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1、城投债券承销服务方案代销：代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照 规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券 如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发 行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。 采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险;而中介机构虽然承担的 风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。余额包销：余额包销也称为助销，是指由发行人委托承销商按照 已定的发行额和发行条件，在约定期限内向社会推销债券，到了销售 截止日期，未售出的余额由承销商认购。其特点是既保证债券发行总 额的完成，又能减轻发行者的费用
2、和中介机构的风险压力，因此十分 流行。我行可采取代销或余额包销方式对城投公司进行对接服务。通过调查，恩施城市建设投资有限公司公司债在2014-2016年度 总共发行了 3期债券，具体如下：2014年发行2014年恩施城市建设投资有限公司公司债券，证券 代码1480342 （银行间）、124801（上交所），主承销商为长江证券股 份有限公司，债券发行总额为11亿元的无担保债券。2016年发行2014年恩施城市建设投资有限公司公司债券，发行 总额为5.9亿元的无担保债券。债券代理人或监管银行为中国农业银 行恩施市支行。根据中国邮政储蓄银行债券投融资业务营销指引客户遴选标准， 恩施城市建设投资有限公
3、司为适度进入类客户，属于环境治理及公共 设施管理业、综合投资行业。根据我行客户准入标准：1. 符合我行公司授信准入标准（ABN业务除外）；2. 满足监管机构和交易商协会规定的发行条件；3. 发行人应为辖内优质企业，经营现金流稳定，盈利情况良好；4. 企业内部评级应高于BB-，外部评级应高于AA-（如无外部评级的， 可咨询评级公司意见，对于资质较好的，可发送客户材料至评级公司， 进行预评级）；5. 企业的生产特点和运营模式符合融资的要求；6. 募集资金用途应符合国家法律法规及政策要求，符合其生产经营活 动的实际需求。通过恩施城市建设投资有限公司2014-2016年度发行的债券综合 分析，客户符合
4、我行的准入标准及客户分类（适度支持类客户）。目前我行主要产品为五种，包括：短融、超短融、中票、私募债、 永续票据、资产支持票据、境外债券等七类。根据客户实际情况，恩 施城市建设投资有限公司属于公司主要经营或服务范围是在政府授 权范围内经营国有资产；代表政府以股东的身份直接进行建设性和开 发性投资；负责全州城市建设、瓶颈产业及中小企业贷款项目的评审、 统借统还和本息催收业务。属项目较多的投资服务型企业。所以我行主要推荐发行中票或私募债。债券承销为我行中间业务，我行已取得证券承销业务资格，我行收取 相关服务费用。我行债券投资债券投资应综合考虑债券的利率水平、发债人资信、利率预期、 市场风险等因素，
5、强化债券投资组合的投资品种和期限结构管理。根 据我行债券投资受理标准：期限：信用债券的投资期限原则上不超过3年，对于附有投资人 回售权的债券，起息日与行权日之间的期限为该只债券的投资期限。授信：具有我行授信评级的客户，需要提交我行授信评级报告和 有权审批人批准的授信决策意见通知单；对我行非授信客户，分行须 根据我行授信评级办法进行分析，提交投资分析报告。行业:发行人行业需满足我行年度授信政策要求，并严格按照中 国邮政储蓄银行债券投资管理办法执行。债券评级（ABS除外）：发行人或担保人在我行有内部评级，且 满足：1.法人客户内部评级在BBB+以上（含BBB+），或为我行重点客 户；2.金融机构客户内部评级在BBB以上（含BBB.）的；发行人在我行没有内部评级的应满足一下标准：信用债（ABS外）外部评级类别期限外部评级中金评分公开发行债券一年期以内AA-及以上或A-14-及以上一年前以上AA及以上4及以上非公开发行债券一年期以内AA及以上或A-14及以上一年前以上AA+及以上4+及以上
