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1、一、 选择题B并购按目标企业的合作态度划分，可分为（善意并购、敌意并购）。D当投资者期望的回报率高于债券的票面利率时，债券的现值（小于）其面值。G股票的预期未来现金流入的现值叫做（内在价值、理论价值）。J计算项目的财务净现值所采用的折现率为（基准收益率）。J计算经济净现值时所采用的折现率为（社会折现率）。J经营成本是指生产总成本减去（折旧费、摊销费、借款利息）后的余额，是为生产和销售产品而发生的经常性的现金支出。J间接投资主要指（金融投资）。M敏感性因素是指（该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动）。M某股份公司发行2亿股股票，则每一股代表公司（净资产）的2亿分之一。M某股票预期每
2、股收益0.35元,同期市场利率为2.5%,则该股票理论价格是（14元）。M某公司债券面值1000元，年利率为7%，债券期限为10年，按照到期一次还本付息的方式发行。假设有人在持有5年后将其出售，该债券的转让价格为（713元）。M某公司发行一种债券，每年支付利息为150元，债券面值为1000元，市场利率为5%，到期年限为10年，该公司债券的发行价格为（1772.2元）。Q期货交易和现货交易的主要区别在于（是否需要即期交割）。Q区分间接投资和直接投资的主要标志是（是否拥有经营权）。R如果房地产投资者的预期收益率为15%，在通货膨胀率为8%的情况下，投资者以原价出售，实际收益率为（7% ）。S社会折
3、现率是下列哪一项的影子价格？（资金）。T投资的构成要素包括（投资主体、投资目的、投资资金、投资客体、投资方式）。T投资组合中，（完全正相关）是指两种股票的涨跌完全一致，该投资组合对风险的分散（完全无作用）。X项目市场分析（在可行性研究和项目评估中都要进行）。X下列关于期权交易说法正确的是（期权具有时效性）。X下面（沉入成本）不是增量现金流量。X项目的收益率越大（项目盈利能力越大）。X项目的内部收益率越小（项目的盈利能力越小，项目的风险越大）。X项目的内部收益率越大（项目的盈利能力越大，风险越少）。X下列哪种说法是正确的（a风险较小的筹资方式，会有较低的资金成本；b成本较高的筹资方式，会有较大的
4、风险）。X下列哪种说法是正确的（风险较小的筹资方式，会有较低的资金成本和风险较高的筹资方式，会有较大的风险）。X下面哪个属于兼并与收购的区别？（a收购行为多缘于收购企业发展战略的内在需要；兼并多发生目标企业生产经营不景气、企业财务面临危机之时。B兼并是权益与负债同时转让，两个企业合并为一个企业；收购后收购企业成为母企业，目标企业属于收购企业的子企业，仍具有独立的法人资格）。Y由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（直接效益）。Y已知终值F求年金A应采用（偿债基金公式）。Y一般来说，盈亏平衡点越低（项目盈利机会越多，承担的风险越小）。Y由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的
5、经济费用是项目的（直接费用）。Y用于房地产出租、出售、信托、互换等经营活动的投资叫做（房地产经营投资）。Y已知某一期货价格在12天内收盘价涨幅的平均值为8%，跌幅的平均值为4%，则其相对强弱指数为（67）。Y一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。如果重置价为80万元，则赔偿金额为（80万元）。Y由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（直接效益）。Y以股东权益最大化作为企业的目标，适合（上市公司）。Y预付年金终值系数和普通年金终值系数相比（期数加1，系数减1）。Y预付年金现值系数和普通年金现值系数相比（期数减1，系数加1）。Y一般来说，盈亏平衡点越高（
6、项目盈利机会越少，承担的风险越大）。Y以下哪个不能证明利润最大化作为企业投资的目标的合理性？（利润是个动态指标）Y以企业价值最大化作为企业的目标，适合（非上市公司）。Y以下哪个是债券融资的优点（融资成本较低、不影响普通股东的控制权、具有财务杠杆作用）。Z在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（可以用多种指标表示）。Z在证券市场资金一定或增长有限时，大量发行国债会造成股市（走低）。Z直接投资包括（产业投资和并购）。Z在期望收益相同的情况下，标准差越大，期望收益实现的可能性越（小），投资风险越（大）。二、 名词解释T投资回收期 ：它是指以项目的净收益抵偿全部投资所在地需要的时间。D德尔菲法：又称专家调查
7、法，它是指按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。在项目市场分析中，此法主要用于确定项目投资方向、新产品开发方向和需求前景预测等。F封闭型基金：它是指法性总规模固定，存续期眼也固定，发行期满后就封闭起来，在存续期满之前不能随时申购或赎回的一种投资基金。F风险报酬:是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。F非系统风险:又称非市场风险或可分散风险,是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或
8、少数证券的收益产生影响。G股票的基本分析：它是指股票投资基本分析（或称基本因素分析）就是通过对影响股票市场供求关系的基本因素，如宏观经济形式、行业动态变化、发行公司的业绩前景、财务结构和经营状况等进行分析，确定股票的真正价值，判断股市走势，作为投资者选择股票的依据。G 股票票面价格：它是指股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。G公开收购：它是指又称为标购，为了获取目标企业的控制权，收购企业在证券市场上公开报价，并以公开报价直接向目标企业的股东收购股票，而无需征得目标企业董事会和管理层同意。G股东财富最大化：它是指通过财务上的合
9、理经营，为股东带来最多的财富。J经济换汇成本：它是指用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值（以人民币表示）与生产出口产品的经济外汇净现值（通常以美元表示）之比，亦即换取1美元外汇所需要的人民币金额，是分析评价项目实施后在国际上的竞争力，进而判断其产品应否出口的指标。J兼并：它是指一家企业以现金、证券或其他形式（如承担债务、利润返还）购买取得其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。在兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，被兼并企业作为法人实体不复存在。J净现值:是指投资方案所产生的现金
10、净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。Q期权：它是指又称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。Q企业价值最大化：它是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，是企业总价值达到最大。T套期保值：它是指为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。X项目周期：又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设，投产运营直至项目结束的整个过程。项目周期大体可分为三个时期
11、：投资前期、投资期、运营期，每个时期又分为若干个工作阶段。X现金流量：是指现金流入与现金流出的统称，它是把投资项目作为一个独立系统，反映投资项目在其寿命期（包括项目的建设期和生产期）内实际发生的流入与流出系统的现金活动及其流动数量。X项目经济规模：它是指应是项目获取最佳投资效益水平的规模，即在该规模下，项目的收入相对最大，支出相对量最小，因而利润最大。X系统风险：它是指市场风险对公司产生影响的因素所引起的风险，如战争经济衰退、通货膨胀、国家宏观调控政策、高利率等。由于这类风险涉及所有的投资对象，不可能通过多角化投资或组合投资来分散，因此又称为不可分散风险或系统风险。Y影子价格：又称为最优计划价
12、格，它是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求状况的价格。换句话说，影子价格是人为确定的一种比现行市场价格更为合理的价格。Y盈亏平衡点：它是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点。它通常以产销量指标表示，有时也可以用销售收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。一般来说，盈亏平衡点越低，投资项目盈利机会就越多，承担风险的能力就越强；盈亏平衡点越高，投资项目盈利机会就越少，承担风险的能力就越弱。Y盈亏平衡分析：它是指又称为保本点分析，是根据投资项目生产中的产销量、成本和利润三者间的关系，测算出投资项目的盈亏平衡点，并据此分析投资
13、项目适应市场变花能力和承担风险能力的分析方法。Z资本市场线：它是指主要分析资本市场处于均衡状态下，人们依据证券组合理论进行决策，通过对投资者集体行为的分析，求出所有有效证券和有效证券组合的均衡价格，也称为资本资产定价模型理论，它是在马氏证券组合理论基础上发展起来的，即CAPM理论。三、 简答题J简述如何进行敏感性分析？ P1095J简述市场利率的构成要素？14J简述敏感性分析的定义和步骤？ P109-11016J静态盈亏平衡分析有哪些假设条件？12J简述项目市场分析的意义？P42J简述在项目国民经济效益分析中识别费用和效益的基本原则？P734J简述房地产投资具有保值增值功能的原因？ P1236
14、J简述股票技术分析理论所依据的三项市场假设？ P182-1837J简述投资基金的特性？ P228-2298J简述期货的交易制度？ P258-2599J简述人身保险的特点？ P337-33810J简述实物期权和金融期权的区别和联系？11K可行性研究的主要内容包括哪些？ P219N你为什么选择股票融资而不是企业债券？或者相反？23Q企业投资决策应遵循哪些基本原则？13Q企业并购的一般程序是什么？20Q企业在进行项目财务评价时如何准确确定项目的现金流量？R如何进行敏感性分析？ P1095R论述项目国民经济效益分析与项目财务效益分析有何相同和不同之处？结论不一致时，如何处理？ P7218S什么是“股东
15、财富最大化”？什么是“企业价值最大化”？两者本质上是否相同？15S什么是企业债券？债券融资的优缺点是什么？ P20017S什么是现金流量？工业投资项目常见的现金流量有哪些？P471S什么是转移支付？在项目国民经济效益分析中为什么要采用影子价格度量项目的费用和效益？P76773X项目投资规模的影响因素有哪些？21Y影响利率水平的宏观因素有哪些？22答案：1.现金流量是指现金流入与现金流出的统称，它是把投资项目作为一个独立系统，反映投资项目在其寿命期（包括项目的建设期和生产期）内实际发生的流入与流出系统的现金活动及其流动数量。工业投资项目常见的现金流入一般包括：产品销售收入、回收固定资产余值和回收流动资金。工业投资项目常见的现金流出一般包括：国定资产投资、流动资金投入、经营成本、销售税金及附加、所得税等。2. 项目市场分析的意义：市场经济条件下项目投资与市场之间存在密切的联系，不仅投资项目所需要的生产要素来自市场，而且拟建项目的产品价值、收回投资并赚取利润也必须通过市场来实现，因此，无论是项目可行性研究还是项目评估，都
