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1、把握财务分析本质及管治摘要：财务管理目的签订在公司战略发展赚取更多的钱，通过一系列的财务分析，有针对性地调节好公司资本构造，做好筹资决策，为获得公司近期和远期利益，为公司资产的保值增值做好充足准备。财务分析指标数据，是财务工作者在工作中应重点关注的，它应是财务工作者解决一切财务活动的基本指引原则。财务分析是一种手段和过程，是把研究对象，即财务报表的综合数据分解成不同指标，并从中找出有关的关系，以达到结识公司偿债能力、赚钱能力和抗风险能力的目的。同步，财务分析也只是一种结识过程，只能从中发现问题而不能提供解决问题的措施，而最后解决问题还得由公司通过自身努力来改善。全面理解公司的管理水平，精确地掌
2、握财务指标完毕的真实状况，对公司财务状况与经营成果作出对的的分析和判断，是财务分析中不容忽视的重要内容。引言进入新世纪，社会经济发展速度越来越快，这种日新月异的变化，决定了一名财务工作者必须善于抓住机遇，必须及时进行财务知识更新，要树立一系列与不断变化的财务管理环境相适应的财务分析新观念。财务分析指标是以简要的形式，以数据为语言，来传达财务信息并阐明财务活动状况和成果。波及到公司财务活动较广的范畴，涉及的指标数目多，分析问题时需抓住重点，有选择地规定某些指标来分析多种财务关系。一、财务分析新观念1、财务分析四大新观念1.1竞争新观念“物竞天择，适者生存”，竞争为现代公司财务管理带来了活力，发明
3、了机会，但也形成了种种威胁。优胜劣汰的原则使每一位财务工作者必须树立强烈的竞争意识。新世纪经济必将进一步发展，市场的供求关系的变化、价格的波动，时时会给公司带来冲击，财务工作者应当对这种种的冲击做好充足的应对准备，强化财务管理、细化财务分析在资金的筹集、投放、运营及收益分派中的决策作用。并在竞争中不断增强消化冲击的应变能力，使公司自身的竞争实力一步一步地提高，在剧烈的市竞争中站稳脚跟并力求脱颖而出。1.2经济效益新观念市场经济本质上是一种损益经济，公司作为一种自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的经济实体，不断提高经济效益是其基本特性之一。因此，财务工作者在工作过程中必须牢固地确立经济效益新
4、观念。做好财务分析，在筹资、投资以及资金的运营上都要讲究“投入产出比”，在平常的理财管理工作中，尽量减少成本、提高资金运用率，“开源”和“节流”同步并举，以更好地实现公司财务管理为目的。1.3时间价值新观念资金的时候价值，简朴地讲，便是今天的1元钱不等于明天的1元钱。时间价值观念是公司财务工作者心须树立的观念。资金是有时间价值的，一定量的资金在不同的时点其价值量是不同的，而两者之间的差额便是时间价值。财务工作者必须注重资金的时间价值的存在，许多看似有利可图的项目在考虑到资金的时间价值后，也许就变成一笔亏本买卖，这种生意可千万别做。1.4时间价值新观念市场经济中布满了多种各样的风险，现代公司在组
5、织财务活动的过程中，由于多种不拟定因素以及某些突发性因素的影响，公司的实际财务收益往往与预期财务收益发生较大差别从而使公司有蒙受经济损失的也许性。如何防备这些也许发生的风险是财务工作者必须明确的。财务工作者在进行财务决策时，应尽量通过进行财务分析，回避风险以减少损失，增长收益，但要注意风险与报酬是相伴而生的，低风险往往相应的是低回报，获得高报酬要冒更大的风险。如何在风险与报酬之间进行选择，是财务工作者面临的一大挑战。二、警惕鲸鱼之死：通过各项财务指标分析公司财务状况，明确财务战略1、通过财务指标分析现状，明确公司财务战略财务分析是财务管理的核心内容之一。其指标多、波及面广，不太容易把握。但我们
6、可以通过对各项财务指标进行仔细分析，理解好财务比率分子、分母有关内涵及该比率变化所反映内容。分析公司财务状况。由于明确公司的财务管理目的，才是公司理财的首要前提。提起公司财务管理目的，许多人会脱口而出地说：“实现公司利润最大化!”，在公司管理理念逐浙向实现社会价值方向靠拢的时候，这样的财务管理目的与否科学合理?来看一下下面这一种故事：某报曾经作为300条鲸鱼忽然死亡的报道。这些鲸鱼在追逐个群沙丁鱼，不知不觉被困在一种海湾里。哈里斯评价：这些小鱼把海上巨人鲸鱼引向了死亡。这是什么因素呢?本来，这些鲸鱼只顾眼前利益而空耗实力，最后陷入了死亡的境地了。这个故事给人们的启示是：公司签订理财目的时，其目
7、光应是长远的而非短浅的，其内容应是全面的而非片面的，其内涵是战略性的而非急于功利的。2、追求利润都是无可厚非的利润代表了公司新发明的价值财富，利润越多则财富增长越多，在市场经济条件下，公司获利多少表白了公司竞争的实力，因此利润最大化作为公司的财务管理目的，不是没有道理的。人们应吸取“追逐沙丁鱼的鲸鱼”的教训，指财务管理目的签订在公司战略发展赚取更多的钱，通过一系列的财务分析，有针对性地调节好公司资本构造，做好筹资决策，为获得公司近期和远期利益，为公司资产的保值增值做好充足准备。财务分析指标数据，是财务工作者在工作中应重点关注的，它应是财务工作者解决一切财务活动的基本指引原则。三、财务指标协助财
8、务工作者“一针见血”地分析公司潜在或预期的经营能力1、公司偿债能力分析公司偿债能力是指公司归还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示公司财务风险的大小。按债务归还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。1.1短期偿债能力短期偿债能力是指一种公司以流动资产支付流动负债的能力。设立该指标对外部信息需要者非常重要。对于公司来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，重要取决于公司营运资金的大小以及资产变现速度的高下。此外，可动用的银行贷款指标，准备不久变现的长期资产、偿债能力的名誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力一般设立如下指标：流动比率;速动或
9、酸性测验比率;钞票比率。重要指标公式：1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债2、速动比率，计算公式：(流动资产-存货)/流动负债3、钞票比率，计算公式：(钞票+钞票等价物)/流动负债4、钞票流量比率，计算公式：经营活动钞票流量/流动负债1.2长期偿债能力长期偿债能力是指公司以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是由于公司的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不注重公司的获利能力，这是由于公司的钞票流入量最后取决于可以获得的利润，钞票流出量最后取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响公司长期偿债能力的因素诸多，除资产、负债、股东权益外。尚有长期
10、租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数;资产负债率;产权比率;有形净值债务率。重要指标公式：1、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额2、股东权益比例，计算公式：股东权益总额/资产总额3、权益乘数，计算公式：资产总额/股东权益总额4、利息保障倍数，计算公式：(税前利润+利息费用)/利息费用2、公司获利能力赚钱能力分析是指对公司赚钱能力和赚钱分派状况所作的分析。它是公司财务构造和经营绩效的综合体现。公司经营之目的，在于使公司赚钱且使其经营与规模不断成长与发展。各方信息使用者无不对公司赚钱限度寄与莫大的关切。投资者关怀公司赚取利润的多少并注重对利润的分析，是由于她们的投
11、资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，公司盈列增长还能使股票市价上升，从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是公司偿债能力的重要来源。政府有关部门关怀的则是微观和宏观的经济效益以及多种税费上交的可靠性。对于公司管理者来讲，可通过对赚钱能力的分析，来评价判断公司的经营成果，分析变化因素，总结经验教训，不断提高公司获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中体现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。重要指标公式：1、资产报酬率，计算公式：净利润/平均资产总额2、净资产报酬率，计算公式：净利润/平均净资产3、股东权益报酬率，计
12、算公式：净利润/平均股东权益总额4、销售净利率，计算公式：净利润/销售收入净额3、公司营运能力3.1所有资产营运能力分析。所有资产营运能力分析涉及所有资产产值率分析，所有资产收入率分析，所有资产周转率分析。3.2流动资产营运能力分析。流动资产营运能力分析，涉及所有流动资产周转率分析和所有流动资产垫支周转率分析，流动资产周转加快效果分析，存货周转率分析和应收账款周转率分析。3.3固定资产营运能力分析。固定资产营运能力分析涉及固定资产产值率分析和固定资产收入率分析。重要指标公式：1、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货2、应收账款周转率，计算公式：赊销收入净额/平均应收账款余额3、流动资产周转
13、率，计算公式：销售收入/平均流动资产余额4、固定资产周转率，计算公式：销售收入/平均固定资产净额5、总资产周转率，计算公式：销售收入/平均资产总额4、增长能力分析指标增长率分析就是对股东收益增长率，收益增长率，销售增长率。资产增长率等进行分析。它重要通过比较不同步期的收益增减变化，分析公司价值增长状况及其因素，从而鉴别公司的增长性。由于现行的财务分析指标体系的局限性，不能全面地反映公司生产经营活动和其她运营发展状况。重要指标公式：1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长
14、额/年初资产总额4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原值四、把握财务分析的本质财务分析是一种手段和过程，是把研究对象，即财务报表的综合数据分解成不同指标，并从中找出有关的关系，以达到结识公司偿债能力、赚钱能力和抗风险能力的目的。同步，财务分析也只是一种结识过程，只能从中发现问题而不能提供解决问题的措施，而最后解决问题还得由公司通过自身努力来改善。并且，财务分析根据的重要资料对象财务报表自身也存在局限性，由于财务报表是会计根据一定的假设而编制的产物，而财务报表由于受到诸多非正常因素的干扰，财务数字极易产生偏差，导致分析者的错觉，有也许导致分析结论的错误，对公司将来财务政策
15、与财务活动的实行与开展产生负面影响。因此不能完全觉得财务报表揭示了公司的所有实际状况，如公司潜在的偿债能力，就可以用公司的商标等无形资产来体现，因此剔除财务报表中非正常因素的影响，全面理解公司的管理水平，精确地掌握财务指标完毕的真实状况，对公司财务状况与经营成果作出对的的分析和判断，是财务分析中不容忽视的重要内容。因而可以这样说，财务分析措施在目前尚有其局限性，仍不十分完善，特别是国内还处在不断发展和完善之中。要进行财务综合分析，就是要将公司营运能力、获利能力和偿债能力分析诸方面纳入一种有机整体中，全面地对公司解剖和分析。目前应用比较广泛的财务综合分析措施有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法等。结论可以概括地觉得：要做好财务分析工作，必须明确分析目的，明确财务战略，理解财务分析的一般程序，坚持财务分析的原则，运用对的的分析措施对公司的财务状况进行分析，充足结识财务分析的本质及其局限性，为公司经营管理决策提供可靠的信息和根据，从而作出对的的选择。
