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1、【数 据 库】 中国经济新闻库 在线词典【行业分类】 证券【地辨别类】 中国【时间分类】 19981202【文献出处】 精讯数据-H04【标题】 中国招银证券改名国通证券(1046)【正文】 中国招银证券从今天起，改名为国通证券有限责任公 司。今天的国通是昨日的招银吗？国通的明天将做些什么？国通的将来世界是什么模样？记者日前带着这些问题走访了国通证券董事长施永庆。 注册资本增至八亿 并非仅仅是改名，施永庆回答记者的第一句话开门见山。首先，注册资本从原先招银证券的一点五亿元人民币增长至今天国通证券的八亿元，实收资本十三点二亿元人民币。从原先招商银行的全资子公司发展到今天的以招商银行为主的十二家股
2、东。 从招银到国通，我们要做的第一件事是理顺机制，现在我们的最高权力机构是股东代表大会，实行董事会下的总裁负责制，从原先的附属公司到完全独立的股份制运作。目前，公司增资改制已经完毕，新增资本金十三点二亿元已足额到位，这是中国证监会接管证券机构管理后，批准增资改制的第一家证券公司。 壮大机构扩大队伍 施永庆告诉记者，我们要做的第二件事是迫切需要壮大机构，扩大队伍。目前从事证券的群体很大诸多，竞争剧烈，低效无序的现象日益突出，这中间的重组、兼并已成必然。固然要想收购别人，得看自己的资本实力、管理水平和经营业绩。目前，国通证券的经营网点在全国共有十七家，筹划来年来要使之达到三十至四十家。固然，国通很
3、注意低成本组合，实行买断，基本做到不背包袱。可整体收购，也可局部收购，亦可零星收购，这要看与否划得来。 说这些时，施永庆又露出她那银行家的精明和当家人的节俭。 我们要做的第三个方面是开发人力资源，施永庆无可奈何的笑着说，证券行业的竞争远远不小于她原先的银行业，银行工作是别人求你，如今的证券行业是到处求人。于是，要想在求人时让别人看上你，你就必须有一批出类拔萃的人才。那么靠什么吸引人才呢？一方面，国通有着民主的氛围，施永庆常常请年轻人你来当当董事长该如何做集思广益，开言纳谏。中国知识分子素有士为知己者死之遗风。自己的热血想法能达到管理者面前，使员工感觉找到了舞台。另一方面国通注重对人才的再培养、
4、充电，是人才就把你放到相称的位置上去锻炼，实行能者上庸者让，并鼓励员工终身为国通服务。 保持去年赚钱水平 最后，施永庆布满信心的告诉记者，国通来年会有新的思路，创出新的更高的业绩，今年在周边环境趋于恶化。几次降息等大气候下，国通证券仍维持住了去年的赚钱水平。她乐呵呵的说，前些日子有位朋友来说会看相，说她们公司来年会发，这我信，国通秉承了招商银行的经营风格：稳健经营、规范操作、诚心服务、开拓创新。明天的效益肯定有个较好的发展，将来人们一定会实实在在的看到。【数 据 库】 中国经济新闻库 在线词典【行业分类】 信贷/证券【地辨别类】 中国【时间分类】 19981130【文献出处】 新华社【标题】
5、券商谈信贷资产证券化现实操作问题(1056)【正文】 南方证券有限公司董事长沈沛日前提出，信贷资产证 券化应以优质信贷资产作为发行证券的依托。她觉得，寻找到能为证券的偿付提供稳定、均匀的钞票流的信贷是证券化成功运作的第一步。为此，对信贷资产证券化的现实操作，应按下列环节运营。 一、成立特设证券公司。该机构的重要业务是发行资产支撑债券，并购买银行贷款。可考虑由人民银行、有雄厚实力的国家级券商及资信卓著的国家银行发起设立。 二、按揭贷款市场的完善 （）鼓励保险公司发展按揭贷款保险业务；（）政府予以按揭贷款的发展以积极支持，如建立按揭贷款保险机构，建立专门的政府担保机构，向符合规定条件的贷款提供偿债
6、担保；支持按揭贷款二级市场的发展；（）积极完善房地产交易市场和设备转让市场，发展拍卖市场，形成有助于抵押物变现的市场大环境 三、为使资产证券化能顺利展开，必须对目前的证券评级业进行改革。改革的核心在于组建中立性的、经营上自负盈亏的评级机构。 四、对公司债券管理条例的修正。应容许商业银行购买资产支撑债券。同步，公司发行资产支撑债券的收入应容许购买金融资产。 五、向保险资金、退休基金开放资产支撑债券市场。中国的保险业保费收入年均增长，据估计年的年度保费收入将达亿元。因此，如能放宽保险资金的运用限制，容许保险资金购买由政府担保的资产支撑证券，这对于资产证券化的顺利履行无疑是一种强劲的需求推动。 六、
7、制定证券化交易的会计与税收法规。 广发证券董事长陈云贤则觉得，在对不良资产证券化的操作中，也许会浮现贷款的发售价格低于其帐面数额的状况。对这种状况在政策面上应作某些支持。 一方面，应结识到不良贷款多半是国有公司无力归还或无法准时按质归还的债务，所相应的国有资产的实际价值已远低于债务数额，因此这些不良贷款相应的国有资产价值不能再用帐面数额来衡量，在定价和发售时进行一定限度的折价是情理之中的事。 另一方面，国有资产的增值与保值也不能停留在帐面数字这个层次上。让这些不良贷款沉淀下来，表面上国有公司和国有银行的债权与债务关系相应，其实却潜伏着极大的财务风险。折价发售这些贷款后，帐面上国有资产减少了，但
8、由于将资金盘活了，产生的效益将是极大的。 再次，将不良贷款推向市场，其价格固然要受到市场供求关系的影响。国有资产能卖个好价钱固然好，但如果市场不认同，那就只能将价格降下来。在这里，增长市场透明度是避免国有资产流失的重要措施，只要不良贷款发售面对的是市场上所有的投资者，而不是特定的对象，有关部门就没有低估国有资产的动力，由于它不能从中得到好处。【数 据 库】 中国经济新闻库 在线词典【行业分类】 信贷/证券【地辨别类】 中国【时间分类】 19981130【文献出处】 新华社【标题】 中国将摸索信贷资产证券化方式解决呆坏账(2858)【正文】 新华社主办最新一期证券投资每周专刊刊登了题 为信贷资产
9、证券化金融改革的新课题签名文章。据记者对中国有关部门的权威金融专家的采访，中国正在研究信贷资产证券化问题，有关专家觉得信贷资产证券化将是中国金融改革大势所趋，只是在具体操作上，但目前在政策性上尚存在诸多障碍。 中国金融学会副会长刘鸿儒对记者表达，从目前的实际状况看，银行信贷资产的证券化，对于提高银行资产的流动性，提高资本充足率，分散和化解风险均有积极意义。 而对银行不良贷款的证券化，是结合中国现实国情，通过证券化手段，盘活银行的不良资产，解决银行资产的重新组合问题。 银行信贷资产证券化，她觉得，有三个方面可以搞。一是房地产抵押贷款的证券化；二是地方性商业银行抵押放款的证券化；三是银行的不良资产
10、，也可以称之为沉淀的、周转较慢的那部分资产的证券化。 对银行不良资产的证券化的运作，应注意几点：第一、“靓女先嫁”，可以从沉淀资产中选一部分条件较好的搞活。第二、担保问题，为了提高信用度，使购买者放心，收益有保障，应由财政或大银行或专业担保公司提供担保，保证收益不低于银行存款，这样才有人敢买。第三、要彻底解决银行沉淀资产问题，应与国有公司的改革、国有公司的良化运转结合。盘活银行不良资产固然重要，但是如何保证新发放贷款的质量，保证其优质化更重要。 尽管信贷资产证券化是大势所趋，但是投入具体操作还是需要观念的转变和结识的提高，以及法规政策的配套、金融改革的深化和金融资产的重组，还需要证券市场的发展
11、、中介机构的公正。目前保险公司不能投资证券市场，银行、养老基金不能投资，银行业、证券业不能交叉等，这些都不利于信贷资产证券化的进行。 中国人民银行研究局局长谢平说，目前，中国银行不良贷款问题已经引起各方面的关注。在研究解决国有商业银行不良贷款的过程中，许多专家提出了多种设想，其中将不良贷款进行证券化的设想是一种被多数专家觉得比较可行的措施。 但是，她说，不良贷款要证券化必须研究解决如下问题： 一、不良贷款划分的时间界线和划分原则 一方面要在时间上划断，才有也许拟定不良贷款的存量，然后对此后的增量中新浮现的不良贷款，则需由商业银行自己负责解决。我个人觉得以年终为界线比较合理。 另一方面，有关不良
12、贷款的划分原则比较明确，应当按照目前我们正在试点并准备来年在全国推广实行的贷款五类划分原则，将其中次级、可疑和损失这三类拟定为不良贷款。 二、不良贷款的价格计算措施 这是关系到不良贷款证券化能否实行的最核心的问题，目前在方法上仍没有谋求到比较好的解决方案。重要是：事前的会计估算，即事先拟定不良贷款发售的折扣率；拍卖措施；双方协商价格，由不良贷款银行与托管机构协商；国家整体划拨价格。 三、如何设立解决不良贷款的资产管理机构 一般来说，资产管理机构至少要担当金融机构不良贷款的仓库，最后目的是有组织地重新发售或以其他方式处置这些资产，以使收入最大化、增长在市场上的流动性。 第一种是在四大国有商业银行
13、内部设立资产管理公司。第二种是设一种全国性的资产管理公司。第三种是由既有的其他投资银行类机构，如证券公司，对不良贷款进行证券化运作。第四种是采用多管齐下的方式，新成立资产管理公司与原有投资银行类机构共同参与不良贷款证券化的过程。 四、证券化产品品种的设计 一方面是要考虑证券化产品的品种多样性，以适应不同对象的不同需要。银行不良贷款的证券化，应当以债券为重要形式，但也可以考虑采用股权的形式。应当形成银行贷款与证券两者之间多样化的权债沟通与互相转换关系。只有形式多样，才有交易的灵活性，满足不同投资者的不同需要。另一方面是在多样化的基本上考虑国内居民和公司法人等投资者对金融产品的消费习惯与偏好。 五
14、、证券化后的市场需求 广大投资者需要收益与风险都相对适中的投资产品。将国有商业银行不良贷款证券化，可觉得市场提供期限完整、数量充足、相对安全可靠的投资产品，有也许成为下一轮投资的热点。此外，由于进行证券化的贷款，肯定不会有十足的价值，而需要通过评估、拍卖等方式折价发售，甚至还也许贴水销售，这样，虽然存在一定的风险，但证券购买者可以获得让利销售以及证券增值的利益，因此，这对人身保险、人寿保险、养老保险以及公共投资基金、公司法人来讲，在目前投资方式单调的状况下为她们提供了新的投资方式与投资机会，是有相称的投资吸引力的。在这方面，虽然目前我们尚有某些政策上的限制规定，但相信随着保险体制改革的进一步、金融市场的发展以及信贷资产证券化的推动，目前的这种限制会有所突破。 中国工商银行副行长谢渡扬觉得，对于信贷资产证券化，银行、证券、投资者三者考虑问题的角度不同样。银行要通过信贷资产的证券化解决不良资产和流动性问题，中介机构和投资者考虑的是操作一些较好的信贷资产，如住房信贷、汽车信贷等，以获得良好的投资回报。 但是对于住房、汽车这部分贷款，银行持有的量不大
