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1、 中期每日宏观经济快报今日要闻（.09.13，星期一) 银行监管欲引入多项新指标 8月份PI创个月以来新高 报告称去年国内宏观税负高达3.% IF警告下半年全球经济复苏势头放缓 巴塞尔新合同迫使全球金融业“居安思危” 期市成交量跃居全球第一中期研究院CIFOResrh ntitteTel： +810-692-13mail:资讯中心:卫新网址:tp：/www.cfco.cmcn目录一、政策前瞻【银行监管欲引入多项新指标】2二、宏观形势2【8月份PI创22个月以来新高】2【报告称去年国内宏观税负高达32.%】3【8月份人民币贷款增长5452亿元】3【8月份工业增长值同比增长1%】【多家银行叫停“曲
2、线买房”个人贷款】3三、海外财经3【M警告下半年全球经济复苏势头放缓】3【巴塞尔新合同迫使全球金融业“居安思危”】4【日本经济下行风险增大】4【银行业监管者就资本新规达到历史性合同】4【美国经济前景黯淡】【希腊称不会重组主权债务】4四、市场动态【期市成交量跃居全球第一】5【中国将兴建纯电动汽车产业基地】【全日空与香港私募联手打造便宜航空】5五、专家视点5【李稻葵：暗示中国或短期内加息】5【左小蕾:三季度加息也许不大】6【马骏:中国潜在增长将降至7%】【尼尔弗格森：新兴市场引领经济复苏】一、 政策前瞻【银行监管欲引入多项新指标】 新监管工具箱除了细化、升级资本充足率、拨备率等,还引入了流动性指标
3、、杠杆率等新指标。一系列将对银行产生深远影响的监管指标正处在酝酿之中。一位接近监管层的人士近日向第一财经日报透露，监管层拟对银行重要监管指标作出调节,并引进新的监管指标。在银监会新监管工具箱中,除了之前的资本充足率、拨备率有进行细化、升级外,还引入了流动性指标、杠杆率等新指标。该人士还透露，吸取金融危机的教训,监管层加强了对“大到不能倒”机构的监管。对于系统重要性银行，监管层规定追加1%的系统重要性银行附加资本。目前,上述监管指标均处在内部讨论阶段，且多数指标拟在开始实行。二、 宏观形势【8月份PI创2个月以来新高】国家记录局11日发布数据显示,8月居民消费价格（CPI）同比上涨5，涨幅比7月
4、扩大02个百分点，创2个月以来新高;工业品出厂价格（PPI)同比上涨4.3%，涨幅比7月回落0.个百分点。国家记录局新闻发言人盛来运表达,物价涨幅持续放大重要有两方面因素，一方面是翘尾因素，去年同期CPI处在相对低点，对今年产生一定滞后影响，但是,将来几种月内,该因素对物价的影响将逐渐回落。【报告称去年国内宏观税负高达32.2%】对中国宏观税负水平的争论，中国社科院财政与贸易经济研究所上周五发布的中国财政政策报告（下称“报告”）给出了清晰的答案。报告测算显示，按全口径计算的中国政府财政收入占GDP的比重，在达到32,全年政府收入超过10万亿元，当年税收收入只有6.3万亿元。【8月份人民币贷款增
5、长545亿元】广义货币增长9.2。8月末,广义货币(M)余额8.7万亿元,同比增长19.2,增幅比上月高1个百分点,比去年同期低.个百分点；狭义货币()余额24万亿元,同比增长2.9，增幅比上月和去年同期分别低10和.个百分点；流通中货币(M0)余额3.万亿元，同比增长1.0%。当月净投放钞票30亿元,同比多投放21亿元。【8月份工业增长值同比增长13.%】记录局今日发布数据显示，8月份，规模以上工业增长值同比增长19%,比7月份加快0.5个百分点;1-8月份,规模以上工业增长值同比增长16.6%，比17月份回落04个百分点。分经济类型看,8月份，国有及国有控股公司增长.7%,集体公司增长81
6、%,股份制公司增长14.7%,外商及港澳台投资公司增长134%。分轻重工业看,8月份，重工业增长14.,轻工业增长1.1%。【多家银行叫停“曲线买房”个人贷款】一种悄然盛行的曲线买房融资道路抵押消费贷款,已于近期在上海被多家银行叫停。这意味着,第三套房贷的“水龙头”再度关紧。昨日，凯盛经略、德佑地产等上海市按揭交易服务机构表达,大概就在上周,工行上海分行等多家银行纷纷叫停持证抵押的消费贷款用于购买房屋的业务。汉宇地产市场部副总经理孙文勤表达:“三套房贷款虽然有些银行可以用多种形式打擦边球,但考虑到偏高的利率和调控政策继续强力执行，如果以短期投资投机为目的炒卖三套房，风险还是比较大的。”三、 海
7、外财经【IMF警告下半年全球经济复苏势头放缓】国际货币基金组织（IMF)10日警告，由于主权债务问题的持续影响以及金融市场的继续疲软,全球经济复苏面临的下行风险正在增大。IMF觉得，近期欧元区国家普遍采用的财政紧缩政策在一定限度上缓和了市场对主权债务问题的担忧情绪。但主权债务市场如重新浮现波动将再次对市场信心导致不利影响，而市场信心局限性将导致融资成本上升、银行惜贷、流动性局限性,这些将反过来对实体经济导致影响。【巴塞尔新合同迫使全球金融业“居安思危”】对于正在热议中的巴塞尔合同，全球风险协会（GA)美国克利夫兰分会会长Anrg upa觉得,这项新合同势必将影响全球银行业的赚钱，但却是“迈向对
8、的方向的健康环节”。Gupa是在9月11日举办的GARP同济大学分会初次论坛间隙接受第一财经日报独家专访时作这一表述的。“全球金融危机爆发后,诸多新的建议被提出,也许有数以百计的细小变动。”但Gupa觉得“最重要的变化”为提高资本金比率和引进“反周期”资本规定。【日本经济下行风险增大】日本政府近日宣布，将采用一项规模为950亿日元(约合110亿美元）的新经济刺激筹划,以增进就业，拉动消费,应对日元汇率近期飙升导致的经济下行风险。考虑通胀因素后,这项新经济刺激筹划估计将带动9.8万亿日元的有关工程,拉动日本经济增长约0.3，并发明20万个就业机会。日本政府没有新发国债考虑,而将动用预算储藏基金实
9、行新经济刺激筹划。日本政府表达，此后将视经济发展状况决定与否编制补充预算。【银行业监管者就资本新规达到历史性合同】世界各地的银行业监管者周日就有关全球大型银行的新规则达到了一项合同,以创立一种更具稳定的金融体系。该合同为银行制定了新的资本原则，此举旨在避免银行过多地积累被许多人视作不久前那场金融危机前兆的风险和债务。新规将迫使银行为更大规模的放贷和投资留出更多资本拨备。它也许会减少全球大型银行的利润，许多大银行都警告说此举将提高借款者的借贷成本,并限制放贷。【美国经济前景黯淡】受制于诸多因素，来年美国经济增速会低于2%过去数周，一系列经济报告显示，美国经济持续低迷,这令经济学家们大感意外。7月
10、,现房销售创下单月暴跌的新纪录,新居销售也降至“二战”后的最低水平。同月,耐用品订单大幅下滑,每周失业保险申请人数持续上升。今年二季度,美国P增长折年率下调至1.%。简而言之,完全有理由紧张,下半年至,美国经济与否会健康。尽管经济仍在增长,但美国经济增长肯定很慢,而失业率仍将上升。虽然在所有坏消息传来前,美国GD增长前景就已经非常低迷。【希腊称不会重组主权债务】希腊总理乔治帕潘德里欧9月日说，希腊不会重组主权债务,这一做法会“给经济带来劫难”。“有关重组债务的逻辑会给经济带来劫难,”帕潘德里欧在一场新闻发布会上说，“给政府公信力带来劫难,给我们的将来带来劫难。”她说,如果债务归还进程中断,希腊
11、“银行系统也许走向崩溃,希腊家庭的财产也许遭受损失”。某些分析师觉得，主权国家债务重组一贯随着疼痛。四、 市场动态【期市成交量跃居全球第一】中国证监会纪委书记李小雪10日指出，国内商品期货成交量占全球总成交量的43,跃居全球第一。今年至月,合计成交1898亿手,成交金额13.72万亿元，比去年同期分别增长49和35%。总体来看，国内期货市场正处在由量的扩张向质的提高转变阶段。【中国将兴建纯电动汽车产业基地】据中国官方媒体新华社周日报导,中国筹划在湖北省武汉市投资人民币30亿元兴建纯电动汽车产业基地。中国政府筹划扶植若干新兴产业,承诺将大力发展新能源汽车产业，以期进一步发展汽车业并提高能源使用效
12、率。报导称，上述产业基地筹划年产3,00辆“电池+电容”纯电动汽车,以及3,00套核心零部件，投产后年销售额可达人民币100亿元。【全日空与香港私募联手打造便宜航空】日本全日空航空公司（l NipnAirwayso.)抓住中日两国旅游往来与日俱增以及公司头号竞争对手浮现财务困境等机会,宣布筹划来年下半年推出低成本航空公司,其中该公司的一大股东是香港的一种私募股权基金公司。金融家诸立力(Victohu)负责管理的第一东方投资集团(Frs atn Inemen roup） 首期投资50亿日圆(合5960万美元)，这是外资初次大举进军日本航空领域，彰显了中国投资在日本的增长。五、 专家视点【李稻葵:
13、暗示中国或短期内加息】中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵9月1日在接受央视经济信息联播采访时表达，中国目前物价增速较高,经济增长态势不错，流动性较为充足，如果在这个时间点增长一点利息率，有助于中国经济的稳定增长。李稻葵在记录数据发布后随后表达：“如果在这个节骨眼上，略微的增长一点利息率，我指存款利息率,或者让存款的利息率有所浮动，这个具体让各个银行去调节,这样从长远来看，可以有助于协助我们在百姓中建立一种预期，那就是,钱搁在银行，是稳定的，实际利息率从长远来看，是正的。”对于也许的加息幅度，李稻葵回应:“重要是稍微的调节一点，也就是说，我们的存款利率是会随着物价上涨的速度上升而上升的,也就是
14、说,把钱存在银行是稳定的,而不要急于把这个钱拿出来投资到股票市场，特别不要投资到房地产市场。”李稻葵还表达，如果执行加息，也能体现中央提出的货币政策、宏观政策要有前瞻性、灵活性、针对性。目前,世界上诸多的国家都在实行较为宽松的货币政策，中国此时加息与否合适?李稻葵回答,中国目前的流动性非常充足，足以支撑中国保持较快增长速度，也足以支撑中国目前的股票价格水平,目前的货币政策对股市不会有影响;此外，中国宏观经济的运营态势和美国、欧洲完全不同，没必要受到美国、欧洲或日本的影响,中国的货币政策、宏观政策应当保持一定的独立性。李稻葵称：“中国的经济已恢复得较好,发展态势较好,这个状况下，我们为什么还要坚
15、持过度宽松的货币政策呢？”【左小蕾:三季度加息也许不大】“目前,中国经济处在一种相对低通胀预期、低风险的状态，经济增长均衡，增速放缓的态势正在趋稳。”在“建行中证金牛基金系列巡讲”福建站,银河证券首席经济学家左小蕾表达，从目前的经济形势分析,估计中国经济宏观调控政策近期不会浮现方向性变化，第三季度加息概率不大。左小蕾分析说,今年宏观政策有三大目的:保增长、调构造、通胀预期的管理。从前八个月来看,保增长的目的基本实现,通货膨胀的预期得到缓和,流动性得到有效管理。与年初相比,目前人们对通货膨胀的紧张小了诸多。调构造也初显成效。在此背景下,左小蕾觉得，下半年的财政政策将坚持既定的积极方针，特别支持民生及新的增长领域。货币政策会保持适度宽松的基调,但是会根据流动性和通胀形势的变化在边际上进行动态微调。例如，刚进入第三季度时,央行在公开市场上净投放非常多,但是到了7月底,流动性宽松,央行就开始回收流动性。近期由于节日临近，央行的政策又有变化，在公开市场上再次实行净投放。但
