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1、、私募基金募集与备案流程-20步步骤事项名称涉及的文件 名称提供 者签署人Tip1确定特定投资对象调查问卷机构版/个人版管理人投资者管理人合格投资者承诺函管理人投资者保密承诺函管理人管理人2投资者适当性检察与匹配投资者风险评估结果确认书管理人管理人系对“调查问卷填写结果确实认。3私募基金进行 风险评级私募基金风险评级标准管理人管理人应当已建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法。4私募基金推介基金募集说明书等相关宣扬推介材料管理人投资者管理人应当向投资者说明有关法律法规， 说明投资冷静期、回访确认等程序 性安排以及投资者的相关权利，重点显示私募基金风险。风险显示书管理人投资者管理人5反洗钱核查
2、身份证复印件/ 营业执照复印 件加盖公章投资者投资者管理人应当核对原件，并对每位拟 投资者的身份信息进行单独记录.6合格投资者确认资产证实文件 或收入证实投资者银行或第三方 机构资产证实文件包括但不限于：【自 然人】提供其持有金融性资产并加 盖第三方用章的证实文件或收入 证实+投资履历.【机构】提供营业执照+章程/合伙 协议+最近年度的审计报告+其持 有金融性资产并加盖第三方用章 的证实文件.7签署基金合同/ 章程/合伙协议基金合同/章程/合伙协议管理人投资者管理人托管人应当约定给投资者设置不少于二 十四小时的投资冷静期；在投资冷 静期内不得主动联系投资者。应当 约定投资者在募集机构回访确认成
3、功前有权解除基金合同。投资者承诺出资出资认缴承诺书管理人投资者承诺出资金额与时间。8签署托管协议如托管托管协议托管人投资者管理人托管人适用于契约型基金。签署无托管确 认书如不托 管无托管确认书或合伙人会议决议管理人投资者管理人适用于合伙型或公司型基金。9工商设立/变更登合伙协议/章程 合伙人身份证 明等工商局要 求提供的文件管理人注册代办管理人投资者适用于合伙型或公司型基金。10取得最终版营业执照营业执照工商局工商局适用于合伙型或公司型基金.11设立募集账户，以及基金财产账户或托管资金账户申请开户的系 列文件管理人开户代办管理人或基金由契约型基金的管理人，或者合伙型/公司型基金签署。12与监督
4、机构签署账户监督协 议监督协议监督机构管理人监督机构指中国证券登记结算有 限责任公司、取得基金销售业务资 格的商业银行、证券公司以及中国 基金业协会规定的其他机构。13投资者缴款银行回单投资者银行应当汇入募集账户，切勿直接汇入 基金财产账户或托管资金账户。14投资冷静期24回访记录管理人管理人假设当面回访，由被访者签署。小时或以上15资金募集完成银行回单或验资报告管理人银行或会计师事务所回访确认成功，投资者交纳的认购 基金款项由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户。16制作投资者明细表投资者明细表管理人管理人投资者全部出资人签字盖章.17签署备案承诺 函备案承诺函基金产品备案平台管理人在基
5、金产品备案平台下载.18在基金产品备案平台填写信息并上传相关文件的原件扫描件基金产品备案平台要求上传的文件管理人收集、存档视文件内容而定平台要求上传的文件包括：步骤1、 2、4、7、8、10、12、15、16、17 中提到文件，及管理人制定的确保 投资者权益的相关制度。填写完毕 后提交协会审核.19基金业协会审 核反馈邮件基金业协会基金业协会提出反馈看法或通知备案完成。20基金备案完成反馈邮件/管理人应注意后续的信息披露事宜。8步指定私募基金缶案二、私募股权基金投资流程1. 寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管 理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的
6、行业，而对行业企业的更为 细致的调查是发现好项目的一种方式。另外，与各公司高层管理人员的联系以及广 大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事 务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。当然，通常最直接的 方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之后，私募股 权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。2. 初步评估项目经理认领到项目后，正常状况下应在较短期内完成项目的初步判 断工作.项目经理在初步推断阶段会重点了解以下方面:注册资本及大致股权结构种 子期未成立公司可忽略、所处行业发展状况、主要产品竞争
7、力或盈利模式特点、前 一年度大致经营状况、初步融资意向和其他有助于项目经理推断项目投资价值的企 业状况。初步推断是进一步展开与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。在初步评 估过程中，必须要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通，并且要尽可能地 参照其他公司的研究报告。通过这些工作，私募股权投资公司会对行业趋势、投资 对象所在的业务增长点等主要关注点有一个更深入的熟悉.【涉及文件：立项报告】3. 尽职调查通过初步评估之后，投资经理会提交立项建议书，项目流程也进 入了尽职调查阶段.因为投资活动的成败会直接影响投资和融资双方公司今后的发 展，故投资方在决策时一定要清楚地了解目标公司的具体状况,包
8、括目标公司的营运 状况、法律状况及财务状况.尽职调查的目的主要有三个:发现问题，发现价值，核 实融资企业提供的信息。在这一阶段，投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公 司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及展开审计工作外，还会对目标企业的 技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户 接触,向业内专家咨询并与管理队伍举行会谈，对资产进行审计评估。它还可能包括 与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈，这些人的看法会有助于投 资机构作出关于企业风险的结论.【涉及文件:投资意向协议、尽职调查报告】4. 制定投资方案尽职调查后，项目经理应形成调研报告及投资方案建
9、议书，提供财务 看法及审计报告。投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问 题、退出策略、确定合同条款清单等内容.由于私募股权投资基金和项目企业的出发 点和利益不同，双方常常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决分歧的技术 要求很高，必须要谈判技巧以及会计师和律师的协助。【涉及文件：投资建议书】5. 交易构造和管理投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采用分期投资方式，每 次投资以企业达到事先设定的目标为前提，这就构成了对企业的一种协议方式的监 管.这是降低风险的必要手段，但也增加了投资者的成本。在此过程中不同投资者选 择不同的监管方式，包括采用报告制度、监控制度、参加重大决策和进行战略指导等， 另外，投资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协 同效应和降低成本等方式来提升收益.【涉及文件：投资协议】6. 项目退出私募股权投资的退出，是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权 在市场上出售以收回投资并实现投资的收益.私募股权投资基金的退出是私募股权 投资环节中的最后一环，该环节关系到其投资的收回以及增值的实现。私募股权投 资的目的是为了获取高额收益，而退出渠道是否畅通是关系到私募股权投资是否成 功的重要问题.因此，退出策略是私募股权投资基金者在开始筛选企业时就必须要注意 的因素.
