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1、新农开发 600359 小QFII获实质进展 险资或新农开发(600359)小QFII获实质进展险资或开始战略加2010-07-20在港开人民币账户不受限小QFII获实质进展香港银行人民币业务的清算协议明确，允许证券和基金公司等金融机构开设人民币账户昨日下午，央行副行长胡晓炼与人民币业务清算行中银香港副董事长兼总裁和广北，在香港签署了新修订的香港银行人民币业务的清算协议(以下称清算协议)。根据新修订的清算协议，香港的银行为金融机构开设人民币账户和提供各类服务，将不再存有限制，而个人和企业相互之间也可以通过银行自由进行人民币资金的支付和转账。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，新修订的清算
2、协议允许证券和基金公司开设人民币账户，这为香港的金融机构开发人民币产品，募集人民币资金提供了基本条件。香港证券业协会委员温天纳则指出，这意味着，近期在港盛传的小QFII，即在港中资证券公司及基金公司可以通过发行人民币产品募集人民币资金投资A股市场，其推出有了实质性的进展。近期，由于中国证监会副主席姚刚和国家外汇管理局副局长李超均透露，中资金融机构在香港发行人民币基金投资A股，已研究和推进得比较深入，小QFII一度引发香港投资者的无限憧憬。实际上，近月来，内地经济的快速发展及内地股市深度调整后部分板块的估值优势，正吸引着越来越多海外资金的目光。而内地证券公司、基金公司在香港设立的子公司，因其内地
3、背景成为海外资金投资内地的首选代理人。但目前中资金融机构在香港设立的子公司大多成立时间不长，资产管理规模更是远低于50亿美元的门槛，申请QFII牌照短期内难以完成，门槛稍低的小QFII便应运而生。不过，温天纳认为，在港中资金融机构被允许销售人民币计价的产品，距离可以将所募集人民币资金投资内地市场，也还有较长的路要走。他指出，在香港，目前人民币投资渠道只有存款和债券，这两者收益率都非常低，如何开拓人民币投资渠道，将成为市场下一步探索的焦点。昨天，胡晓炼还与香港金管局总裁陈德霖就扩大人民币贸易结算安排签订了补充合作备忘录。双方同意就扩大了的人民币贸易结算安排加强合作，同时在推动人民币在内地以外的业
4、务的开展过程中，进一步加强香港人民币市场平台的地位和作用。香港金管局指出，这是香港发展离岸人民币业务一个新的里程碑。据了解，上半年人民币跨境贸易高速增长，结算额达706亿元，其中香港占比达75%。策略转进取QFII 6月坚守高仓位QFII中国A股基金，在市场调整中艰难地坚持着自己的风格。来自理柏最新一期基金透视月报的数据显示，QFII中国A股基金中的主动型基金在6月份大幅下跌7.05%，其组合净值的跌幅甚至超过被动型的QFII。而这无疑再次证明，在一片弱势之中，QFII中国A股基金依旧坚持着其一贯的高股票仓位策略。不仅如此，而且其组合风格在6月前已经转向了进取。根据月报统计，单纯追踪指数的被动
5、型QFII中国基金，在6月份的平均业绩为下跌6.95%，小于主动型QFII基金7.05%的跌幅。整个上半年累计计算，被动型QFII基金与主动型QFII基金的累计跌幅分别达到27.77%及24.83%，均为A股市场的跌幅较大的基金类别。不过，风格稳键的QFII基金在6月也遭遇了赎回的烦恼。根据理柏最新的资产数据分析，纳入统计的24只QFII中国A股基金6月总资产规模初值，较5月修正后的数值微幅增加0.47%，达到了95.04亿美元。不过，上述基金净申购全赖在香港挂牌的iShare新华富时A50中国基金一枝独秀。若剔除该基金的申购额度，剩余的多家QFII中国A股基金的份额在6月份均出现了一定程度下
6、降。这和当月欧洲事件后，大批资金回流本土市场的说法不谋而合。与QFII中国A股基金相比，内地的各分类基金，6月业绩表现虽然不佳，但都明显超越指数。货币市场基金当月成为唯一一类业绩为正的基金。而中国股票型基金中，除采取特殊投资策略的长盛同庆A有正收益，其余满盘尽墨。混合型基金则全军进入亏损状态，当月业绩表现无一为正。债券型基金今年上半年平均业绩以1.74%领先所有其他品种。混合型基金仅嘉实主题以6.34%正收益领先所有同侪。中国股票型今年上半年平均业绩大幅回落19.6%。不过，其和并不抢眼的QFII相比可能显得略有超越。不过，虽然份额上有所流失。但在有关监管机构的推动下，QFII未来的资金很可能
7、将有所增加。市场普遍预计，证券监管部门最快可能于今年底推出有小QFII之称的新投资渠道。允许境外人民币通过在港中资证券公司及基金公司投资A股市场。而早先已经有内地基金公司在香港募集资金通过QFII额度辗转投资内地A股市场的先例。另外，由于新渠道不分流现有的QFII额度，而是拥有自己单独的额度，在香港的活跃资金可以通过这一新的体制回流到内地金融市场，这很可能给目前比较被动的A股市场注入另一股资金活水。除了未来可能的创新机制外，6月证监会在新批QFII资格方面未有新的进展。不过，上半年来已有3家外资机构先后获得QFII资格。其中美国常青藤资产管理公司、日本达以安资产管理公司和法国欧菲资产管理公司均
8、是在今年取得资格。2400点一线屡屡出手险资或开始战略加仓2400点一线俨然已成保险资金加仓区。昨日，上证综指在跌破2400点整数关口时强势反弹，午后更是放量上攻，逼近2500点整数关口，传递出2400点下方投资者开始抄底的迹象。记者从一些基金公司了解到，作为股市主力军之一的保险资金已明显从前期的试探性买入转为开始战略加仓，在2400点以下时已多次抄底，包括申购基金和自购股票。目前国内几家主要保险公司的权益类仓位(股票+基金)大致在13%至14%的中性偏上水平，相较上月有所上升。险资此时加仓的理由不仅仅是对政策逐渐明朗的研判，也有对市场心态的把握，即当八九成投资者都看空市场时，就是险资由看空转
9、看多的时候。一些保险机构表示，从跨年度的投资角度来看，目前已经是一个赚钱的时点，市场若呈现稳步小涨走势，将是逐步企稳的信号。选股上，险资重点布局银行等金融股，以及估值便宜的消费板块。另外如昨日活跃的强周期性的煤炭股和前期跌幅较大的高科技、新能源等股票，也成为险资近期关注的重点。值得一提的是，保监会昨日披露的数据显示，保险资金下半年将面临较大的投资压力，预计超过2万亿元的保险资金迫切需要寻找投资出口，而这一数据在年初还是1.5万亿元。对此，业内人士分析认为，在股市逐渐回暖的背景下，不排除保险资金进一步加仓的可能性。保监会的数据还显示，保险公司上半年适时调整了投资结构，改善资产配置。截至6月底，保
10、险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。其中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。上半年，保险公司实现资金运用收益755.2亿元，其股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。上半年投资收益仅1.93%2万亿保险资金急寻出口昨日，中国保监会披露了上半年保险市场的相关数据，今年1-6月全国保费收入为7998.6亿元，同比增长33.6%，增速较2009年同期提高27.1个百分点。上半年，保险公司实现资金运用收益755.2亿元，比2009年同期的1099.7亿元下降不少，投资收益率为1
11、.93%。而今年预计将有超过2万亿元的保险资金需要寻找适合的投资渠道。根据保监会的数据，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。而在保险公司资金运用中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。而保险机构股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。保监会办公厅副主任蔡基谱透露：受今年新增保费和到期再投资资金增加较快等因素影响，预计今年待配置资金将超2万亿元，对此保监会正在研究保险资金投资不动产和未上市公司股权，不久之后将会陆续有一些新政出台，旨在为保险公司的资产配置提供弹
12、性。同时，保监会主席吴定富也指出，目前资产负债匹配难度加大，很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过度依赖投资收益，对投资收益率的期望值很高，保险资产面临较大的收益压力。对此，东方证券保险行业研究员王小罡认为：2万亿元的待配置资金真的比较高了，主要还是投资渠道不畅，这会对保险公司形成比较大的压力。险企投资股票基金反增逾2000亿昨日，保监会召开了上半年的全保会，保险业的敏感数据也同时曝光。截止到6月底，保险公司的资金运用余额达到4.17万亿元，6297亿元的权益类投资占比为15.1%。经记者粗略计算，在二季度大盘下跌超过两成的情况下，险资在股票、基金等权益类投资上的总额依然增加了22
13、25亿元。年化投资收益率3.8%数据显示，在4.17万亿元险资运用余额中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。以此计算，6月底险资的权益类投资规模达到6297亿元，对比一季度末的4072亿元可以看出，险资的权益类投资规模在二季度中增长了2225亿元，但同期的上证指数下降了22.86%。对于上半年的投资表现，保监会的评价为保险资产管理总体稳健。统计显示，上半年险资运用的收益755.2亿元，投资收益率为1.93%。截至6月底，保险机构股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。对此，保监会有关负
14、责人表示，在今年上半年严峻的投资形势下，保险业年化投资收益率达到3.8%实属不易。13家财险公司扭亏与投资收益率相比，全国保险业的主营业务增长还是比较明显的。上半年，全国保费收入7998.6亿元，同比增长33.6%，增速同比提高了27个百分点。其中，人身险增长33.7%，而财产险增长33.5%。上半年，共有24家财险公司实现盈利，而在上年同期则只有11家，一共实现承保利润39.6亿元。在财产险的应收保费率、保费批退率、综合费用率等关键数据上，同比分别下降2.6%、1.3%和4.7%。而保监会方面也表示，银保及意外险市场都在上半年得到了规范，寿险业的业务结构调整成效初步显现，预计人身险公司的预计
15、利润总额为295.2亿元，实现盈利的公司15家，比上年同期也增加3家。两万亿元险资配置压力大相关投资政策有望调整债券、股票和基础设施投资政策有望调整上半年保险资金投资收益率1.93%中国保监会主席吴定富在2010年上半年保险监管工作会议指出，今年预计超过两万亿元保险资金面临配置压力。下半年要把资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管，调整债券、股票和基础设施投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。此外，中国保监会19日披露，今年上半年财产险公司实现承保利润39.6亿元，人身险公司利润总额29
16、5.2亿元。保险资产管理总体稳健，保险公司实现资金运用收益755.2亿元，投资收益率为1.93%。年化投资收益率达3.8%保监会数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。其中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。截至6月底，保险机构股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。保监会有关负责人表示，在今年上半年严峻的投资形势下，保险业年化投资收益率达到3.8%实属不易。吴定富指出，今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过度依赖投资收益，对投资收益
