10月份国内金融形势与货币政策

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1、2012年10月份国内金融形势与货币政策2012-11-01（一）监管政策1.国务院：前瞻性调节社会融资总规模。中国证券报10月19日消息，国务院总理温家宝17日 主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，安排部署四季度经济工作。会议认为我国经济增速趋于稳定并继续出现积极变化，我们有信心通过努力全面实现今年 的目标。会议强调，当前我国经济社会发展面临的国内外环境仍然错综复杂。世界经济复苏步伐放缓，贸易投资保护主义抬头，扩大外需面临不少制约因素。内需保 持较快增长的难度不小，企业效益下降、财政收入增速减缓比较明显，经济趋稳的基础还不够稳固。我们既要看到有利条件和积极因素，坚定做好经济工作的信心和

2、 决心；也要充分估计面临的困难、问题和风险，未雨绸缪，沉着应对，牢牢把握经济工作的主动权。2.发改委加强企业债发行信用监管。云南信息报10月31日消息，为加强拟发债企业信用建设，国家发改委网站29日发布了关于加强企业发债过程中信用建设的通知，要求各级发展改革部门向上转报企业发债申请前，需向征信服务机构调取申请发债企业的征信记录或信用报告，加强对发债企业多方面征信采集，同时逐步建立申请发债企业及保荐人综合信用承诺制度。 3.监管层多举措吸引QFII进入我国资本市场。中 国证券报10月08日消息，证监会和外汇局近期加快QFII审批速度，国庆节前已批准一批新的QFII机构，其中申请50亿美元投资额度

3、的卡塔尔投资局的 QFII资格获批。上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所近期分别组团赴美国、加拿大、欧洲、韩国、日本和中东地区，会见近200家境外投 资机构，这些机构管理资产总额超过25万亿美元。（二）热点数据1.三季度GDP同比增7.4% 经济向筑底企稳转变。证 券日报10月19日消息，国家统计局18日公布的数据显示，前三季度国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长 8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运表 示，当前国民经济运行正在由缓中

4、趋稳到筑底企稳转变。虽然第三季度经济增速继续回落，但宏观经济运行情况出现了三大积极变化。首先，从9月份的主要指标数 据看，国民经济运行企稳的态势比较明显，经济增速和PPI回落幅度均在收窄。其次，随着经济结构调整力度的加大，产业升级的步伐也加快。第三，民生事业继 续取得新进展。2.2012年9月份居民消费价格变动情况。国 家统计局10月15日消息，2012年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨 2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.

5、8%。 9月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价 格上涨0.4%，服务项目价格上涨0.3%。点评：9月CPI同比上涨1.9%，较上月回落0.1个百分点，这是年内继7月份之后，CPI同比涨幅再次回落到2%以内。尽管当前物价上涨压力已经出现，但是至少在年内CPI涨势都可能较为温和，这为货币政策进一步宽松带来了空间。3.2012年前三季度社会融资规模统计数据报告。中 国人民银行网站10月12日消息， 初步统计，2012年9月份社会融资规模为1.65万亿元，分别比上月和上年同期多4041亿元和1.2

6、2万亿元。其 中，人民币贷款增加6232亿元，同比多增1539亿元；外币贷款折合人民币增加1764亿元，同比多增739亿元；委托贷款增加1449亿元，同比多增 441亿元；信托贷款增加2024亿元，同比多增2247亿元；未贴现的银行承兑汇票增加2163亿元，同比多增5524亿元；企业债券净融资2278亿 元，同比多1758亿元；非金融企业境内股票融资158亿元，同比少78亿元。2012年前三季度社会融资规模为11.73万亿元，比上年同期多1.92 万亿元。4.2012年前三季度金融统计数据报告。中 国人民银行网站10月13日消息，9月末，M2余额94.37万亿元,同比增长14.8%，M1余额2

7、8.68万亿元,同比增长7.3%，M0余额 5.34万亿元,同比增长13.3%，前三季度净投放现金2684亿元；9月末，本外币贷款余额65.46万亿元，同比增长16.4%，月末人民币贷款余 额61.51万亿元，同比增长16.3%，前三季度人民币贷款增加6.72万亿元，同比多增1.04万亿元；9月末，本外币存款余额92.59万亿元，同 比增长14.3%，月末人民币存款余额89.96万亿元，同比增长13.3%，前三季度人民币存款增加9.03万亿元，同比多增9243亿元；9月份银行 间市场同业拆借月加权平均利率2.93%，质押式债券回购月加权平均利率3.01%；9月末，国家外汇储备余额为3.29万亿

8、美元；前三季度跨境贸易人民 币结算业务累计发生2.05万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生1766亿元。点 评：9月M1和M2的增速环比上月提升较快，显示资金流动性进一步宽松。此外，三季度数据中，人民币短期贷款增幅较大，结合同期的社会融资规模相关数据可 以看出，在企业端的贷款中，短期和票据融资的占比近67%，意味着企业需要更多的是短期的流动性资金，而非扩大生产或投资的长期资金，经济回暖仍面临较大 压力。5.2012 年9 月份金融市场运行情况。中国人民银行网站10月30日消息，2012年前九个月，金融市场总体运行平稳。9月份，银行间市场债券发行量较上月略有减少，10年期以上债券发行比重有所上

9、升；银行间市场同业拆借量有所减少，回购量略有减少，货币市场利率水平小幅上升；现券交易活跃，银行间债券指数小幅下跌，交易所国债指数小幅上升。9月份，上证指数略有走高，成交量略有增加。6.国家外汇管理局公布2012年三季度我国国际收支平衡表初步数据。国 家外汇管理局10月26日消息，2012年三季度，我国国际收支经常项目顺差706亿美元，其中，货物贸易顺差1027亿美元，服务贸易逆差299亿美 元，收益逆差36亿美元，经常转移顺差14亿美元。资本和金融项目逆差（含净误差与遗漏，下同）710亿美元，其中，直接投资净流入372亿美元。国际储 备资产减少4亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），其

10、中，外汇储备资产增加3亿美元，特别提款权及在基金组织的储备头寸减少8亿美元。2012 年前三季度，我国国际收支经常项目顺差1478亿美元，资本和金融项目逆差854亿美元，国际储备资产增加624亿美元。7.国家外汇管理局公布2012年9月银行代客结售汇等数据。国 家外汇管理局10月24日消息，2012年9月，银行代客结汇1374亿美元，售汇1311亿美元，结售汇顺差63亿美元。同期，银行代客远期结汇签约 133亿美元，远期售汇签约189亿美元，远期净售汇57亿美元。2012年1-9月，银行代客累计结汇11378亿美元，累计售汇11078亿美元，银 行代客累计结售汇顺差300亿美元。同期，银行代客

11、累计远期结汇签约1235亿美元，累计远期售汇签约1391亿美元，银行代客累计远期净售汇157亿美 元。2012年9月，境内银行代客涉外收入2197亿美元，对外付款2286亿美元，银行代客涉外收付款逆差89亿美元。2012年1-9月，银行代客累 计涉外收入18873亿美元，累计对外付款18081亿美元，银行代客累计涉外收付款顺差791亿美元。（三）权威发布1.中国人民银行与泛美开发银行签署联合融资合作备忘录。中 国人民银行网站10月16日消息， 中国人民银行行长周小川与来访的泛美开发银行行长莫雷诺在北京签署了联合融资合作谅解备忘录，旨在进一步促进中国与泛 美开发银行合作，支持拉美和加勒比地区经济

12、和社会发展。泛美开发银行集团成立于1959年，现有48个成员国，总部设在美国首都华盛顿，是世界上历史最 久、规模最大的地区性政府间开发金融机构，宗旨是促进拉美及加勒比地区经济和社会发展。中国于2009年1月12日加入该行。2.中国人民银行与巴基斯坦国家银行签署代理投资协议。中国人民银行网站10月22日消息， 近日，中国人民银行行长周小川与巴基斯坦国家银行（State Bank of Pakistan）行长安瓦尔（Yaseen Anwar）签署了中国人民银行代理巴基斯坦国家银行投资中国银行间债券市场的代理投资协议。3.2012年三季度金融机构贷款投向统计报告。中 国人民银行网站10月22日消息，

13、人民银行初步统计显示， 2012年9月末全部金融机构人民币各项贷款余额61.51万亿元，同比增长16.3%，前三 季度增加6.72万亿元，同比多增1.04万亿元。前三季度贷款投向呈现以下特点： 企业短期贷款和票据融资同比多增，固定资产贷款增速继续回升；小微企 业贷款继续快速增长；轻工业中长期贷款增速回升，服务业中长期贷款加快增长；“三农”贷款增速全面回升；房地产贷款增长加快，主要是个人购房贷款、房地产 开发贷款增速回升；住户贷款增速提高；中、西部地区贷款快速增长，东部地区贷款增速回升。 4.移动支付标准通过金标委审查 待修改完善后报批。每 日经济新闻10月19日消息，来自全国金融标准化技术委员

14、会的消息，中国金融移动支付系列标准通过了金标委的审查，并建议标准编制工作组根据委员意见进一 步对标准修改完善后进行报批。金标委指出，中国金融移动支付系列标准综合参考国内外现有的标准和实现方式，从支付应用、联网通用、安全保障等方面提出明确 要求。该系列标准的制定填补了金融移动支付领域标准的空白，可以满足当前和今后一段时间内我国金融移动支付发展的需求，对促进与规范我国金融移动支付发展 具有指导性作用。5.外汇局：一年两三千亿美元资本外逃说法不属实。中 国网10月27日消息，今年以来，中国外汇储备持续出现负增长，引发“资本外逃”说。对此，外汇管理局负责人26日表示，媒体所称的资本外逃规模是以外汇 储

15、备变动扣减贸易、直接投资等项目估算得出的，在概念、方法等方面并不科学。国际上测度跨境资本流动状况主要用国际收支平衡表的资本和金融项目。按此口 径，今年前三季度，我国资本和金融项目逆差854亿美元（含误差与遗漏），主要是由于在近期外汇储备基本稳定的情况下，我国通过贸易等经常项目交易获得的 外汇资产，不再为央行持有，而主要转为境内机构和个人分散持有，这部分外汇资产必然由其以对外投资、借贷和存放等方式在境外运用，体现为我国资本和金融项 目流出，并不等同于资本外逃。6.美报告称人民币影响力自金融危机以来明显提升。新 华网10月23日消息，美国智库彼得森国际经济研究所22日发布报告说，自2010年6月中

16、国重启人民币汇率改革以来，汇率跟随人民币变动的货币数量较 2005年至2008年首次启动汇改时期增多。而同时期，紧跟美元和欧元汇率变动的货币数量下降。特别是，自全球金融危机以来，由于美国和欧洲经济增长乏 力，人民币的影响力明显提升，在东亚，人民币已经超过美元和欧元成为占主导地位的参考货币。韩国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国的货币汇率 跟随人民币变动的紧密程度超过美元。（四）重要言论1.温家宝：经济出现积极变化 增速趋稳。上 海证券报10月18日消息，国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势 的意见和建议。温家宝指出，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进 一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。2.周小川：货币政策必须保持弹性。环 球外汇网10月9日消息，中国央行行长周小川表示，保持增长以及金融改