双塔食品消费欺诈调查：没有绿豆的绿豆粉丝

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1、I代y *z it片图1双塔绿豆粉藝产品及晶料妾编者按：2012 年爆发的“年份原浆酒勾兑”事件尘埃尚未落定：众多知名品牌白酒所 谓的年份原浆酒，其实不过是在勾兑后出厂的每瓶白酒中，滴入几毫升的年份原浆，然后即 标注为“XX年份原浆酒”对外高价销售，对此，消费者一片哗然。而这种挂羊头卖狗肉、 以李鬼充李逵的行为，在消费诚信度堪忧的国内市场上却绝非孤立事件，就像本期红周刊 所关注的另一个极为普遍的大众消费品粉丝，以及其代表上市公司双塔食品就存在典型 的消费欺诈行为，其多年来主打的绿豆系列粉丝产品只是由豌豆产品冒名而已，所谓的绿豆 粉丝只是“豆”你玩。双塔食品作为国内粉丝加工行业的龙头公司，早在上

2、市前就以3万吨的年产能位居业内 魁首，从招股说明书披露的信息来看，远超过当时如山东金城股份有限公司、招远三嘉粉丝 蛋白有限公司、山东六六顺食品有限公司等行业内其他主要公司约1万吨左右的产能。由此， 双塔食品也一直作为食品行业中颇具代表性的企业。正是基于“龙口粉丝”所蕴含的无形的品牌感召力，以及绿豆粉丝的消费普及程度，为 双塔食品稳定的业绩表现奠定了良好基础：2011年和 2012年净利润的同比增长率分别为 30.75%和 33.06%，这在业绩“翻脸比翻书还快”的新股群体中显得尤其可贵。与之相伴的 是公司股价也颇为给力，自上市以来呈现震荡上涨趋势，并于今年5月份创下了85.52元（后 复权）的

3、历史最高价，相比起39.8元的IPO发行价格翻了一番还要多。在绩增价涨的同时，双塔食品多年来一直在其产品经营层面极力维护着“绿色”产品形 象，旗下多种产品被中国绿色食品发展中心认定为绿色食品A级产品，且在产品质量方面也 得到了合作伙伴及其监管部门的广泛认可并获得中国食品工业协会授予的“食品安全信用 A级企业”荣誉，尤其近几年，主推的绿豆粉丝系列产品（配料：绿豆、水）更是获得了广大 消费者的喜爱和认可。1Lm月 眾审：cup ： www li占ngi占grrv匸p巧，占羊然而，这一切或许只是个美丽的谎言，公司主推的绿豆系列产品仅仅只是文字上的 “绿”而已。因为早在公司2010 年发布的招股说明书

4、“主要原材料价格波动的风险”部分中，就阐 述到：“发行人生产经营所用的主要原材料为甘薯、豌豆等农产品及各类淀粉制品”，其中 并未提及到将绿豆作为主要原材料;同时还在“主要产品单位成本分析”部分详细说明： “内销纯豆粉丝的主要原材料豌豆是原材料中价格最高的农产品”，而从基本常识来 看，绿豆的价格显著高于豌豆，这恰恰反证出双塔食品很少甚至有可能没有采购过绿豆,而 下文中所列示的 20072011 年采购情况表也可说明。这就引发了我们的质疑：既然很少采购过绿豆，又何来的市场热销绿豆粉丝呢？难道绿 豆粉丝并非是双塔食品的主推产品？对此，我们进行了相关市场调查。绿豆粉丝无可争议的主推产品在双塔食品的官方

5、网站了解到，该公司主推的产品大类共涉及7 大类、共42 个规格品 种，涉及绿豆产品的有三大类12个品种,其中首推的是“金华贝贝”系绿豆粉丝（见图 2）。那么，双塔食品实际的产品铺货情况，是否果如该公司官方网站所展现的那样，主推绿 豆粉丝产品吗？对此，记者分别从电子零售商务和大型连锁超市两个维度进行了调查。1、网购平台调查针对电子零售商务平台，也即网购平台，记者选取最具人气的天猫商城，以及在北京地 区发展日益迅速的“中粮我买网”两家。双塔粉丝产品在天猫商城的销售结构显示，在售的双塔产品共涉及5 个品种（见图3）， 其中销量最大的便是双塔绿豆粉丝500g装，总销量达到了 184件，大幅超过双塔纯豆

6、粉丝 400g装的156件的总销量;再考虑到总销量达到了 130件的双塔纯绿豆粉丝200g装，则纯 绿豆粉丝产品的合计销量，超过了其他产品销量的总和。再来看“中粮我买网”的情况：在这一电商平台上销售的双塔粉丝有3种，按销量搜索排 名分别为：双塔绿豆粉丝 200g 装、双塔绿豆粉丝 500g 装和双塔纯豆粉丝 400g 装，尽管商 家并未公布三种商品的销售量，但是从消费者评价数量中也可见一斑，其中双塔绿豆粉丝 200g装共有35个评价、双塔绿豆粉丝500g装共有22个评价、双塔纯豆粉丝400g装共有 26 个评价。从中亦可看出，双塔的绿豆粉丝系列产品（纯绿豆和绿豆）拥有更广泛的受众。2、连锁超市

7、渠道调查针对大型连锁超市渠道，记者通过实地走访北京的数家大型超市，包括永辉超市、华普 超市、物美大卖场、易初莲花超市等，其中在华普超市和物美大卖场发现了双塔粉丝的身影， 全部标明了“绿豆粉丝”，规格为450G装，并未发现其所谓的“纯豆粉丝”或“全豆粉丝”； 而在永辉超市和华普超市中，却未见到双塔品牌的粉丝制品销售,当然,在此也不排除因热销 而销售一空的可能。本刊记者重点调研了双塔粉丝在沃尔玛中国大卖场里的销售情况。选取这家超市的主要 原因在于，在2010年到2012年连续三年的年末，“沃尔玛（中国）投资有限公司”始终位列 双塔食品应收账款大客户（见表 1）。由于应收账款用于核算与主营业务相关的

8、未结算款项，且针对该客户的应收款账龄均为1 年以内，则势必对应着该客户每年都是双塔食品销售口径 下的主要客户之一。在位处北京国贸商圈万达广场的沃尔玛超市，我们见到其在售的双塔粉丝也同样全部标 注为“绿豆粉丝”或“纯绿豆粉丝”，规格分别为200g装和400g装。同时，在与导购沟通 过程中，我们进一步确认了双塔食品以绿豆粉丝为主要产品。此外，双塔食品在2011年8 月通过新设全资子公司“烟台松林食品股份有限公司”， 以 398.01 万元的估价收购了烟台宋家松林食品有限公司的有效资产。根据公开资料显示， 烟台宋家松林食品有限公司为外商独资企业，创建于1999年，占地面积约2万平方米，拥 有职工18

9、0人，年可生产加工绿豆粉丝1200吨，产品主要出口日本等国。综合上述调查我们发现，绿豆粉丝系列应是双塔食品近几年铺货力度最大的产品类型， 同时也是该公司主推销售的产品类型，而根据一般逻辑来看，绿豆粉丝自然也就应当是双塔 食品的主营产品，这在该公司各类型产品生产结构中，绿豆应是占据着关键性乃至支配性地 位的原材料。但就是这项关键性的原材料，或许根本就不存在，至少是极少存在于双塔粉丝的配料当 中。没有绿豆的绿豆粉丝“豆”你玩？前文曾提到，在双塔食品招股说明书并未将绿豆作为主要原材料进行业务阐述，同时通 过其他详细数据分析，进一步指向了该公司根本就不具备大规模生产纯绿豆粉丝的基础和条 件，而所谓的、

10、标明着“纯绿豆粉丝”的产品，只不过是“挂羊头卖狗肉”，涉嫌消费欺诈。3 应收舉敎主要匝户信息万元2010 年矗禰朱龄汪尔刊（中同投省存闹公词201.371年出內上沖A：润證右限盘司197.B91年比啊山赫宋家悦集団有覘鱼用17O.9B1卡出內宁潼讥1购物但乐隔磁司727.661年以内广州易刖腔花连刨疑市右限会同伽B31飙内2011 年窑称蠢簡卓齡上沟人狛发有限盘司442.721年M或尔玛中阖】投说肓跑裁司399.7B1年以內山东黑就悅黎琳有限舸220741洛出内涛南扎艮应凋左裔业右砲發祠215.401 wrt庁岛刑黍他討限公亍it阳分公-亍173.7B1年以内2012 年容称金融祗尔冈（中崗）

11、投诜有限公同449.611卓氐内青蛊确实业着磁司Z76.101 5i K山东宋家悦加団有駅同25721锄内上沖人利肚有覘盘对225.96T年以内上沟川視食品有礙瓷诃204 74T年以内注,SB挥塞邂自咗司畤擢忑招IH規期书.下同1、招股书及年报的主要原材料采购情况首先再来看双塔食品的采购项目明细，直接向农户采购原材料金额中，绿豆涉及采购额 远远不及同期豌豆采购额的零头，且在2008年和2009年也未向农户采购过任何绿豆产品（见 表 2）;与此同时，招股书披露的主要原材料采购单价信息中，2008 年和 2009 年也未列示绿 豆的采购单价（见表 3），这也足以说明在这两个年度中，双塔食品并未进行

12、过绿豆的采购。转到 2011 年报，主要原材料采购价格表中，也未曾见到绿豆的身影，同时豌豆仍然位 居首位（见表 4）。尽管双塔食品在其2012 年报中，已经隐去了采购金额、主要原材料价格变动这些敏感 而关键的经营信息，但是其粉丝产品的营业收入金额并未出现较大变化，毛利率还呈现小幅 增长，这都足以说明该公司的主要原材料并未替换成价格和成本更高的绿豆，仍然延续了其 豌豆粉丝的产品结构。*表2 招股书抿告期内发行人向农户采购 原材料憤况（万元）项目20W年上半库2009全年2CKJ8全年2007全年豌豆3773 163192.82SS96.293B8&99 K L!133.320Q306l340SO

13、39.155617.730個1S9B.792635.6?土米工阳0.64Q0L丢3招般书报告期內发行人主要原材料11采购价格变动情况（元/kg）|原材料2010年上半年2009全年2008全年2007全年隸豆5055.26国产旄豆2.292352.662.5B0.560.50.43玉来淀粉I 226価1.96吗铃笛淀粉4.46S.46S.&6进口豌豆2742 1221表4 2011年报主要原材料价格变动宿:乔說胡廉材料2011 年2(/10 年同比堆加2009 隼苑豆2 6S2.2516.89%2 36米淀粉2762.5110 76%n .的6 470.460.12%4.51木特址粉3.463

14、 5fl 3.62%2.030.8?0.7220.83%0.56小麦锭粉2 992.6512. as%2旳内抽纯豆坊丝2010年上半年2009全年2008全年2007全年11 0211.5411.4S7俪詡率25.26%21.22%20.72%29.04%单位成本8.639099.06765S96.296492表5：双塔食品上市舸纯豆粉丝单位原材料 应本明细元/Kg）2、毛利率对应的合理成本其次，双塔粉丝在各期财务报告，包括在招股说明书中，都在刻意回避绿豆粉丝和豌豆 粉丝的差异性概念，统称之为“纯豆粉丝”作为敷衍，但是其产品毛利率水平却不足以支持 其以绿豆作为主要原材料。从招股说明书披露的经营数据来看，双塔食品的纯豆粉丝产品单 位原材料成本大体维持在6元/kg的水平，上下浮动并不大（见表5）。而本刊采访到的一位粉丝制作行业资深人士分析道：“一般用绿豆制作粉丝，大概2.5 公斤绿豆能出1公斤粉丝，双塔食品的技术比较好，应该能做到2.3公斤绿豆出1 公斤粉丝 的水平;1 吨绿豆最多也只能制作出450公斤粉丝。”若以这一生产率匡算，再结合前述的、双塔食品招股说明书中公布的2010 年上半年原 材料采购价格，如果双塔食品的纯豆粉丝是用绿豆进行生产加工，仅单位原材料成本就将高 达11.22元/kg，这还没加上约占成本30%左右的人工成本和制造费用等;若再以同期11.82