某某某市某某某片区地下综合管廊及市政道路工程---财政承受能力论证报告

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1、、 项目基础信息11.1项目基本情况11.1.1项目名称11.1.2项目类型11. 1.3项目实施机构11.1.4项目提供的公共产品和服务内容11.1.5项目计划和进展11.2项目经济技术指标11.2.1项目区位11.2.2项目建设内容11.2.3项目投资规模及资金来源21.2.4主要技术指标31.3项目运作模式51. 3. 1本项目的运作方式51.3.2项目合作期61.3.3回报机制61.3.4收益分配原则101.4 风险分配101.4. 1风险分配原则101.4.2项目风险因素识别112)城市地下综合管廊本体及附属设施建设投资合理回报,原则上参考金融机构长期贷款利率确定(政府财政资金投入形

2、成的资产不计算投资回报);3)各入廊管线占用管廊空间的比例;4)各管线在不进入管廊情况下的单独敷设成本(含道路占用挖掘费,不含管材购置及安装费用,下同);5)管廊设计寿命周期内,各管线在不进入管廊情况下所需的重复单独敷设成本;6)管廊设计寿命周期内,各入廊管线与不进入管廊的情况相比,因管线破损率以及水、热、气等漏损率降低而节省的管线维护和生产经营成本;7)其他影响因素。本项目入廊费将由SPV公司和入廊管线单位根据某某某市管廊收费标准协商确定。(2)运营维护费根据国家发改委、住建设部关于城市地下综合管廊实行有偿使用制度的指导意见(发改价格20152754号),运营维护费构成因素应考虑:1)城市地

3、下综合管廊本体及附属设施运行、维护、更新改造等正常成本;2)城市地下综合管廊运营单位正常管理支出;3)城市地下综合管廊运营单位合理经营利润,原则上参考当地市政公用行业平均利润率确定;4)各入廊管线占用管廊空间的比例;5)各入廊管线对管廊附属设施的使用强度;6)其他影响因素。本项目运营维护费将由SPV公司和入廊管线单位根据某某某市管廊收费标准协商确定。(3)政府补助和政府付费1)管廊部分由于使用者付费无法覆盖管廊投资成本,应考虑对于缺口部分支付政府财政补助。政府年度补助金额二可用性付费+运营付费-使用者应付费-绩效考核扣费。其中:可用性付费为按照中标收益率、运营期、社会资本承担的PPP投资额(含

4、融资部分)计算出来的等额年金。管廊项目运营付费为项目年运营维护成本,包含项目运营阶段每年发生的电费、人工费、修理维护费、管理费等,但不包含运营阶段的财务费用;使用者应付费为入廊管线单位根据政府制定的管廊收费办法应缴纳的入廊费和运营维护费;绩效考核扣费参照绩效考核标准执行。管廊的年度补助金额二PMT (中标收益率,管廊运营期,-(管廊PPP投资额-管廊项目中政府出资),0) +运营维护成本-使用者应付费-绩效考核扣费。2)市政道路部分市政道路运营后10年移交,未达到大修年限不发生大修费用,且道路运营维护只包含道路本体维护,保洁、绿化和照明等在建成尊字甩 某某某市某某某区地下踪合管廊及市政道路工程

5、PPP项目财政承受能力论证后即移交给市政管理部门,因此道路运维成本不予单独考虑,相应不单独支付运营付费。市政道路没有使用者付费。市政道路的年度政府付费金额二PMT (中标收益率,市政道路运营期,-(市政道路PPP投资额),0) -绩效考核扣费。(二)调价机制(1) 可用性付费调价机制项目生命周期中成本主要受到利率变动和通货膨胀水平的影响,因此对于这两个因素的变动应制定价格调整机制。当央行5年期以上基准利率调整a百分点,且超过0.5%时,启动调价程序重新计算可用性付费。若基准利率变动发生在道路的运营期内,新的道路可用性付费二PMT (r,道路运营期,-(道路PPP投资额),0),其中r二0. 2

6、X中标收益率+0. 8X(4. 9%+a) X中标收益率/4, 9%若基准利率变动发生在管廊的运营期内,新的管廊可用性付费二PMT(r,管廊运营期,-(管廊PPP投资额-管廊项目中政府出资),0),其中r=0. 2X中标收益率+0.8X (4. 9%+a) X中标收益率/4. 9%。(2) 运营付费调价机制运营付费主要根据运营维护成本的变化而相应调整,即根据服务期内的通货膨胀情况(某某某市统计局公布的当期CPI数值)调整。以2年为周期,进行定期调价。调价公式如下:Pin = 2,-2X(1 +k)K=CPI 2-2 x CF/2,Ll_lyI1 I 100%I! loo wo .式中:一调价周

7、期(n=l,2,3);藉一中标人在投标文件中报出第一年运营成本;之一第2n + i个财务年度起适用的每一年运营付费(每两年调价一次);物价水平变化调价系数(其变化幅度在5%以外进行调价);CP、一第2n-l个财务年度由某某某市统计局公布的第2n-2个财务年度某某某市居民消费物价指数;第2n个财务年度由某某某市统计局公布的第2n-l个财务年度某某某市居民消费物价指数。1.3.4收益分配原则由于本项目使用者收费不能覆盖全部成本,需要政府补助才能保证投资人获取合理收益,为减少政府财政补助压力,建议本项目政府所占股权不参与SPV公司收益分配。由于本项目计算政府补助的基数未包括政府出资,因此项目公司终止

8、运营后政府出资部分不再退还给政府。1.4风险分配1.4.1风险分配原则PPP项目的风险分配是否合理是影响PPP项目成功的关键因素之一。公共部门和社会资本都应该本着“双赢”的态度就项目的风尊字!某某某市某某某区地下踪合蓉碑及市政道路工程ppp项目,政承受能力论证险分配进行谈判。分配项目的风险时,应遵循以下原则:(1) 由对风险最有控制力的一方承担PPP项目的风险。(2) 承担的风险程度与所得回报相匹配。(3) 承担的风险要有上限。(4) 为保证公共部门和社会资本权利和义务的平衡.在合同中还应该设置调整条款。当出现对项目有利的变化时,要进行对称性风险分配。1.4.2项目风险因素识别就本项目而言,主

9、要包括政治风险、法律风险、金融风险、自然风险、建设风险及市场风险等。1、不可抗力风险(1) 自然风险指合同双方无法控制,在签订合同前无法合理防范,情况发生时,又无法回避或克服的风险。具体包括施工或运营期间由地震、洪水等引起的崩塌、山体滑坡、泥石流、地面沉降等地质灾害,恶劣的气候环境、战争、疾病、社会暴乱等不可控制的因素导致施工与运营无法正常进行。(2) 非自然风险政局稳定性及公众反对风险。国内出现政治局势不稳及公众反对等情况,必然影响PPP项目的建设和运营。2、政策法规风险具体风险因素包括:(1) 政策稳定性。即国家土地政策、税收政策和价格政策等与项目有关的敏感性问题方面的管理是否完善、是否经

10、常变动,产业政策和投资导向是否经常变更。(2) 政府决策风险。指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信息不对称等造成项目决策失误或审批延误。(3) 政府信用。政府单方面干预项目、单方面更改合同约定或者拒绝履行责任和义务都会对项目造成影响。(4) 公众反对风险。是指由于各种原因导致公众利益得不到保护或受损,从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。(5) 法律变更。国家对于该行业标准、法律法规的变更,会直接影响项目的建设和营运成本。(6) 法律及监管体系。现有PPP法律法规不完善,导致法律诉讼不够通畅,法律执行力不够、效率较差,从而导致原合同订立的法

11、律基础发生了改变造成的风险。3、融资风险(1) 融资不到位。指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可行性等因素引起的风险,其中最主要的表现形式是资金筹措困难。(2) 融资成本变动。在项目的建设和运营期内,融资费率的波动会直接或间接影响到融资成本和项目的价值,使项目面临收益损尊字!某某某市某某某区地下踪合蓉碑及市政道路工程ppp项目,政承受能力论证失的风险。4、建设风险(1) 土地拆迁及补偿风险。SPV公司与项目所在地就土地拆迁与补偿问题可能会产生的各种利益纠纷。(2) 招投标风险。SPV公司设立后,与建设运营有关的招投标费用高,招投标程序不公正、不公平、不透明,招标项目信息不充分,没能选

12、择合适的中标人。(3) 设计风险。由于设计文件内容和深度不符合项目的特定要求,或存在错误、表述不清楚造成不符合技术规范和技术标准等导致项目功能和质量存在不确定性。此外,设计变更引起返工或增加工程,会造成PPP项目建设工期的延迟和直接成本的超支。(4) 技术风险。施工技术不合格、不成熟而产生的项目风险。(5) 工期延误。主要指因前期审批、原材料、能源、施工配套设施的供应短缺、供应不及时,工程质量不过关,或自身管理等问题造成的工期延误影响。项目推迟完工意味着利息支出增加、机会成本的提高以及运营期的减少,直接影响项目收益。此外,天气条件、运输条件、经济环境变化等也可能对项目工期造成一定影响。(6)

13、工程质量。由于承包商把关不严、偷工减料、不按技术规范施工、施工方案缺乏可行性论证、供应商提供材料有质量问题等原因引发的各种工程质量不满足要求,项目无法投入使用或使用功能受限。(7) 建设投资预算偏差。由于材料价格上涨、人工工资上涨、预算数量的偏差等造成施工费用增加而导致的项目风险增加。(8) 安全事故风险。安全事故风险不仅给项目带来赔偿的风险,同时也会产生社会负面的影响。5、市场风险(1) 最低需求风险。市场需求是本项目前期决策的主要依据,因市场需求预测不准带来的经营困难,是项目在决策过程中应该尽量避免的风险。从管廊项目特征来看,管线企业的入廊意愿和需求对项目的成功运营至关重要。(2) 项目唯

14、一性风险。是指政府或其他投资人新建或改建其他项目,导致对本项目形成实质性的竞争而产生的风险。例如管线直埋方式会对入廊造成不利影响,应在项目内限制管线直埋。(3) 通货膨胀风险。指由于国家宏观经济政策的变化,引起货币贬值,使得工资和物价水平大幅上涨,建设运营成本上升,从而使投资者在PPP协议确定的项目收费标准下无法按期收回预期投资所带来的风险。6、运营风险(1) 运营质量风险。指SPV公司由于缺乏项目运行、管理维护方面实际经验,导致在管理和维护质量中存在缺陷,对项目安全、稳定运行造成的影响和损失。(2) 使用者付费风险。指管线单位不按时足额支付费用,影响项目财务生存能力。7、移交风险移交方案设计不合理,移交标准制定不完善,移交程序执行不到位,致使项目移交时没有将满足性能测试要求的项目资产、知识产权、技术法律文件移交给政府指定单位并办妥法律过户手续。1.4.3风险分配结果根据风险分配原则,结合本项目风险分析,本项目风险分配如下表所示:风险类别承担方备注不可抗力风险自然不可抗力双方共担非自然不可抗力双方共担法律、政策风险本级政府可控的变动政府方本级政府不可控的变动双方共担财务风险融资不足社会资本方融资延误社会资本方融资成本过高社会资本方税率变化双方共担运营期增值税负超过6%的由政府补偿利率变动双方共担利率变动超过临界值后调整

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