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1、租赁行业发展建议（讨论稿）说明：本文件仅供项目领导小组和工作小组讨论之用。摘要：在发达国家家，租赁赁业已成成为仅次次于银行行信贷的的第二大大融资方方式，并并仍保持持着高于于12%的年增增长速度度。而中中国租赁赁业历史史上由于于多种因因素制约约，行业业整体发发展水平平很低，许许多租赁赁公司严严重亏损损。目前前，政府府有关部部门已认认识到租租赁在国国民经济济中的重重要作用用，对租租赁业采采取了积积极支持持的政策策，并已已有了一一系列实实质性的的举措；此外，历历史上制制约租赁赁业发展展的其它它因素也也已得到到显著改改善，租租赁行业业面临重重大发展展机遇，对对此，业业内人士士和监管管部门都都已形成成高
2、度共共识，一一些富于于远见的的国内外外产业集集团和金金融机构构已开始始关注并并进入这这一几乎乎空白的的领域。对五矿金融融板块而而言，租租赁业从从三个方方面形成成了强烈烈的吸引引力：巨巨大的增增长潜力力、竞争争格局远远未形成成、严格格的准入入限制。因因此，项项目组建建议将租租赁作为为金融板板块未来来的主要要业务之之一。为为了实现现这一战战略定位位，五矿矿的当务务之急是是消除因因外贸金金融租赁赁公司的的历史债债务而造造成的对对租赁行行业的负负面印象象，而对对租赁行行业的规规律和前前景做客客观的审审视，达达成领导导层的共共识。在在此基础础之上逐逐步建立立和培养养专业团团队，积积极与五五矿业务务板块从
3、从贸易向向实业转转型的过过程互动动。惟其其如此，才才有可能能从战略略高度把把握租赁赁行业难难得的发发展机遇遇。1、 从世界范围围来看，租租赁是一一个极有有潜力的的市场，但但该行业业在我国国的发展展历史曲曲折a） 世界租赁行行业长期期以来保保持着较较高的增增长速度度，并成成为仅次次于银行行信贷的的第二大大融资方方式- 据在过去二二十年中中，世界界租赁额额的年复复合增长长率达到到12.38%，远高高于GDDP的增增长。119999年，全全球租赁赁交易额额更达到到47335亿美美元，占占全社会会固定资资产设备备投资额额的133.744%。- 世界银行国国际金融融公司统统计，119944年全世世界已有
4、有80多多个国家家引入了了租赁业业，租赁赁交易额额达35564亿亿美元，已已成为仅仅次于银银行信贷贷的第二二大融资资方式。b） 相对于其它它融资方方式，租租赁对各各方都具具有许多多独特的的优势- 获得融资便便利及现现金流匹匹配：对对于承租租方而言言，租赁赁作为一一种长期期资金来来源具有有更为快快捷、避避免设备备陈旧风风险和不不影响企企业资产产负债表表现（经经营性租租赁）的的优势，甚甚至可以以将现有有资产在在保留使使用权的的前提下下变现。同同时，目目前出现现的许多多创新租租赁形式式更关注注企业的的经营现现状和现现金流状状况，根根据现金金流灵活活处理租租金偿付付，帮助助分担项项目风险险。- 降低投
5、资风风险：对对于租赁赁的资金金投入方方而言，能能够以融融物的形形式控制制投入资资金的用用途，并并且租赁赁物不被被列入破破产清算算资产，降降低了投投资风险险。- 提升产品竞竞争力：对于租租赁的设设备供应应方而言言，租赁赁可作为为一种提提升企业业竞争力力和市场场份额的的重要措措施，同同时还可可减轻厂厂商的流流动资金金压力，帮帮助厂商商有效控控制自己己产品的的二手市市场。并并且厂商商通过介介入产品品的生产产和流通通的全过过程还会会发现新新的利润润增长点点。如IIBM、HHP、GGE、GGM等国国际大公公司，均均开拓了了自己的的租赁业业务。- 巨大的创新新空间带带来高收收益可能能：对于于租赁公公司而言
6、言，尽管管和其他他行业一一样受到到税收等等方面的的监控，但但它的经经营模式式非常灵灵活 资料来源：人行非银司财租处负责人访谈。，可可通过各各种模式式的计算算和设计计、运用用高财务务杠杆和和创新性性服务来来降低风风险提高高收益。现现阶段出出现的许许多创新新租赁形形式，如如租赁投投资分红红、租赁赁基金运运作等经经营模式式，其利利润率最最多时可可达到220%，并并且能够够和投资资方、厂厂商甚至至和保险险公司分分担风险险。另外外，租赁赁的融物物特性还还可使租租赁业务务延伸至至固定资资产管理理领域。c） 租赁的融物物功能对对国家经经济的发发展有着着极为重重要的作作用，因因此能够够得到许许多国家家政府的的
7、大力支支持- 由于租赁只只需较少少的现金金就可引引进设备备，在经经济萧条条时具有有扩大投投资、促促进消费费的作用用。并且且租赁对对企业的的设备更更新及整整个社会会的技术术进步也也有着巨巨大的推推动作用用。因此此，许多多欧美及及日、韩韩等国家家给出了了租赁税税收减免免、政策策资金供供给、租租赁信用用保险等等辅助政政策。d） 我国租赁行行业产生生已有二二十余年年，其间间发展颇颇为曲折折- 1980年年，租赁赁业务由由中国国国际信托托投资公公司由日日本首次次引进。当当时租赁赁在我国国的主要要作用是是引进外外资。伴伴随着中中国经济济的高速速发展，租租赁公司司的业绩绩在922年以前前得到快快速的提提高。
8、但但同时也也由于政政府担保保、盲目目投资、法法规不健健全等原原因埋下下了隐患患。- 自92年以以后，这这些隐患患的负作作用开始始显现，合合资租赁赁公司与与金融租租赁公司司经营开开始停滞滞并下滑滑，到996年，行行业整体体经营状状况跌至至最低谷谷。- 96年后，中中国租赁赁市场仍仍然没有有走出阴阴影，但但市场格格局出现现了一些些变化，几几家国际际大型厂厂商开始始进入，包包括SIIEMENNS、HHP、AAT&TT、DEELL、IIBM等等，同时时一批经经营陷入入严重困困难的租租赁公司司或破产产或准备备清算。- 1999年年后，租租赁的经经营环境境有了较较大的改改善，国国内一些些投资者者也开始始关
9、注租租赁市场场，如三三九集团团、华为为、新疆疆德隆及及湘财证证券等。220000年及220011年，租租赁市场场出现回回升迹象象。2、 我国租赁行行业的许许多制约约因素均均开始得得到改善善，该行行业的巨巨大市场场潜力已已开始得得到释放放，并吸吸引了众众多有实实力并富富于创新新精神的的集团的的介入a） 中国租赁业业近几年年的萎靡靡不振是是由多种种因素导导致- 由于早期国国有企业业责权利利不对等等的体制制问题，许许多租赁赁公司背背负上沉沉重的不不良债权权及债务务包袱。究究其微观观原因有有三：对对信用问问题不重重视、长长期以来来租赁法法律法规规不健全全以及许许多金融融租赁公公司主业业之外乱乱投资。-
10、 早期的进入入者日本合合资方由由于国内内经济不不景气及及所投公公司的债债权债务务问题而而纷纷要要求撤退退，致使使许多合合资租赁赁公司无无心也无无力开展展租赁业业务。- 国家对金融融业的强强势垄断断及管制制及只将将租赁作作为引进进外资手手段的态态度使租租赁公司司的资金金来源受受到局限限，并在在一定程程度上限限制了租租赁业的的创新。b） 这些制约因因素开始始得到不不同程度度的改善善- 1999年年，人行行召开大大型租赁赁研讨会会，邀请请美、日日、韩专专家参加加，被称称为租赁赁业转折折的里程程碑。至至20001年，新新合同同法融资租租赁、金金融租赁赁公司管管理办法法和企企业会计计准则租赁赁相继继生效
11、，租租赁业的的四大支支柱法律法法规、会会计准则则、税收收鼓励、监监管制度度中的三三方面已已得到较较大改进进。- 同时，租赁赁行业发发展的经经济环境境也得到到一定程程度的改改善。全全社会的的信用意意识增强强，经济济秩序逐逐步稳定定，各类类保险体体系也开开始完善善，为租租赁提供供了健康康的发展展环境。- 金融租赁公公司发展展的重要要因素长期期资金来来源得到到拓宽。新新制定的的金融融租赁公公司管理理办法允允许金融融租赁公公司发行行金融债债券和吸吸收委托托租赁资资金，放放宽了原原有的长长期资金金来源。随随着中国国金融体体系的逐逐步完善善，金融融租赁公公司长期期资金渠渠道有望望进一步步得到拓拓宽。- 加
12、入WTOO之后，中中国的金金融环境境还将进进一步得得到放松松，金融融服务更更加市场场化，金金融品种种进一步步丰富，为为租赁提提供了更更大的创创新空间间，据行行业专家家及监管管部门负负责人预预计，租租赁行业业目前正正处于积积累阶段段，在未未来2-3年内内将得到到巨大的的发展 资料来源：人行非银司财租处负责人访谈。c） 此时，经受受挫折之之后的中中国租赁赁市场尚尚处于空空白阶段段，租赁赁公司的的发展几几乎不受受来自市市场竞争争的压力力- 1997-19999年，中中国租赁赁业的平平均渗透透率只有有1.335%，同同期美国国租赁渗渗透率为为30.60%，欧美美平均发发达国家家18.27%，韩国国14
13、.70%。并且且中国220年的的租赁总总额还不不到美国国一年的的3%。如如果以110%的的渗透率率（稍低低于世界界平均水水平）来来计算，中中国19999年年仅设备备租赁市市场容量量即可达达到1444亿美美元，554家租租赁公司司（合资资+金融融类）平平均每家家交易额额近2.7亿美美元。d） 巨大的市场场空间和和租赁经经营环境境的改善善使国内内外有实实力并富富有创新新精神的的投资者者开始关关注这一一市场- 1999年年，三九九集团斥斥资1.55亿亿人民币币收购深深圳金融融租赁公公司500.299%股权权。同年年，IBBM与长长城集团团在上海海合作成成立IBBM租赁赁公司。- 2000年年，深圳圳
14、金融租租赁公司司签定了了40亿人人民币的的支线飞飞机租赁赁合同。华华为及联联想集团团也均开开始考虑虑介入租租赁领域域 资料来源：外部专家访谈。- 2001年年，有44-5家企业业 资料来源：外部专家访谈。向人民民银行申申请金融融租赁执执照（其其中包括括湘财证证券）；与此同同时，新新疆德隆隆对其控控股的新新疆金融融租赁公公司和上上海新世世纪金融融租赁公公司进行行合并，以以便开展展更大规规模的租租赁业务务。年中中，他们们在飞机机租赁领领域初作作尝试，完完成了110亿元元的租赁赁合同，并并想进一一步介入入轻轨、磁磁悬浮列列车、公公共汽车车、出租租汽车和和医疗设设备等行行业的租租赁业务务。同时时，原有
15、有的122家金融融租赁公公司中的的绝大部部分也都都在进行行引资重重组工作作 资料来源：人行非银司财租处负责人访谈。e） 国家对金融融租赁公公司的批批准极为为严格，并并且从金金融租赁赁公司的的准入条条件来看看，国家家将鼓励励大规模模租赁公公司的发发展- 国家对金融融租赁类类型的租租赁公司司批准始始终持非非常谨慎慎的态度度。人行行非银司司财租处处负责人人表示，未未来不会会放松对对申请金金融租赁赁公司的的批准，且且今年内内不会批批准新公公司的成成立。在在新颁布布的金金融租赁赁公司管管理办法法中，金金融租赁赁公司的的法定注注册资本本要求被被大幅提提高（开开展国内内租赁需需5亿人人民币，国国际业务务需再
16、加加50000万美美元），这这反映出出政府发发展大规规模金融融租赁公公司的愿愿望 资料来源：中国外商投资企业协会租赁业委员会、中国金融学会金融租赁研究会主要负责人及史燕平教授访谈。3、 鉴于良好的的行业前前景及友友联和外外贸金融融两家租租赁公司司的现状状，建议议尽快解解决中国国外贸金金融租赁赁公司的的历史债债务问题题并建立立专业技技能团队队，引进进外资，积积极探索索租赁业业务，作作好长期期发展的的准备。a） 友联和外贸贸金融两两家租赁赁公司目目前的困困难局面面是由特特定的历历史原因因造成，并并不能据据此认为为中国租租赁行业业前景暗暗淡。- 中国外贸金金融租赁赁公司在在五矿接接管之前前就已沉沉淀了11.4亿亿美元的的债务和和80000万美美元预计计不可回回收的债债权。这这部分债债权债务务
