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1、第一章一、证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。二、客观和合理的投资目标应该是在赚钱的同时，也承认有可能发生亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。三、基本分析主要包括三个方面的内容：（1）宏观经济分析；（2）行业与区域分析；（3）公司分析。四、技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的。这三个假设是：（1）市场的行为包含一切信息；（2）价格沿趋势移动（3）历史会重复五、证券市场的三种类型：1、弱式有效市场。证券价格被假设完全反映包括它本身在内的过去历史的证券价格资
2、料，在弱式有效市场中，技术分析将失效。2、半强式有效市场。所有公开的可用的信息假定都被反映在证券价格中，基于公开资料的基本分析毫无用处。3、强式有效市场。所有相关信息（包括内部信息和公开信息）都在证券价格中反映，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资，（证券组合管理）只能得到平均收益。第二章P26一、零增长模型：V=D0k计算题：二、不变增长模型：V=D1（k-g），其中D1=D0（1+g）第三章一、宏观经济变动与证券投资：1、持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势。2、高通胀下GDP增长，证券市场将下跌。3、宏观调控下的GDP减速增长，证券市场将反映好的形势而呈平稳渐升的态
3、势。4、转折性的GDP变动，证券市场的走势将由下跌转为上升。二、货币政策作用：可通过调控货币供应量达到对社会总需求和总供给两方面的调节，使经济达到均衡。三、三大政策工具：1、法定存款准备金率，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，货款能力下降，货币乘数变小，市场货币量便宜会相应减少，证券市场指数下降。2、再贴现政策，中央银行提高再贴现率，会使市场货币供给量减少，证券市场指数下降。3、公开市场业务，指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为，当中央银行认为应该增加货币供给量时同，就在金融市场上买进有价证券（主要是政府债券）；反之就出售所持有的有价
4、证券。四、财政政策的基本含义：是政府依据客观经济规律制定的指导财政财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。第四章一、成长型产业：他们依靠技术进步、推出新产品及更优质的服务及改善经营管理，可实现持续成长。二、产业生命周期中的初创阶段：特点是数量不多、产品价格高、研发费用高、破产率高。新能源、遗传工程属于初创阶段。三、寡头垄断是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额的情形。资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属这种类型。（判断题）第五章一、流动比率流动资产流动负债速动比率（流动资产存货）流动负债保守速动比率（现金短期证券应
5、收账款净额）流动负债二、经营效率分析：1、存货周转率；2、固定资产周转率；3、总资产周转率；4、股东权益周转率；5、主营业务收入增长率；6、应收账款周转率。三、1、股东权益收益率是净利润与平均股东权益的百分比。股东权益收益率（净利润平均股东权益）100%该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。2、市盈率是每股市价与每股盈利的比率，亦称市盈率或本益比或本利比。市盈率每股市价每股盈余（利）市价就是证券市场上的买卖价格第六章一、技术分析的定义：是对证券的市场行为所作的分析。技术分析的要点是通过观察分析证券在市场上过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出在过
6、去的历史中所出现的典型的市场行为特点，得到一些市场行为的固定模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。价格和成交量是市场行为最基本的表现。价升量增、价跌量减。二、应用技术分析方法应注意的问题：1、单纯依靠技术分析是不全面的，必须与其他分析方法相结合，才能提高准确度。2、多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用单一的技术分析方法。3、已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心地使用。4、技术分析的结论需要伴随一个概率。（多选题）三、收盘价是最重要的价格。道氏理论认为在所有价格中，收盘价是最重要的。甚至认为只用收盘价，不用别的价格。当前大多数情况下，都以收盘价作为当天的价格。第七章一、左
7、边K线的开盘价高于收盘价，按照规定应该是阴线；右边K线的开盘价低于收盘价，按照规定应该是阳线。二、 一般说来，上影线越长，下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优，不利于多方占优；上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优，不利于空方占优。（简答题）十字星（大无实体）表示双方力量均衡。三、射击之星处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天较低的位置。四、早晨之星和黄昏之星的形态特征1、第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致。2、每二天的小实体星型线与每一天之间有缺口，小实体的阴阳不重要。3、第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反。4、第一天的K线是长实体，第三天的K
8、线基本上也是长实体。早晨之星和黄昏之星的市场含义：1、早晨之星开始是一根长阴线，他加强了原有的下降趋势。2、黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。（论述题）第八章一、支撑线和压力线的含义：1、支撑线又称抵抗线。当证券价格跌到某个价位附近时，证券价格停止下跌，甚至有可能还有回升。这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止证券价格继续下跌的作用。这个起着阻止证券价格继续下跌或暂时阻止证券价格继续下跌的价格位置就是支撑线所在的位置。2、压力线又称为阻力线。当证券价格上涨到某价格位置的附近时，证券价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止证券价格继续上升
9、的作用。这个起着阻止或暂时阻止证券价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。（简答题）第九章一、头肩顶的形态特征1、形态：头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其它两个高峰的高点略高，成交量则出现梯级型的下降。2、含义：（）这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现；（）当颈线被击破时就是一个真正的沽出信号，不必成交量增加也该信赖，这只是跌势的开始；（）头肩顶是杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅，量度方法是头部到颈线的垂直距离二、比起头肩形来说，三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形态。三、1、对称三角形形态：股价变动幅度逐渐缩小，高点愈低低点
10、愈高，成交量递减，突破三角形时成交量放大。对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段，所以持续的时间不应该太长持续时间太长，保持原有趋势的能力就会下降。 2、含义：一般情况下，对称三角形属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动，只有在股价朝其中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动；如果股价往上冲破阻力（必须得到成交量的配合），是一个短期买入信号；反之，若是往下跌破（可以在低成交量之下跌破），是一个短期沽出信号。该形态突破后的最小升幅，是从形态的第一个上升高点开始画出一条和底部平直的直线，股价至少会上升这幅度才遇到阻力； 突破后最小跌幅量度方法也一样。（简答题）四、菱形的另一个名称叫钻石开，是
11、另一种出现在顶部的看跌的形态。五、1、旗形形态：旗形走势的形态就像一面挂在旗杆上的旗帜，这种形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股份经过一连串紧密的短期波动后，形成一个方向与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，成交量在旗形形成过程中是显著地渐次递减的。旗形走势可分为上升旗形和下降旗形。2、含义：旗形是整理形态，上升旗形将向上突破，下降旗形将向下突攻，突破后其最少升跌幅是整支旗秆的长度。向上、向下突破时成交量要大量增加，形成过程中应量小，否则是反转；时间应在四周内向预定的方向突破。大多数旗形发生在市场极度活跃，证券价格的运动是剧烈的，近乎于直线上升或下降的方式的情况下。识别和应用旗形的时候，有几
12、点要注意：（1）旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的。（2）旗形持续的时间不能太长。时间一长，它保持原来趋势的能力将下降。（3）旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。六、V形的形状要求与交易量配合。第十章一、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的。每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。与波浪理论密切相关的除了经济周期之外，还有道氏理论和弗波纳奇数列。二、波浪理论考虑的因素主要是三个方面：（1）证券价格走势所形成的形态；（2）证券价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；（3）完成某个形态所经历的
13、时间长短。三个方面中，证券价格的形态是最重要的！三、处于层次较低的几个浪可以合成一个层次较高的大浪，而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。四、波浪理论的主要内容：1、一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪。2、每个波浪可以合并成一个高层次的浪，一个波浪也可以细分成时间更短、层次更低的若干小浪。这就是所谓的浪中浪。3、波浪的细分和合并应按一定的规则。4、完整周期的波浪的数目与弗波纳奇数列有密切关系。5、所有的浪由两部分组成主浪和调整浪，即任何一个浪，要么是主浪，要么是调整浪。第十一章一、 移动平均线MA应该关注的五个特点：1、追踪趋势；2、滞后性；3、稳
14、定性；4、助涨助跌性；5、支撑压力线二、葛兰维尔法：四个买点，四个卖点。1、买1，平均线经过一路下滑后，从下降开始转为走平，并有抬头向上的迹象。股价也转而上升，并自下方突破了平均线，这是第一个买进讯号。 “买1”。因为平均线止跌转平，表示股价将转为上升趋势，而此时股价再突破平均线而向上升，则表示当天股价已冲破空方压力，多方已处于相对优势地位。2、买2，股价在平均线之上，当股价向平均线靠近时，只要平均线依然呈上升趋势，在尚未跌破平均线又再度上升时，这是第三个买进讯号。3、买4，股价与平均线都在下降，但股价在平均线以下大幅下降时，远离了平均线，表明反弹指日可待，这第4个买进讯号为许多短线客喜爱，如
15、图 “买4”。但这种抢反弹切忌不可恋战，因为大势本身不妙，久战势必套牢。 4、卖5，平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价也从其上方下落，跌破了平均线，这是第一个卖出讯号。5、卖6，股价和平均线均令人失望地下滑，这时股价自下方上升，并突破了仍在下落的平均线后，又掉头下落击破了平均线，表明股价大势趋跌，这是第二个卖出讯号。6、卖7类似卖6，股价在平均线的下方，并朝着平均线的方向上升，但由于反弹的股价十分软弱，刚想上叉平均线却又无力突破，这是第三个卖出讯号。7、卖8，平均线呈上升态势，股价一路暴涨，远远超过了也在上升的平均线，这往往表明股价离高峰已相差不远，暴涨之后必有暴跌，这是第四个卖出讯号。以上8条法则是根据单一的平均线来判断股价变动的走向和决定买卖时机。由于平均线分为短期(一般为5、10日MA)、中期(一般为20、30和60日MA)和长期(一般为120、250日MA)。短期MA容易受股价变动影响，反应比较灵敏，买进或卖出的信号显示得也较为频繁；中、长期MA反应较为迟钝，但却能说明股价运动的基本趋势。因此在研判行情时，将每日行情K线与各种平均线结合起来进行分析对比，在把握买卖时点上收到了较好的效果。（论述题，必考）三、MACD由正负差（DIF）、异同平均数（MACD）和柱状线（BAR）这3部分组成。DIF是MACD的核心。
