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1、【股票技术分析】如何判断趋势的持续与背离 【核心提示】摆动类指标可以细分为趋向类、概率类。常用的指标主要有MACD（指数平滑异同曲线）、RSI（相对强弱指标）、KDJ（随机指标）、ROC（变动速率指标）、WR（威廉指标）等。总体上说，趋向类的指标通常较概率类的指标更为稳定，买卖信号出现相对较少，但也相对滞后；概率类指标则上下波动较多，买卖信号较多，对趋势反应更为敏感。通过一些课程的学习还不足以确保投资的成功，重要的是对所学知识的理解、领悟和应用。在此要提醒大家的是，不要只注重某些具体的股票分析、选股、买卖方法或技巧的学习，更应该注意一些基本常识和基础问题的反复学习和领悟，尤其是要解决掉在技术分
2、析应用过程中经常出现的问题和疑惑，才能循序渐进，把自己的分析水平和投资水平提升到一个更高的层次。就本轮行情来说，在运用技术分析时最容易出现的困惑恐怕就是趋势的持续和背离的问题了。由于运用不同的技术分析方法，从不同的角度看待问题，经常会出现不同方法之间相互矛盾的地方。对于投资者来说，有的指标看涨，有的指标看跌；是买入持有，还是卖出空仓，经常不知所措。由于总是在犹豫和反复当中进行买卖决策，其投资效果可想而知。本文将主要针对本轮行情当中，结合大家常用的几种不同方法，就关于趋势持续与否的问题，具体来说，也就是趋势的持续与背离的问题，帮助大家学会并掌握技术分析的一些基本原则问题。1、趋势分析的不同方法和
3、特点就技术分析而言，趋势分析的方法主要有三种类型，分别是趋势类指标、摆动类指标和量能类指标。由于分析问题的出发点和角度不同，它们在技术分析当中的地位、作用和特点也有很大不同。1.趋势类指标趋势类指标最大的特点是稳定性和持续性，它们通常不会随着价格的短期波动而频繁改变方向。因此，对于顺势操作的投资者来说，是最好的分析和买卖参考标准。由于趋势类指标具有追踪趋势的作用，必然是价格趋势出现之后指标才能够反映出来，因而具有滞后性的缺陷。也就是说，用该类指标很难把握趋势的起点和终点。同时，作为顺势指标，它们在无趋势状态（横盘运动）就显得无能为力了。尽管如此，趋势类指标仍然以其直观、明确和稳定、可靠的优势成
4、为投资者对价格趋势把握的最主要的工具和手段。传统的趋势类指标包括趋势线、移动平均线等，在弘历软件中有弘历彩虹、弘历进出、红白圈、趋势王、波段王、多空王、牛熊通道等等。2.摆动类指标摆动类指标的最大特点是对趋势的反应具有不同程度的敏感性。尤其是其中的概率类指标如RSI（相对强弱指标）、KDJ（随机指标）、WR（威廉指标），经常能够通过超买、超买，背离分析等发现趋势的转折变化。由于该类指标既可以与趋势的方向相同，也可以与趋势的方向相反（背离），并不总是与趋势的方向保持一致，因而不能作为追踪趋势的主要手段。同时，对于在0100数值范围内摆动的指标来说，指标在极限区域的钝化也不能真实反映趋势的发展状况
5、。摆动类指标可以细分为趋向类、概率类。常用的指标主要有MACD（指数平滑异同曲线）、RSI（相对强弱指标）、KDJ（随机指标）、ROC（变动速率指标）、WR（威廉指标）等。总体上说，趋向类的指标通常较概率类的指标更为稳定，买卖信号出现相对较少，但也相对滞后；概率类指标则上下波动较多，买卖信号较多，对趋势反应更为敏感。3.量能类指标成交量是价格之外最重要的技术分析要素之一，凡是以此为核心的分析方法都属于量能类指标，如成交量、成交量均线、成交金额、OBV（能量潮）、VR（容量比率）等等。量能类指标反映市场的活跃程度，而不是价格走势的方向，因此，必须与价格走势及其相关指标配合使用。通常活跃的市场总是
6、积极向上，低迷的市场总是悲观向下，因而，该类指标经常能够对价格趋势起到验证和支持的作用。可见，尽管量能类指标非常重要，但由于离开价格趋势就失去存在意义，因此，该类指标只能够作为辅助性的手段发挥作用。2、不同分析方法的主次作用在实际分析和操作中，到底应该选择哪种类型的指标作为分析决策的主要参考依据并非简单的喜欢和偏好问题，而必须结合市场的具体状况和特点。1.趋势表现稳健时的主次选择当趋势明朗且表现稳健的时候，应该选择趋势类的指标作为主要的分析决策工具。通常这种情况下，趋势的转折是渐进式的，除非突发情况的影响，一般不会暴涨暴跌，投资者有充分的买入或卖出机会。因此，当摆动类指标或量能类指标与趋势类指
7、标发生矛盾的时候，毫无疑问应该选择趋势类作为判断的主要参考依据。图1在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图1，图中1处稳健的上升趋势趋于平缓，表明趋势发展的可靠程度降低，仅凭弘历进出指标不足以识别趋势能否反转。借用RSI指标进行辅助分析可知，RSI指标前期曾出现背离的警示性信号，此时则呈下滑之势，从一个侧面表明市场即将出现变化，应减仓或出局静待市场出现新的变化。2.趋势表现异常时的主次选择趋势表现异常主要是指价格走势异常平缓或异常陡峭。异常平缓大多为横盘走势，是趋势类指标的盲点；异常陡峭则是指价格的暴涨或暴跌，因趋势类指标的滞后性而不能及时做出反应。因此可见，遇到上述两种情况时，应该充分发挥
8、摆动类指标敏感的特性，根据指标的买卖信号进行合理的决策。在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图1，图中2处股指加速上扬，弘历进出虽然仍然向上，但无法立即给出市场有变的信号。此时，RSI从75以上的超买区域向下突破，表明市场反转的可能性，具有减仓或出局的决策性价值。随后，尽管股指在短期调整后再度创出新高，量价背离、指标背离的警示性信号提示应谨慎观望。3、趋势的持续与背离在趋势发展过程中，经常会出现一些异常的警示性信号，如超买、超买信号，极值信号，背离信号等等。其中有些信号对投资者产生误导作用，使投资者做出错误的判断和决策，或者丧失投资机会，或者造成投资损失。在诸多警示性信号当中，背离信号不仅常
9、常出现，也非常容易让投资者做出相反的判断。当趋势与指标发生背离的时候，不要马上做出结论性的判断，而是要首先对趋势的发展状态做出判别，到底趋势处于稳定的状态，还是迟缓的状态，或者是加速的状态，然后决定分析方法的主次选择，最后根据选定的主要分析方法做出明确分析和判断，并据此做出买卖决策。1.成交量与趋势的背离与判断成交量通常总是验证价格趋势，在上升趋势当中，价升量增，价跌量减是趋势发展的正常状况，如果出现相反的现象就称之为量价背离。但量价背离只是趋势不正常的警示性信号，并不足以证明趋势即将发生转折，在趋势明朗且稳定的前提下，仍然要以趋势类的信号作为我们分析的主要依据。图2在盛世赢家软件（可百度免费
10、下载）中，如图4，沪综指于7月6日启动新一轮行情后，表现出稳健的上升趋势，弘历进出黄线构成股指上扬的有效支撑区域。尽管股指上升过程中，出现数次调整，但都在弘历进出上升共振带获得支撑并再度恢复上涨，显示趋势发展的持续性和可靠性。但是，从成交量的表现来看，不仅没有表现出活跃的状态，而且还在近期出现与趋势背离的价升量减的现象。这种状况表明，市场投资者大多处于观望状态，看空的一方不敢大量卖出，看多的一方也不敢积极买入，市场才出现无量上涨现象。实际上，本轮行情由于大多数股票的涨幅有限，只有少数股票上涨充分。也就是说，本轮行情是由少数股票的大幅上涨推动的，成交量的减少也是此类股票主力高度控盘缩量拉升的结果
11、。2.趋向类摆动指标的背离分析趋向类摆动指标通常在趋势明朗的情况下能够反映价格走势的方向，并且能够据此做出分析和买卖决策。与趋势类指标不同的是，趋向类摆动指标会在一定的范围内波动。例如，MACD指标是以0轴为中心上下摆动，0轴之上反映多头市场的价格趋势，0轴之下反映空头市场的价格趋势。正是因为MACD指标上下波动的特点，它既可以与趋势的方向相同，也可以与趋势的方向相反。在与趋势方向相同时，可以提供顺势的买卖信号；在与趋势发生背离的情况下，可以提供趋势转折的警示性信号。尽管如此，该类指标仍然不能取代价格的实际走势，而是从另外的角度研判趋势，在投资决策时，仍然要以价格趋势为核心灵活应用。图3在盛世
12、赢家软件（可百度免费下载）中，如图3，沪综指上升趋势形成后，始终沿着牛熊通道的中轨稳步上涨，并且中轨线构成了有效支撑，对大盘的上涨起到推动作用。这是趋势类指标的主导作用。从摆动类指标MACD的分析来看，在本轮行情的前半部分，MACD指标在0轴附近向上转折，并与指数的上升方向相同，为买入、持股决策提供了支持和根据。虽然近期MACD的走势明显与股指的方向相反，但这种背离现象是在趋势稳步上涨的前提下出现的，不足以证明未来趋势即将反转，仍要以趋势类指标的信号为主。只要大盘在牛熊通道上方运行，仍然可以看多后市。图4在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图4，在弘历进出反映的大盘走势当中，后期走势在加速之
13、后，明显出现趋势缓慢现象，虽然股指仍然创出新高，弘历进出也并未走坏，但MACD指标出现背离与趋势异常表明，后期走势不容乐观，调整可能随时到来。3.概率类摆动指标的背离分析概率类指标总在0100之间的范围内波动，大多数情况下也能够与趋势的方向同步，但由于对价格涨跌的反应比较敏感，一旦价格上涨动力不足，指标通常能够及时做出反应，其主要的表现形式就是对趋势的背离。同样道理，出现背离并不意味着趋势就此反转，必须先对趋势的状况进行判别后才能做出相应的指标选择和决策。图5在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图5，弘历彩虹同样能够追踪趋势，同样能够印证趋势的持续性和稳定性。虽然RSI指标明显与趋势背离，但
14、指数顶底依次抬高的上升趋势特征未变，以弘历彩虹为依托的股指持续上涨未变，虽然近期出现趋势放缓的迹象，但在没有充分证据之前仍要以趋势类指标作为主要的研判手段。图6在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图6，图中1处、2处在趋势明朗且稳定上升的情况下，RSI指标与趋势发生背离，应以弘历进出指标作为分析决策的依据，即股价跌破弘历进出后卖出股票不迟。3处的位置与图4一样，在趋势出现异常的情况下，RSI指标背离趋势，是趋势有变的有力证据。4、持续与背离的操作策略毫无疑问，指标印证趋势与背离趋势的实战意义截然不同，因而采取的操作策略和原则也应存在明显的区别。1.当趋势稳步上涨，趋势类指标、摆动类指标、量能
15、类指标共同佐证价格继续向上时，理应采取主动的积极进取策略，大胆买入和持有。2.当趋势稳步上涨，但只有趋势类指标能够印证趋势上涨的有效性，其他指标出现背离时，即使坚持看多，也要有所谨慎和保留。毕竟诸多指标纷纷发出背离的警示性信号是客观存在的事实，虽然价格仍将上涨，但除非指标能够及早修复，否则持续的负面信号迟早会对趋势的反转发生作用。因此，就目前的行情来说，鉴于较多指标的背离走势，虽然不能看空而应继续做多，但可以在仓位的控制上采取相对保守的策略，以免市场出现突然的变化而措手不及。3.当上升趋势出现异常变化时（明显加速或延缓），应当提前做好出局的准备，即使后期仍然可能继续上涨，但空间也会有限，此时顶部的形成概率极大，逐渐削减仓位直到淡出市场不失为理想的选择。
