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1、09 年二、本题包括21-24 四个小题，共20 分。21指出并解释目前许多中国公司增加对外投资的四种原因。 （ 8 分）（1）获取资源；（ 2）获取技术；（3）获取管理经验； （ 4）获取股权。22指出拥有多数股权和拥有少数股权两者在含义上的区别，你认为拥有一家公司“多数股权”或“少数股权”各有何利弊。 （ 4 分）前者为享有对企业的决策控制权，后者为参与经营，分享利润。利：如果经营成功，前者获取利润和发展的空间更大弊：如果经营失败，前者受损的威胁更大。反之亦然。23中国官方外汇储备由哪些资产构成？持有外汇储备的通常目的是什么？（4 分）外国货币；外国国债；股权；黄金。平衡国际收支逆差、日常
2、支付；应对金融危机；增加国内投资、稳定汇率。24指出两个理由说明为什么许多政治领导人对国外主权财富基金在他们国家的投资活动表现出疑虑甚至敌意？（ 4 分）与私人财富相对应，是指一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有的公共财富。传统上，主权财富管理方式非常被动保守，对本国与国际金融市场影响也非常有限。排斥或拒绝的理由：（ 1）可能掌控本国金融，对本国金融政策和金融环境产生负面影响。（ 2）对国家经济安全构成影响。三、本题包括25-26 两个小题，共20 分。25简述外国直接投资进入中国和中国对外直接投资分别对中国国
3、际收支的经常项目和资本项目产生的短期和长期影响。短期影响：（ 1）外国对中国直接投资对经常项目表现为货物贸易额的增加，劳动报酬的支付增加，反之亦同。（ 2）外国对中国直接投资对资本项目表现为外汇占款增多，国内货币发行量增大。长期影响：贸易结构可能失衡，爆发通胀的潜在可能性。26简述外国直接投资进入中国和中国对外直接投资分别对人民币汇率产生的短期和长期影响。（ 1）外国直接投资进入中国，短期内对人民币汇率的影响不会太明显，长期而言，人民币升值压力增加。（ 2）中国对外直接投资，短期内对人民币汇率的影响不明显，长期而言，人民币有贬值的趋势。第二部分选答题（满分40 分)(本部分包括第四、五、六、七
4、题，每题20 分。请任选两题回答，不得多选，多选者只按选答的前两题计分)四、本题包括27 一个小题，共20 分27指出中央银行的五种职能，并以中国人民银行为例说明每种职能对金融市场和宏观经济健康稳定发展的作用。（20 分）（ 1）发行的银行（ 2）政策的银行（ 3）银行的银行（ 4）管理的银行（ 5）国际合作的银行五、本题包括28-30 三个小题，共20 分。28解释什么是国内货币市场。 （4 分）国内货币市场是指在某国国内以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。货币市场的主要交易对象有 :1。同业拆借。 2。商业票据。 3。国库券。 4。回购协议。29. 定义零售货币市场和批发
5、货币市场，并区分这两个市场的主要参与者和货币存贷的不同形式。（14 分）零售市场：主要进行为家庭和小企业提供短期信贷的小规模交易。如商业信用、透支等。批发市场：进行多种涉及银行、其他金融机构和专门机构以及大公司的大规模交易。零售货币市场主要针对个人客户、批发货币市场主要针对机构客户。比如：回购协议、同业拆借货币市场上活动的主要参加者：商行、央行、大公司、财政部和各级政府部门等机构，一些机构投资者如保险公司、基金组织也参与其中。中间人则是著名的经纪公司和自营商。30为什么中央银行需要谨慎监管国内货币市场？（2 分）保持金融秩序稳定，防止经济大起大落。六、本题包括31-32 两个小题，共20 分。
6、31指出并解释股票市场在现代经济中的作用。（ 12 分）（）聚敛功能：指股票市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里，股票市场起着资金“蓄水池”的作用。（）配置功能：资源的配置，股票市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。（）调节功能：指股票市场对宏观经济的调节作用。股票市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，股票市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。（）反映功能：国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。32指出所有
7、股票交易所都须接受严格管制的四个原因。（ 8 分）（1）维持公开、公平、公正的原则（2）维护投资者的利益（3）防止内幕交易（4）防止信息欺诈七、本题包括33-35 三个小题，共20 分33解释什么是衍生产品。（4 分）是指从传统的基础金融工具，如货币、利率、股票等交易过程中，衍生发展出来的新金融产品，其主要形式有期货、期权和掉期等。34指出并解释两种基本的衍生产品类型，各举一例。（8 分）期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融
8、工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。35当前国际金融市场上衍生产品的交易量快速增加，指出并评估其带来的两个有利影响和两个不利影响。（8 分）有利：（ 1）投融资渠道更广； （ 2）交易方式灵活。不利：（ 1）过度投机；（2）金融秩序稳定受到威胁。08 年二、本题包括 21-23 三个小题，共 20 分。21、分别定义股票交易所、商品交易所与衍生品交易所，并指
9、出它们的区别。（10 分）股票交易所： Stock Exchange，它是一个有组织的进行证券交易的场所,会员经纪商在证券交易所为机构投资者和个人投资者的报单交易提供集中的供求方面的信息。商品交易所：商品交易所(ommodity Exchange)也称商品期货交易市场，是一种有组织的商品市场，是大宗商品进行现货及期货买卖的交易场所。商品交易所的交易通常只能通过特定的人员在规定的时间和地点进行交易。 特定人员主要指交易所的会员，只有会员才能进入交易所大厅进行买卖，会员要缴纳会费，交易时不再缴纳其他费用。交易达成后，买卖双方要各按交易额的 %缴纳 ”履约押金 ”，待交割期完成，交易所会如数退回押金
10、。中国的商品期货交易所包括上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。全球范围比较著名的从事期货商品期货交易的交易所有：芝加哥商品交易所（CBOT ），芝加哥商业交易所（ CME ），纽约期货交易所（NYMAX ），纽约商品期货交易所（COMEX ），伦敦金属交易所(LME) 等。衍生品交易所：金融衍生品通常是指从原生资产(Underlying Assets) 派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为 “资产负债表外交易(简称表外交易 )”。金融衍生品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的
11、了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。远期、期货、期权和掉期四大类。22、解释为什么英语因素使伦敦在全球经济中别具优势？（4 分）英语国家的经济实力总体较强；英语的使用范围广泛；英语是联合国官方语言之一；英国是老牌的资本主义国家，英语一直是其母语。23、解释为什么处于纽约和东京之间的时区位置使伦敦在全球中别具优势？（6 分）交易时间的方便性给交易者提供了方便和交易的灵活性；其他国家以伦敦格林
12、威治时间为参照时间；三、本题包括24 一个小题，共20 分。24、上海是一个能够对伦敦构成威胁的越来越重要的世界性金融中心。指出并解释上海争取在未来称为世界一流金融中心的三个优势和两个劣势。 （20 分）优势：首先是发展质量较好，上海商业银行的信贷质量是全国最好的；第二是市场竞争充分，上海是银行业机构种类、 数量最多的城市之一； 三是国际化的程度居全国之首， 自 2007 年推进外资银行法人化以来，成以上的外资银行选择把上海作为注册地。劣势：上海在金融业发展环境和自身建设上还有很大的差距。一方面，上海金融业的发展环境问题应当引起高度重视；另一方面，上海自身也需要加快做好相应的建设。第二部分选答
13、题（满分40 分）四、本题包括25-26 两个小题，共20 分。25、指出并解释世界金融市场国际化程度不断深化的四种原因，各举一例。（12 分）金融市场是金融活动的载体，金融市场全球化就是金融交易的市场超越时空和地域的限制而趋向于一体。目前全球主要国际金融中心已连成一片，全球各地以及不同类型的金融市场趋于一体，金融市场的依赖性和相关性日益密切。金融市场全球化有几个重要的因素：一是放松或取消对资金流动及金融机构跨地区、跨国经营的限制，即金融自由化；二是金融创新，包括新的金融工具、融资方式与服务方式的创造。三是新技术的应用，特别是信息通讯技术的高度发达和广泛应用。全球金融市场已经开始走向金融网络化
14、，即全球金融信息系统、交易系统、支付系统和清算系统的网络化。全球外汇市场和黄金市场已经实现了每天 24 小时连续不间断交易。 世界上任何一个角落有关汇率的政治、经济信息， 几乎同步显示在世界任何一个角落的银行外汇交易室电脑网络终端的显示器上。远隔重洋的地球两端以亿美元为单位的外汇交易在数秒钟之内就可以完成。四是新的金融市场的开拓，新的金融管理或组织形式的推行。国际贸易的发展和国际合作的加强，国家与国家之间的距离在不断缩短。26、指出并解释世界金融市场国际化程度不断深化的四种结果，包括两种正面和两种负面的结果。（8 分）结果正面两种：金融市场的资金和市场规模不断扩大；金融市场配置资源的效率提高。结果负面两种：发达国家对发展中国家的金融入侵和经济控制加剧，不利于发展中国家的发展壮大；金融跨国犯罪活动不断增多，扰乱正常金融秩序。五、本题包括27-28 两个小题，共20 分。27、指出并解释国际货币基金组织（IMF）在国际金融事务中的四种主要宗旨和活动。（ 12 分）IMF 的宗旨是：促进国际货币合作；促进、稳定成
