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1、财务报表分析讲义第1章 财务报表信息的需求与供给u 财务报表信息的需求者u 影响财务报表信息需求的因素u 影响财务报表信信息供给的因因素u 与财务信息披露露相关的成本本财务报表信息的的需求者u 股东、投资者及及证券分析师师 u 经理u 贷款提供者 u 客户及供应商u 政府机构：征税税的需要；签订和执行行合同的需要要；政府政策制制订及政府干干预的需要；u 员工：例如,某某公司的工会会与公司订立立的合同中可可能包含了以以下条款:u “当公司司的税前销售售利润率达到到5%或以上时时,员工可以按按以下比例分分享公司利润润:5%至10%税前销销售利润率之之间的利润额额的6%,加上10%税前销销售利润率以
2、以上的利润额额的8%。例如,假设税前利利润额为28800万元,销售额为200000万元元,则税前销售售利润率为114%。员工工分享利润的的最低利润要要求为:5%200000万元=10000万元,那么,员工可以分分享的总的利利润额为:u 20000万元元(10%- 5%)6% + 200000万元(14% -10%)8%=1224万元。 利润计量方方法是:合并报表的的税前利润,但不包括非非合并的子公公司的利润。销销售收入与利利润的口径相相同。而且,所有上述计计算所依据的的财务数据,都必须经过过独立的注册册会计师的公公正审计。”影响财务报表信信息需求的因因素（财务报报表信息的作作用）u 财务报表信
3、息具具有减少决策策者面临的不不确定性的潜潜在能力；u 财务报表信息较较其他竞争性性信息源具有有的相对优势势：财务报表表信息更直接接地与各利益益主体的经济济利益相关；财务报表信信息是一种更更为可信的信信息来源；财财务报表信息息是一种成本本较低的信息息来源；财务务报表(报告)是一种相对对更为及时的的信息来源。 u 财务报表作用小小结：u -降低投投资及信贷决决策的不确定定性；u -作为合合同订立时的的重要依据。影响财务报表信信息供给的主主要因素u 法规力量u -会计法：总则；会计计核算；公司司、企业会计计核算的特别别规定；会计计监督；会计计机构和会计计人员；法律律责任；附则则。u -会计准则则：包
4、括基本本会计准则和和具体会计准准则。u -会计制制度。公开发行股票公公司信息披露露的内容与格格式准则u -该准则规规定的年度报报告正文包括：公司简简介；会计数数据和业务数数据摘要；股股本变动及股股东情况;；股东大会会简介；董事事会报告；监监事会报告；重要事项；财务会计报报告；公司的的其他有关资资料；备查文文件目录。u -年度报报告摘要应包括：公司简介；会计数据和和业务数据摘摘要；股东情情况介绍；股股东大会简介介；董事会报报告；监事会会报告；重要要事项；财务务会计报告；中国证监会会、证券交易易所和公司认认为需要披露露的其他事项项。u -该准则则中的 “会计报表附附注指引”还规定, 会计报表表附注
5、至少应应有u 以下内容:公司司简介；公司司主要会计政政策；会计估估计和合并会会计报表的编编制方法；税税项；控股子子公司及合营营企业；会计计报表主要项项目注释；其其他报表项目目；分行业资资料；关联方方关系及其交交易；或有事事项；承诺事事项；资产负负债表日后事事项中的非调调整事项；债债务重组事项项；其他重要要事项等。 u 市场力量u -资本市场力量量资本市场场中的“产品”质量具有不不确定性。因因此，公司可可能会在财务务报表中作出出 “过分乐观观”的且可能是是错误或误导导的表述。但但是,下列四种机机制的存在,将有助于减减少这种错误误表述的可能能性。这四种种机制是:公司的的声誉；管理当局局的声誉； 第
6、三三者验证；法律惩惩罚。u -劳动力市场(经理人才市市场)由于劳劳动力市场的的存在,管理当局需需要向资本市市场发出这样样的信号，即即“他们不会采采取严重损害害股东和债权权人利益的行行为”。u -公司控制力量量u 例1：与公公司拥有的单单项资产的市市价有关的信信息的披露: “公公司闲置的不不动产和厂场场及设备的现现值,现在看来更更为真实的数数字是$91100万,而一年前是是$58500万。”u 例2：有利利的季度报告告的提前公布布。美国某一一酿造公司在在1981年前前的10年中,季度报告公公布平均是在在季度结束后后的12天内作出出的。然而,1982年年初,管理当局被被卷入了一场场严酷的控制制该公
7、司的代代表权(表决权)的争夺战中中。为此,他们在该年年第一季度结结束后的第66天,就披露了该该季度的报告告。这一披露露包括了下述述评论: “我们很很高兴地报告告,19822年第一季度度公司业已转转为盈利。至至1982年3月31日止的三个月月中,公司实现税税前收益$227120000,而去年年同期为损失失$30633000。我我们将这些成成果归功于威威廉 F.斯密思的的规划和有效效领导-自从从去年9月他成为公公司董事长兼兼总经理以来来。”与财务信息披露露相关的成本本u 处理和提供信息息的成本处理和提供供信息的成本本包括搜集、处处理、审计（如如果需要审计计的话）以及及传输信息的的成本。这些些成本还
8、包括括对已披露信信息的质询进进行处理和答答复的成本。关关于这些成本本的“量”的系统性证证据很少。可可以得到的有有限的数据资资料,主要是遵守守法定要求的的预计成本。u 例1：一一些美国公司司预测的他们们遵守联邦贸贸易委员会11970S建议的 “企业报告告程序”所将发生的的成本。被调调查的九家公公司预测的初初始启动成本本从$3500 000到到$18000 000不不等,年度维持成成本从$95500到$3250000不等。u 例2：PEERRY&SSEARFOOSS(19982)关于于10家公司在在1981年的的年度报告中中为编制FAASB第33号公告要要求的不变美美圆/现行成本揭揭示所费时间间备
9、忘录。各各公司为此耗耗时从1000小时到48000小时不等等-各公司业业务复杂程度度不同。严格格来讲,报表使用者者处理财务信信息所花费的的成本也同样样应该加以考考虑。u 诉讼成本尽尽管诉讼成本本是由于信息息披露而发生生的，但并不不意味着所有有的信息披露露都会导致诉诉讼成本。应应当将纯碎是是由于信息披披露而发生的的诉讼案件与与只是牵涉到到信息披露的的案件区别开开来。u -首先先，应当区分分由于指责信信息披露不充充分而引起的的诉讼与由于于指控信息误误导而引起的的诉讼。只是是后者才是由由于信息披露露而产生的。u -其次次，应当区分分确系信息误误导而引起的的诉讼与错误误地指控信息息误导而引起起的诉讼。
10、u -再次次，应当善于于识别错误指指控。u 在以上提到的两两种情形中（针针对信息不充充分的诉讼和和针对信息误误导的诉讼），有有效信息将能能够或者说已已经避免了指指控的发生。因此，由于有效信息而导致成本增加的案件，仅剩下“错误指控”这一种情形了。u 竞争劣势可可能导致竞争争劣势的信息息类型有以下下一些：11有关技术和和管理创新的的信息，例如如，生产过程程、更为有效效的质量改进进技术、营销销技巧等；2战略、计划划、策略，例例如，计划中中的产品开发发、新的市场场目标等；3有关经营的的信息，例如如，分部门的的销售和生产产成本数字、生生产率统计等等。以上这些些信息是否会会导致企业的的竞争劣势，取取决于四
11、个因因素: 一是信息息的使用者;二是信息的的类型；三是是详细程度；四是披露的的时间。u 政治成本政政府可以通过过采取一定的的办法从公司司聚敛财富,并将其再分分配给其他利利益团体。财财务报表是政政府用于选择择公司或行业业的一种信息息来源。u 对管理行为的限限制第2章 财务务报表（告）概概要u 财务报表主要项项目解释u 财务报表项目的的质量分析u 与财务报表有关关的其他重要要信息财务报表主要项项目解释u 资产负债表u 利润表资产负债表u 现金包括：库存现金、一一般存款及其其他货币资金金；不包括：限定用途的的存款（如偿偿债基金存款款）和被冻结结的存款。u 有价证券（短期期投资）不超过一年年的各类证券
12、券及其他投资资。美国规定定(19933年起),所有证券券的计价基础础均为公平市市价(此前,债务性证券券按成本计价价,权益性证券券按成本与市市价孰低法计计价)。我国规定定采用 “成本与市市价孰低法”计价-“短期期投资跌价准准备”的余额列为为 “短期投资资”之减项。u 应收帐款毛毛额、准备、净净额。 “坏帐准备备”为负数,表示坏帐注注销数大于计计提数。u 应收票据已已向银行贴现现或已背书转转让者,不包括于其其中。另外,已贴现的商商业承兑票据据须在附注中中单独披露。u 存货我国可可选择的计价价方法有FIIFO、LIFO、一次加权平平均、移动加加权平均、个个别计价。中中期及年度末末,应就存货成成本不可
13、收回回的部分(含预计售价价低于成本部部分)提取 “存货跌价价准备”,列为存货货之减项。u 固定资产原原价、累计折折旧、净值。(融资租入的固定资产的原价已包括于其中,但其原价应在报表附注中披露）。u 对外投资:美国国规定(19993起),债权性投投资中拟持有有至到期日的的部分,按(折价或溢价价)摊余后的实实际成本反映映; 债权性投投资中拟在到到期前出售的的部分,按公平市价价反映;权益性投资资按公平市价价反映,但是,若所持普通通股对受资公公司有显著影影响时,须按权益法法反映。我国国规定,中期及年度度末,应对长期投投资逐项检查查,若由于市价价持续下跌或或被投资单位位经营状况恶恶化等原因导导致其可收回
14、回金额低于帐帐面值,且这种降低低的价值在可可预计的将来来不可恢复,则应将可收收回金额低于于帐面价值的的差额作为 “长期投资资减值准备”反映,在报表上列列为 “长期投资资”之减项。u 无形资产一一般惯例有:摊销期限按按有效使用期期或法定寿命命期孰短的原原则确定,最长不超过过40年(我国为10年）;研究与开发发费用在发生生时作费用处处理;开办费按不不超过5年的期限摊摊销(我国企业业会计制度要要求于开始营营业当月一次次列入 “管理费用用”)。u 长期借款本本、息、及汇汇兑损益。u 应付债券尚尚未偿还的债债券本息(加或减溢价价或折价的未未摊销部分)。u 递延税款贷项时间性差差异造成的税税前会计利润润与应税所得得之间的差异异影响所得税税的金额。u 可赎回优先股通常应作作为负债考虑虑,因其更接近近负债的属性性。u 少数股权反反映被合并但但未100%控制的子公公司少数股东东的所有权。它它既非负债,也非权益。若若数额不大,就无所谓;若金额大,则可做两次次分析：先将将其作负债处处理,再将其作股股东权益处理理。我国规定定,将其在合并并的资产负债债表中所有者者权益类之前前,单列一类,以总额反映映。u 贷款协议附附注中披露,非负债,但对公司有有利（融资保保证）。利润表u 一般项目 -销售收入；-销售成本；-营业利润（毛毛利）；-期间费用（销销售费用、管管理费用、财财务费用）；
