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1、2.2 解：净残值=135000-15000 =120000元单位里程折旧额=（300-12）/80 =3.6元/km第一年折旧额=100000*3.6=360000元第二年折旧额=150000*3.6=540000元第3章课堂练习1、某企业向银行借款1500元,5年后一次还清。甲银行贷款年利率17%,按年计息，乙银行贷款年利率16%,按月计息。问: 企业向哪家银行贷款较为经济?解: 甲银行实际年利率: 17%乙银行借款的名义(年)利率: 16%月利率=16%12=1.33%乙银行借款的实际年利率为:(1+ 1.33%)12 1 =17.19%17%结论: 向甲银行贷款划算2、 某人想从明年开
2、始的10年中,每年年末从银行提取600元,若按10%利率计年复利,此人现在必须存入银行多少钱?分析：问题实质：已知年值求现值公式变形：从第二年年末开始提取计算:600(P/A, 10%, 10) (P/F, 10%, 1) =3351.31元3、 年利率12%，每半年计息一次，每月月末存入银行1500元，连续2年，终值为多少？解：分析：12%是名义利率，实际年利率为（1+12%/2）2-1=12.36%设月利率为i，则有（1+i）12-1=12.36%解得i=0.98%则F=1500（F/A，0.98%，24） =40364.4元3.1 某企业贷款60万元，年利率为5%，期限4年，规定企业在4
3、年内每年年末等额偿还贷款，问企业每年应偿还多少？解：A=60（A/P，5%，4） =600.2820 =16.92万元3.4 某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款分别为100万元、200万元和400万元，年利率为8。若在运营期第4年末一次性偿还贷款，则应偿还的本利和多少元？ 解：F=100（1+8%）7 +200（1+8%）6 +400（1+8%）5 =1076.49万元 3.6 年利率8%，每半年计息一次，15年年末终值合计为多少？解：实际利率=（1+4%）2-1=8.16%F=400（F/P，8.16%，15）-100 （P/A，8.16%，8）（F/P，8.16%，15）+200 （
4、P/A，8.16%，3） （F/P，8.16%，8）+600 =1007.143.7 某设备价格为120万元，采用5年内分期付款方式。合同签订时付了40万元，第一年年末支付20万元，然后每半年等额付款1次。设年利率为10%，每半年复利一次。问每半年应付多少设备价款？ 解：由题意，每半年复利一次，半年利率为5%120=40+20（1+5%）2+A（P/A，5%，8）（P/F，5%，2）A=10.55万元 3.9 某投资者5年前以200万元价格买入一房产，在过去的5年内每年获得净现金收益25万元，现在房产能以250万元出售。若投资者要求的年收益率为20%，此项投资能否达到要求的收益水平？ 解：（1
5、）要求收益率为20%时， 200万元5年后现在值为200（1+20%）5=497.66万元（2）过去5年每年收益25万元，及250万元售价现在值为25(F/A，20%，5)+250=436.04万元 由于要求收益现在值大于实际收益现在值，说明项目不能达到要求的收益水平3.10 某企业准备拟建一建设项目，建设期为5年，建设期内每年年初贷款200万元，年利率8%，若在运营期第2年底和第5年底分别偿还400万元，要在运营期第9年底全部还清贷款本利和，尚需偿还多少万元？解：F=200(F/A，8%，5) (F/P，8%，10) 400(F/P，8%，7) 400(F/P，8%，4)=2005.8666
6、2.15894001.71384001.3605=1303.36万元1.名义利率不能反映资金的时间价值的影响。 （ ）2.下列不属于现金流量的是( )。A.回收流动资金 B.固定资产折旧 C.销售税金及附加 D.回收的固定资产残值3、单利计息与复利计息的区别在于（ ）。 A.是否考虑资金的时间价值 B.是否考虑本金的时间价值 C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值 D.采用名义利率还是实际利率4.名义利率越大，计息周期越短，实际利率与名义利率的差异就越大。 （ ）5.下列有关资金等值描述正确的是（ ）。A.资金等值是指在不同的时间点绝对值不等的资金而具有相同的价值B.资金的数额不等，发生的
7、时间也不同，其价值可能相等C.决定资金等值的因素有利率和资金总额D.现有的100元，在年利率3%的情况下，与一年后的103元是等值的E. 资金的数额不等，发生的时间也不同，其价值一定不相等4.1某项目建设期一年，第二年达产。预计方案投产后每年的收益如下表所列。若标准投资收益率为10%，试根据所给数据：画出现金流量图；在表中填上净现金流量与累计净现金流量；计算静态投资回收期与动态投资回收期；计算财务净现值。4.5 某投资方案初始投资为120万元，年销售收入为100万元，寿命为6年，残值为10万元，年经营费用为50万元。试求该投资方案内部收益率。设i1=15%NPV1=120(10050)（P/A
8、,15%,6）10（P/F,15%,6）=120189.24.3=73.5万元设i2=20%NPV2=120(10050)（P/A,20%,6）10（P/F,20%,6）=120166.33.3=49.6万元设i3=35%NPV3=120(10050)（P/A,35%,6）10（P/F,35%,6）=120119.31.7=1万元设i4=37%NPV4=120(10050)（P/A,37%,6）10（P/F,37%,6）=120114.71.5=3.8万元FIRRi1(i2i1) NPV1/( NPV1NPV2) 35%(37%35%)1/( 13.8)35.42%5.1 某厂房建设项目，有两
9、个技术方案：方案A初始投资1700万元，寿命15年，年运行费160万元，期末净残值80万元；方案B初始投资7800万元，寿命60年，年运行费120万元，期末净残值300万元，部分设施及建筑装修每10年更新一次，每次需250万元，设备15年更新一次，每次400万元；基准收益率12%，请绘制两个方案的现金流量图，并进行方案选择。（假定两个技术方案的技术功能效果相同）解：寿命期不同的互斥方案，选用净年值法AWA=160+1700(A/P,12%,15)-80(A/F,12%,15) =407.42万元AWB=120+250(A/P,12%,10)+400(A/P,12%,15)-300(A/F,12
10、%,60)+(7800-250-400)(A/P,12%,60) =1081.86万元AWA AWB , 选择A方案5.2 为小区供水有两种方法，方法A是修建水塔，建造费用为100万元，水塔寿命为40年，期末残值6000元，年运行费用为2万元。方案B是在小区附近的山丘上修建储水池，建造费用为70万元，另需购置9.5万元的管道和附加设备，储水池寿命为40年，期末无残值；管道和附加设备的寿命为8年，期末残值为5000元，年运行费用为4万元。试比较A、B两种方案哪种在经济上较优。假定行业基准收益率为5.3有两个寿命期不同的互斥方案，基准收益率为8%，两方案净现金流量如下表所示，试比较两方案优劣（单位：万元）解：题目讨论的是寿命期不同的互斥方案的选择，宜采用净年值法。NAV=-1000(A/P,8%,8)-1100(P/F,8%,1)(A/P,8%,8)-1100(P/F,8%,2)(A/P,8%,8)+600 =84.7（万元）NAV =-1500(A/P,8%,10)-1400(P/F,8%,1)(A/P,8%,10)-1400(P/F,8%,2)(A/P,8%,10)+700 =104.5 （万元）因为NAV NAV，所以，应选择方案。
