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1、第_9_次课 授课时间： 授课类型：理论课授课题目（章、节）：第15章 12本授课单元教学目标：了解和掌握财政政策和货币政策的影响；理解财政政策效果本授课单元教学重点和难点：财政政策对应的几种情况，其如何影响国民收入本授课单元教学过程设计（为了实现教学目的，完成教学任务而制定的具体的教学步骤和措施）：第十五章 宏观经济政策分析第一节 财政政策和货币政策的影响一、财政政策 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。政府的财政政策主要包括两大类：改变政府支出和改变(净)税收。二、货币政策 货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。中
2、央银行控制货币的三大工具：公开市场业务、法定储备金率和贴现率政策，其中最主要的、最常用的便是公开市场业务。三、财政政策和货币政策的影响政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响财政政策（减少所得税）上升增加减少增加财政政策（增加政府开支）上升增加减少增加财政政策（投资津贴）上升增加增加增加货币政策（扩大货币供给）下降增加增加增加表15-1 财政政策和货币政策的影响第二节 财政政策效果一、财政政策效果的IS-LM图形分析 我们将以增加政府支出为例来介绍政府支出政策对利率和国民收入水平的影响。 我们在前面已知：增加政府支出G使得IS曲线向右平移(1/1-bG)个单位。但这个平移量仅
3、仅考虑了商品市场的均衡，而忽略了货币市场的均衡。如果两个市场的双重均衡需要同时考虑的话，即在ISLM模型的框架中，政府支出的增加对均衡的利率和国民收入水平最后有什么影响呢?图16-1(b)可以说明上述问题。假定原政府支出水平对应着IS1曲线，国民经济的初始均衡点为E1，此时，均衡的利率和国民收入水平分别为r1和Y1。增加政府支出G之后，使得IS1曲线向右平移(1/1-bG)个单位至IS2，在(r1，Y3)这一点上，商品市场实现了新的均衡，但货币市场却发生了失衡货币需求大于货币供给。为什么呢?这是因为增加政府支出后一定会导致国民收入的增加，而国民收入的增加，一定又会导致广义的货币交易需求(即L1
4、)的增加。同时，又假定了货币供给量不变，因此，这势必导致货币的过度需求。从第7章中的分析可知，一旦出现货币的过度需求，就会导致利率r的上升；而利率的上升，又会进一步导致货币的资产城求（L2）的下降。一旦新的L0与新的L2之和恰好等于新的货币需求时，整个货币市场又重新恢复均衡。这样，整个经济从E1趋向于新的均衡点E2。因此，增加政府支出后，均衡利率从r1上升到r2，均衡国民收入水平从Y1上升到Y2。这样，两个市场同时实现了均衡。增加政府支出 G后，使得AE曲线从AE1变化到AE2（即向上平移G个单位）；均衡的国民收入从Y1变化到Y3，均衡的国民收入增量这（1/1-bG）= Y1Y3。这到目前为止
5、，AENI模型解释了IS曲线向右平行了（1/1-bG）个单位。但是，AENI模型的不足的就是：它忽略利率的作用，因为它假定利率不变。但在实际经济生活中，增加政府支出导致利率的上升，而利率的上升又会导致投资的下降，进而导致国民收入的减少。关于这一点，AENI模型就无法解释，而ISLM模型就可以解释。投资和国民收入分别减少了多少呢？从图（b）中可以看出，由于利率上升的效应，国民收入减少了Y3Y2。按投资乘数原理，所减少的投资量I（I0）要符合下式1/1-bI= Y3YI=（1-b）Y3Y2 0），那么均衡的国民收入将增加YE=Y2-Y1。在ISLM模型中，当LM曲线不一水平线时，增加政府支出，尽管
6、货币总需求增加，导致L1上升，但L2却会下降，进而利率不会改变。在利率r1不变的情况下，IS曲线的右移，导致完全相等的均衡国民收入的增量。因此，AENI模型和ISLM模型得到了完全相同的结论，据此，极端的凯恩斯主义认为，财政政策十分有效。总之，极端的凯恩斯主义认为：LM曲线为一条水平线，财政政策具有完全的效应。三、挤出效应如前所示，垂直的LM曲线是以古典的经常学为基础的，它表明货币需求对利率的变化缺乏弹性，即无论利率如何变化，货币的资产需求始终不变。如果像古典经济学所言，LM曲线为一条垂线，那么，增加政府支了（G）使得IS曲线向右平移（b/1-bG）个单位。我们会惊奇地发现：产出水平没有变化，
7、仅仅是利率从r1上升到r2。参见图16-3(b)。如果增加政府支出都没有使国民收入发生影响，那么，一定有其他的支出相应地减少数派。一般认为，如果LM曲线为一垂线，增加政府支出使得利率水平上升，从而挤走了相等的私人投资。因此，国民收入便没有发生变化。这种由于增加政府支出导致利率上升，从而挤走私人投资的情形，被称作为“挤出效应”（crowsingout effect）。挤出效应是由利率的提高所致，一般都会发生。就是在图16-2中，也有部分的挤出效应。如果单纯从商品市场上看，增加政府支出（G）后，国民收入的增加Y，它应该等于（b/1-bG），即图16-2（b）中的（Y3-Y1=Y）。然而，由于利率从
8、r1上升为r2，从而会挤走部分私人投资，从而使国民收入仅仅增加（Y2Y1）。图15-3 挤出效应先看图（b），当LM曲线为一垂线时，增加政府支出使得IS曲线从IS1上移至IS2，进而出现货币需求大于货币供给，因此，利率上升至r2，产量不变。究其原因，利率上升时完全挤走了私人投资。 再看图（a），增加政府支出，使得AE曲线上移至AE。由于利率上升会导致减少等量的投资，进而使得总支出曲线又从AE回到AE。这样，国民收入没有发生变化，但它却隐含着一个更高的利率水平。 从另一个角度说，本来国民收入还应增长（），这一部分没有实现的国民收入增长额就是因为挤走了私人投资的结果，即（）的产量都挤走了，那么投资
9、又被挤走了多少呢？因此，在图16-2中也有部分挤出效应。但是，在图16-3中，垂直的LM曲线使得增加政府支出后对国民收入没有任何影响。这就是说，增加政府支出（）挤走了等量的私人投资I，即|G|=|I|，因此，挤出效应是完全的。如果是部分挤出效应，一定有|G|I|。进一步推论：如果LM愈陡，挤出效应就愈加接近完全，财政政策的效力也就愈小。一般可以认为，如果增加政府支出是用于公共产品领域（比如国防和城市公路这些私人不愿意投资的领域），挤出效应就会小一些；如果政府投资于纯粹的私人产品领域（私营企业愿意投资的领域），其挤出效应就会大一些。综合上述两种极端的分析，我们可以更为一般地得到如下结论：在给定I
10、S曲线的情况下，LM曲线越陡，财政政策对利率的影响越大，对产量的影响越小；LM曲线越平坦，财政政策对产量的影响越大，对利率的影响越小。请参见图16-4。图15-4 LM曲线的斜率和财政政策的效力在给定的财政政策情况下，即IS1右移到IS2，由于LM曲线的斜率不同而使财政政策的效力不同。LM曲线愈平坦，扩张性财政政策等对国民收入的影响更大；LM曲线愈陡，扩张性财政政策对国民收入的影响更小，对利率的影响更大。 LM曲线含 义给定正常的IS曲线，财政政策的效力对产量对利率愈平坦利率的货币需求弹性更大利率的国民收入弹性更大愈大愈小愈陡峭利率的货币需求弹性更小利率的国民收入弹性更小愈小愈大垂直古典情形无
11、最大水平极端的凯恩斯主义情形最大无表15-2 扩张性财政政策和LM曲线IS曲线含 义给定正常的LM曲线，财政政策的效力对产量对利率愈平坦利率的投资需求弹性更大利率的国民收入弹性更大愈小愈大愈陡峭利率的投资需求弹性更小利率的国民收入弹性更小愈大愈小垂直极端的凯恩斯主义情形最大最大水平古典式货币主义无无表15-3 扩张性财政政策和IS曲线第_10_次课 授课时间： 授课类型：理论课授课题目（章、节）：第15章34 本授课单元教学目标：了解和掌握货币政策的效果；掌握两种政策的混合使用本授课单元教学重点和难点：货币政策对应的几种情况，其如何影响国民收入；财政政策和货币政策混合使用的政策效应本授课单元教学过程设计（为了实现教学目的，完成教学任务而制定的具体的教学步骤和措施）：第三节 货币政策的效果一、货币政策效果的IS-LM图形分析图15-4 扩张性的货币政策增加货币供给量使得LM曲线从LM1右移至LM2，其水平距离为1/R（M/P0）。经济将从E1趋向于新的均衡点E2。这样，利率从r1下降到r2，同时国民收入从Y1增加到Y2上升。减少货
