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1、谈金融工程及金融衍生工具的作用13会计6班曾思敏54号 金融工程，包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问 题给予创造性的解决。金融工程侧重于衍生金融产品的定价和实际运用，它最关 心的是如何利用创新金融工具，来更有效地分配和再分配个体所面临的形形色色 的经济风险，以优化它们的风险一一收益特征。当金融工程创造出新的产品，从而使得个人得以更有效地管理其金融资产组 合时，个人可以从中获利。因为捆绑和分解创造了具有新的财产权和对不同风险 敏感的金融产品，从而使得投资者可以更有效地进行配置并规避某些特定的风险。 金融工程于企业来说，企业为最大化自身价值，在企业金融、公司理财等领域中，
2、 是设计和运用融资、投资、风险管理等方面的新型金融工具，是对企业特定金融 问题的结构性、系统性的解决方略。随着企业外部环境的不断变化，再加上科技 进步和现代金融理论和现代企业理论的发展，企业为了防范严峻的金融风险，降 低价格大幅波动对经营业绩的影响，规避政府对企业的金融监管约束等，有着利 用金融创新工具进行财务管理创新的愿望。同时，在企业内部，为了提高企业资 产的流动性，完善企业的治理结构，降低金融交易成本、信息成本、代理成本， 提高投资效率与经营业绩等，企业也有着较强的财务管理创新愿望。因此金融工 程是很有必要的。另外，衍生证券即金融衍生工具有四大作用：1.避险保值，金融衍生工具有 助于投资
3、者或储蓄者认识、分离各种风险构成和正确定价，使他们能根据各种风 险的大小和自己的偏好更有效的配置资金，有时甚至可以根据客户的特殊需要设 计出特制的产品。衍生市场的风险转移机制主要通过套期保值交易发挥作用，通 过风险承担者在两个市场的相反操作来锁定自己的利润。2.投机，投机者利用金 融衍生工具市场中保值者的头寸并不恰好互相匹配对冲的机会，通过承担保值者 转嫁出去的风险的方法，博取高额投机利润。还有一类主体是套利者，他们的目 的与投机者差不多，但不同的是套利者寻找的是几乎无风险的获利机会。由于金 融衍生市场交易机制和衍生工具本身的特征，尤其是杠杆性、虚拟性特征，使投 机功能得以发挥。3.价格发现，
4、在金融衍生工具的价格发现中，其中心环节是价 格决定，这一环节是通过供给和需求双方在公开喊价的交易所大厅（或电子交易 屏幕）内达成，所形成的价格又可能因价格自相关产生新的价格信息来指导金融 衍生工具的供给和需求，从而影响下一期的价格决定。因为该市场集中了各方面 的市场参与者，带来了成千上万种基础资产的信息和市场预期，通过交易所内类 似拍卖方式的公开竞价形成一种市场均衡价格，这种价格不仅有指示性功能，而 且有助于金融产品价格的稳定。4.降低交易成本，由于金融衍生工具具有以上功 能，从而进一步形成了降低社会交易成本的功效。市场参与者一方面可以利用金 融衍生工具市场，减少以至消除最终产品市场上的价格风险，另一方面又可以根 据金融衍生工具市场所揭示的价格趋势信息，制定经营策略，从而降低交易成本， 增加经营的收益。
