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1、综合题1 .我国某公司6月1日从美国进口一批货物，价值100万美元，支付条件为90天远期不可撤消信用证，假设90天远期汇率为US$=RMB7.8900/20,该公司为了防止90天后美元升值而产生外汇风险，决定采用远期合同法避险。请问如何操作？答:买入90天远期的美元，用7.8920的价格。2 .同一时间内，伦敦市场汇率为分00=US$200,法兰克福市场汇率为分00=DM380,纽约市场汇率为US$10O=DM193。试问，这三个市场的汇率存在差异吗？可否进行套汇从中获利？如何操作？答：存在差异，可以进行套汇。6$DM-用分00去套，可以获利分.58$一DM一6$用$100去套，可以获利$1.
2、58DM一6$一DM用DM100去套，可以获利DM1.583 .设即期US$1=DM1.7310/20,3个月远期为230/240;即期七二US$1.4880/90,3个月远期150/140。(1)US$/DM和夕US$的3个月远期汇率分别是多少？(2)试套算3个月丑DM的汇率。答案：(1)US$/DM=1.7540/I.7560,1=US$=1.4730/1.4750(2)丹DM=1.7540义1.4730/1.7560X1.4750=2.5836/2.59014 .假定某年3月一美国进出口商3个月以后需要支付货款EUR500000,目前即期汇率为EUR1=USD1.1310。为了避免3个月
3、后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同(每份合同为EUR125000),成交价为EUR1=USD1.1321。6月份欧元果然升值，及期汇率为EUR1=USD1.1522,欧元期货合同的价格上升到EUR1=USD1.1525。如果不虑佣金、保证金及利息,试计算该进口商的净盈亏。0间寸现货市场期货市场月夕即期汇率EUR1=USD1.1310折合USD565500买入4份6月到期欧元期货价格EUR1=USD1.1321总价值USD5660506月,即期汇率UR1=USD1.1522为购入5。万欧元元需支付USD576100卖出4份6月到期BEUR1=USD1.1525总价值USD576
4、250欠元期货价格果吉成本增加10600获利102005 .某日，外汇市场上几种货币的即期汇率为USD/JPY=111.82/92GBP/USD=1.7867/87EUR/USD=1.2856/66要求分别以报价行和客户的身份写出：(1)美元兑日元的美元买入汇率(2)英镑对美元的美元卖出汇率；(3)欧元兑美元的欧元买入汇率和卖出汇率。答:(1)报价方：111.82,客户:111.92(2)报价方:1.7867，客户:1.7887(3)报价方：1.2856和1.2866,客户:1.2566和1.25566.欧洲英镑6个月期的年利率为13%,欧洲美元6个月期的年利率为9%,英镑与美元的即期汇率为G
5、BP/USD=1.9250/60,6个月期的远期汇水为165/158。假如每个投资者从欧洲货市场借入192.6万美元，在外汇市场上兑换成100万英镑进行套利。请问如何进行抛补的套利？交易到期时该投资者的盈亏收益结果如何？借入美元的本利和共计：X(1+9/100X6/12)=2012670美元进行抛补套利：今天先把美元换成英镑，作为客户是买英镑买美元，报价行就是卖英镑买美元,用的是1.9260的价格。同时，为了套期保值，要用到远期市场汇率：6个月远期汇率为1.9085/1.9102(1.9250-0.0165/1.9260-0.0158)在远期市场上客户卖出远期的英镑，即报价行买入远期的英镑。用
6、的价格是1.9085英镑存款的本利和共计：X(1+13/100X6/12)=1065000英镑英镑存款本利转换成美元为：X1.9085=2032552.5美元投资者套利交易净获利润(不考虑手续费)为：2032552.5-2012670=19882.5美元。7.假设1月1日的6个月英镑同业拆放利率为12%，某公司将在6个月后向银行借用100万英镑，而利率的趋势是看涨，为了使6个月借款的利率固定在现在行市的水平上，该公司决定做套期保值。操作过程及收益状况如下：时间现货市场期货市场1月1日6个月英镑利率为12%以88的价格(卖出)200万英镑，9有份交割90天短期国债期货7月1日从银行彳t款10。万
7、英镑，商定利率为16%以84的价格(买入)200万英镑9月份交割的90天短期国债期货结果付息比1月1日多4%,折合利息金额2刃英镑(100X4%X180/360)盈利4%,折合利息金额2万英镑(200X4%X90/360)8.交易员认为近期内美元对日元汇率有可能上涨，于是买入一项美元的看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为108.00日元，有效期为1个月，期权价格为1.5%,假设买入期权时的市场汇价为USD1=JPY108。试简单分析一下该交易。分析内容包括:(1)计算盈亏平衡点(2)期权最大亏损(3)期权最大收益(4)做出图形分析盈亏情况答:(1)盈亏平衡点设为X。则有：(X108)X1
8、000万=108X1000万X1.5%,X=109.62(2)最大亏损是期权费:1000万X108X1.5%=162O万日元(3)期权最大收益为无限大。( 4)(一)A国在某年的对外经济交往情况如下:1、 A国向德国出口商品10万，延期收款。2、A国向美国出口商品$8万，货款购买美国的国库券以增加储备。3、A国从日本进口商品$12万,货款用中行在东京三菱银行的存款支付。4、 A国向索马里援助5万的药品。5、 A国向科威特输出劳务3万，科威特以等价的石油支付报酬1 .借:其他投资贸易信用$10万贷：商品出口$10万2 .借:证券投资$8万贷:商品出口$8万3 借：商品出口12万贷：银行存款$12万4 .借：经常转移$5万贷:商品出口5万5 .借：商品进口$3万贷：劳务收入3万
