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1、1、三个月的存款利率是4.5% （91天）,3X6FRA的利率是4.6% （92天）,6X9FRA的利率是4.8% （90天）, 9X12FRA的利率是6%（92天）。日期计算按照ACT/360。一年的利率是（）（1.0分）（正确的答案:D ） A、4.639% B、5.294% C、3.587% D、5.0717%2、浮动利率债券的有效期是8年，浮动利率是LIBOR利率，每季度重置一次，下一次重置是一周后，那么该债券的久期是（）（1.0分）（正确的答案:D）A、8年B、4年C、3个月D、1周3、下面哪些不是债券久期的性质：（）（1.0分）（正确的答案:C）A、对于零息债券，久期就是债券的到期
2、日B、久期通常与债券价格呈负相关C、久期通常高于到期收益率 D、债券到期日增加久期也会增加4、一份投资收益为每年50元，收益率是6%，那么该投资产品的价格是（）（1.0分）（正确的答案:D ） A、 120 B、 300 C、 530 D、 8305、一份面值为1000元的债券,其票面利率是10%，每半年支付一次，还有13年到期。市场的收益率是9.25%。 债券价格是（）（1.0分）（正确的答案:D ）A、586.6 B、1036.03 C、1055.41 D、1056.056、一份面值为1000元的债券，其票面利率是7.75%，而市场的收益率是8.25%。那么债券价格是（）（1.0分）（正确
3、的答案:A）A、小于1000 B、大于1000 C、等于1000 D、不确定7、某债券每年利息是10元，有效期是100年，当前价格是100元，其到期收益率是（）（1.0分）（正确 的答案:D ）A、 5% B、 7% C、 9% D、 10%8、假设一个6X9的远期利率协议（FRA），合同中的执行利率是6.35%，本金是1千万美元。如果结算利率是6.85%，持有者当前的损失是（）。日期按照30/360计算。（1.0分）（正确的答案:C）A、11,285 B、13,473 C、12,290 D、12,8949、假设三年不含权债券的票面价值是1000，年票息率是10%每年付息一次，到期收益率是5%
4、，其修正久期是（）（1. 0分）（正确的答案:A）A、2.62 B、2.75 C、2.87 D、2.5810、对于一份10年的par债券（收益率=票息率），票面价值是100,其修正久期是7,凸性是50收益率增加10个基点对于债券价格的影响是（）（1.0分）（正确的答案:B）A、0.568 B、-0.6975 C、-0.5836 D、-0.742611、一份两年的债券，票息率是6%每半年支付一次，收益率是5.2%。如果麦考利久期是1.92年，其修正久期是（）（1.0分）（正确的答案:C）A、1.78 B、1.92#1.87 C、1.6412、支付固定利息的债券，价格是102.9, 1年后到期，票
5、息率是8%。假设利息是每半年支付一次，债券的到期收益率是（）（1. 0分）（正确的答案:A）A、 5% B、 3% C、 4% D、 6%13、普通年利率是8%,半年付息一次，那么其对应的每年付息一次的普通复利是（）（1.0分）（正确的答 案：A ）A、0.0816 B、0.047 C、0.0874 D、0.065814、一份7年的零息债券年收益率是6.75%, 6年的零息债券年收益率是5.87%。六年后的一年期远期利率是（）（1.0分）（正确的答案:B）A、11.4% B、12.19% C、13.87% D、10.37%15、一份20年期的债券，票息率是9%，收益率是6%，债券价格是134.
6、41.如果收益率增加10个基点， 价格减少至132.99.当收益率减少10个基点，价格增加至135.85.债券的修正久期是（）（1.0分）（正 确的答案:D ）A、20 B、9.87 C、15.43 D、10.6316、某10年期面值是100元的债券半年票面利率是10%，到期兑现105元，如果收益率是半年8%，债券的买价是（）（1.0分）（正确的答案:D）A、114.6 B、120.6 C、134.9 D、115.8717、短期国债的贴现率均为8%, 52周国债与13周短期国债的年利率比是（）（1. 0分）（正确的答案:B ）A、0.953 B、10332 C、0.1154 D、0.98446
7、18、已知26周的短期国债的发行价格是9600元，到期兑现10,000元，假定投资期是半年，其年收益率是（）（1. 0分）（正确的答案:A）A、8.51% B、7.91% C、8% D、6%19、 已知10年期零息债券的面值是1000,如果收益率为10%，债券价格是（）（1.0分）（正确的答案:C） A、345.2 B、373.5 C、385.54 D、366.831、假设一位投资者拥有价值500元的资产，连续计息的无风险利率是3%。（）最接近3个月远期合约的价值（1.0分）（正确的答案:D）A、496.26 B、500.00 C、502.00 D、503.762、如果上述题目中的资产有连续的
8、股息分红，股息率是2%，那么（）最接近3个月远期合约的价值（1.0分）（正确的答案:C）A、494.24 B、498.75 C、501.25 D、506.293、一份债券每半年支付一次利息，40元，债券当前价格是1109。下一次付息在四个月后，利率是6.5%。那么该债券的六个月远期合约最接近（）（1.0分）（正确的答案:D ）A、995.62 B、1,011.14 C、1,035.65 D、1,105.204、一位投资人拥有300,000吨的玉米，他150天后出售，希望用期货合约规避风险。玉米当前的现货价格是1.5元每吨，合约规模是5,000吨。利率是7%，每天计息。储存成本是18元每天。假设
9、每份合约的储 存成本是1.46%，那么期货合约的价值是（）（1. 0分）（正确的答案:D）A、6,635 B、7,248 C、7,656 D、7,7655、下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，正确的是：（）（1.0分）（正确的答案:C ） A、期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的非系统性风险B、如果标的资产的系统性 风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C、如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等 于预期的未来现货价格D、如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格6、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（）（1. 0分
10、）（正确的答案:B ）A、远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B、远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 C、远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D、远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价 值是指远期合约本身的价值7、当基差（现货价格一期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）（1.0分）（正确的答 案:A ）A、利用期货空头进行套期保值的投资者有利。B、利用期货空头进行套期保值的投资者不利。C、利用期 货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。D、这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影 响。8、期货交易的真正目的是（）。（1. 0分）（正确的答案:
11、C ）A、作为一种商品交换的工具B、转让实物资产或金融资产的财产权C、减少交易者所承担的风险D、上述 说法都正确9、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。（1.0分）（正 确的答案:C ）A、转换因子B、基差C、趋同D、Delta中性10、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。（1.0 分）（正确的答案:C ）A、风险转移B、商品交换C、价格发现D、锁定利润11、假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（）（1. 0分）（正确的答案:C ） A、远期价格等于预期的未来即期价格。B、远期价
12、格大于预期的未来即期价格。C、远期价格小于预 期的未来即期价格。D、远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定。12、以下哪个说法是正确的：（）（1.0分）（正确的答案:A）A、期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。B、期货合约与远期合约则都是非标准化的。C、无论在 什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格。D、当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期 价格。13、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，正确的：（）（1.0分）（正确的答案:D ）A、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格并不相等。B、当利 率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关
13、，那么远期价格高于期货价格。C、当利率变化无 法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格高于远期价格。D、远期价格和期货价格的 差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。14、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月 期金额为100万美元的（）。（1.0分）（正确的答案:B ）A、买入期货B、卖出期货C、买入期权D、互换15、下列说法中，正确的是（）（1. 0分）（正确的答案:B ）A、维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金B、维持保证金是最 低保证金，低于这一水平期货合
14、约的持有者将收到要求追加保证金的通知C、期货交易中的保证金只能用 现金支付D、所有的期货合约都要求同样多的保证金16、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元， 已知市场无风险利率为5% （1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（）（1. 0分）（正确的答案:B）A、115元B、105元C、109.52元D、以上答案都不正确17、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样 的影响？（）（1. 0分）（正确的答案:B ）A、提高期货价格B、降低期货价格C、可能提高也
15、可能降低期货价格D、对期货价格没有影响1、如果将浮动利率转换为固定利率，需要支付（）（1.0分）（正确的答案:B）A、外币互换B、固定利率互换C、本币互换D、浮动利率互换2、应用下面的数据，使用债券定价方法，利率互换中浮动利率支付者的互换合约价值是（）。假设当前时 刻就是浮动利率重置时刻。1,000,000的本金价值，半年付息一次，18个月后到期；6个月、12个月、18 个月的LIBOR现货利率分别是2.6%、2.65%、和2.75%；固定利率是2.8%，半年付息一次。（1. 0分）（正 确的答案:B ）A、 480 B、 476 C、 468 D、 4523、C和D两个公司借款利率如下：C 固定利率10%，浮动利率LIB0R+50bps； D 固定利率12%，浮 动利率LIB0R+100bps。根据比较优势C和D两个公司如果进入此利率互换，可能的节省借贷成本是（）（1.0 分）（正确的答案:B ）A、1.4% B、1.5% C、1.6% D、1.7%4、一家银行与Mervin公司签订了 5年的互换协议，支付LIBOR浮动利率同时收到8%的固定利率，本金是 100million，支付频率是每年一次。两年后，市场上三年的LIBOR利率是7%。与此同时，Mervin公司宣告 破产无法履行互换协议。假设互换的净支出只在
