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1、文献出处：Sunday K J. Effective Working Capital Management in Small and MediumScale Enterprises (SMEs)J. International Journal of Business & Management, 2011,6(9)：271-279.第一部分为译文，第二部分为原文。默认格式：中文五号宋体，英文五号Times New Roma，行间距1.5倍。中小企业有效的营运资金管理摘要：中小企业(SME)的主要有效流动资金管理的需求对中小企业的偿付能力和流 动性仍然至关重要。大多数中小企业不关心他们的流动资金状
2、况，大多数人很少考虑到他们 的流动资金状况，这些企业大多数都没有标准的信贷政策。许多人不关心他们的财务状况， 他们只是经营，他们主要关注现金收据和他们的银行账户。本研究使用标准流动资金比率来 衡量所选企业的流动资金的有效性，所选择的公司显示过度交易和流动性不足的迹象，关注 的是利润最大化，而没有认识到债权人的支付，这些公司的债务回报率低于信贷支付。建议 中小企业在尼日利亚经济中生存下去，必须制定标准的信贷政策，确保良好的财务报告和管 理制度，他们必须充分认识到营运资金的管理，以确保连续性，增长和偿付能力。关键词：中小企业(SME),营运资金管理，流动资金，偿付能力引言中小企业业务仍然是一个国家
3、经济增长和发展最有活力的力量和代理人。中小企业至少 占美国国内生产总值的 60(Ovia， 2001 年)尼日利亚的中小企业全部在我们周围，只有 少数几个中小企业才能成为最受欢迎的企业。中小企业是几个新兴行业的重大突破。美国(IT) 的大部分突破都是由中小企业推动的。当时公司是一家小规模企业，由盖茨(Paul Gates) 和保罗艾伦(Paul Allen)于1980年开发的微软磁盘操作系统(MS Dos)在全球拥有约 80%的运营成本。在印度，IT行业在2000年出口了约60亿个软件和相关服务。这一数字 远低于尼日利亚同期90亿美元的石油收入(Ovia，2001年)。然而，尼日利亚的几家中小
4、企业在启动后的一小段时间内就会失败；大多数失败是由于财务管理不善，特别是流动资金管理。大多数中小企业并没有从事其流动资金，以获得最大的利润（Geoffrey, 1969）。债务人的管理策略，现金管理，应付账款（或债权人）和最重 要的股票管理策略相结合留下了中小企业的希望。这项工作将评估各种营运资金管理策略及其有效应用于中小企业；大多数小企业（ SME） 不能有效管理短期基金。净流动资金大部分时间被忽视，从而破产。发展适当的流动资金管 理的必要性对于企业的良好的偿付能力和流动性很重要。这项研究是中小企业的流动资金管理，我们将以下六个方面进行研究：中小企业概念、 中小企业融资理念、流动资金管理理念
5、、流动资金和小规模业务理论、研究问题分析，最后 给出结论和建议。研究目标评估流动资金管理对中小企业偿付能力和流动性的影响。评估其他付款方式，而不是付款现金。评估或建立最佳的营运资金周期，鼓励使用短期资金来源支付债务人。评估和提出尼日利亚中小企业适当的营运资金管理政策。文献评论中小企业概念中小企业由各国人民政府机构以各种方式界定，不同国家以各种方式开展工作。微型业 务得到认可，一家小型企业得到了中等规模的业务认可。但是，我们的工作将涵盖微型业务 或小规模业务和中型业务。博尔顿委员会（英国1971 年）对英国小企业的最全面的研究是 由博尔顿委员会（1971 年）进行的。委员会将“小公司”定义为“不
6、超过200 名员工”，但 这只能与制造业企业有关，因此，下列分类是经营小企业的企业，具体如下由博尔顿委员会行业定义制造人员200人以下零售营业额（销售额）200,000 pa以下批发业营业额200,000 pa 以下建筑业25名以下采矿/采石25人以下，汽车贸易营业额100,000 pa以下杂项服务营业 额50,000 pa以下公路运输5辆以下。美国经济发展委员会（CED）中另有企图界定小型企 业意味着什么，该委员会指出“小型企业至少具有以下四个特征中的两个”。管理层：通常 管理者也是业主。提供资金，所有权由个人或小团体持有。经营范围主要为地方性。与其领 域的最大单位相比，其行业内企业的相对规
7、模必须小。美国：经济发展委员会在日本，小型 工业是根据制造业中小企业的行业类型定义的。定义为1亿元作为缴足资金，300 名以下的 小企业批发业务规模以上3000 万元，资本100万元。此外，在美国，小企业管理局（SBA）将小企业定义为一家独立经营和经营的公司，在 其领域占主导地位，只有：年销售额800万美元（服务业务）；年销售额为750 万美元（零 售业务）；年销售额2200 万美元（批发）；950万美元的年销售业务；年平均员工1500人（制 造）在尼日利亚，中小型企业已经被各种组织，机构和各种形式（Anderson，1982, Adeleke, 2003）各不相同。在尼日利亚，小型工业协会（
8、1973）将小企业定义为“投资（即资本，土 地，建筑和设备，高达六十万（SAP前）价值”雇用不超过五十人）。联邦工业部将小企 业定义为不超过N500,000的企业（SAP前值）包括营运资金，设立管理发展中心（CMD） 在 1982 年提交给政府的政策提案中界定了小企业，作为涉及工厂或生产经营类型的制造， 加工和服务行业,雇用了 50名全职工人进行投资其运行中使用不超过N500,000个发电厂和 机械的厂房和机械（不包括土地和建筑物）。尼日利亚中央银行1996年货币政策指导方针将 小型企业定义为“总成本（不含土地，但包括流动资金不超过1000万元的企业）”。国家经 济建设基金将小规模企业的上限投
9、入1000万元。本公司及联合事宜法令1990年第37b （2） 条将一家小公司定义为：年营业额不超过二百万。净资产值不超过千万元。需要说明的是，在定义小规模企业的过程中，简单的定义不能是绝对的，而且总是在各 种各样的方面定义中小企业，除此之外，一个很好的定义应该表明程度在特定经济范围内， 随着时间的推移，范围扩大或缩小，小规模行业无法一劳永逸地定义。总体工业或经济增长 的格局势必影响这种定义的内容或限制。在尼日利亚，过去16 年来，小型工业部门的机械 设备投资上限已经提高了好几次。在一九七二年，限额为五万五千人。在一九七三/七五年 度，在第三次国家发展计划（1975 - 1980年）期间，这一
10、数字上升至六十万，政府在一九 七七年将上限提高至十五万人。目前，联邦政府规定的官方上限为2000万欧元，但不强调 1972年最高雇员人数达49人。需要指出的是，非正规部门的路边企业与跟踪和高度宣传的小规模行业不一样，这些行 业由特拉西商业和工业部注册，通常由联邦和州政府协助小型工业计划（SSI）的主持。管 理发展中心（CMD）在尼日利亚各地多年的研究工作已经认识到SMES的定义灵活性。因 此，他们指出，“中小企业发展”是根据经济增长阶段和发展水平不断的事情（Lawal, 1998）。国家工业委员会（NCI）对工业企业的定义进行了流线，使其统一起来，每四年提供一 次审查。这些定义在1996 年修
11、订如下：小行业；企业总成本（包括营运资金，不含土地成本），不超过一千零百万人，劳动人 口 10 多人。小规模行业；企业总成本（包括工作但不包括土地成本）超过 1000 万，但超过 1400 万，劳动力在 11 至 35 人之间。中等规模产业：总成本（含营业资金，不含土地成本）超过1400 万元，不超过一千五 百万元，劳动人口36 100 人的企业；和大型产业：成本（包括营运资金，但不包括土地成本）超过N150万的企业和100多名 员工的劳动力（Nnanna, 2005年）。因此，确定企业的资本结构，所有制结构，劳动结构以及营销/营业结构之间的小规模 业务的定义。中小企业财务概念中小企业已被确定
12、为尼日利亚经济增长的枢纽。中小企业存在几种融资方式和方案。这 包括私人和个人财务来源，企业和公司财务附近。中小企业的基本企业融资策略仍然是中小企业的政府财政支持（Ogundele, 2004）。据 说，博尔顿委员会也确定了这些SMES的各种资金来源，这基本上可以分为三个基本功能 组，其中包括：私人和个人理财、企业融资、公司财务附近私人和个人理财。私人融资既是固定资产融资，也是现有资产的融资。流动资产融资的重要战略作用仍然 是流动资金的提供和企业破产的预防（Bumiro, 2001）。根据博尔顿委员会的私人和个人财 务来源包括：个人储蓄：小公司往往不得不比大公司更多地依赖自己的储蓄，但是两家公司
13、中增长最 快的公司往往比一般中小企业自给自足。Kehinde和Abiola（2005）也确定了个人储蓄微型 和小型企业融资的关键来源，特别是初创阶段企业融资计划各种金融机构与小企业的财务有 关。中小企业增长目的依赖银行贷款。在尼日利亚，已有各种计划旨在为中小企业提供机构 融资，包括尼日利亚工商银行（NBCI）金融。该行将向该国的小型工业提供贷款。1988年， 政府通过世行为工业产业发展，向各州提供了 1000万元2002年，政府在年度预算中也指示 商业银行将其企业税前利润的一定比例列为小企业股权参与。企业融资：今天，很多和几乎所有的中小企业都是由法人社会资助的。大多数人加入法 人社会来筹集短期
14、和长期的财务。企业家必须是法人社会的成员才能获得贷款。大多数时候， 社会上给予两倍的个人储蓄。一旦企业家是社会成员，可能没有严重的抵押要求。流动资产融资：融资公司的现有资产仍然是这项工作的一个重要方面。公司的现有资产 可以通过应付账款和其他贷款设施寻求间接融资来提供。传统的金融生命周期：在不同的增长阶段，存在不同层次和形式的金融，可以被中小企 业主利用。公司传统的金融生命周期包括：传统的金融生命周期：财政潜力问题的阶段来源开始增长I所有者资源如下加上：留存利润，贸易信贷，银行 贷款和透支，租赁购买，租赁增长 IIAs 以上加上；长期融资金融机构，例如 ICFC 资本化“超 买”流动性危机。财务
15、差距：新问题市场控制失控成熟度所有可用资源维持投资回报率拒绝提取金融公司 接管，分享回购清算。失去投资回报率：这种对公司财务生命周期的传统观点，例如在Westonard Brigham的财务文本中。中小企业财务管理财务经理对于企业的生存和生活的长期存在显然是高收入的。财务经理提供一些基本功能，Kehinde和Abiola (2005)已经确定了一些这样的功能如下：财务决策：财务经理负责财务决策，为企业融资的最佳方式。财务经理必须确保公司融 资中最大限度地融合债务和股权。以确保业主的最大回报。投资决策：财务经理被认为是能够选择最有利可图的投资组合，将投资组合的风险降至 最低，确保最大限度地回报业
16、主。股利政策：财务负责人负责决定公司的股利政策。在小规模企业中，财务经理的责任包 括确定如何将风险利润分配给各种所有者的责任。流动资金管理：现金，债务人，预付款，股票，债权人，短期借款，应计项目等的整体 管理，以确保企业的盈利能力。是企业当前资产负债的管理。财务经理大多数时间在小规模 的业务是确保有效的营运资金，防止公司的破产和流动性问题。有效的营运资金管理仍然是 研究工作要做的主要工作，适用于中小企业。财务控制与报告：财务经理有责任确保业务有 效的财务控制和报告。资产实物控制，确保企业偿债能力。财务经理在公司的范围和作用已 经缩小到如下基本方法：传统的方法、管理方法。根据这种方法，财务经理的范围仅限于在公司生活中的重大事件（如促销，承认，扩张）中募集资金（Kehinde和abiola, 2005）。财务经理有义务确保公司有足够的现金来履行义务。
