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1、南开大学21春金融衍生工具入门在线作业二满分答案1. 政府拥有财政作后盾，因此在金融市场上是主要的资金供应者。( )政府拥有财政作后盾，因此在金融市场上是主要的资金供应者。( )此题为判断题(对，错)。正确答案：2. 复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权。( )A.错误B.正确参考答案：B3. 现代经济中信用货币的发行主体是_。现代经济中信用货币的发行主体是_。银行4. 金融抑制的负面效应表现在哪几个方面?金融抑制的负面效应表现在哪几个方面?负面效应有四个方面： (1)负收入效应。在许多发展中国家里，大都存在着较严重的通胀，名义利率却受到严格限制，为了逃避通胀，自然会减少以货币
2、形式保有的储蓄，从而导致投资来源枯竭，收入水平长期停滞不前。 (2)负储蓄效应。许多发展中国家试图用规定名义利率上限的做法来控制货币数量。而在通胀率很高的情况下，较低的名义利率只能造就更低的实际利率，人们储蓄倾向降低，并以购买物质财富，增加消费支出和向国外转移资金的办法来回避风险；即便有储蓄意愿，也因金融资产单调、流通变现困难等原因而受挫。 (3)负投资效应。发展中国家常常将有限的资金投向那些高技术的新型产业，无形中限制了向其传统部门(尤其是农业)的投资，使得本国不得不增加对粮食和原材料的进口。对于农业和小规模生产行业的资金歧视，又严重地影响了出口的增长。而在那些“新型产业”中，不熟练的生产技
3、术和过剩的生产能力又降低了投资的实际产出，造成资金的浪费。 (4)负就业效应。金融抑制战略对传统经济部门的限制迫使大量劳动力涌向城市，而城市工业的规划者们常常热衷于建立资本密集型的工厂和企业。这些企业只能吸纳很小部分的闲散劳动力，那些末被吸纳的劳动力形成了一个声势浩大的“城市贫民阶层”，并且伴随着生产的发展和技术的改进，失业现象会更加普遍，社会成员间的贫富分化进一步加剧。 5. 美国某客户向我国进口一批机电产品，美国花旗银行应该客户的要求开立了一份不可撤销自由议付信用美国某客户向我国进口一批机电产品，美国花旗银行应该客户的要求开立了一份不可撤销自由议付信用证，出口地为上海，议付银行为中国银行上
4、海分行，信用证规定单证相符后，议付行可向美国花旗银行纽约分行索偿。中国银行上海分行议付了该笔单据，并在信用证有效期内将单据交开证行，同时向其纽约分行索汇，5天后议付行收回款项。第二天开证行来电提出单据有不符点，要求退款。议付行经研究核实，确定本行失误，该不符点成立，但又从受益人得知开证人未用提单将货物取走，且受益人持有该批货物通关的证明。试问：议付行是否可以持受益人提交的通关证据回复开证行，拒绝退款?并说明理由。正确答案：议付行不能持受益人提交的通关证据回复开证行拒绝退款。因为：rn(1)信用证业务处理的是单据单据不符开证行有权拒付货款；rn(2)开证人未用提单将货物取走开证行没有过错所以议付
5、行应向受益人追索货款并退款给开证行。至于受益人可以通过其他法律途径向开证人及有关的责任方追索货款；rn(3)偿付行是信用证指定的代开证行向议付行或付款行清偿垫款的银行它的偿付不视作开证行终结性的付款因为偿付行并不审核单据不负单证不符的责任所以开证行在见单后发现单证不符时可以向议付行追回已经付讫的款项。6. 案情介绍：自从石油输出口国组织成立以来，其就通过控制和调整出口提供曲线，调整国际原油价格，以改善其贸易条案情介绍：自从石油输出口国组织成立以来，其就通过控制和调整出口提供曲线，调整国际原油价格，以改善其贸易条件。为应对日益高涨的国际原油价格，2006年12月16日，占世界石油消费总量45.2
6、%的中国、印度、美国、日本以及韩国五国能源部长聚会北京，声明将加强战略石油储备合作，促进全球能源安全。与此同时，欧佩克马上将会进行其30年来的首次扩军2007年1月1日安哥拉将会加入欧佩克，使得石油产量已占世界40%份额的欧佩克的产油量份额在全球又上升1.6%。由此，面对全球石油定价权的争夺已经日趋激烈，而全球能源定价秩序面临新一轮的调整。请运用国际贸易相关理论对此进行分析。(1)适用理论 马歇尔的相互需求论认为，国际贸易量和国际贸易价格由两国的相互需求曲线决定(在世界只存在两个国家的假设条件下，一国的进口需求曲线就是另一国的出口提供曲线)。相互需求论可用图3.10表示。 (2)案情分析 如图
7、3.10所示，当A国出口提供曲线和B国出口提供相交，决定国际均衡交换比例Pe，此时A国出口Xe单位X产品，进口Ye单位Y产品。当A国调整进口需求，使进口需求萎缩，将导致B国出口提供曲线左移至B*，并与A国出口提供曲线相交于E*，决定新的国际交换比例，此时A国出口单位X产品，进口单位y产品。由此，A国出口相对价格提高，贸易条件改善，贸易效益提高。 案例中的石油消费国组织和石油输出国组织都旨在控制世界市场石油供应量和需求量，从而使出口提供曲线(进口需求曲线)向有利于本组织的方向运行，以提高各自的出口相对价格，改善其贸易条件，增进其贸易效益。 (3)案例启示 作为世界最大的发展中国家，长期在重视“出
8、口创汇”、忽视出口效益的外贸政策的指导下，出口额虽频频攀高，但却面临贸易条件日益恶化、出口效益低下的困境。因此，中国必须根据产品特性、国际市场发展趋势实施战略性贸易政策，通过相应调整进出口商品结构、数量、速度等，以谋求改善贸易条件，提高贸易效益。 7. 某生产过程的生产函数具有如下形式：f(L，K)=(La+Ka)b，a0，b0。该生产过程具有规模报酬递增的条件是( )。 A某生产过程的生产函数具有如下形式：f(L，K)=(La+Ka)b，a0，b0。该生产过程具有规模报酬递增的条件是()。A当且仅当ab0.5B当且仅当ab1C当且仅当a+b1D当且仅当2a+b1Bf(L，K)=(L)a+(K
9、)a)b=ab(La+Ka)b=abf(L，K)。当且仅当ab1，f(L，K)f(L，K)，即生产过程具有规模报酬递增的性质。8. 下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到改善C|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善D|Ex+Em|=1时，本币贬值会使国际收支得到改善E|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善正确答案：BC9. 某企业总经理独断专行，总经理又兼任董事长，那么根据阿根蒂的管理评分法，这一缺陷是企业哪方面某企业总经理独断专行，
10、总经理又兼任董事长，那么根据阿根蒂的管理评分法，这一缺陷是企业哪方面的问题( )A.管理结构B.会计信息C.财务控制D.企业经营答案：A10. 独立性保函中担保人承担第一性的偿付责任，即担保人的偿付责任独立于申请人在交易合同项下的义务。( )独立性保函中担保人承担第一性的偿付责任，即担保人的偿付责任独立于申请人在交易合同项下的义务。()正确11. 投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合。( )A.错误B.正确参考答案：B12. 日历差价期权的组成( )A.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头B.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权C.一份看涨期权的多头
11、和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头D.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头参考答案：A13. 增值税的纳税人是在我国境内从事( )的单位和个人。A销售货物B转让无形资产C提供加工、修理、增值税的纳税人是在我国境内从事( )的单位和个人。A销售货物B转让无形资产C提供加工、修理、修配劳务D销售不动产E进口货物正确答案：ACE在中华人民共和国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人，为增值税的纳税义务人，应当依法缴纳增值税。14. 假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B假设一个消费者
12、的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B风险中性的C风险喜爱的D都不是正确答案：C效用函数为w的高阶函数则为风险偏好，为w的同阶函数则为风险中性，为w的低阶函数则为风险规避。15. 不管是汇票、本票还是支票，当事人都有两个，即出票人和收款人。不管是汇票、本票还是支票，当事人都有两个，即出票人和收款人。错误。汇票和支票的当事人都有三个，即出票人、付款人和收款人。16. 长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年。( )A.错误B.正确参考答案：B17. 某收益性资产，评估基准日后可使用年限为30年，每年收益为20万元，折现率为10%，试确定其评估
13、价值。某收益性资产，评估基准日后可使用年限为30年，每年收益为20万元，折现率为10%，试确定其评估价值。评估值=20(P/A，10%，30)=209.4269=188.54(万元)18. 恶性通货膨胀时期，受其负面影响较小的行业是( )。 A软件设计行业 B钢铁行业 C有色金属行业 D食品饮恶性通货膨胀时期，受其负面影响较小的行业是()。A软件设计行业B钢铁行业C有色金属行业D食品饮料行业E高速公路行业ADE19. 根据经济学理论分析下列命题： (1)如果企业从使用第一个投入要素开始，生产就处于要素的边际根据经济学理论分析下列命题： (1)如果企业从使用第一个投入要素开始，生产就处于要素的边
14、际报酬递减规律中，那么总产量曲线将会以递减的速度下降。 (2)假定企业生产某种产品需要用到两种投入要素，如果这两种生产要素的价格相等，则该企业最有效的生产是用同等数量的这两种要素。正确答案：(1)该观点不正确理由如下：rn 边际报酬递减规律是指在技术水平不变的条件下在连续等量的把一种可变生产要素增加到一种或几种数量不变的生产要素上去的过程中当这种可变生产要素的投入量小于某一特定值时增加该要素投入所带来的边际产量是递增的；当这种可变要素的投入量连续增加并超过这个特定值时增加该要素投入所带来的边际产量是递减的。rn 边际报酬递减规律是短期生产的一条基本规律。从理论上讲边际报酬递减规律成立的原因在于
15、：对于任何产品的短期生产来说可变要素投入和固定要素投入之间存在着一个最佳的数量组合比例。随着可变要素投入量的逐渐增加生产要素的投入量逐步接近最佳的组合比例相应的可变要素的边际产量呈现出递增的趋势。一旦生产要素的投入量达到最佳的组合比例时可变要素的边际产量达到最大值。在这一点之后随着可变要素投入量的继续增加生产要素的投入量越来越偏离最佳的组合比例相应的可变要素的边际产量便呈现出递减的趋势了。rn 所以并不是企业从使用第一个投入要素开始生产就处于要素的边际报酬递减规律中；而是当生产要素的投入量超过最佳的组合比例时才出现这种规律。rn 生产就处于要素的边际报酬递减规律中并不意味着总产量曲线将会以递减的速度下降。如图4
