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1、公司财务计算题库1、某企业拟购置一台设备,购入价49200元,运输和安装费为800元,预计可使用五年,期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元,该企业的资金成本为12%,计算该方案的净现值。解、投资总额=49200+800=50000 元未来报酬总现值=15000(P/A,12%,5)=54075 元净现值=54075-50000=4075 元2、某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110,000元,使用期限为5年,投资当年产生收益。每年资金流入量如下:第一年为50 000元,第二年为40 000元,第三年为30 000元,第四年为3
2、0 000元,第五年为10 000元,设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元,使用期限也为5年,投资当年产生收益。每年资金流入量均为25000元,设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决,银行借款年利率为10%.要求:计算甲、乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案,请判断两方案可否投资?假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方案。解:甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775
3、-80000=14775元都可进行投资。甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。3、某企业全年需要甲零件1200件,每定购一次的订货成本为400元,每件年储存成本为6元。要求:(1)计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和;(2)计算经济订货量和最优订货次数。解:(1) 订货次数为2次时:年储存成本=一定时期单位存货的储存成本一次订货量/2=61200/2/2=1800 元年订货成本=4002=800 元总成本=2600 元订货次数为5次时:年储存成本=61200/5/2=
4、720 元年订货成本=4005=2000 元总成本=2720 元(2)经济订货量=(2120040006)1/2=400 件 最优订货次数=1200/400=3 次4、某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%银行借款500万,年利率8%,所得税33%吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%要求:计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。解:债券K=10%(1-33%)(1-3%)=6.9%普通
5、股K=12%(1-4%)+5%=17.5%银行存款K=8%(1-33%)=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均的资金成本率K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%5、某公司准备购买一设备,买价2000万,可用10年。若租用则每年年初付租金250万,此外,买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。解:P=A(P/A,n,i)(1+i)=250(P/A,10,10%)(1+10%)=1689.7540000 所以,可行。7、若要使复利终值经2年后成为现在价值的4倍,在每半年计算一
6、次利息的情况下,其年利率应为多少?A(1+i/2)4=4A 所以,i=82.84%8、企业投资某基金项目,投入金额为1,280,000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金? 答:F=P(F/P,i,n)=1280000(F/P,12%,8) =12800002.4760=3169280(元)9、某企业需要在4年后有1,500,000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元? 答:P=F(P/F,i,n)=1500000(P/F,18%,4) =15000000.51
7、58=773700(元)10、某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?答:(1)F=A(F/A,i,n)=2400(F/A,8%,25) =240073.106=175454.40(元)(2)F=A(F/A,i,n+1)-1=2400(F/A,8%,25+1)-1 =2400(79.954-1)=189489.60(元)11、企业向租赁公司融资租入设备一台,租赁期限为8年,该设备的买价为320,000元,租赁公司的综合率为16%,则企业在每年
8、的年末等额支付的租金为多少?如果企业在每年的年初支付租金又为多少?答:(1)每年年末支付租金=P1/(P/A,16%,8) =3200001/(P/A,16%,8) =3200001/4.3436=73671.61(元)(2)每年年初支付租金=P1/(P/A,i,n-1)+1 =3200001/(P/A,16%,8-1)+1 =3200001/(4.0386+1)=63509.71(元)12、某人购买商品房,有三种付款方式:A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年;B:现在先支付50,000元,然后从第三年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年;C:现在支付房款10
9、0,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式?答: A付款方式:P=80,000(P/A,14%,8-1)+1=80,0004.2882+1=423056(元)B付款方式:P=50,000+132,000(P/A,14%,7) (P/A,14%,2)=50,000+132,0004.28821.6467=398,678(元)C付款方式:P=100,000+90,000(P/A,14%,6) =100,000+90,0003.888=449,983(元)应选择B付款方式。13、华丰公司准备买一设备,该设备买价32万元,预
10、计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:现金流量单位:万元年份12345现金流量812121212若贴现率为10,试计算该项投资的净现值和现值指数,并说明是否应投资该设备。解:净现值80.90912(3.791-0.909)-329.8560 , 方案可行现值指数80.90912(3.791-0.909)/321.3081 , 方案可行14、华丰公司只生产一种产品,每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品,A零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元.(1)确定A零件最佳采购批量;(2)该公司的存货总成本是多少?(3) 每年订货多少次最经济合理?
11、解:(1)A零件最佳采购批量 =60000 (2)该公司的存货总成本=12150000/600001000+600001/2=60000 (3)订货批次12150000/600003015、华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少? 解:假设每年偿付额即年金为A,查表(P/A,8,10)=6.710则 A(P/A,8,10)1000A1000 / 6.710 149.031 万元16、华丰公司现有资本总额3000万元,其中长期债券(年利率9)1600万元,优先股(年股息
12、率8)400万,普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11,预计股利增长率为5,假定筹资费率均为3,企业所得税税率为33。要求:计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解:债券成本=9(133)/(13)=6.2 普通股成本=11(13)+5=16.3优先股成本=8/(13)=8.2加权平均成本=6.2(1600/3000)+16.3(1000/3000)+8.2(400/3000)=9.817、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下:发行长期债券500万元,年利率6,筹资费用率2;发行优先股200万元,年股息率8,筹资费用率3;发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4
13、元,共200万股;今年期望的股利为每股0.20元,预计以后每年股息率将增加4,筹资费用率为3.5,该企业所得税率为33。该企业的加权平均资金成本为多少?解:长期债券资金成本6(1-33)/(1-2)4.102长期债券比重500/150010033.333优先股资金成本8 / (1-3)8.247优先股比重200 / 150010013.333普通股资金成本(0.2 / 4)/(1-3.5)+49.181普通股比重4200/150053.334加权平均资金成本4.10233.333+8.24713.333+9.18153.3347.36318、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元(年利率10),普通股100万元(10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5)。现为扩大规模,需增资400万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10,发行股票260万元(26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变)。所得税率30。计算企业增资后:(1)各种资金占总资金的比重。(2)各种资金的成本。(3)加权资金成本。解:(1)债券比重(100+140)/6000.4股票比重(100+260)/6000.6 (2)债券成本10(130)7 股票成本1/10+515