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1、2B105234王清月-贵州百灵企业2013年偿债能力综合评价-弓锋伟-副教授题目 贵州百灵企业2013年偿债能力综合评价 作者姓名 指导教师 二级学院 财会学院专 业 财务管理学 号 2B105234 摘 要随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，负债经营已经成为企业的主要融资手段。所以，分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。同时，在投资之前对要投资的企业的偿债能力进行综合评价，是投资人预测风险、保证资金安全的有效方法之一。关利益者非常关心的问题,企业全部的经营活动融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡,是企业健康发展的基本前提,也是投
2、资者、债权人以及企业相可见,偿债能力分析是企业财务分析中一个重要组成内容,对于提高企业偿债能力、为企业健康发展都有着重要意义。本文以案例形式反映企业偿债能力的各项指标，对企业短期、长期偿债能力进行分析，以便于投资者、企业管理者、债权人等了解企业的财务状况和财务风险，为预测企业未来发展趋势提供准确的信息。关键词：贵州百灵；长期偿债能力；短期偿债能力；投资风险； Abstract With the development of global economic integration and the modern credit economy, debt management has become
3、the main means of financing of enterprises. Therefore, analysis of enterprises debt paying ability is the key link in the risk management of debt management enterprises. At the same time, before the investment to the invested enterprise debt paying ability of comprehensive evaluation is one of the e
4、ffective methods to predict, investors funds security risk, guarantee. The strength of corporate solvency concerns enterprises of vital importance, is the basic precondition for the healthy development of the enterprise, is concerned investors, creditors and corporate stakeholders, business activiti
5、es, enterprises financing, investment and management of enterprise debt capability. Visible, solvency analysis is an important component of enterprises financial analysis, to improve the solvency of enterprises, for the healthy development of enterprises has important significance. In this case the
6、indicators reflect the solvency of enterprises, short-term to the enterprise, long-term solvency analysis, for investors, managers, creditors to understand the financial situation of enterprises and financial risk, provide accurate information to predict the future.Key words: GuiZhou Bailing; long-t
7、erm solvency; short-term debt paying ability; investment risk;II .目录摘 要IAbstractI引言11企业偿债能力概述11.1 短期偿债能力11.2 长期偿债能力22 贵州百灵企业偿债能力的指标分析32.1 贵州百灵企业2013年短期偿债能力指标42.1.1贵州百灵企业简介42.1.2指标分析42.2贵州百灵企业2013年长期偿债能力指标63贵州百灵企业偿债能力分析中存在的问题及原因分析73.1贵州百灵企业偿债能力存在问题73.2贵州百灵企业偿债能力存在问题原因分析84应采取的措施9结论9参考文献10致谢11引言偿债能力是指企
8、业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的清偿能力和对未来账务的清偿能力。偿债能力分析对企业的发展非常重要。偿债能力也是反映企业财务状况和经营能力的重要指标，对企业自身的经营和发展都很重要，同时也与债权人、投资者的利益密切相关。企业偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业到期偿付债务的能力，也是衡量流动资产变现能力的重要指标。其中，长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款。1企业偿债能力概述企业的偿债能力是指企业对到期债务的偿还、变现
9、及应变风险的能力。偿债能力的强弱,体现了企业的财务状况,是企业发展状况的重要指标。企业有无偿还债务的能力，是企业能否生存和发展的关键。偿债能力主要包括短期偿债能力和长期偿债能力,短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿还到期债务的能力,长期偿债能力是指企业偿还长期负债的本金和利息的能力。偿债能力的大小直接关系到企业是否能持续经营。在市场经济条件下开展经营活动的现代企业,分析其偿债能力应成为财务分析的核心内容。1.1 短期偿债能力 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱受流动资产的流动性的影响，也就是资产转换成现金的速度。资产的流动性强，短期偿债能力就强。所
10、以，通常用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率来衡量短期偿债能力。 企业的短期偿债能力大小，跟流动资产和流动负债的多少和质量状况有关。 流动资产的质量就是它的“流动性”，即流动资产转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换成现金需要的时间。对于流动资产的质量应从上个方面理解： 第一，资产转变成现金是经过正常交易程序变现的。第二，流动性的强弱受资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额的影响。第三，流动资产的流动期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。 流动负债也有“质量”问题。通常，企业的所有债务都需要偿还，但并不是所有债务都要在到期时立即偿还，债务偿还的强
11、制程度和紧迫性就是负债的质量。 企业中流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。 企业的任何利益关系人都很重视短期偿债能力。 1.对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱决定了企业承受财务风险的能力。如果企业短期偿债能力弱，管理者在公司内部就不能按期支付员工工资，对外部也不能按期支付供应商货款，就会导致信用度下降。企业的资金链断了，企业就不能持续经营了。 2.对投资者来说，短期偿债能力的强弱决定了企业盈利能力的高低和投资机会的多少。如果企业的短期偿债能力出现问题，企业的管理人员就要耗费大量的精力去筹集资金，偿还债务。偿债能力还会增加筹资难度和临时紧急筹资的成本，进而影响企业的盈利
12、能力。 3.对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱关系着本金与利息能否按期收回。只要企业有充分的偿还能力就能保证其债权的安全，按期取得利息，到期收回本金。短期偿债能力也是一个债权人准备贷给一个企业款项前必须评估的。 4.对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱决定了企业履行合同能力的强弱。如果企业短期偿债能力弱，供应商就不能按期收回账款。企业短期偿债能力低，就会使消费者提前采取措施挽回应得的利益。 短期偿债能力受多种因素的影响，包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。仅凭某一个时期的单项指标，很难对企业短期偿债能力作出客观评价。因此，在分析短期偿债能力时，
13、还要结合指标的变动趋势，动态地加以评价；另一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。同时，还要进行预算比较分析，为了找出实际与预算目标的差距，探求差距产生的原因，便于解决问题。 某些财务报表中没有反映出来的因素，对企业短期偿债能力的影响相当大。比如：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力声誉可以加强偿债能力。未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等会减小偿债能力。1.2 长期偿债能力长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者都十分关注的问题。站在不同的角度
14、，分析的目的也有所区别。1. 从企业投资者的角度看产权比率=负债/所有者权益=负债/（资产-负债） =负债/资产/资产/资产-负债/资产 =负债/资产/1-负债/资产企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性，因为投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。通常，企业的偿债能力越强，投资者的安全性越高。在这种情况下，企业不需要通过变卖财产偿还债务。另外，投资的盈利性与企业的长期偿债能力密切相关。在投资收益率大于借入资金的资金成本率时，企业适度负债，不仅可以降低财务风险，还可以利用财务杠杆的作用，增加盈利。盈利能力是投资者资本保值增值的关键。2
15、.从企业债权人的角度看企业的债权人包括向企业提供贷款的银行、其他金融机构以及购买企业债券的单位和个人。债权人会从他们的切身利益出发来研究企业的偿债能力，只有企业有较强的偿债能力，才能使他们的债权及时收回，并能按期取得利息。由于债权人的收益是固定的，他们更加关注企业债权的安全性。实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿债能力密切相关。企业偿债能力越强，债权人的安全程度就越高。3.从企业经营者的角度看第一，了解企业的财务状况，优化资本结构；资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在：权益资本越多，债权人越有保障；资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。企业偿债能力的强弱是反映企业财务状况的重要标志。资本结构不同，企业的长期偿债能力也不同。同时，不同的资本结构，其资本成本也有差异，进而
