啤酒财务报表综合分析

《啤酒财务报表综合分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《啤酒财务报表综合分析（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载啤酒财务报表综合分析地点：时间：说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与 义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时 请详细阅读内容青岛啤酒财务报表分析小组成员：周晓靖 豆玉茹 林聪 吴俊洁 连晨欣谭一秀史运锋崔明08财务管理【摘 要】我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点 的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了 2005 年一2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤 酒进行了行业间的横向对比。根据财

2、务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前 景展望。目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc368746792 1 啤酒行 业背景分析PAGEREF _Toc368746792 h 1HYPERLINK l _Toc368746793 1.1 我国啤酒行业特点PAGEREF_Toc368746793 h 1HYPERLINK l _Toc368746794 1.2啤酒行业五力模型分析PAGEREF _Toc368746794 h 1HYPERLINK l _Toc368746795 2青岛啤酒公司基本情况介绍PAGEREF _Toc368746795 h 3HYPERL

3、INK l _Toc368746796 2.1 青岛啤酒公司简介PAGEREF_Toc368746796 h 3HYPERLINK l _Toc368746797 2.2 青岛啤酒发展战略PAGEREF_Toc368746797 h 3HYPERLINK l _Toc368746798 2.3 青岛啤酒 SWOT 分析 PAGEREF _Toc368746798 h 52333334444444Toc368746799 h 6HYPERLINK l _Toc368746800Toc368746800 h 8HYPERLINK l _Toc368746801Toc368746801 h 8HYP

4、ERLINK l _Toc368746802Toc368746802 h 10HYPERLINK l _Toc368746803Toc368746803 h 10HYPERLINK l _Toc368746804Toc368746804 h 13HYPERLINK l _Toc368746805Toc368746805 h 16HYPERLINK l _Toc368746806Toc368746806 h 16HYPERLINK l _Toc368746807Toc368746807 h 16HYPERLINK l _Toc368746808Toc368746808 h 19HYPERLINK

5、 l _Toc368746809Toc368746809 h 21HYPERLINK l _Toc368746810Toc368746810 h 21HYPERLINK l _Toc368746811Toc368746811 h 28.4青岛啤酒股权结构分析 PAGEREF会计分析 PAGEREF.1应收账款PAGEREF.2其他应收款：PAGEREF.3存货分析PAGEREF.4固定资产PAGEREF财务分析 PAGEREF.1报表分析 PAGEREF.1.1资产负债表分析PAGEREF.1.2利润表分析PAGEREF.2财务指标分析PAGEREF.2.1变现能力比率分析PAGEREF.2.

6、2长期偿债比率分析PAGEREFPAGEREFHYPERLINK l _Toc368746812 4.2.3 资产管理比率分析_Toc368746812 h 32HYPERLINK l _Toc368746813 4.2.4 盈利能力比率分析PAGEREF_Toc368746813 h 36HYPERLINK l _Toc368746814 4.2.5 上市公司的财务比率 PAGEREF _Toc368746814 h 43HYPERLINK l _Toc368746815 5 青岛啤酒 2009 年杜邦分析 PAGEREF _Toc368746815 h 51HYPERLINK l _Toc

7、368746816 6 财务分析总结PAGEREF_Toc368746816 h 53HYPERLINK l _Toc368746817 7 结论与展望PAGEREF_Toc368746817 h 531啤酒行业背景分析1.1我国啤酒行业特点我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点：1、进入微利时代。在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对 商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难 的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打 击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。2、并购风起云涌。我国啤酒

8、行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激 烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性 特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通 过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表 面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。3、产业集中度低。国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突 出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。1.2啤酒行业五力模型分析我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点，每一个方面 又细分为若干小问题来具体分析。1.2.1新进入者的威胁

9、1、规模经济效应啤酒行业属于传统行业，进入技术门槛相对较低，但却具有明显的规模效 应。啤酒行业的销售利润率相对较低，规模越大，生产成本越低，所以规模优 势是决定性的竞争要素，对利润率的影响力很大。故从这个方面看，新进入者 的威胁较低。2、产品商标信誉和用户的忠诚性在啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务，一旦建 立了自己品牌的信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大优势。同时，国产 名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固，而且消费者在购买啤酒的决策中所考 虑的主要因素中，产品的品质质量是第一考虑要素，其次是品牌与广告形象和 公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。3、新进入者

10、的资金需求和风险啤酒生产需要大型配套设备，工艺复杂、投资大、周期长，使中小企业， 特别是个体投资者难以涉足，所以啤酒行业的风险较大，新进入者的威胁较 低。4、新进入者物流和销售渠道的建立难度在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重，建立成本高。物流的管理 和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者 的威胁较低。所以总体来说新进入者的威胁较低。1.2.2现有竞争者之间的竞争程度1、该行业现有的竞争者我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大 全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重 庆、哈尔滨，他们在区域地区具有一定的品牌

11、影响力，以中端品牌为主，保持 行业平均的利润率；第三梯队是各地的中小啤酒厂，他们的竞争力体现在低成 本和地方保护主义，但长期看没有生命力，必将被市场淘汰或被收购。而且洋 品牌的进入和一些资本的运作和收购，使得优胜劣汰，大鱼吃小鱼发展趋势的 愈演愈烈，因此竞争非常的激烈，可能会出现为了抢占市场份额和更高的利润 而突破本行业约定俗成的规则来打击和排斥其他竞争者的行为。所以，现有竞 争者之间的竞争程度很强。2、该行业现有产品的差别主流啤酒消费的同质化趋势日益明显，大多数厂商在保护主打品牌的同 时，还充分利用自己的品牌、资金、渠道等诸多优势进行同质产品的横向延 伸，因此在质量上是没有多大差别的。所以从

12、这点看，现有竞争者之间的竞争 程度较强。1.2.3替代品威胁啤酒行业的替代品主要是白酒、葡萄酒、红酒、黄酒、米酒等含酒精的 酒，在这几种酒中只有米酒的价格可以和啤酒的价格产生竞争，但啤酒的消费 者范围明显比米酒要大得多，所以替代品的威胁较低。1.2.4购买者讨价还价的能力从购买商的行业转换成本看，由于啤酒行业的竞争非常激烈，不需要固定 在特定的供应商身上，所以购买者得转换成本不高，而且只要有利益的倾斜， 马上就会改变供应商，所以转换成本非常低，购买商的议价能力强。1.2.5供应商的讨价还价能力1、供应行业的集中程度主要供应商为欧洲和美洲的大麦供应商，所以集中度较高，供应商的议价 能力强。2、供

13、应商产品的重要程度啤酒处于产业链的下游位置，上游的各个环节，主要有原料（麦芽和水）、 辅料（酵母和啤酒花），所占啤酒公司的成本非常高，对于产品来说是非常重要 的生产要素。所以供应商的议价能力较高。3、供应商产品的差别在供应商中尤其是澳洲小麦的品质非常好，因此供应商之间的产品差异还 是很大的，而且当建立了长期的销售关系时，购买者的转换成本也是相当大 的。因此从这点看供应商的议价能力高。所以，供应商的议价能力较高。综上所述，我们可以看到啤酒行业的竞争已经白热化，供应商和购买者的 讨价还价的能力都很强，而且对于新进入者而言，投资成本大，周期长，所以 风险非常高。所以除非有雄厚的资本做保障才有可能成功

14、进入该行业，而中小 企业最好不要进入啤酒行业的。而对于现有的啤酒企业来说，如何应对行业中 激烈的竞争才是最关键的。2青岛啤酒公司基本情况介绍2.1青岛啤酒公司简介青岛啤酒股份有限公司前身为国有青岛啤酒厂，始建于一九零三年，是中 国历史最为悠久的啤酒生产厂。公司一九九三年六月十六日注册成立，随后在 香港发行了H种股票并于七月十五日在香港联合交易所有限公司上市，成为首 家海外上市的国内企业，同年七月在国内发行了A种股票并于八月二十七日在 上海证券交易所上市。公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业 务。目前公司在国内拥有53家啤酒生产企业，分布于全国18个省市地区，规 模和市场份额居国内啤酒

15、行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具 知名度的中国品牌，已营销世界七十余个国家和地区。2.2青岛啤酒发展战略青啤从1994年以8000万元全资收购扬州啤酒厂开始，在行业掀起了大规 模的扩张狂潮，从此走了上规模发展的快车道。到1999年，短短的5年间，青 啤就投入4亿多元，收购兼并了总生产规模超过150万吨的22家啤酒企业。到 2000年，青啤并购动作之大更加令人惊奇，一年之间就投资近6亿元收购了总 规模约120万吨的16家啤酒企业。然而到了 2001年，青啤的收购步伐却放慢 了许多，只出资2.6亿元收购了总规模60万吨的7家企业。而2002年到目前 为至，青啤只收购了厦门银城一家啤酒企业，其兼并扩张速度明显放缓，从资 源争夺转入资源整合和品牌竞争的新阶段。在2006年度的工作计划中，青啤提出了 “整和创新，提高核心竞争力”的 战略方针，明确表示要实施战略性调整，实现由“做大