惠普把卡莉解雇的时候给她丰厚的回报，有160万份的股票，还有600万份的期权。这个目的是什么？当一个高管退出这个公司的时候，会给他（她）一批期权或者股权，这是基于两方面的考虑，第一，从美国的经济学上讲，考核一个CEO，不仅要看CEO在任的业绩，还要看CEO离开五年以后的业绩。或许你这个CEO在任职期间做了许多投资，导致报表不好看，但是或许这个重组、投资是有价值的，在若干年以后价值得到体现。同
12、时这也是一个限制性的条款，假如在五年中发觉你做了损害惠普的事情，那么对不起，你的股权和期权立刻作废，这是给离职经理人的一个制约，是一副名副其实的“金手铐”。目前，“金色着陆伞”安排在我国已有了肯定的应用，以盛大网络为例，陈天桥授予唐骏的期权属于吸引人才的“金手铐”性质，而授予谭群钊、瞿海滨、李曙君的期权则是针对元老的“金色着陆伞”安排。我们希望在不远的将来，更多的企业能通过“金色着陆伞”安排等一系列的约束与激励的手段，彻底解决由于经营者付出与回报不对称而导致的企业经营状况不佳的问题。名词说明：股权激励是指在经营者员工和公司之间建立一种基于股权为基础的激励约束机制，经营者员工以其持有的股权与公司
13、形成以财产为纽带的利益共同体。共享公司的经营成果并担当公司的风险。中国早期票号中的传统的“身股”，民营企业中的“干股”都是股权激励的表现形式。事实上，经理人和股东事实上是一个托付代理的关系，股东托付经理人经营管理资产，但在托付代理关系中，由于信息不对称，股东和经理人之间的契约并不完整，须要依靠经理人的“道德自律”。股东和经理人追求的目标是不一样的，股东希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此股东和经理人之间存在道德风险，须要通过激励和约束机制来引导和限制经理人的行为。这也是股权激励的原则。 出处：天下浙商网 作者：浙商记者 尹一妍 编辑：王洁“四五六步骤连系贯用”股市权力激
14、情励害法津 - 预留住驻下核弹心里人们才对- 企业建立最完善的股权激励方案- 中国股权激励第一人薛中行博士主讲2010年7月16-17 日 深圳2010年8月04-05 日 上海2010年7月29-30日 广州2010年8月13-14日 北京参与学员均可免费获赠价值上万的股权激励方案设计模板一套（包括股权制度管理方法、股权协议书、股权证书以及其他相关法律文件） 【主办单位】培训吧 ( trainingba )【收费标准】9800/人( 提前报名可享超值实惠：来一送一，包含资料、发票、午餐及上下午茶点等 )【培训对象】企业总裁、董事长、总经理、决策者、人力资源总监、财务总监及薪资福利经理、中高层
15、管理人员、HR管理从业人员欢迎企业团购课程.【报名电话】400-6364-168 0755-86154193、86154194 02132529265 020 -31645729、31645730课程背景与收益：如何让新员工入职后就有归属感？如何让老员工永具激情和创建力？如何让核心员工与企业同心同德？如何让公司高管与你不离不去？如何合理设计股权激励方案？如何能让激励达到长期有效？如何优化企业股权？如何在股权被稀释的同时保持限制权和经营权的统一？如何既保持企业股权激励的功能发挥，又能将其操作与法律风险限制到一个防火墙内？薛中行教授将在课上一一为您揭晓答案，手把手教您设计适合自身企业的股权激励方案。为您的企业打造“金手铐”，有效留住核心人才，增加企业凝合力；为您的企业打造“金钥匙”，彻底激发员工潜能，加速企业实现目标、发展壮大；为您的企业打造“金色着陆伞”，圆满解决元老退出各大难题；目前,员工持股、年底分红等“股权激励”问题是众多企业最为关注的核心问题，薛博士“手把手”教您运用股权期权这一独特的“创富机器”,为您的企业量身打造一幅迷人的“金手铐”，开启人才价值的“金钥匙
