筹资管理练习题

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1、第二章 单元练习题短期筹资练习题一、单项选择1. 采取稳健型的营运资金持有政策，产生的结果是（）A. 收益高，流动性差B. 收益低，风险低C. 流动性强，风险低D. 收益低，流动性强2. 如果企业经营在季节性低谷中，除了自发性负债外， 不再使用短期借款， 其所采用的营运资金融资政策属于（ ）A. 折中型B. 激进型C. 稳健型D. 折中型或稳健型3. 某企业采取激进型融资政策，固定资产800 万，永久性流动资产 200 万，临时性流动资产200 万。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900 万元，则该企业至少应借入临时性借款的数额是（ ）A. 200 万B. 300 万C. 40

2、0 万D. 100 万4. 某企业的信用条件是“ 2/10,1/20 , n/30”，一客户向该企业购买了原价为500万元的商品,并在第 15 天付款，则该客户实际支付的货款为（）万元。A. 495B. 500C. 490D. 4805. 贴现法借款的实际利率（）A. 大于名义利率B. 等于名义利率C .小于名义利率D. 不确定6. 贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（）A. 补偿性余额B. 信用额度C. 周转贷款协议D. 承诺费7. 某周转信贷额为 500 万元，承诺费率为 0.5%，借款企业年度内使用了 400 万元（使用期为1 年），借款年利率为 6%，则

3、该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。A. 30.5B. 32C. 32.5D. 24.58. 丧失现金折扣的机会成本的大小与（）A. 折扣百分比的大小呈反向变动B. 信用期的长短呈同向变动C. 折扣期的长短呈同向变动D. 折扣百分比的大小及信用期的长短呈同向变动二、多项选择1. 与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是（）A. 筹资风险小B. 筹资弹性强C .筹资成本低D. 筹资风险高E. 筹资速度快，容易取得2. 下列筹资方式中，属于短期筹资的有（）A. 应付账款B. 应收账款C .应付票据D. 预收账款E. 短期银行借款3. 公司在利用商业信用时， 延期付款可降低成本， 但由

4、此会带来一定的风险或潜在的筹资成本， 主要包括（ ）A. 信用损失B. 利息罚金C .停止送货D. 法律追索E .与其他供应商和金融机构的关系受影响4. 银行对工商企业的短期银行借款，按其是否需要担保可分为（）A. 短期信用借款B. 短期担保借款C .票据贴现D. 卖方贷款E .商业信用三、判断1. 买方不享受现金折扣， 而在信用期内付款， 其筹资量的大小， 取决于对方提供的信用期限长短。( )2. 信用额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最低限额。( )3. 从银行的角度看， 补偿性余额可以降低贷款风险； 从借款企业的角度看， 补偿性余额则提高 了借款的实际利率。 ( )4

5、. 与其他筹资方式相比较，商业信用筹资是无代价的。( )5. 若企业不打算享受现金折扣优惠，则应尽量推迟付款的时间。( )四、计算1. 某公司购买材料，其付款条件为“2/10，N/30 ”。该公司记录表明：一般在收到货物后15天支付款项。 当经理询问公司为什么不取得现金折扣时， 会计回答道， 占用这一资本的成本仅为 2% ，而银行贷款成本却为 10% ，每年按 360 天计算。(1) 该公司会计错在哪里？(2) 丧失折扣的实际成本有多大？(3) 如果公司不能获得银行贷款，而被迫使用商业信用资本，为降低年利息成本，你应向该 公司提出何种建议？2. 公司与银行有一份 5000000 元的贷款协定，

6、作为可信赖的客户，其贷款利率为银行资本成 本(即可转让定期存单利率)加上1%。另外，该贷款限额中未使用部分收取5%。的承诺费。(1) 如果来年未来可转让定期存单利率预期为9%，且公司预期平均使用总承诺限额的 60%，这项贷款的年预期成本为多少？(2) 如果同时考虑到利息率与支付的承诺费，实际的成本率为多少？(3) 如果平均仅使用总承诺限额的20%，成本率将会发生什么变化？3. 某企业从银行借款 30 万元，期限 1 年，名义利率 10%，按照贴现法付息，求企业该项贷 款的实际利率是多少？4. 某公司拟采购一批材料，供应商规定的付款条件如下：“ 2/10 ,1/20 , N/30 ”，每年按 3

7、60 天计算。(1) 假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期。(2) 假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。5. 某企业因生产经营的需要，通过银行举债筹资 600 万元，银行要求贷款的 20%作为补偿性 余额，假设贷款年利率(名义利率)为 10%，借款期限为 1 年。(1)计算企业贷款的实际利率。 (分别按简单利率贷款和贴现利率贷款计算)(2) 计算企业应贷款的数额。长期筹资(I)练习题一、单项选择题1. 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为A. 其他债券B. 优先股C. 普通股D. 收益

8、债券2. 某债券面值为 1000 元，票面年利率为 12%，期限为 6 年，每半年付息一次。 为 12% ，则此债券发行时的价格将（）A. 高于 1000 元B. 等于 1000 元C. 低于1000元D. 不确定3. 长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是（）A. 利息可以节税B. 筹资弹性大C. 筹资费用大D. 债务利息高4. 普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是（A. 表决权B. 股份转让权C. 分享盈余权D .优先财产分配权5 下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是（）A. 吸引长期投资B. 发行股票C. 融资租赁D. 商业信用6. 从筹资的角度，下列筹资方式中

9、筹资风险较小的是（）A. 债券B. 长期借款C. 融资租赁D. 普通股10. 按规定有资格发行债券的公司，若其资产总额为 8000 万元，负债总额为 其累计发行债券总额不应超过（）A. 8000 万元B. 5000 万元C. 2000 万元D. 3000 万元（40%）二、多项选择若市场利率3000 万元，则1. 公司债券筹资与普通股筹资相比较，（）A. 普通股筹资的风险相对较低B. 债券筹资的资本成本相对较高C. 公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付D. 公司债券可利用财务杠杆作用E. 普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者2 下列筹资方式中，资本成本很高而财务风

10、险很低的筹资方式有()A. 发行债券B. 长期借款C. 商业信用D. 发行股票E .吸收直接投资三、判断题1. 企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金一次偿还造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。 ()2. 有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不可转换债券。()3. 短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险；短期负债的利率也小于长期负债的利率。 ()四、计算题1. 某公司从银行获得一笔利率为 8%的 4 年期的 100000 元的贷款。 贷款总额的 70%分 4 年等 额支付，再加余额的 8%的利息，第 4 年末还需还清剩余的 30000 元。(1)

11、计算每年年末的支付额。(2) 这笔贷款的实际利率是多少？为什么？2. ABC 公司采用融资租赁方式于 1997 年租入一台设备，价款为 2000000 元，租期为 4 年， 租期年利率为 10% 。采用等年值法计算租金。(1) 计算每年年末支付租金方式的应付租金？(2) 计算每年年初支付租金方式的应付租金？(3) 分析二者的关系？资本成本复习思考题1. 简述资本成本的含义 。2. 写出资本成本的一般性表达式。3. 资本成本具有何种性质？4. 简述研究资本成本的作用。5. 影响资本成本的因素有哪些，各因素如何影响资本成本的高低？6. 写出长期债券、长期银行借款、优先股、普通股及留存收益的资本成本

12、计算公式。7. 计算普通股资本成本有哪三种方法，各自如何计算？8. 写出加权平均资本成本的计算公式，并阐释确定权数的三种方法。练习题一、单项选择1. 在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()A. 长期借款成本B. 债券成本C. 留存收益成本D. 普通股成本2. 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是()A. 优先股年股利B. 所得税税率C. 优先股筹资费率D. 发行优先股总额3. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是()A. 优先股B. 普通股C债券D. 长期银行借款4. 公司增发普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%，本年发放的股利为0.6 元/股

13、,已知同类股票的预计收益率为11%,则维持此股价需要的股利年增长率为( )A. 5%B. 5.39%C. 5.68%D. 10.34%5在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资收益率的要求，决策者应进行( )A. 追加筹资决策B. 筹资方式比较决策C .资本结构决策D. 投资可行性决策6. 某公司股票目前发放的股利为每股2.5 元,股利按 10%的比例固定增长。据此计算的普通股资本成本为 18%, 则该股票目前的市价为 ()A. 34.375B. 31.25C. 30.45D. 35.57. 更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按( )计算的 .A. 账面价值B. 市场价值

14、C .目标价值D. 清算价值8. 债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为 ( )A. 债券的发行量小B. 债券的利息固定C. 债券风险较低，且债息具有抵税效应D. 债券的筹资费用少9. 某股票当前的市场价格为20元,每股股利 1元,预期股利增长率为4%,则其市场决定的预期收益率为 （ ）A. 4B. 5C. 9.2D. 9二、多项选择1. 关于边际资本成本下列说法中正确的是 （ ）A. 适用于追加筹资的决策B. 是按加权平均法计算的C .它不考虑资本结构问题D. 它反映资金增加引起的成本的变化E. 目前的资金也可计算边际资本成本2. 影响加权平均资本成本的因素有 （）A. 资本结构B. 个别资本成本C. 筹资总额D. 筹资期限E. 企业风险3. 留存收益资本成本是所得税后形成的,其资本成本正确的说法是 （）A. 它不存在成本问题B. 其成本是一种机会成本C. 它的成本计算不考虑筹资费用D. 它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率E. 在企业实务中一般不予考虑4. 决定资本成本高低的因素有（）A. 资金供求关系变化B. 预期通货膨胀率高低C. 证券市场价格波动程度D. 企业风险的大小E. 企业对资金的需求量三、判断1. 若某种证券的