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1、. . 关于广宇房地产集团筹资风险及对策研究中文摘要摘要容:筹资风险是企业筹资过程中的一个重要问题,应对是否恰当直接影响到企业未来的收益状况。企业筹资风险的形成是多种因素作用的结果。企业在筹集资金时要选择合理的方案,达到既降低资金成本,又将风险控制在可接受的围的目的。本文是在明确筹资风险涵的基础上,首先对筹资及筹资风险的理论加以阐述,并且对筹资的相关概念,筹资风险的容进行了系统分析；其次,对筹资风险的国外现状,存在问题等方面进行深入分析,强化对筹资风险的认识；最后,从广宇集团的经营状况出发,针对其面临的筹资风险问题,以筹资的基本理论为指导,提出相应的解决对策。 关键词:筹资；筹资风险；对策研究
2、ABSTRACTSummary of contents :Financing risks is an important enterprise financing process, enterprises should directly affect the appropriateness of future revenue position. Enterprisefunding is a risk factor for multiple roles. Enterprises in raising funds to choose reasonable options to achieve bo
3、th lower the cost of capital, also in the context of acceptable risk control in the end. This is a clear risk funding on the basis of content, financing and funding for the first theory to explain the risks and related to the financing concept, the content of the financing risk analysis; Secondly, t
4、he risk of funding and the status quo, in-depth analysis of problems, and strengthen awareness of the risks of financing; Finally, Guangyu Group starting from the operation against the risks it faces funding problems to financing basic theory as a guide, make corresponding solutions.Keyword:Financin
5、g; Financing risks; Study countermeasures / 目 录中文摘要IABSTRACTII第一章绪论1第二章筹资的基本理论3一、筹资及筹资风险的含义3一筹资及房地产筹资的含义3二筹资风险的含义及其与筹资的关系3二、企业筹集资金的方式及渠道4一企业筹集资金的方式4二企业筹集资金的渠道5三两者间的关系5三、筹资风险的分类影响因素及其与筹资渠道的关系5一筹资风险的分类5二筹资风险的影响因素6三筹资风险与筹资渠道的关系7第三章广宇房地产集团现状及筹资问题分析8一、广宇房地产集团概况8二、广宇房地产集团筹资管理的优势分析10三、筹资存在的问题及原因分析11一企业部面临的
6、问题及原因分析11二企业外部面临的问题及原因分析12第四章广宇集团筹资风险的对策14一、房地产业筹集资金的特点14一筹集资金占用量大、时间长、周转慢14二项目资金运作与筹集资金来源之间的矛盾14三筹集资金流动受区域围的影响较大15二、广宇集团防筹资风险的对策15一树立筹资风险意识,理性对待筹资风险15二提高专业人员素质,加强财务管理水平16三选择适当的筹资方式,调整优化资本结构17四建立有效的风险预警机制和防机制17五强化资金作用的效率管理,提高资金盈余水平18三、发展趋势结论19致词20参考文献：21第一章 绪 论一、选题背景房地产业是我国国民经济的主导产业,在现代社会经济生活中有着举足轻重
7、的地位。经过十几年的发展,中国房地产业正处于向规模化、品牌化、规运作的转型时期,房地产业的增长方式正在由偏重速度规模向注重效益和市场细分的转变,从主要靠政府政策调控向依靠市场和企业自身调节的方式转变。房地产行业的特殊性质决定了房地产企业必须实施战略管理。首先,房地产开发企业是系统集成化的组织,只有实施战略管理,才能将土地、资金、设计、建筑、监理、物业管理等多种元素有机地整合起来,生产出自己的房地产产品。其次,在房地产开发过程中,包括土地开发、资金筹集、价格定位,营销策划、物业管理等多道工序,而且各个环节可能会交错重叠,只有实施战略管理,才能使整个房地产产品有效完成,好多烂尾楼的形成,就是因为在
8、开发之前,没有从战略的高度进行规划,从而导致自食恶果。在这诸多环节中最重要的就是资金的筹集,房地产企业需要的资金多、风险大,而且周转周期长。房地产开发变数很大,如果稍有不甚,就会导致资金短缺,加大了经营风险。实施战略管理是房地产企业转换经营模式取得胜利的法宝。房地产行业是典型的资金密集型行业,具有投资大、风险高、周期长、供应链长、地域性强的特点。房地产行业的信息化建设,必须在先进的筹资管理理念和方法的指导下,从房地产行业的特点出发,满足房地产行业不断发展的需求。在市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动
9、时,外部环境的变化,导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。当前,房地产企业普遍面临资金短缺或扩充实力等问题,筹资已成为多数房地产企业一个非常重要的融资渠道,也是企业普遍采用的一种方式,因而引起的风险是每个企业都不能回避的现实问题。如果在风险临头时,企业毫无准备,一筹莫展,必然会遭致失败。因此,房地产企业必须树立风险意识,即正确承认风险,科学估测风险,预防发生风险,并且有效应付风险。筹资风险便是企业筹资过程中的一个重要问题,应对是否恰当直接关系企业未来收益状况。房地产企业筹资风险的形成是外因相互联系、相互作用的结果。因主要包括负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等,外因主要包括经营风
10、险、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场风险等。企业在筹集资金时,要综合考虑影响筹资活动的各方因素,选择正确合理的方案,既达到资金成本较低,又将风险控制在可接受的围,使筹资活动能起到促进企业发展的目的。二、国外研究动态目前国外房产筹资风险大致分为两类：资金性筹资风险或称现金性筹资风险。它是指企业在特定时点上,资金流出量超过资金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。如在资产收益率较低时安排了较高的债务,以及在债务的期限安排上不合理而引起某一时点的偿债高峰等。这种风险只要通过合理安排资金流量即能回避,而对所有者的收益影响不大。收支性筹资风险。它是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本
11、息的风险。在负债规模和结构不变的情况下,亏损越多,以企业资产偿还债务的能力也就越低,最终的收支性筹资风险表现为企业终止清算后的剩余财产不足以支付债务。国外房产筹资都要综合考虑筹资的规模、资金的时间段要求、筹资的时机信息、筹资方式与渠道、资金效益性、流动性、安全稳定性、可靠性等方面,并且大多运用财务杠杆,追求最佳企业资产筹资比例。由于举债经营存在财务杠杆作用,可以增加企业股票每股利润,增加企业价值,所以适度举债不失为明智之举。另外,根据企业发展战略规划、投资计划,对资金运营情况进行预测,制定短、中、长期资金需求计划,依此确定筹资总体方案,选择合理筹资结构。很多知名企业都在努力提高部资金使用效率,
12、以减缓对外筹资压力,化解问题。目前国外房产行业的筹资模式主要是间接筹资模式和直接筹资模式两种。从保持距离型筹资模式与关系型筹资模式的在效率分析,两者都具有经济合理性；从世界筹资模式的发展趋势来看,两者有相互融合的趋势；由于我国的特殊情况,现阶段企业的筹资模式应采取过渡模式,即间接筹资为主并逐渐减少,直接筹资为辅并大力发展的过渡模式；目标模式应符合世界筹资模式的趋势,是融两种筹资方式于一体的有中国特色的融资模式。三、写作目的与意义房地产企业属于资金密集型企业,行业的特殊性决定了企业的发展需要大量的资金支持。筹资活动是一个其生产经营活动的一个重要组成部分。几乎没有一家企业是只靠自有资本,而不借助其
13、他外部资金的支持就能满足资金需要的。然而,筹集资金在为企业带来杠杆效应,增加股东收益的同时,也增加了企业的筹资风险,而较大的筹资风险甚至可能导致企业生命的终止。一般房地产企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模,提高经济效益。为了取得更多的经济效益而进行筹资,必然会增加按期还本付息的筹资负担,由于企业资金利润率和借款利息率都是不断变动的,具有不确定性,从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。如果企业决策正确,管理有效,就可以使企业的资金利润率高于借款利息率,加以达到实现企业经营目标的目的,但在市场经济条件下,由于国家宏观政策的不断调整,房产市场行情的瞬息万变,房地产企业之间的竞争日
14、益激烈,任何一种因素的变动都可能导致决策失误,管理措施失当,从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生了筹资风险。因此,控制资本结构,防和降低筹资风险,正视风险与对策的研究就变得尤为重要。四、写作思路与方法本文在写作上是遵循提出问题、分析问题、解决问题的思路进行的。坚持定性分析与定量分析相结合,文献法与调查法相结合的写作方法。并根据企业实际情况进行撰写。本文共分为四个部分：第一部分简要介绍了论文的研究背景和国外研究动态；第二部分主要阐述了筹资的基本理论和渠道,以及筹资风险的分类与筹资渠道的关系；第三部分是论文的主体部分,对广宇房地产集团筹资现状进行了细致的分析；第四部分是论文的关键
15、部分,根据前面所做的理论分析与国家房地产行业的现状,结合广宇集团自身实际情况提出应对策略及解决方案。这些对策、方案的提出,对于解决广宇房地产集团筹资过程中已经或将要出现的问题有一定的现实意义。第二章 筹资的基本理论一、筹资及筹资风险的含义一筹资及房地产筹资的含义1、筹资的含义筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要,通过筹资渠道和资金市场,并运用筹资方式,经济有效地筹集企业所需的资金。其目标是以较低的筹资成本和较小的筹资风险,获取较多的资金。筹资的目的是为了企业自身的正常生产经营和发展,具体可概括为两类：一是满足其生产经营需要；二是满足其资本结构调整需要。2、房地产筹资的含义房地产开发企业的资金筹集,是指开发企业根据其开发项目的投资开发经营和调整资金结构的需要,通过资金筹集渠道和资金市场,运用各种资金筹集方式,经济有效的筹集资金的过程。资金筹集渠道是指筹集资金来源的方向与通道；资金筹集方式是指筹集资金时所采用的具体形式。资金筹集渠道和筹集方式之间有着紧密的关系,一定的资金筹集方式可以只使用与某一特定的资
