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1、 内容摘要 企业集团是由具有控制地位的母公司为核心，以控股子公司、参股公司及相对独立的由母公司控制的其他企业或组织组成的企业联合体。集团总部和各子、分公司之间主要通过资本纽带关系连接，形成层层控股、参股的关系。从单一经营到企业集团的规模经营，其财务管理职能也将发生巨大转变。因此，企业集团必须在集团内部建立相适应的财务管理体制和选择适当的财务管理模式。 本文从分析企业集团财务管理存在的问题入手，说明了企业集团建立科学的财务管理模式的意义，重点研讨了企业集团财务模式的选择和构建要点，接着提出了优化我国企业集团财务管理模式的建议和具体措施，最后分析了集团实施集权式财务管理的优势。 关键词：企业集团
2、财务管理 集权式管理 管理模式 目录 一、我国集团公司财务管理存在的问题 （一）观念落后，缺乏科学性 （二）各自为政，缺乏整体性 （三）财务管理缺乏动态性（四） 财务信息不准确，财务管理缺乏力度二、建立科学完整的企业集团管理模式应解决的两个问题三、企业集团财务管理模式的选择和构建 （一）集团财务管理模式的选择 1.我国企业集团正处于发展的初级阶段 2.集团下属成员企业的财务活动尚不规范 3.互联网的普及为实现集团财务的相对集中管理提供了便利条件 （二）集团财务管理模式的构建 1.企业集团财务管理的组织形式 2.确立企业集团财务管理部门对投资项目的财务评价主体地位 3.建立企业集团统一的资金调度
3、运作体系 4.建立企业集团财务决策风险防范机制 5.建立企业集团全面预算管理制度 6.建立健全企业集团财务管理约束机制四、优化企业集团财务管理模式的建议及具体措施 （一）优化我国集团财务管理模式的建议 （二）实施集权式财务管理应采取的具体措施五、企业集团实行集权式财务管理具有的优势 （一）强化集团整体资本经营 （二）加强内部监控 （四）提高公司信贷的信用等级 （五）为企业集团的发展目标和方向的制定提供信息参考文献 企业集团财务管理模式的选择和构建企业集团是由具有控制地位的母公司为核心的、以控股子公司、参股公司及相对独立的由母公司控制的其他企业或组织组成的企业联合体，集团总部和各子、分公司之间主
4、要通过资本纽带关系连接，形成层层控股、参股的关系。从单一经营到企业集团的规模经营，其财务管理职能也将发生巨大转变。因此，企业集团必须在集团内部建立相适应的财务管理体制并选择合适的财务管理模式。一、我国集团公司财务管理存在的问题 在市场经济环境下，集团公司的发展在很大程度上取决于集团的管理，而财务管理又是企业管理的中心环节。目前，由于各种因素的影响，我国集团公司财务管理存在着以下问题： （一）观念落后，缺乏科学性 由于长期以来我国实行的是计划经济体制，部分集团财务人员受到旧的财务体制的长期影响，财务管理观念比较滞后，尚未建立起诸如时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学的财务管理理念。这一切
5、反映在财务管理目标上，就是未能确立起成本控制与资源优化配置的思想；反映在财务管理实践中，便是滋生了许多不科学的做法。比如：筹资时不权衡资本成本，不考虑资本结构；投资时不测算风险报酬，不分析现金流量等。 在旧体制下，人们对财务管理不够重视，集团财务部门在集团内部各职能部门的地位水平不高；同时，其他职能部门的管理人员对财务管理也知之甚少，不能理解财务工作的特殊性及重要性，难以与财务人员默契配合，这就导致了全面的财务管理难以进行。 （二）各自为政，缺乏整体性 目前，不少集团公司在财务管理上过度分权，造成对所属企业控制不力，难以从集团整体发展的战略高度来统一安排投资和融资活动，结果是下属企业各自为政、
6、各行其是，追求局部利益“最大化”，损害了集团的整体利益。这些体现在投资上，便是整个集团的投资规模失控，投资结构欠佳，投资收益下降，经营风险加大；体现在筹资上，便是整个集团缺乏内部资金的融通，对外举债规模失控，资本结构不合理，利息支出增大，财务风险加大。 这种缺乏一体化的财务管理阻滞了资源的合理配置和要素的优化组合，使得维系集团的重要纽带资金纽带松弛，导致了企业集团内部缺乏凝聚力，削弱了集团的整体优势和综合能力的发挥。 （三）财务管理缺乏动态性 从目前的情况来看，有些集团的财务管理缺乏至关重要的事前预算和事中控制。事前预算与经营业绩的比较难以进行，事中控制流于空谈。至于事后分析，虽基于年终考核的
7、需要能得到一定的重视，并在年度利润规划的基础上辅以相关的会计资料，但其有效性也颇受影响。既然事前预算无从谈起，事中控制甚为薄弱，事后分析也未必有效，则下属企业对决策的整个执行过程便超出了核心企业财务管理的视野，游离于核心企业的财务控制之外。 (四）财务信息不准确，财务管理缺乏力度 目前企业财务管理中，存在问题比较多的就是会计造假，做虚假的财务报告，欺骗投资者和债权人，偷漏国家税收等现象。分析其出现的主要原因有：企业管理者通过一些方式对会计报表进行合法和非法操作，从而使会计报表的真实性受到影响，企业经营风险难以得到有效控制。同时，由于集团会计核算失真，财务内部出现混乱，尤其是财务管理的力度不够，
8、不能以准确的数据提供给主导者，导致了集团效益的滑坡和资产的大量流失。 为解决以上问题，彻底扭转集团财务管理和控制不力的局面，选择和建立科学的企业集团财务管理模式至关重要。 二、建立科学完整的企业集团管理模式应解决的两个问题 建立科学完善的企业集团财务管理模式，其核心要解决两个主要问题：一是财务决策权的安排问题；二是财务控制的实施问题。财务决策权的安排是财务控制的基础，而财务控制的实施是财务决策权安排的具体体现，科学完善的财务管理模式是财务决策权和财务控制权的有机统一。这是因为： 首先，企业集团是企业在市场竞争中为拓展自己的经营业绩，增强自身的竞争能力而形成的、以产权关系为基本纽带的经济组织，多
9、法人是企业集团的显著特征之一。从法律地位上看，企业集团不是法人，不具有独立承担民事责任的主体资格。企业集团内部各成员企业则是独立的法人，有其独立的资产并以其承担民事责任，成员企业也有各自独立的经济利益，同时又在共同的利益基础之上联合在一起，所以没有一个企业拥有控制其他企业行为的绝对权利。但作为企业集团核心的母公司又需要有一种覆盖所有子公司的权力来协调整个集团的运作，这一点决定了企业集团的财务管理既要有集权，又要有分权。企业集团的各个成员企业之间除了控股、参股等资产纽带外，还具有经营、技术、人事、契约等多方面联系的业务纽带，最为基本的产权关系纽带为强建立有力的集权控制提供了可能，但众多的联系方式
10、又使得分权成为必要。 其次，对于企业集团来说，无论是集团总部还是公司，它们都有着共同的理财目标，就是股东财富的最大化。因此，要构建一个出资人满意的财务管理模式，必须能够保证整个企业集团从总体来说是朝一个目标运转。企业集团的财务管理不可能是单一集权，但又要保证集团整体目标的实现就必须防范过度分权可能带来的一盘散沙的局面。 由此可见，在一个较完善的企业集团财务管理模式中，必要的集中财务控制是不可缺少的；同时，适度的分权也是必要的，但是如何正确的选择企业集团管理模式，则是集财务管理的关键所在。 三、企业集团财务管理模式的选择和构建 企业集团是适应市场经济和社会化大生产的客观需要而出现的一种经济联合体
11、。以企业集团为基础的财务管理，其管理模式的选择与构建将直接影响企业财务管理的质量与效果，具体详述如下： （一）集团财务管理模式的选择 企业集团财务管理模式的选择，必须充分考虑企业集团当前所处的发展阶段、集团内部的组织结构形式、成员企业所在地的外部环境以及集团整体发展战略等因素。任何一种财务管理模式都各有利弊，对于企业集团财务管理模式的选择，要因地制宜和因时制宜。就我国目前大多数企业集团的实际情况而言，我认为选择相对“集权式”财务理模式为最优。这是因为： 1.我国企业集团正处于发展的初级阶段 目前，许多集团公司制定的集团发展战略尚未得到集团内其他成员企业的认同和贯彻执行，各成员企业在资金配置和市
12、场定位以及企业文化等方面尚未形成合力，没有达到必要的规模，完全分权管理的条件还不成熟。所以，母公司有必要对各子公司进行一定程度的集权管理，依据产权关系，“迫使”子公司在其所划定的范围内开展财务活动。 但是出于调动子公司积极性的考虑，母公司应将子公司的一些日常财务活动管理权（如一般性的投资权、资产处置权和普通财务人员的任免权）下放给子公司；而将涉及子公司发展前景乃至影响整个集团战略目标能否实现的重大财务事项决策权（如重大投资权、重大筹资权、重大资产的处置权、资本金变动权、财务机构的设置权、财务经理的任免权及预算的审定权等）集中于母公司，以实现对子公司的财务监控。通过适当的分权，还可以使母公司的财
13、务人员有时间和精力参与整个集团的战略管理。 2.集团下属成员企业的财务活动尚不规范 就单个企业而言，我国大部分企业正处于由传统企业向建立现代企业制度转变的时期，尚未真正建立市场经济所要求的公司法人治理结构。尤其在财务活动中，由于受企业领导个人意志的影响，加之财务人员的素质也有待提高，于是便出现了诸如盲目投资、随意挪用资金和私设账外账等行为。所以，由这些企业所组成的企业集团必须采用权力相对集中的“集权式”财务管理模式，将子公司的重大财务决策权集中于母公司，由母公司通过建立并实施有效的内部财务管理制度来规范子公司的财务活动。 3.互联网的普及为实现集团财务的相对集中管理提供了便利条件 母公司要对子
14、公司进行相对集中的财务管理，首先必须及时取得子公司的相关财务信息，然后才能在此基础上做出正确的财务决策。在我国，大多数企业已经实现了会计核算的电算化，而且集中式的财务管理软件或者网络财务软件正在得到大力推广，这些手段无疑加快了企业间信息传递的速度，使得母公司的管理人员能够通过网络及时了解子公司的财务状况，为其进行财务决策提供了信息保障。 （二）集团财务管理模式的构建 目前,在企业的各项管理活动中，财务管理是核心，它关系到企业是否能健康良性地发展下去；而财务管理的好坏，关键在于模式的构建。主要从组织形式、主体地位、运作体系和防范机制等方面进行详细说明： 1.企业集团财务管理的组织形式 建立健全企
15、业集团的财务管理组织，是有效开展企业财务活动、调节企业财务关系的重要条件，同时也是有效实施财务预算执行过程的组织保证。在市场经济条件下，企业集团的财务管理机构担负着整个集团的投资、筹资、资本运营等重任，企业集团总部必须是集团的战略决策中心、管理控制中心和利润中心。因此，企业集团必须设置单独财务管理机构并赋予它相应的权力，财务管理部门负责人应当参加企业集团经营管理方面的最高决策，以保证集团的决策（特别是投资、融资决策）的正确性和科学性。 2.确立企业集团财务管理部门对投资项目的财务评价主体地位 投资是企业集团进行资本扩张的主要途径和手段。投资项目的成败与否，往往事关集团的长远发展前景。作为集团管理核心的财务管理，应充分发挥财务的诊断、预测和参与决策的作用，研究政府的宏观经济政策，根据自身的行业优势和市场状况，选择适当的投资方向，制定合理的发展战略。 在投资项目的选择上，要运用复
