金融业结构的区域比较

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1、区域金融业结构的比较一一 于金融机构、工具和市场的视角摘要：金融是经济发展的血液，经济的发展需要依靠金融的发展来带动。我国区域经济的不 协调性与金融业结构的区域分布是密切相关的，金融“洼地效应”明显。本文从金融结构的 角度出发，重点分析我国的区域金融结构，首先阐述金融结构的内涵，其次从金融机构、金 融工具、金融市场三个方面分析四大区域的金融结构差异，最后总结出，为促进我国区域经 济的发展，则必须优化和调整我国金融业的区域结构，合理配置区域金融资源。关键词：金融结构 金融机构 金融工具 金融市场1金融结构理论1.1金融业结构金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、相对规模、相互关系与相互配

2、合的 状态，而金融整体中各个组成部分包括：金融机构、金融组织、金融工具、金融商品价格、 金融业务活动等，它们不仅属于金融结构，同时也属于经济结构的范畴，从资金价格和信用 的角度反映整个经济的结构。戈德史密斯对金融结构的研究形成一个流派，他从比较不同国 家的金融结构入手，揭示出一个国家金融的发展实质上就是金融结构的变化和优化，并说明 金融理论的职责在于找出决定一国金融结构、工具和金融交易流量的主要因素，戈德史密斯 同时还指出，各种金融机构和工具的相对规模构成各国的金融结构，各国金融结构的差异不 仅表现在金融机构和工具的相对增长速度、对不同部门的渗透程度上，更重要的则是反映在 金融工具总额及其占国

3、民生产总值、资本形成总额、储蓄总额等经济总量的不同比重上。由 以上可知金融结构的组成部分多种多样，但在经济理论中，人们一般从金融机构结构、工具 结构、市场结构三个方面来概括金融结构及区域结构的比较。所谓区域金融结构是指区域现 存的金融机构、工具及市场的总和，反映出各种现存的金融机构、工具和市场的性质、种类、 绝对数量、相对规模、经营特征和经营方式、集中化程度以及金融机构组织和金融交易的方 式、范围、规则、惯例收益分配和有效性，它是金融结构中各部分的一种静态区域存在，也 是复杂金融关系的存在、性质和自然分布状态，反映了区域经济中存在的金融媒介生产、交 易的中介体系的结构和效能。1.2我国的金融业

4、结构现状若以一个世界为范围则可呈现出各个国家的金融结构各不相同的情况，以一个国家为范 围则表现出各个区域金融结构的不同，我国就是一个典型的国家，经济的发展呈现出一种阶 梯型的分布状况，东中西三大经济地带差距较大，由此形成的金融结构亦不在同一水平线上， 这与各地区的经济发展状况及金融发展的起步时间不同有关。从整体上看，中国总体的金融 总量增长已经达到了相当的规模，增速较大，这主要归功于东部地区，但是这种总量的增长 与我国的区域协调发展的途径是不一致的，它出现了明显的区域性特点。我国的金融业结构 与经济结构与区域结构之间存在明显的不协调性，金融结构失调问题日益突出，这不仅在国 家的支持力度上，而且

5、在地方的自身发展上都存在着区域性的偏差。这不仅降低了我国的金 融效率和国际竞争力，同时也积累了诸多的金融风险和不安全因素，更为重要的事这也制约 了金融发展对经济所发挥的扩散作用，因此我们应充分认识我国的区域金融结构问题，并引 起国家的重视。2、区域金融结构的比较由前文可知，区域金融结构是一个比较宽泛的概念，它包括的方面很多，区域间的比较 从不同的方面可以进行不同的描述，本文中的金融业结构的东、中、西、东北四大区域之间 的比较则侧重于与研究一般的构成金融结构主体的金融机构、金融工具和金融市场的绝对数 量和相对规模，采用定量分析的方法进行解释。对四大区域的金融结构的比较可作如下论述：2.1金融机构

6、的区域比较区域金融结构中的金融机构是金融业中金融工具发行和交易的市场主体，是各部门间资 金融通的中介机构，它的特征是依靠负债资金进行杠杆经营和信用创造。金融机构的种类、 业务范围、资本结构、资产构成以及对经济的渗透能力等共同构成金融结构类型的主要特征， 各区域间的金融机构的结构比较则在金融机构的设立规模上体现出来。我们可从它的三种分 类上进行比较：间接融资机构（包括银行和非银行金融机构）；直接融资机构（包括投资银 行、证券公司、信托投资机构）；监督机构（包括银监会、证监会、保监会和中央银行）。 因此我国区域金融机构的差异状况可以从以下几个方面来表现：2.1.1间接融资机构间接融资机构的差异主要

7、表现为组成结构差异和规模密度差异。首先，在金融机构组成结构差异上。中西部地区的金融机构组成结构现对较为简单，占 据较大规模的主要是工、农、中、建四大国有商业银行，而全国性股份制商业银行，如民生、 光大、交通、华夏、中信等仅在各省份的中心城市设有一些分支机构，分布极不平衡，在 2009年末全国共有348家股份制商业银行分行，西部地区只有58家，仅占总数的16.67%。 除这些银行之外中西部设立的金融机构便是一些规模较小的地方城市商业银行和城乡信用 社。相比较而言，东部沿海地区金融机构组成结构则较为丰富，除了工、农、中、建四大国 有商业银行外，大批的新兴金融中介机构在本区域分布密集，如保险公司、信

8、托投资公司、 租赁公司、证券公司、各股份制商业银行等，除此之外，在东部经济发达地区也分布着一些 外资金融机构，2008年末。95.5%的外资银行资产集中在东部地区，由此也构成了东部地区 多样化的金融机构体系。其次，在金融机构差异上。在我国金融机构中，占据绝对支配地位的仍是工农中建四大 国有商业银行，它们最初的区域分布状况是根据区域经济发展的需要及国家区域制度安排进 行的。在改革开放初期，为了推动经济发展，由国家控制的四大商业银行体制发挥了政策作 用，一方面，东部地区依赖于其所处的优势位置率先开辟了经济特区、沿海开放城市、沿海 经济开放区，经济实力飞速上升，至此全国的生产力布局进一步向东部沿海地

9、区倾斜，这一 时期，国家对中西部地区的支持相对减弱，在这种情况下，一旦国有商业银行无法满足其经 济发展的偏好时，地方政府就倾于通过相应的制度安排建立完全受制于己的金融机构体系。 毋庸置疑，基于经济实力和金融控制力的差异，发达地区的微观经济主体产生了很强的金融 制度需求，而这也引致一些新兴金融机构在该地区产生，从而发达地区设立、控制的金融机 构数量和金融资源规模得到了空前的扩张。另一方面，在1998年商业银行改革以来，各商 业银行逐步从落后地区撤退，由此造成中西部欠发达地区的金融机构数量锐减，与此同时， 新创建的商业银行和其他非银行金融机构遵循经济理性原则，其机构设置主要面向东部沿海 开放地区和

10、中心城市。而且外资金融机构的分布在国内地区间经济水平和制度供给的不平衡 情况下，也主要分布在东部地区。归结起来导致的是，金融中介机构在向东部地区积聚的同 时，欠发达的中西部地区的金融中介数量和规模明显偏低，处于相对落后的地位，东部地区 的金融洼地逐渐强化，虽然经过近几年的发展，在国家倡导区域协调发展的政策下，中部、 西部和东北部都有了不同程度的发展，但是东西间还是存在较大差距，从表一中可以看出， 在2011年底东部地区银行业金融机构的个数、从业人员和资产总额在全国占比仍领先于其 它三大经济地区（见表一）。表12011年年末银行业金融机构地区分布单位：%区域 比例机构个数占比从业人员占比资产总额

11、占比东部39.043.760.2中部24.021.314.6西部27.324.017.9东北9.711.07.2数据来源：2011年中国区域金融运行报告2011年年末，我国银行业金融机构网点共计20万个，从业人员319.1万人，分别比上 年增加5000个和11.1万人；资产总额达到105.8万亿元，同比增长19.1%。从各区域来看， 东部地区的银行业金融机构网点个数、从业人员以及资产总额均占据较大比例，尤其是在资 产总额上占比达到60.2%，是东北地区7.2%的八倍以上；东部、中部、西部和东北四大区 域资产总额分别比上年增长20.4%、17.5%、21.8%和18.6%，在增速上区域间的差距并

12、不明 显。总体而言，在银行业的地区分布上，中西部之间的差距较小，西部略微领先，在占比上 看东北地区最低，均在百分之十左右。2011年末全国共有27个省份存在外资银行入驻，并 且外资银行资产的94.2%集中在东部沿海地区。西部经济区吸引外资银行的能力增强，在资 产总额和机构网点数均比上年提高，其中，陕西、重庆和四川是外资银行新进入的主要地区。2.1.2直接融资机构投资银行是专门对工商企业办理投资，提供长期信贷业务以及与工商企业投资有关的融 资中介服务的专业性金融机构。投资银行目前是金融市场中最具活力和创新性的金融机构， 对金融业的发展具有较强的杠杆效应，他被誉为金融体系的“轻骑兵”，市场经济中的

13、金融 工程师，可见其重要性。我国的投资银行分为三种类型，第一种是全国性的，主要是以银行 系统为背景的证券公司和以国务院或国务院各部委为背景的信托投资公司;第二种是地区性 的，主要是省市两级的专业证券公司和信托投资公司；第三种是民营性的，主要是一些资产 管理公司和财务顾问公司。前两种类型的投资银行依据国家在证券业务方面的特许权在我国 的投资银行业务中占据主体地位。证券公司是专门经营证券业务，在金融市场上起着重要作 用，一方面在一级市场上通过代销、助销、包销有价证券等方式，使发行者能够筹集到资金， 投资者能够买到有价证券，另一方面，在二级市场上通过代理买卖、自营买卖有价证券等方 式，使买卖双方利用

14、证券市场达到各自的融资目的；信托投资公司通过发行股票和债券来筹 集本公司的资本，并用这一资本购入其他公司的股票和债券，再以购入的有价证券作担保， 增发新的投资信托证券，它的作用在于汇集中小投资者的资金，分散投资于不同国家、不同 证券，以使投资风险降低至最低水平，它们利用其在投资领域中的经验、技术、信息以及由 众多中小投资者投资所形成的庞大资金进行组合投资，一般能给中小投资者带来较高的投资 回报，这使其在金融市场上迅速发展。以上三种金融机构都属于直接融资机构，虽然有署名上的差距，但是后两者都与投资 银行联系密切，因此可以根据证券公司在区域间的分布情况来体现四大经济地带间直接融资 的差异（见表2和

15、图1）。2.1.3监管机构金融监管机构对规范地方金融秩序，优化金融市场结构有重要的作用，地方金融的高风 险行为不仅仅会导致金融结构的失衡，还会产生一系列其他的负面影响，如资源浪费、推高 成本、逃离监管等。针对区域金融结构的对策研究应从两个方面出发，即分别研究区域金融 机构与金融监管和金融体制改革之间的关系。我国“一行三会”（中央银行、银监会、证监 会、保监会）的监管模式在不同区域间还存在着许多漏洞，如在省际间，银监会、证监会、 保监会的分支机构只设置在省会城市和各直辖市，而许多的地方金融机构则在地级市甚至是 县级市以下从事经营活动，因此形成了监管区域上的错位。人行的分支机构可以延伸至县域 经济

16、，然而基层的人行机构还未能很好的发挥金融监管作用，而只是从事一些统计、外汇结 售、信息查询等公共服务职责，并没有真正的介入地方金融事务的管理；在区域间，一行三 会在东部地区的机构分布明显高于中西部地区。3、区域金融工具的比较区域金融结构中的金融工具是金融市场中的流通、交易对象和具有法律效率的契约。金 融工具的种类，数量，存量余额，净流量，流动性以及机构，部门持有余额的相对重要性是 反映金融结构特征的重要参数。金融工具可分为基础性金融工具和衍生性金融工具，基础性金融工具包括短期国债、可 转让定期存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、股票、债券、抵押贷款等；衍生性金 融工具包括金融远期、期货、期权、互换等。一般而言，基础性金融工具在我国三大区域的 发展上差距不是很明显，差异主要体现在衍生性金融工具上，因此，本文将在衍生性金融工 具的区域应用规模和类型上来体现三大区域间的差异，如表三所示的区域证券公