关键词：企业扩张扩张原因内部扩张外部扩张资本运营内容摘要：本文通过挖掘经济学经典理论和对资本性态的剖析，归纳 出企业普遍追求扩张的内在原因，在此基础上根据资本在扩张行为中的参 与复杂程度，进一步得出目前企业扩张的主要行为模式，并探析了各种模 式的资本运作方式和主要作用，以期为进一步研究企业扩张中的财务问题 奠定基础企业扩张是企业发展中永恒主题，没有不希望扩张的企业虽然金融 风暴引发的全球经济危机使目前寻求扩张的企业数量有所减少，但根据 2022 年底仲量联行亚洲商业地产需求状况调查结果显示，仍有接近70%的 受访者希望在亚洲地区扩大其经营活动的规模而根据香港均富会计师行 近日公布《国际商业问卷调查报告 2022》的最新调查结果显示，预计在 未来三年将会进行收购活动的内地企业有 41%这说明企业扩张行为已经 成为企业发展的常态行为基于资本的企业扩张原因探析（一）经济学理论解释1. 马克思的协作论解释马克思在《资本论》提出协作是最简单、最 基本的内部分工形式，是企业的最初形式为了节约生产成本就需要协作 由此导致了企业的产生和规模的扩张2. 交易成本经济学的理论解释科斯、威廉姆森等学者认为企业组织 的形成和扩张界限都是由效率决定的。
科斯认为，企业的规模是这样决定 的：企业扩张到这样的规模，以致再多组织一项交易而引起的成本既等于 别的企业组织这项交易的成本，也等于市场机制组织此项交易的成本时，企业就不会再追求扩张而随着管理技术革新，信息技术进步等变量的变 化，企业组织的交易成本小于市场交易成本时，企业边界会进一步扩张 威廉姆森建立了一个启发式模型（如图1 所示），由此来分析解释企业追 求扩张的原因和最优的企业规模威廉姆森认为，AG+AC的最小化是企业的目标资产专用性系数K， 是交易在市场和企业之间分配的分界点，当某一项交易所涉及的资产专用 性K小于K，时，市场治理更能节约成本，企业倾向于采用购买外部劳动 的方式获得所需资源；当K大于K，时，内部组织更能节约成本，企业倾 向于通过扩大本企业功能和规模来获得资源3. 垄断学派的观点解释以海默为代表的垄断学派认为，企业有许多 目标，不能仅仅被看作是生产函数，企业行为有时也不完全符合效率原则， 如企业的垄断行为，就不能实现社会资源的最佳配置，因此现代企业是为 了追求、维持和加强其在市场上的垄断地位而产生和进行扩张的二）资本的趋利本性促使企业追求扩张企业扩张也就从本质上体现为资本的扩张，这是企业扩张的内涵，简 言之，就是企业之所以要追求盈利、追求扩张，根本原因在于资本要增值。
如果资本不能增值，那么资本就会转移到能够带来增值的企业里，追求新 的资本扩张但是，资本运动和企业运动同样受到市场的约束，资本和企业的结合 只为资本增值提供了必要条件，增值目标能否实现，还取决于企业的经营 管理、产品创新、营销手段、市场机遇等多方面因素对于无法适应市场 竞争的企业，也就无法使资本增值，必然被资本所抛弃在现实中，企业 的扩张并不是直线持续的，而是和资本缩间断出现呈 S 型的曲线发展模式 这也就是资本对于企业不断选择的结果因此，资本增值的要求总是驱动 企业向企业扩张从而资本扩张的方向发展，也总是使资本流向扩张中的企 业资本增值和企业扩张是互为条件、互相依托的企业在资本增值要求 的驱动下实现了扩张，扩张的特征之一就是尽可能大的控制和运用资本， 以期实现资本的更大增值对于资本而言，资本增值的大小，取决于企业 扩张的程度和结果，资本增值的特点总是使资本流向能够最大程度实现增 值的企业、流向扩张中的企业并给企业扩张注入新的动力资本增值的本 性，是资本具有强大生命力的源泉所在，也是企业扩张的内在动力基于资本的企业扩张方式描述企业扩张的方式按照不同的划分依据，有以下的分类方式：按照 扩张中企业在价值链中的相互关系，企业扩张方式有纵向结合、横向结合 和多角经营三种；按照扩张前后产权结构的变化，企业扩张方式可被分为 内部成长、联盟、兼并和集团化四种；按照扩张空间的不同，存在着就地 扩张、跨区扩张和跨国扩张等三种方式。
而根据资本运作方式的不同，本 文对于企业的扩张方式主要划分为内部扩张和外部扩张两种方式一）内部扩张内部扩张是指企业通过内部要素的集聚来扩张规模的一种扩张方式， 它是企业经常、最普遍的一种扩张形式至今，大多数的中小企业规模的 扩大，仍然依靠自身积累，通过内部组织的变化，实现企业在规模和空间 上的扩张就是当今的一些巨型公司，虽然联合和并购等外部扩张方式成 为其扩大生产和经营的重要方式，但是内部扩张不仅是它们现在寻求扩张 的基础，而且是它们起步时的最主要扩张途径内部扩张方式又可以进一 步分为内部积累式扩张和新建扩张两种扩张方式1. 内部积累式扩张企业的内部积累式扩张是指企业依赖自身盈利的 再投入，及在此基础上通过企业内部其他因素条件的改善，如改进管理方 法、开发新产品等，而实现的企业扩张这种扩张方式的主要特点是：企 业扩张过程表现为单个企业的独立运动，企业扩张是在不改变企业产权结 构的前提下进行的，这种扩张方式是企业与市场相互作用的结果，在外显 形式上表现为企业资产总规模的扩大、销售额的增加、利润的提高、市场 占有率的提高等企业进行内部积累式扩张的途径主要有以下两种：通过积极的营销方 式进一步打开产品销路，从而扩大生产规模，提高利润水平；提高管理水 平，提高企业的生产效率，从而提高利润率；引进人才、积极钻研，顺应 市场需要改良产品性能，从而提升市场的占有率。
2. 新建扩张新建扩张是指企业通过新上项目、新建企业等自行投资 建设来进行扩张这种扩张方式一般所需投入比较大，时间比较长，但可 以保证技术的先进性、布局的合理性、与原有部分的配套性以及管理的协 调性，也有助于解决企业冗员问题和降低人工成本根据不同情况，新建 部分可以作为原企业内部的一个非独立的部分（如车间、分厂、分公司 等），也可以设立为一个具有法人资格的独立企业二）外部扩张企业外部扩张是指通过吸纳企业外部的资本资源，使企业实现资本规 模的超常规扩张这种扩张方式的主要特点是：包含了企业股权结构的变 动这种企业扩张表现的不是单个企业的独立运动，也不是在企业股权结 构不变前提下的扩张，而是两个企业合并成一个企业或者一个企业在旧的 股权结构被打破而形成新的股权结构基础上的扩张，这种企业扩张以企业 股权结构的变化为基本标志由于外部扩张方式能够实现企业的超常规快速扩张，资本和产权交易 市场也日渐成熟，所以越来越多的企业青睐使用这种方式来进行企业扩张 根据外部扩张中资本参与和交换程度的不同，可以将外部扩张分为以下方 式：2.收购资产或股份收购资产或股份是指通过购买房地产、债权、生 产线、商标等有形或无形资产以及不以获取目标公司控制权为目的的股权 收购行为。
这种扩张方式的目的是业绩的大幅度提高、试探性多角化经营 的开始和策略性的投资它属于大规模的投资活动，仅靠企业内部积累的 资本无法完成，往往伴随着大量的外部直接融资活动3. 企业并购并购是兼并(Merger)和收购(Acquiition)的简称 (M&A)它通常是指获取目标公司全部股权使其成为全资子公司，或者 取得其大部分股权而将其处于绝对控股或相对控股地位的资本重组行为 并购方将获得被并购方的产权和相应的法人财产，以及由此产生的权利和 义务的转移在企业外部扩张方式中，这种方式的资金需求量最大，所带 来的各类风险问题也最多收购的方式有两种：股份收购，是指一家企业通过收购另一家企业的 部分股份，从而取得另一家企业控制权的行为这种收购方式的前提是产 权股份化或证券化；资产收购，是指一家企业通过收买另一家企业的部分 资产，从而取得另一家企业部分业务或某一方面业务的收购行为资产作 为产权的载体是资产收购的前提兼并的方法有三种：用现金或证券购买其他公司的资产；购买其他公 司的股份或股票；对其他公司股东发行新股票以换取其所持有的股权，从 而取得其他公司的资产或负债。